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인바디는 GLP-1 비만치료제 시대에 체성분 모니터링 인프라 기업으로 포지셔닝되며, 수출 중심의 구조적 성장이 기대되는 종목이다. 미국·유럽·멕시코 글로벌 전역에서 전문가용 체성분분석기 수출이 고성장을 이어가고, 비만 환자의 가정용 모니터링 수요 급증으로 컨슈머 부문도 40%대 수출 성장을 기록 중이다. 이에 2026E 매출 2,898억원(+23.9%), 영업이익 569억원(+54.9%) 전망하며, 적정주가 85,029원(투자의견 Buy, 목표주가 85,000원)을 제시한다. 최근 주가는 8월 고점 73,000원대 환율 하락과 증시 심리 악화로 10월 8일 기준 51,000원까지 조정되었고, 2026E PER 13.2배 수준에서 펀더멘털 대비 저평가로 판단된다. GLP-1 시장 확대와 함께 해외 보급률 상승 여력이 커 성장 스토리는 지속될 전망이나, 환율·금리 등 거시 변수 변에 따른 주가 변동 리스크는 상존한다.

뷰웍스는 의료용 엑스레이 디텍터(매출 80%)와 산업용 머신비전 카메라(20%)를 양축으로 하는 디지털 이미징 솔루션 기업이다. AI 인프라 투자 확대로 삼성전자·SK하이닉스 합산 CAPEX가 2026년 102.8조원(+32.3%), 2027년 130조원까지 확대되며 HBM 등 첨단 반도체 공정향 고사양 머신비전 카메라 수요가 급증, 산업용이미징솔루션 매출은 2026년 603억원(+27.9%)으로 가속화된다. 고부가 제품 믹스 개선으로 2026년 영업이익은 437억원(+103.9%)으로 두 배 이상 증가해 사상 최대치를 기록할 전망이다. 9/30 종가 26,850원은 52주 최고 32,950원 대비 -18% 수준이며 12개월 절대수익률 +35.7%, 2026F PER 6.7배·PBR 0.87배로 최근 5년 최저 밸류에이션에 거래된다. 수출 비중 83%로 환율 하락 시 환산손익 리스크가 존재한다.

녹십자웰빙은 GC그룹 내 메디컬 뉴트리션·에스테틱 기업으로, 핵심 제품 라이넥의 판가 인상과 2027년 상반기 예정인 고용량 IV 용법 허를 통해 가격·물량 동반 성장 구간에 진입한다. 메디컬 에스테틱은 ECM 스킨부스터 리본, HA 필러 지셀르, 톡신 이니보의 3축으로 구축되며 2027년 손익 기여 전환이 전망된다. 2027F 매출 2,422억원(+20.3%), 영업이익 319억원(+58.6%)으로 이익 레벨업을 예상하고 2027E PER 8.0배는 밸류에이션 리레이팅 여지가 충분하다는 판단이다. 최근 주가는 52주 최고가 15,100원 대비 7,250원 저점을 거쳐 9,270원(26/09/29)에 거래되며 12개월 상대수익률 -3.8%를 기록해 부진했으나, 실적 레벨업 에스테틱 성장 모멘텀이 재평가 촉매로 작용할 구간이다. 방 리스크로는 라이넥 판매량 둔화와 이니보 해외 인허 지연이 남아 있다.

한화엔진은 2행정 엔진 CAPA 증설(330만→530만 마력)과 4행정 신규 라인 완공을 기반으로 2027년 매출 2조 6,470억원·영업이익 4,290억원의 급성장이 전망된다. 수주잔고가 2028년 슬롯까지 완판되어 가동률 100~120% 유지가 예상되며, IMO 탄소 규제 강화에 따른 고사양 DF 엔진 채택 확대와 AI 데이터센터향 엔진 수주 가능성이 추가 모멘텀으로 작용한다. 영업이익률은 2025년 9.5%에서 2028년 17.6%까지 확대되며 질적 성장도 동반된다. DS투자증권은 2027F EPS 4,147원에 Target P/E 25배를 적용해 목표주가 104,000원(현재가 47,650원, 상승여력 118.3%), 투자의견 매수로 커버리지를 개시했다. 최근 주가는 1개월 -1.2%, 3개월 +2.1%, 6개월 +2.1%이며, PER은 2026F 19.8배·2027F 11.5배로 추정된다. 12개월 선행 PER의 명시적 수치는 제시되지 않았다.

대봉엘에스는 화장품소재(매출 비중 60%)와 원료의약품 사업을 영위하며, K뷰티 글로벌 모멘텀과 미주 헤어케어 수출 급증으로 화장품소재 매출이 2026년 상반기 YoY 28% 증가하는 등 수출 모멘텀이 가파르게 확대되고 있다. L사향 매출 7배, 세티올 얼티메이트 매출 8배 증가가 대표적이다. 원료의약품은 에피나코나졸·L-엘도스테인·아질사르탄·GLP-1 등 4개 개량신약 기술이전으로 2027년부터 새로운 성장 동력이 될 전망이다. 2026년 매출 992억원(YoY +25.4%), 영업이익 79억원(YoY +135%), 2027년 매출 1,151억원까지 확대를 추정한다. 현재 주가는 7,380원으로 52주 최저(7,020원) 부근에 위치하며, 연결 기준 12개월 선행 PER은 7.3배로 저평가 매력도도 보유하고 있다.

세방전지는 2026년 상반기 차량용 납축전지 판매량 감소와 재고 부담으로 매출·이익이 부진하나, 하반기 재고 조정 이후 물량 회복에 따른 수익성 개선을 기대하고 있다. 핵심 성장 스토리는 2027년부터 세방리튬배터리(SLB)가 북미 ESS 배터리 모듈·팩 사업으로 외형 성장을 재개하며 신사업 확대에 따른 밸류에이션 재평가가 가능하다는 점이다. 리포트 제목 '2026년보다 기대되는 2027년'이 이를 반영하며, 연결 매출은 2024년 1조9천억원에서 2026년 2조5천억원까지, 영업이익은 1,500억원에서 2,004억원까지 확대될 전망을 제시했다. 다만 SLB 상반기 영업이익률이 -6.2%로 적자를 기록하고, 납축전지 가동률이 89%로 3년래 최저치를 기록하는 등 단기 실적 부담이 동반된다.

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한화엔진의 성장은 AI·부유식 데이터센터(AIDC·FDC)용 4행정 중속엔진의 구조적 수요에서 비롯된다. Everllence 라이센시로 진입하고, 한화에너지·한화오션 등 그룹사가 발주처와 PPA 사업을 확보해 면허생산 트랙레코드와 장기 수주를 동시에 만들어주는 구도가 핵심 동력이다. SK증권은 2027E 매출 2조2천억원(+40.5%), 영업이익 3,711억원(+69.1%)을 전망하고 '28년 추정 EPS 4,447원에 Target P/E 20배를 적용해 목표주가 9만원(상승여력 87.3%)을 제시했다. 2Q26 엔진 수주잔고 5조5,832억원은 연매출의 약 3.6배에 달해 단기 가시성도 높다. 다만 라이센서가 아닌 점의 마진 열위와 고마진 O&M 서비스가 Everllence로 유출될 가능성은 리스크로 지적된다.

DYP는 내연기관 피스톤을 캐시카우로 확보한 가운데 AIDC, 친환경차, 휴머노이드 로봇 등 신사업으로 영역을 확장하는 구조적 성장 기업이다. 핵심 동력은 데이터센터 전력 소비가 '25년 485TWh에서 '30년 950TWh로 약 2배 증가함에 따라 HD건설기계 발전기용 엔진 GX22·DX77의 피스톤을 공급하는 구조적 수혜와, 글로벌 공급망 재편 과정에서 내연차 피스톤 점유율 상승 기대다. 또한 현대차 각형 배터리 캡플레이트 양산과 '30년 친환경 매출 1,000억원 목표, 액추에이터 하우징 등 휴머노이드 부품 진입을 준비 중이다. '25년 매출 4,593억원, 영업이익 167억원으로 영업이익률 3.6%까지 개선됐다. 다만 적정주가와 투자의견은 미제시(N.R.)이며 환율·알루미늄 원가 상승·부채비율 확대 리스크가 잔존한다.

PS일렉트로닉스는 AI서버 사업이 본격화되며 고성장의 초입에 진입했다. 동력은 AIDC(AI 데이터센터) 투자 확대로, 2035년까지 정부·기업 합산 18.4GW 투자에 따른 서버 구매액이 147조원 규모에 이를 것으로 추정된다. 실적 측면에서도 2026F 매출이 전년 대비 153.3% 급증한 3,178억원, 영업이익은 687% 폭증한 308억원으로 전망되며, 이 중 고성능 서버가 1,364억원까지 기여할 것으로 예상된다. 2027~2028F에도 서버 매출이 2,350억원·3,055억원으로 확대되며 매출 5,593억원, 영업이익 631억원까지 성장 여지가 크다. 다만 대규모 수주에 따른 약 20% 수준의 유동성 확보가 성장 속도를 좌우할 리스크 요인이다.

SNT에너지는 중동 복구·재건과 북미 LNG 수출 확대라는 두 가지 구조적 성장 동력을 동시에 보유한 수혜주다. 이란전쟁으로 손상된 사우디 SABIC 시설 복구공사에서 320억 원 에어쿨러 공급계약을 따낸 데 이어, 트럼프 2.0 규제 완화로 FID가 확정된 Commonwealth LNG·Delfin FLNG1·LNG 캐나다 2단계 등 북미 프로젝트에서도 잇따라 수주를 확보했다. 하반기 신규수주는 4,000억 원 이상으로 확대될 전망이며, 매출은 2025년 606억 원에서 2026E 4,789억 원으로 큰 폭 성장이 예상된다. HRSG와 북미 커버리지 확대로 밸류에이션 리레이팅 가능성이 높지만, 현재 투자의견은 NR로 목표주가는 별도 제시되지 않았다.

비츠로셀은 AI 데이터센터용 리튬이온커패시터(LIC) 공급을 대만 델타전자와 논의 중이며, 계약 성사 시 미국 빅테크 데이터센터 진입의 첫 레퍼런스가 될 전망이다. 기존 스마트미터·고온전지·방산용 앰플·열전지 사업이 안정적 성장세를 이어가며 2026년 매출액 2,912억원(+19.8% YoY), 영업이익 871억원(+25.7% YoY)의 호실적이 전망된다. 고온전지 사업 확대(Innova 인수)로 수익성 추가 개선 여지가 있으며, AI 데이터센터향 LIC 매출은 아직 실적 추정에 반영되지 않아 추가 Upside가 존재한다. 리튬일차전지 업체에서 AI 데이터센터 전력 솔루션 업체로의 전방시장 확대는 밸류에이션 리레이팅을 이끌 핵심 모멘텀으로 판단된다.

네오티스는 PCB 마이크로비트(드릴비트·라우터) 전문 기업으로, AI 서버용 SoCAMM 시장 확대와 PCB 고다층화·대형화 추세에 따른 비선형적 수요 증가를 기반으로 구조적 성장 국면에 진입했다. 2Q26 매출액은 전년비 43.5% 증가한 226억원, 영업이익은 95.7% 급증한 45억원을 기록했으며, 하반기부터 SoCAMM향 고부가 라우터 공급이 본격화되며 실적 모멘텀이 강화될 전망이다. 메리츠증권은 2027년 매출액 1,517억원(+60.5% YoY), 영업이익 311억원(+77.8% YoY)을 전망하며, Capa 증설과 ASP 상승에 따른 P·Q 동반 개선을 기대했다. 국내 라우터 시장 약 70% 점유율과 SoCAMM향 독보적 점유율을 바탕으로 향후 2~3년간 타이트한 수급이 지속될 것으로 예상된다. 현재 주가는 2027년 PER 7.9배로 글로벌 Peer 대비 저평가되어 있어 밸류에이션 리레이팅 여력도 주목할 만하다.

포스뱅크는 국내 POS 시장 1위 업체로 해외 매출 비중이 76.4%에 이르는 글로벌 기업이다. 2Q26에 매출액 366억원(+41% YoY), 영업이익 63억원(+286% YoY)의 폭발적 성장을 기록했으며, 이는 핵심 고객사 제품 교체 주기, 미국 시장 확대, 원재료 가격 인상의 제품가 전가력 입증이 복합적으로 작용한 결과다. 3Q26에 평택 생산공장 신규 라인 증설로 CAPA를 28만개→40만개로 확대하고, 2026년 해외 제품 가격 평균 +30% 인상이 예정되어 있다. 2026년 매출 1,200억원·영업이익 170억원 달성이 전망되며, 하나증권은 PER 2.9배 수준에서 '가격 메리트가 높다'고 평가했다. 미국 시장을 중심으로 한 구조적 성장 국면에 진입한 것으로 판단된다.

스피어는 미국 항공우주기업과 2025년 7월 10년(10+3) 장기공급계약을 체결한 특수합금 전문 SCM 기업이다. 2026년 1분기 매출 451억원(+106.2% YoY), 상반기 매출 1,221억원(+200% YoY)으로 급성장세를 보이며, 2025년 누적 수주 1,515억원에 2026년 확정수주 832억원을 더해 누적 공시수주가 3,500억원을 넘어섰다. 성장 동력은 ① 인도네시아 ENC 정유사 지분 10%(2.4억달러 인수) 인수로 원료 밸류체인을 수직화하고 2026년 3분기 상용생산을 시작하는 점, ② 미국·국내 Space Distribution Center(SDC) 구축, ③ 2025년 하반기 한국 공급망 안정화 선도기업 선정에 따른 정책·금융 지원이다. ENC를 통한 1등급 니켈 확보와 글로벌 밀 벤더 네트워크로 항공·우주·방산 등 다산업 확장을 추진한다.

링크솔루션은 3D 프린팅 파운드리 기업으로, 한화에어로스페이스로부터 첫 양산 수주(6.6억원)를 확보하며 사업 전환의 신호탄을 확인했습니다. 12월 대전공장 완공 후 1분기 램프업을 거쳐 2분기 풀양산 진입을 계획하고 있으며, 369개 고객사의 1,040개 양산 과제 대부분이 건당 100억원 이상 규모의 첨단 제조업향입니다. 매출은 2025년 131억원에서 2028년 727억원으로 급성장하고, 2027년 영업이익 흑자전환(82억원) 후 2028년 249억원까지 레버리지가 확대될 전망입니다. 2030년 매출 2,000억원, 글로벌 5위권(중국 제외 최대)을 목표로 2차 공장 증설까지 추진 중이며 항공우주·방산·로봇·에너지 등으로 적용 영역이 확산됩니다.

아바텍은 디스플레이 중심에서 MLCC(적층세라믹콘덴서) 사업으로의 구조적 전환을 통해 폭발적 성장이 예상되는 기업이다. AI 서버 수요 폭증에 따른 MLCC 슈퍼사이클이 하반기부터 본격화되면서, 글로벌 Tier 1 업체들이 AI향으로 생산능력을 재배분하는 과정에서 후발주자인 아바텍에 신규 고객과 라인업 확대 기회가 빠르게 열리고 있다. MLCC 매출액은 1H26 64억원에서 2H26 199억원으로 반등한 뒤 2027년 739억원(+181.4% YoY)까지 성장해 전사 실적 성장을 견인할 전망이다. 전체 매출은 2025년 809억원에서 2028년 1,873억원으로, 영업이익은 62억원에서 478억원까지 확대되며 적정주가 17,000원(상승여력 81.4%), 투자의견 Buy를 유지한다. 내년 1분기 증설 완료 시 최대 1,500억원 규모 생산능력 확보가 가능하고 일부 고객사가 장기공급계약을 선제적으로 제안할 정도로 수요 가시성이 높아 성장 지속성이 높다.

STX엔진은 해군 특수사업 확대와 민수 데이터센터 엔진 신시장 진출을 동시에 갖춘 구조적 성장주다. 민수 수주잔고는 6,473억원으로 전년 대비 28.3% 증가하며 견조한 흐름을 이어갔고, 디노티시아와의 MOU로 육상 데이터센터향 6~7MW급 엔진 라인업을 공식화했다. 특수사업은 트럼프의 '모국 건조' 서명에 힘입어 미국 해군 함정 수주 본격화가 전망되며, 실적 테이블상 2026E 매출 +21.1%·영업이익 +56.2%, 2028E 매출 +61.2%·영업이익 +96.1%까지 가파른 성장이 예상된다. 메리츠증권은 Buy 의견을 유지하고 적정주가 100,000원(상승여력 252.1%)을 제시했다. 다만 2분기 잠정실적이 컨센서스를 12% 하회해 하반기 예산 집행 가시화가 최대 리스크로 남아 있다.

에이유브랜즈는 메리제인과 스니커즈를 양축으로 글로벌 신발 브랜드로 전환 중인 기업이다. 2Q26 매출 303억원(+119% YoY), 영업이익 63억원(+143% YoY)으로 역대 최대 실적을 기록했고, 중화권 매출이 +589% 성장하며 해외 비중이 급격히 확대되고 있다. 하나증권은 2026년 매출 1,230억원(+105% YoY), 영업이익 258억원(+155% YoY)을 전망하며, 27년에도 매장 확대에 따라 +50% 성장이 지속될 것으로 본다. 중국 현지 매장 2H26에 17-19개 추가 출점과 일본 JV 연결 편입이 실적 가시성을 높이고, 메리제인·스니커즈 비중 확대로 기존 3분기 계절성도 무너뜨리는 QoQ 성장이 예상된다. 30배 PER 멀티플 적용이 가능하다고 판단하며 3Q26을 매수 기회로 제시한다.

중국 AI 모델이 저가 경쟁을 넘어 코딩·에이전트 성능에서 미국 최상위 모델을 추격하면서 미국 AI 인프라 투자가 가속화되고 있다. 엔비디아는 아폴로·블랙록 등 6개 금융사와 5,000억 달러 이상의 장기자본을 연결하는 플랫폼을 구축했고, SEC도 데이터센터 유동화 규제를 완화해 자본 회전 통로를 넓혔다. 물가 안정으로 금리 인상 가능성이 낮아진 데다 금융·제도적 지원까지 더해지면서 AI 투자 지속기간은 길어지고 있다. 과거 미국·소련의 우주 경쟁이 ROI가 아닌 패권 때문에 이루어졌듯, AI 투자도 기술 주도권과 산업표준을 결정하는 기반시설로 재정의되며 반도체 주가 재평가 조건이 강화되고 있다.

SK케미칼은 2분기 매출 7,451억 원, 영업이익 323억 원을 기록하며 컨센서스 적자 전망을 큰 폭으로 상회했다. 핵심 동력은 AI 데이터센터 전력 공급을 담당하는 SK 멀티유틸리티의 조기 흑자 전환으로, 분산특화구역 전력 디스패치 가속화에 따라 2분기 영업이익이 213억 원 흑자로 돌아섰다. 삼성증권은 SOTP 기반 목표주가를 68,000원으로 하향 조정했으나, 2027E EPS가 전년比 292.7% 성장하고 영업이익이 120.3% 증가하는 등 실적 개선 가시화로 55% 상승 여력을 제시했다. AI 데이터센터 전력 수요라는 구조적 성장 동력이 확보되면서 SK 멀티유틸리티의 흑자 지속 여부가 핵심 리스크 요인이다.

키움증권은 NAVER의 소버린 AI 전략과 AI 팩토리 사업을 핵심 성장 동력으로 평가하며, 투자의견을 BUY로 상향하고 목표주가 32만원을 유지했다(업사이드 41.3%). AI 팩토리는 27E 2.3조원에서 32E 23.4조원으로 GPU 50만개·MW 1,000 규모로 확장되며 OPM 15%까지 개선을 가정했고, 커머스 사업은 26E~30E 연평균 16.7% 성장과 마진율 23.5%까지 확대를 전망했다. 다만 26F 영업이익은 -3.5% 감소가 예상돼 단기 실적 둔화 리스크가 있으며, 글로벌 프런티어 업체와의 강결합이 중장기 성장 실현의 전제조건으로 제시됐다.

NAVER는 2분기 연결 매출이 전년동기 대비 16.2% 증가하는 등 본업 성장세가 견조하며, AI Tab 출시 후 누적 이용자 1,000만명, AI Briefing 광고의 구매 전환율 3배 이상 개선 등 AI 기반 광고·커머스 구조 전환이 본격화되고 있다. NVIDIA·Brookfield와 함께 세종 데이터센터를 2027년 55MW에서 2028년 200MW, 장기적으로 1GW급 AI Factory로 확장하는 구조적 성장이 동사의 핵심 스토리다. 증권사는 2026~2028년 매출을 13.9조~16.1조원으로 전망하고 목표주가 30만원(현재가 대비 +32.5%), 투자의견 매수를 유지했다. 다만 월드컵 중계권·AI 비용 증가로 2분기 영업이익이 0.2% 감소해 투자 사이클의 마진 압박이 단기 리스크로 남아 있다. 향후 AI 광고 전환율의 반복적 확인과 2027년 AI Factory 매출 가시화가 주가 재평가의 관건이다.

GS글로벌의 자회사 GS엔텍은 국내 해상풍력 모노파일 시장에서 독과점적 위치를 점하고 있다. 정부는 2026~2035년 10년간 총 55GW의 해상풍력 입찰 계획을 발표했고, 호남 서해안의 두꺼운 퇴적층과 얕은 수심이라는 지반 조건이 자켓에서 모노파일로의 전환을 촉진하고 있다. GS엔텍은 2026년 9월 증설 완료로 연 생산능력을 4만톤에서 15만톤으로 3배 확대하며, 설비 풀 가동 시 증설 이전 대비 3배 이상인 6,000~8,000억원 매출이 가능하다. 메리츠증권은 2026~2027년 2~3건의 수주와 일본 시장 추가 수주까지 전망하며, '한국판 IRA' 세액공제와 K-GX 녹색국채 등 정책적 뒷받침이 수주 가시성을 높이고 있다.

IBK투자증권이 코스닥 미용 의료기기 3사(파마리서치, 휴젤, 클래시스)를 신규 커버리지로 매수 추천하는 산업 리포트다. 업황 우려로 멀티플이 훼손됐으나 2분기 외국인 피부과 소비(전년비 +39%)와 수출 데이터가 모두 역대 최고치를 경신하며 우려 해소의 실적이 나오고 있다는 점이 출발점이다. 파마리서치는 유럽 파트너 비바시를 통한 리쥬란 수출이 연간 최소주문수량을 조기 달성했고 미국 화장품도 아마존·틱톡 중심으로 고성장 중이어서 500,000원 목표주가(매수)를 제시했다. 휴젤은 미국 톡신 직판이 당초 2026년 하반기보다 빠르게 시작됐고, 직판 ASP가 간접 대비 2배로 수익구조 레벨업이 예상되며 380,000원 목표주가를 부여했다. 클래시스는 미국·유럽·중국 3대 시장 동시 진출 원년으로 2분기 브라질 법인 연결에 따른 일시적 마진 희석을 확인한 뒤 장비 글로벌 확산과 소모품 매출 확대가 의미 있는 주가 반등을 만들 것이라는 판단하에 62,000원 목표주가를 제시했다. 세 종목 모두 현재 PER이 2년래 밴드 최하단에 위치해 실적 확인에 따른 멀티플 정상화 여지가 큰 것이 공통 투자 포인트이며, 2분기 실적과 미국 직판·브라질 연결·중국 인증 등 글로벌 확장 가시화가 핵심 촉매로 제시됐다.