수집된 보고서

브릴스는 로봇 모듈화 플랫폼 솔루션 전문기업으로, 고정밀 검사·제조·물류·식품가공 등 산업용 로봇 자동화 시스템을 공급한다. 최근 3년간 연평균 58.3%의 매출성장률을 기록했으며, 글로벌 로봇 시장이 2023~2030년 연평균 37.4% 성장할 것으로 전망된다. 동사는 현대중공업·LG CNS·SK 에코플랜트 등 대기업과 협력해 수직적 확장과 북미·유럽 시장 진출을 추진하고, 피지컬AI와 RaaS 시장 진출로 새로운 성장동력을 확보하고 있다. 2026년 매출 300억원·2027년 400억원 달성을 전망하며, 공모희망가 밴드는 16,500~19,500원이다.

피에이치에이의 성장은 미국 조지아 공장 가동률 상승에 따른 구조적 성장 스토리에 기반한다. 현재 가동률 20% 미만인 조지아 공장(연간 CAPA 2,000억원 이상)이 현대차그룹 HMGMA의 하이브리드 생산 확대에 따라 가동률이 상승하며, 2026년 북미 매출은 5,230억원(+16.6% YoY)으로 성장세를 지속할 전망이다. 현대차그룹의 2025~2028년 미국 260억달러 투자, 하이브리드 라인업 10종 이상 확대, 부품 현지조달률 60%→80% 이상 확대 계획이 중장기 성장 동력으로 작용한다. 2026년 전사 매출액은 1.24조원(+3.0% YoY), 영업이익은 512억원(+5.7% YoY)으로 소폭 개선이 전망된다. 다만 현대차그룹향 매출 집중도 약 70%, 환율 변동 리스크 등 주의 요인이 존재한다.

엠케이전자는 반도체 본딩와이어 글로벌 1위 업체로, AI 서버용 SoCAMM2 채택 본격화와 중국 메모리 CAPA 확대로 본딩와이어의 새로운 수요처가 열리는 시점에 있다. LPDDR5X 고적층 패키지 특성상 Die당 와이어 본딩이 반복 적용돼 모듈당 본딩와이어 사용량이 증가하며, CXMT·YMTC 증설에 따라 중국법인의 수요처가 기존 Coated Wire에서 메모리향 Gold Wire까지 확대될 전망이다. 2026년 매출액은 1.98조 원(+41.3% YoY), 영업이익은 1,090억 원(+668.5% YoY)으로 큰 폭의 실적 개선이 예상되며, 고마진 Pd Alloy 신사업의 매출 확대와 솔더볼 판가 정상화도 수익성 개선을 뒷받침한다. 다만 금 가격·환율 변동에 따른 판가 연동 시차, 중국 메모리 CAPA 확대 지연, 한국토지신탁 실적 변동성은 주요 리스크 요인이다.

대만 IT 업체들의 8월 합산 매출이 TSMC와 AI 서버 ODM의 사상 최대 실적에 힘입어 전년 대비 고성장을 이어갔다. NVIDIA의 Blackwell에서 Vera Rubin으로의 플랫폼 전환 과정에서도 NVL72 서버랙 출하량이 약 8,400대로 전월比 증가하며 재고조정 우려를 불식시켰고, Wistron은 Dell향 GB300 출하 확대로 월 매출 2위 ODM에 재등극했다. MLCC는 AI향 고사양 수요 확대에 더해 Murata의 범용 제품 생산 중단 통보와 삼성전기의 4분기 가격 인상 예고로 슈퍼사이클 진입이 기대되며, CCL·ABF·MLB 등 PCB 밸류체인도 사상 최고치를 경신하며 판가 인상 사이클이 확산되고 있다. AI 인프라 투자 수요의 구조적 확대와 기술 고도화가 양 축으로 견조하게 진행되며 실적 추정치 상향 가능성이 높다는 판단이다.

하나증권은 글로벌 동(구리) 시장이 광산·정광·스크랩·제련에 이르는 공급 병목과 AI 데이터센터·전력망·에너지 전환 수요 확충이 맞물리며 새로운 슈퍼싸이클 국면에 진입했다고 진단한다. 주요 광산의 자연재해와 품위 저하로 동정광 TC가 마이너스로 붕괴하고 황산까지 차질이 발생하면서 하반기 제련소 감산 압력이 커지고, 2026년 정련동 시장이 공급 부족으로 전환될 것으로 보았다. 그 결과 2026년 전기동 평균가격 톤당 14,000달러, 4분기 14,700달러를 전망한다. 수혜주로 풍산(BUY·목표주가 11만원), 대한전선(BUY·목표주가 6만원)을 제시하고, 실적 턴어라운드 중인 대창에도 관심을 환기했다.

2026년 9월 금융위가 토큰증권 정책 방향을 발표하면서 한국 STO 시장이 조각투자 합법화에서 주식·채권·펀드 등 정형증권의 토큰화로 확대되는 전환점을 맞았다. 2027년 2월 1단계에서 사모 MMF·사모 사채·비상장 주식·조각투자부터 시작해 이후 공모 증권과 온체인 결제까지 단계적으로 확대할 계획이며, 초기 시장 성패는 자산 소싱·자금 조달·상품 구조화 역량에 달려 있다. 증권사는 발행·계좌 관리·유통 등 밸류체인을 수직 계열화해 2단계 정형증권 토큰화 시장을 선점할 수 있는 유리한 위치에 있으며, 미래에셋증권(매수, 목표주가 50,000원, 상승여력 43.9%)은 자체 메인넷 NFI 구축과 홍콩 디지털 채권 발행 경험으로 차별화된다. 다만 1단계 시장 규모는 누적 1,310억원·연간 유통 수수료 약 1.5억원 수준으로 제한적이어서 증권사들의 플랫폼 투자는 단기 실적보다 2단계 시장 선점을 위한 선행 투자 성격이 강하다.

현대차증권은 증권업종에 OVERWEIGHT 의견을 제시하며, 상반기 사상 최대 실적에도 피크아웃 우려로 주가가 조정을 받은 점에 주목해 리테일 역량 기반 수익구조 개선이 중장기 리레이팅을 이끌 것으로 진단했다. 커버리지 4개사(미래에셋·한국금융지주·삼성·키움)의 26년 합산 지배순이익은 YoY+79.4%, 평균 ROE 23.2%로 전망되며, PBR 0.8~0.9배와 배당수익률 약 6.1% 수준은 매력적인 밸류에이션으로 해석된다. 핵심 동력은 WM·금융상품판매 확대, 발행어음/IMA 기반 리테일 수신 강화, 퇴직연금과 ETF를 통한 장기 자산 유입, STO와 외국인통합계좌로 대표되는 디지털·글로벌 확장으로, 일본 대형 증권사 사례처럼 반복·경상수익 기반 강화가 실적 변동성 축소와 ROE 안정화를 통해 멀티플 상승을 견인할 구도다. 최선호주 삼성증권(BUY, TP 14.6만원), 차선호주 한국금융지주(BUY, TP 31.2만원), 키움증권·미래에셋증권도 모두 매수로 신규 커버리지를 개시했다. 단 거래대금 둔화·기준금리 추가 인상·코스닥 부진 등의 단기 변동성 확대 가능성은 하방 리스크로 남아 있다.

유진투자증권은 HD현대중공업이 엔진과 SMR 생산시설에 총 1조722억원을 투자한다고 평가하며, 투자의견 BUY와 목표주가 100만원을 유지했다. 엔진 부문은 울산 신공장 3GW와 HD현대엔진 1GW를 증설해 HiMSEN 생산능력을 2025년 3.0GW에서 2030년 7.2GW로 2.4배 확대하고, 데이터센터 전력망 지연과 가스터빈 공급 부족에 따른 자체발전 수요를 배경으로 글로벌 강자인 바르질라·에버런스 수준 CAPA를 확보한다는 전략이다. 미국 Aperion 684MW·Corban 1GW 수주에 이어 추가 발주 문의도 3~9GW에 달해 증설의 실효성이 높다고 판단했다. SMR 부문은 2,386억원을 들여 2029년 4월까지 TerraPower Natrium 345MW급 주기기 연 2세트 생산능력을 구축하는 1단계 투자로, 와이오밍 실증 프로젝트 일부 수주를 기반으로 후속 상업호기 반복 수주 기반을 마련한다는 의미가 크다. 육상 발전엔진 매출은 2030년 약 4조원, 영업이익은 OPM 30% 기준 1.2조원까지 확대될 전망이다.

유진투자증권의 9월 10일자 산업 데일리 브리핑으로, 로봇·방산·조선 세 섹터의 주요 뉴스를 한 데 묶었다. 로봇에서는 현대차의 국내 로봇 데이터 팩토리 구축과 정부의 휴머노이드 부품 국산화 620억 원 투입, 뉴로메카의 포항 400억 원 파운드리 조성 등이 화두다. 방산에서는 한화가 크로아티아와 천무 18대 약 6,400억 원 본계약을 체결해 유럽 4번째 운용국을 확보, K9처럼 유럽 공통 포병 플랫폼으로 확산되는 양상이다. 조선에서는 HD현대중공업이 1.07조 원을 투입해 힘센엔진 생산능력을 3GW에서 7.2GW로 키우고 SMR 전용공장 2,386억 원을 별도 신설, AI 데이터센터용 대형엔진 증설에 본격 착수했다. 머스크의 90억 달러 선박 발주 등 해외 수주 흐름도 모멘텀으로 부각된다.

미국 지구관측 위성 기업 플래닛랩스가 회계연도 2분기 매출 1억 1,600만 달러로 전년 대비 58% 성장하며 사상 최대 실적을 기록했다. 각국 정부의 소버린 위성 수요가 실적 개선을 견인했는데, 방산·정보 매출이 90% 이상 급증했고 유럽·중동·아프리카 지역은 130% 이상 성장했다. 데이터 구독을 넘어 위성 자체를 납품하는 모델로 전환되며 스웨덴군에 첫 소버린 위성을 인도했고, 베를린 공장 건설과 이자르 에어로스페이스와의 발사 계약으로 유럽 현지 생산-발사 체계를 구축하고 있다. 우크라이나 전쟁 이후 정부 수요가 자체 소버린 군집 구축으로 이동하는 구조 변화 속에 플래닛의 40억 달러 파이프라인처럼 위성·지상국·분석 소프트웨어를 묶은 패키지 계약이 늘어나면서 계약 단가와 매출 안정성이 함께 높아지고 있으며, 관측위성 밸류체인 전반의 성장 사이클은 당분간 이어질 전망이다.

메리츠증권은 HD현대중공업이 8,336억원을 투입해 힘센엔진 생산능력을 현재 3GW에서 2028년 5월 완공 시점 기준 7.2GW로 확대하는 증설 계획을 발표했다고 평가했다. 동력은 AI 데이터센터 전력 수요 급증으로 가스터빈이 2031~2032년까지 풀CAPA인 상황에서, 대출력 엔진이 제1 대체 솔루션으로 부상하면서 데이터센터향 인콰이어리가 이미 기존 9GW를 초과한 수준까지 쌓였기 때문이다. 이에 HD현대중공업 엔진 사업부 매출은 약 4조원에서 약 9조원으로 레벨업하고, HD현대마린솔루션도 O&M·MRO를 통해 시차를 두고 약 1조원 추가 매출이 기대된다고 봤다. SMR 주기기에도 2,386억원을 투자해 테라파워와 협력하며 4세대 원자로 시장 진입을 노린다는 점에서 두 종목 모두 Strong Buy 의견을 유지했다. 다만 신공장 가동률이 2028년 30% 수준에서 출발해 2030년 정상화될 예정이고, 시장 전반의 엔진 공급 과잉 우려가 남아 있어 실적 인식 시점에 대한 점진적 리스크는 존재한다.

8월 대만 IT 업체 합산 매출이 TSMC와 AI 서버 ODM의 사상 최대 실적에 힘입어 전년 대비 견조한 성장세를 이어갔다. NVIDIA의 Blackwell에서 Vera Rubin으로의 플랫폼 전환 국면에서도 NVL72 서버랙 출하량이 전월 대비 늘며 재고조정 우려를 불식시켰고, Dell향 GB300 출하 확대로 Wistron이 ODM 2위 자리를 재탈환했다. MLCC는 AI향 고사양 수요로 범용 제품 생산 capa가 잠식되면서 삼성전기(009150)의 4분기 가격 인상을 시작으로 범용 제품 가격 상승 사이클이 본격화될 전망이다. 대만 CCL·ABF·MLB 업체 합산 매출이 또다시 사상 최고치를 경신하며 PCB 업황의 구조적 업사이클이 지속되고 있으며, CCL 업체의 주도적 판가 인상이 이어지면서 가격 상승 사이클은 한층 강화될 것으로 보인다.

HD현대중공업은 데이터센터향 대출력 발전엔진과 SMR 시장 진출을 위한 대규모 증설을 단행했다. 총 1조 722억원 규모로 엔진 캐파를 기존 3GW에서 7.2GW로 확대하고, SMR 주기기 연 2기 생산체계를 구축한다. 데이터센터향 4행정 중속엔진은 GW당 약 1조원의 매출이 가능하며, 2행정 저속엔진 대비 높은 수익성으로 엔진 믹스 개선과 마진 성장이 28년 하반기부터 가속화될 전망이다. 테라파워와의 SMR 협업은 중장기 성장 먹거리로, 미국 시장 수주(4월 6,271억원, 8월 9,560억원)도 이미 확보한 상태다. 다만 경쟁사 바르질라·에버런스도 4.5GW 증설을 진행 중이어서 점유율 경쟁 리스크는 존재한다.

엠케이전자는 반도체 본딩와이어 글로벌 1위 업체로, SoCAMM2 채택과 중국 메모리 CAPA 확대라는 새로운 수요처가 열리는 구조적 성장 국면에 진입했다. NVIDIA Vera Rubin부터 LPDDR5X 기반 SoCAMM2 적용이 본격화되며 고적층 패키지 구조상 모듈당 본딩와이어 사용량이 증가하고, CXMT·YMTC 증설에 힘입어 중국법인의 수요처가 시스템반도체향 Coated Wire에서 메모리향 Gold Wire까지 확대될 전망이다. 2026년 매출액 1.98조원(+41.3% YoY), 영업이익 1,090억원(+668.5% YoY)을 전망하며 본딩와이어 매출은 1.6조원(+62.1%)에 이를 것으로 예상된다. 고마진 Pd Alloy 신사업과 2027년 이후 SoCAMM2 본격 수혜로 중장기 성장 동력이 추가되나, 금 가격·환율 변동과 한국토지신탁 실적 변동성은 리스크 요인이다.

LS는 지주회사로 ELECTRIC·전선·아이앤디·MnM 등 자회사 전반에서 전력 인프라 수요 폭증에 따른 실적 성장이 하반기에도 이어질 전망이다. 전선은 수주잔고 9조 5,535억원(역대 최대)으로 TenneT향 매출이 4분기부터 본격화되고, 아이앤디는 전기차·변압기 권선 수요 확대와 단가 상승으로 26년 영업이익 2조원 달성이 유력하다. MnM은 11월 전구체 시설 완공과 27년 1분기 인도네시아 니켈제련소 가동으로 26~27년 5,000억원대 이익이 유지될 전망이다. 매출은 25년 31.8조원에서 28년 49.7조원으로, 영업이익은 1.07조원에서 2.7조원으로 확대될 것으로 예상되며, 투자의견 매수, 목표주가 54만원(상승여력 68%)을 제시한다. 다만 현재 NAV 대비 할인율이 55.6%로 사상 최대 실적 대비 괴리가 크며, 자사주 소각이 추가 모멘텀이 될 수 있다.

SK증권의 글로벌 탄소·에너지 일일 데이터 리포트다. 유럽 EUA 배출권은 85.8유로/톤(원화 환산 약 13.5만원)으로 3개월간 11.2% 상승했고, 영국 UKA도 62.5파운드/톤으로 같은 기간 11.9% 올랐다. 국내에서는 KOC가 3개월 기준 150% 폭등하며 27,500원/톤을 기록했고 KAU도 24.3% 상승해 자발적 감축 수요 확대가 반영됐다. 에너지 시장은 국제유가가 급등해 WTI 102.5달러, 브렌트유 109.2달러로 100달러를 돌파했으며, 유럽 TTF 천연가스는 3개월간 75.4% 급등했다. 관련 ETF/ETN도 동반 상승 흐름을 보였으며, 산업 탈탄소 투자 확대를 위해선 배출권 가격 예측 가능성이 핵심이라는 뉴스가 함께 다뤄졌다.

UN환경계획(UNEP)이 파리협정의 산업화 이후 지구온도 1.5℃ 이내 억제 목표를 사실상 실패한 것으로 평가했다. 현 추세 유지 시 2100년까지 2.6℃ 상승이 전망되며, NDC와 Net Zero를 즉시 시행해도 1.8℃에 이를 것으로 예상된다. 이에 따라 UN의 기후전략 방향이 1.5℃ 유지를 전제로 한 대응에서 1.5℃를 초과하는 구간을 최소화하는 'Navigating Overshoot' 관리로 전환된 점이 핵심이다. IPCC 6차 보고서에 따르면 1.5℃ 상승 시 50년 주기 극단적 고온 이벤트는 8.6배, 극한 강수 1.5배, 가뭄 2배로 늘어나 기후 재앙의 강도와 빈도가 모두 확대된다. 이에 탄소제거(CDR)·DAC·CCS/CCUS 밸류체인, 1.5℃ 기준 포트폴리오 재편, 아마존·AMOC 등 티핑포인트 리스크에 따른 좌초자산 재평가 위험이 투자 변수로 부각된다.

2026년 8월 미국 PPI는 전월比 0.4%, 전년동월比 5.4% 상승하며 에너지(+4.2% MoM, 디젤 +24.1%)가 헤드라인을 주도했고, 상품(+1.1%)과 서비스(+0.1%)의 비대칭으로 공급 측 충격 성격이 뚜렷했다. 가공 중간재(+11.5% YoY)·에너지 원료(+31.3%) 등 상류 비용이 빠르게 누적되며 기업은 가격 전가와 마진 축소 사이에서 선택을 받게 됐다. 같은 시점 중동 분쟁, 물류 차질, ECB 25bp 인상, 성인 1인당 5,000달러 배당 공약 등 복합 리스크가 부각되며 9월 FOMC 25bp 인상 확률이 62%→70%, 미국 2년물은 10bp 오른 4.53%, 10년물·30년물도 4.95%·5.37%까지 상승했다. 핵심은 비용 충격이 판매가격·기대인플레이션으로 전가되는지와 재정 공약의 구체화 여부이며, 두 경로가 현실화되면 PPI 둔화에도 장기금리 하방 경직성이 이어질 가능성이 크다.

이란 전쟁 재점화로 유가와 국채 금리가 동시에 급등하자, SK증권은 올해 상반기 유사 환경에서 AI CAPEX 업종이 상대적 강세를 보였던 전례를 근거로 반도체 중심의 상승장을 전망했다. 실제로 3월부터 5월 19일 사이 미국은 시가총액 가중 S&P500이 동일가중지수를 outperform했고, 한국에서도 IT하드웨어(+82%), 반도체(+40%), IT가전(+20%) 등이 지수 상승을 이끌었다. 다만 레버리지 ETF 규제와 빅테크 현금흐름 마이너스 전환 우려 등으로 전고점 재탈환은 어렵다는 판단 아래, 코스피 상단을 올해 초 반도체 리레이팅 밸류에이션을 적용해 7,500선으로 제시했다. 그럼에도 하반기 EPS 상향의 주역인 경기소비재와 에너지가 고유가·고금리에 취약한 만큼, 이익 전망이 유지되는 반도체는 상대적 매력도에서 여전히 매수 대상이라고 결론지었다.

샘씨엔에스는 반도체 프로브카드용 세라믹 STF를 공급하는 기업으로, HBM 모멘텀과 NAND 공정 전환에 힘입어 고성장이 진행 중이다. 매출액은 2025년 780억원에서 2026년 1,230억원, 2027년 1,585억원으로 확대될 전망이며, 영업이익도 147억원→340억원→452억원으로 급성장한다. 특히 DRAM 세라믹 STF 매출이 2025년 213억원에서 2027년 710억원으로 3배 이상 늘어나며 성장 동력을 주도하고, 매출 비중도 27%에서 45%로 확대된다. 이탈리아 T사로의 HBM 세라믹 STF 신규 공급과 미국 A사로의 비메모리 번인 테스트용 STF 공급 확대로 사업 다각화도 기대된다. LS증권은 목표주가 25,000원(상승여력 79.2%), Buy 의견을 유지했다.

HD현대중공업은 AI 데이터센터 전력 수요를 배경으로 대출력 HiMSEN 중속엔진 생산능력을 2030년 7.2GW로 확대하고 SMR 주기기 제작시설을 신규 구축하는 등 전력·에너지 장비领域的 구조적 확장에 나섰다. 동력은 계통 연결 제약 속에서 CCGT 대비 납기·모듈화 장점을 가진 발전용 중속엔진에 대한 글로벌 DC향 수요 확대이며, Corban Energy Group 1,000MW 계약 등 수주가 이미 가시화되어 있다. LS증권은 이를 반영해 2026E 매출 25.3조·영업이익 4.0조로 전년비 각각 +44.1%·+96.2% 성장을 전망하며 Buy 유지, 목표주가 800,000원(+76.4% 상승여력)을 제시했다. 다만 증설 가동이 2030년에야 100%에 이르고 YTD 상대수익률이 -77.8%로 부진해, 실적 모멘텀이 실현되는 시점까지 주가 괴리가 지속될 리스크가 있다.

아모텍의 핵심 성장 동력은 MLCC 사업의 AI 전환이다. 2025년까지 전장이 주력이던 MLCC 고객이 2026년부터 Marvell, Coherent, InnoLight 등 AI·광네트워크 업체로 빠르게 재편되고 있으며, MLCC 매출은 매년 2배씩 성장해 AI 비중이 70~80%를 유지할 전망이다. 실적 측면에서도 매출액이 2026년 279억원에서 2028년 445억원으로 확대되고, 영업이익은 9억원→52억원, EPS는 371원→2,101원으로 급성장할 것으로 전망한다. IBK는 매수 의견을 유지하며 목표주가를 30,000원(유증 반영, PBR 3.3배 적용)으로 제시했다. 다만 하반기 장비 입고 전까지는 생산 병목이 남아 있고, GPU 업체 품질 테스트 결과에 따라 2027년 추가 매출 기여 여부가 결정될 리스크가 존재한다.

국내 인터넷·게임 업종은 전일 게임엔터테인먼트 +0.7%, 양방향미디어서비스 -0.7%로 혼조세를 보였고, NHN은 1주 +40.1%·1년 +119.5%로 강세, 데브시스터즈는 1개월 -69.8% 급락, 펄어비스는 1주 +17.0% 반등했다. 국내 이슈로 인적분할 발표 후 급락한 카카오는 전체 지분 약 60%를 보유한 160만 소액주주 설득을 위해 16일 설명회를 개최하며, 12월 17일 임시주총 부결 시 내년 1월 분할·재상장 일정이 차질을 빚을 수 있는 리스크가 남아 있다. 네이버는 대통령 프랑스 순방을 계기로 AI 팩토리 유럽 확장과 프랑스 국립시청각연구소(INA) 업무협약으로 유럽 AI 거점 전략을 구체화하고 있다. 글로벌 빅테크는 애플·알파벳·아마존이 1년 +9~44% 상승하며 양호했으나, 마이크로소프트 PER 29.0배·테슬라 219.5배 등 고평가 부담이 지속되고 있다.

HD현대중공업이 중형엔진 생산능력을 연 3GW에서 7.2GW로 확대하고 SMR 주기기 제작에 신규 진입하는 1조 722억원 규모의 시설투자를 단행했다. 동력은 글로벌 전력수요 증가에 따른 데이터센터, 국가전력망, 원전 비상발전기 등 육상용 발전엔진 수요 확대와 SMR 시장 성장이다. 증설 완료 시 연간 4조원 이상의 매출 증대 효과가 기대되며, 조선업 수주잔고에 기반해 2028년까지 매출·영업이익의 꾸준한 상승이 예상된다. 목표주가는 860,000원(상승여력 89.6%)으로 Buy 의견을 유지한다. 다만 3분기 실적은 원화 강세와 조업일수 감소 등으로 감익 요인이 있어 단기 주가 부진이 지속될 가능성이 리스크다.

나노신소재는 CNT 도전재와 CMP 슬러리, 태양전지용 TCO 타겟을 양대 성장 동력으로 내세우는 이차전지·반도체 소재 기업이다. CNT 도전재는 LG엔솔의 테슬라향 4680 배터리 생산 본격화와 삼성SDI의 각형전지 적용 확대, Panasonic·ACC·PowerCo 등 해외 신규 고객사 공급 확대로 2027년 매출이 전년비 약 56% 성장할 전망이다. 여기에 SpaceX 10GW 태양전지 공장과 First Solar의 페로브스카이트 라인 가동 등으로 미국 내 비중국산 TCO 타겟 수요가 급증하며 새로운 구조적 성장 동력이 부각되고 있다. 실적은 2026년 매출 1,483억원(+33% YoY)·영업이익 183억원(+292% YoY)에서 2028년 매출 3,612억원·영업이익 550억원까지 가파른 상승 곡선을 그릴 전망이다. iM증권은 매수 의견을 유지하고 12개월 목표주가를 80,000원(상승여력 62.3%)으로 제시했다.

메리츠증권이 발간한 모빌리티 산업 동향 브리핑으로, 현대차·기아의 PBV·로봇 사업 확대와 글로벌 자율주행 진전을 한눈에 정리했다. 기아는 오토랜드 화성에 연 20만대 PBV 전용 공장을 구축하고 로봇·데이터 기반 제조 생태계를 발표했고, 현대차는 '입는 로봇' 엑스블 숄더 KS 인증을 추가 취득하는 등 웨어러블 로봇 상용화에 속도를 내고 있다. 자율주행 측면에서는 테슬라 사이버캡의 가상 조이스틱 수동조작 기능과 슬로베니아 FSD 승인(유럽 6번째 국가)이 확인됐으며, 포니.ai는 카타르 도하에서 안전요원 없는 로보택시를 중국 밖 최초로 상용 배치했다. 한편 8월 중국 승용차 소매 판매 톱10이 모두 NEV로 채워지며 내연기관차 비중이 사실상 사라졌고, 제네시스는 캐나다 8월 사상 첫 톱10에 진입했다. 보스턴다이내믹스는 엔터테인먼트 로봇 사업을 'Dynamic Creatures'로 분사해 테마파크 시장 공략에 나섰으며, 리포트 후반에는 현대차·기아·모비스·위아·HL만도·한온시스템·글로비스·한국타이어·넥센타이어의 26~27년 영업이익 컨센서스 추이를 차트로 제시해 실적 흐름을 점검했다.

메리츠 금융데일리에서는 은행·저축은행·핀테크·증권 등 금융권 전반의 흐름을 조망한다. 한국은행의 기준금리 인상 이후 시중은행 예금금리가 3%대로 올라서며 예금 1000조 시대가 열리는 반면, 저축은행은 대출자산 제한 등으로 금리가 오히려 하락해 역행 현상을 보이고 있다. 대출 규제에 막힌 고신용·고소득자가 대부업까지 이동하는 모습과 함께 하반기 입주장을 둘러싼 은행·상호금융의 잔금대출 경쟁 격화가 예상된다. 핀테크 측면에서는 토스가 P2P 포용금융 진출을 검토하며 기존 온투업과 충돌하고, 삼성증권은 9년 만에 발행어음 사업 인가를 받아 WM 고객과 결합한 사업 확장을 모색한다. 한편 외국계 HFT의 DMA를 통한 초단타 거래가 레버리지 ETF 변동성을 키웠다는 지적이 제기됐고, 금감원은 보험사의 단기 실적 중심 KPI 개선을 경고했으며, 스테이블코인 발행사 서클의 싱가포르 결제업체 인수와 한-EU 스테이블코인 실무 협의도 진행 중이다.

이란과 미국의 군사 충돌이 격화되어 이란이 호르무즈 해협 인근 선박 10척을 공격하고 요르단 미군 기지에 탄도미사일을 발사하면서 브렌트유가 100달러를 돌파했다. 우크라이나에서는 젤렌스키 대통령 전용기가 러시아제 제트엔진 드론에 거의 피격되는 사건이 발생했고, 이탈리아는 General Atomics에 MQ-9A 리퍼 블록 5 드론 2대를 추가 주문했다. 한국 방산 5사(한화에어로스페이스, 현대로템, LIG D&A, 한국항공우주, 한화시스템) 중 한화시스템의 26년 컨센서스 영업이익 증가율이 107.7%, LIG D&A 40.0% 등으로 글로벌 방산 밸류에이션 리레이팅이 진행 중이다. 한화에어로스페이스는 천무 로켓 노르웨이 수출(1.3조)과 KF-21 양산을, KAI는 폴란드 MSPO·이집트 에어쇼 참전으로 수출 확대를 모색하고 있다. 다만 중동 분쟁 확전과 한화시스템·한국항공우주의 높은 PBR-ROE 괴다는 밸류에이션 리스크로 작용할 수 있다.

Dow가 사우디 Aramco와의 합작사 Sadara(총 200억 달러 투입) 지분 35% 매각을 검토한 것은 저원가 중동 석유화학 자산도 이제 투입 자본 대비 수익성 기준으로 재심사 대상이 됐다는 신호다. 과거 화학 불황기에는 유럽 노후 설비가 먼저 정리 대상이 됐으나, 이번에는 사우디 자산까지 매각 검토에 올랐다는 점에서 자본규율 강화가 유럽·한국을 넘어 중동까지 확산된 것으로 판단된다. 롯데케미칼의 NCC 통합, LG화학의 범용 화학 축소, DL의 자산 매각 등 국내 화학업계의 사업재편도 이런 글로벌 흐름의 일환으로 해석해야 한다. 따라서 화학주의 투자 기준은 생산능력·매출 규모가 아니라 저수익 자산을 얼마나 빨리 정리하고 회수한 자본을 재배치하느냐로 이동할 가능성이 크다. 업황 바닥 역시 수요 회복보다 공급 증설 둔화와 설비 폐쇄·매각이라는 자본의 움직임에서 먼저 확인될 것으로 본다.