수집된 보고서

2027년 1월 의무 적용 예정인 IFRS 18은 손익계산서를 영업·투자·재무 범주로 표준화해 차입금 이자비용을 재무 범주로 분리·공시하도록 요구한다. 그동안 공사비 상승, 미분양 지연, PF 자금 소요로 건설사들의 차입금과 이자비용이 확대된 가운데 9월 기준 AA-등급 3년물 회사채 금리가 4.688%로 1년 전 대비 약 180bp 상승하며 재무비용 부담이 가중되고 있다. 고원가 현장 준공으로 영업이익은 개선되고 있으나 늘어난 재무비용이 순이익 회복을 제약하는 구조가 IFRS 18 도입을 계기로 기업별 비교가 더 선명해질 전망이다. 이에 시장금리 상승 국면에서 우량한 재무구조를 보유한 삼성E&A와 DL이앤씨의 상대적 투자 매력이 높아질 것으로 분석했다.

DL이앤씨는 AI 인프라 투자 확대에 따른 데이터센터와 LNG 발전 플랜트 EPC를 새로운 성장축으로 확보한 건설사다. 데이터센터는 230MW의 단기 파이프라인과 300MW 당진 송산 AI 데이터센터를 기반으로 주택부문 내 매출 비중을 30~40%까지 확대할 계획이며, 2027~2029년 매년 2조원 수주를 목표로 한다. LNG 발전은 6GW 이상의 수행실적과 포천·울산·알제리 등 국내외 레퍼런스를 바탕으로 가스발전 발주 확대 수혜가 기대되며, DL에너지를 통한 미국 나일즈·페어뷰 발전소 투자·운영 경험과 텍사스 GTPP 수행으로 북미 시장 진출 기반도 마련했다. 유진투자증권은 투자의견 BUY, 목표주가 121,000원을 유지하며 12M Fwd PBR 0.63배·PER 7.2배의 저평가 매력을 제시했다. 다만 2027년 플랜트 매출은 대형 수주 이연으로 올해 대비 감소할 수 있어, 연내 수주 가시성이 리스크 요인이다.

아모레퍼시픽은 인베스터데이에서 더마 뷰티, 코스메슈티컬, 헤어케어를 3대 성장축으로 제시하며 BY27 연결 매출 10% 성장과 영업이익률 10~12%를 목표로 발표했다. 에스트라·일리윤은 BY30 합산 매출 1조원·BY35 1조5천억원, 헤어케어는 2030년 합산 1조원·해외 6천억원(미국·남미 3,000~3,500억원)이라는 구체적 글로벌 확장 수치를 제시해 국내 검증 역량의 해외 스케일업 구간 진입을 강조한다. 실적 측면에서도 2026E 매출 4조7천억원·영업이익 5,060억원, 2027E 매출 5조1천억원·영업이익 5,913억원으로 매출·이익 동반 성장이 전망되며, 유진투자증권은 목표주가 19만원으로 상향하며 BUY 의견을 유지한다. 다만 라네즈의 카테고리 전환 과도기, 아이오페의 상대적으로 완만한 성장 궤도, 헤어케어 미국 시장 진입의 실행 리스크는 성장 스토리의 변수이다.

텍사스가 미국 AI 데이터센터(AIDC) 설치의 핵심 거점으로 부상하고 있다. 2025년 말 기준 운영 용량은 10.7GW에 그치지만, 확정된 파이프라인만 85.4GW로 2위 버지니아(29.5GW)를 크게 앞서며, ERCOT에 접수된 전력 접속 신청은 470GW를 넘는다. 텍사스가 AIDC 수도가 된 배경은 풍부한 전력 공급으로, 가스(204TWh)뿐 아니라 풍력(116TWh)·태양광(57TWh)이 빠르게 늘고 있다. 특히 태양광은 2020~2025년 연평균 46% 성장하며 2025년 순증발전량의 86%, 2026년 100%를 차지할 전망이고, 2027년이면 풍력·태양광 합산 발전량이 가스를 추월할 것으로 예상된다. 다만 주민 반발(NIMBY)이 심화되면서 오라클·오픈AI의 뉴멕시코 스타게이트 프로젝트처럼 가스발전을 연료전지로 대체하고 재생에너지 매칭으로 상쇄하는 방식이 업계 표준으로 자리 잡고 있어, 유진투자증권은 재생에너지·연료전지 업종에 OVERWEIGHT 의견을 유지했다.

대신증권은 우주산업의 투자 기회가 위성 자체에서 Ground Segment로 이동하고 있다고 보고 Overweight 의견을 제시한다. SpaceX·Amazon Leo·중국의 Guowang·Qianfan 등 글로벌 LEO 위성망 구축이 가속화되면서 위성과 지상망을 연결하는 게이트웨이, 지상국, 안테나, RF 장비 등 지상 인프라 수요가 구조적으로 확대되는 흐름을 주목한다. 한국의 강점은 위성보다 5G 투자 사이클로 쌓아온 안테나·RF·통신장비 제조 기반이므로, 6G·NTN 표준화와 맞물려 국내 Ground Segment 밸류체인부터 수혜가 시작될 전망이다. Top-pick으로 인텔리안테크와 RFHIC을 제시하고 RF머트리얼즈·LIG아큐버·컨텍을 관심종목으로 언급한다. SpaceX 상장 기대감이 상당 부분 주가에 반영된 만큼, 향후에는 실제 수주·매출로 이어지는 Ground Segment 기업을 선별해야 할 시점이라는 점을 리스크로 함께 짚는다.

8월 미국 CPI는 헤드라인이 0.4% MoM, 3.4% YoY로 예상치에 부합했으나, 에너지·휘발유 가격 반등과 함께 근원 CPI의 MoM 상승률도 0.3%로 예상치와 전월치를 상회했다. 주거 임대료와 OER는 둔화됐지만 주거비 전체와 주거 제외 서비스 물가의 상승폭이 확대되면서 에너지 외 물가 부담까지 높아졌다. 근원 상품 상승세는 둔화됐으나, AI 서버용 메모리 생산능력 배분에 따른 PC용 메모리 공급 제약으로 컴퓨터·주변기기 가격이 8월에도 3.8% 상승하며 원가 부담이 소비자 가격에 반영되는 모습이다. 이에 CME FedWatch 기준 9월 금리 인상 확률은 70%대 초반에서 87%까지 상승했고, 이번 CPI는 연준의 금리 동결 근거를 약화시키고 추가 인상 가능성을 높이는 방향으로 작용했다고 판단했다.

LS증권은 2027년 상반기까지 은행·보험주에 비중확대(Overweight), 증권주는 중립으로 상향 의견을 제시했다. 26년 하반기 증시 조정 속에서도 금융주가 우수한 상대성과를 보였으며, 글로벌 금리인상과 경기개선이 은행의 이자이익과 보험의 자본안정성·투자수익률을 동시에 개선시키는 구간이 이어질 전망이다. 은행지주 26년 순이익 증가율은 9.6%, 보험 5사 합산은 26.8% 증가가 예상되며, 27년부터 비과세 배당이 본격화된다. Top Picks로 KB금융·우리금융지주, DB손해보험·현대해상, 한국금융지주를 유지하고, 증권주는 키움증권을 신규 추가했다. 다만 증권업은 감익 우려가 이미 주가에 반영됐으나 추가 조정시 선별적 매수 전략을 권고한다.

메리츠증권이 국내 인터넷·게임 11개사(NAVER, 카카오, 삼성SDS, NHN, SOOP, 크래프톤, NC, 넷마블, 시프트업, 펄어비스, 네오위즈)와 글로벌 동종기업 19개사의 실적·밸류에이션·컨센서스 추이를 한눈에 정리한 커버리지 리포트다. 국내에서는 NAVER·삼성SDS·NHN·크래프톤·NC·시프트업·펄어비스에 Buy 의견을 유지하며, 시프트업(상승여력 183.3%), NC(70.5%), 크래프톤(64.7%), 펄어비스(60.6%)의 upside가 가장 크다. 컨센서스 영업이익은 NHN(+166.1%), NC(+135.8%), 펄어비스(+364.6%), 카카오(+51.3%) 등 상향이 두드러지고, NAVER·SOOP·시프트업 등은 하향 흐름을 보였다. 글로벌은 마이크로소프트·아마존·메타·알파벳 등 빅테크의 상향과 알리바바·바이두·쿠팡의 큰 폭 하향이 대비되며, 국내 게임주 합산 시총은 2026년 초 대비 5pt 하락한 37.1pt를 기록하며 부진한 흐름을 보였다.

메리츠증권의 F&B Weekly Talk는 F&B 섹터의 주간 동향을 정리한 모니터링 리포트다. 투자자 거래 동향을 보여주는 F&B Investor Activity 차트, 주요 F&B 기업들의 실적과 밸류에이션을 비교한 기업별 실적 Valuation 차트, 그리고 라면 카테고리 차트를 통해 업종 내 수급과 밸류에이션 흐름을 한눈에 제공한다. 이번 호에서 특히 라면 카테고리를 별도 섹션으로 다뤘다는 점에서 해당 업종에 대한 관심이 높음을 시사한다. 다만 원문에는 구체적인 수치나 투자의견, 목표주가 등의 텍스트 내용이 부재하며, 정보의 핵심은 차트 내부 데이터에 집중되어 있다.

메리츠증권의 주간 리테일 트래커로, 신세계·롯데·현대 등 주요 백화점의 전년비 매출 성장률과 매장별 트래픽 성장률을 주간 단위로 모니터링하는 자료다. 신세계백화점 강남점·본점·센텀시티점, 롯데백화점 본점·롯데월드 에비뉴엘 월드타워·롯데월드몰, 현대백화점 더현대서울·판교점·무역센터점 등 핵심 매장의 지표를 각각 집계해 제공한다. 백화점 합산 매출 흐름과 점포별 방문객 추이를 비교할 수 있어, 소비 회복세와 매장별 경쟁력 변화를 점검하는 데 활용된다. 다만 본 자료는 데이터 트래킹 중심의 주간 보고서로, 개별 종목에 대한 투자의견이나 목표주가 같은 매매 판단 근거는 포함하지 않는다.

티엘비는 메모리모듈PCB 기업으로, 차세대 서버용 모듈인 SoCAMM과 MR-DIMM의 고도화가 구조적 성장 동력으로 부각되고 있다. 에이전트 AI 확산으로 CPU 메모리 대역폭 병목이 심화되면서 기존 DIMM 대비 대역폭을 높이는 MR-DIMM의 채택이 확대될 경우, 16층 고다층 BVH 기판을 요구하는 고난이도 PCB 수요로 ASP 상승과 전사 수익성 개선이 기대된다. 실적 측면에서 3Q26 매출 967억원(+40.3% YoY), 영업이익 170억원(+96.5% YoY)을 전망하며, 2026E 매출 3,630억원, 2027E 매출 4,621억원(+27.3%), 2028E 7,324억원(+58.5%)의 가파른 성장 곡선을 제시했다. 투자의견 Buy를 유지하고 적정주가 57,000원('27E EPS 2,635원 × Target P/E 21.7배)을 제시해 현재가 대비 50.4%의 상승 여력을 남겼다.

아모레퍼시픽은 더마와 헤어케어를 핵심 성장축으로 글로벌 사업을 본격 확대한다. 에스트라·일리윤·아이오페가 민감성 피부·글로벌 매스더마·K-시술 연계 클리니컬 더마 시장을 각각 공략하며, 2030년 합산 매출 1조원·2035년 1.5조원, 글로벌 매출 비중 70%를 목표한다. 헤어케어는 137조원 글로벌 시장에서 두피·프리미엄 수요를 활용해 2030년 매출 1조원을 지향한다. BY27 전사 매출 10% 성장·영업이익률 10~12%를 가이던스로 제시하며, 미주 20%·EMEA 30%·일본 30% 이상 성장을 목표로 한다. 유안타증권은 목표주가 17만8천원, 투자의견 Buy를 유지한다.

한국거래소가 저PBR 기업 공표제도를 시행하고 첫 공표를 오는 11월 2일로 예고했다. GICS 11개 업종 기준으로 지난 3년(6반기) 누적 PBR이 코스피 하위 25%, 코스닥 하위 10%에 해당하는 기업 명단을 공개하며, 10월 22일 기준일 전 밸류업 방식의 기업가치 제고계획을 공시하면 1년간 면제된다. 이 제도로 자율 참여에 머물던 코스닥 기업들의 밸류업 공시가 강제적으로 확산될 전망이며, 일본 사례처럼 자사주 매입·소각과 배당 확대 등 주주환원 작업이 증가하고 유상증자·CB 발행은 위축될 것으로 보인다. 1H26 기준 코스피 에너지·소재·유틸리티·금융, 코스닥 금융·필수소비재 등 다수 섹터의 평균 PBR이 1배 미만에 머물러 있어 명단 대상 기업이 상당할 것으로 예상되며, 투자자 소통이 부재한 기업은 제재 비용 증가라는 리스크도 안고 있다.

SK증권의 'Global Carbon Daily'는 글로벌 탄소배출권과 에너지 원자재 일일 시황을 정리한 시장 리포트다. 국내 배출권이 가장 강한 흐름을 보였는데, KOC가 전일比 7.3%, 3개월 누적 168.2% 급등했고 KAU도 3개월간 25.5% 상승했다. 유럽은 EUA 3개월 +10.8%, UKA +11.8%로 완만한 상승세인 반면, 미국 RGGI·CCA는 부진했고 중국 CEA는 3개월 -3.5%로 횡보했다. 에너지 시장은 호르무즈 해협 협상 기대감으로 국제유가가 전일 2~4% 하락하며 100달러대를 유지했고, 유럽 천연가스 TTF는 3개월 +70%로 가장 가파른 상승 흐름을 나타냈다. 한편 관련 뉴스로는 국내 기업 62.5%가 자체 감축사업 없이 배출권 구매를 선택했고, 서울시가 건물 탄소배출권 매매 실험에 나섰다는 내용이 함께 다뤄졌다.

2026년 8월 미국 CPI는 전년동월 대비 3.4%로 전월과 같은 수준을 유지했지만, 상승의 상당 부분이 휘발유 등 에너지 가격에 집중되면서 기조 물가 압력은 제한적인 모습이다. 근원물가 상승률이 2.5%에서 2.4%로 낮아지고, Sticky CPI와 절사평균 CPI도 안정세를 보여 이번 물가 상승이 변동성 큰 품목에 국한된 것으로 해석된다. 그러나 생산자물가에서 디젤이 두 자릿수 상승률을 기록하고 운송비도 오르는 가운데, ISM 제조업·서비스업 투입가격지수가 각각 71.1과 72.6으로 높아져 생산·유통 단계에 비용 압력이 누적되고 있다. 미시간대 1년 기대인플레이션이 4.0%에서 4.6%로 뛰었고, 향후 정책 경로는 공급 충격의 크기보다 기조 물가로의 확산·지속 여부에 따라 결정될 것으로 보인다.

IBK투자증권의 인터넷/SW/게임 섹터 데일리 리포트로, 코스피가 전일 대비 1.8% 하락하고 코스닥도 2.0% 빠지는 등 국내 증시가 약세를 보인 가운데 게임엔터테인먼트 업종은 0.1% 상승에 그쳐 상대적 방어력을 나타냈다. 국내 인터넷주는 대부분 1~2%대 하락했고, 게임주는 크래프톤(+1.9%)과 더블유게임즈(+3.4%) 등이 강세를 보인 반면 NHN(-3.6%)과 펄어비스(-2.5%) 등은 부진했다. 글로벌 빅테크는 애플·아마존·알파벳 등이 1~2% 상승했고 닌텐도(+1.3%) 등 게임주도 선방했다. 업계 이슈로는 카카오가 쿠팡·네이버에 이어 새벽배송 3파전에 합류하고, 네이버클라우드와 LG가 '하이퍼클로바X'와 '엑사원'을 활용한 보안 특화 AI 공동 개발에 착수해 전력·금융·방산 등 7대 분야에 실증 후 오픈소스로 공개할 예정이라는 점이 주목된다.

미국 10년물 국채 금리가 장중 5%를 돌파하며 글로벌 철강·비철금속 업종이 매크로 충격에 약세로 전환됐다. 베트남 열연가격이 3주 강보합 후 하락 전환됐고, GM·포드 등 미국 자동차사가 4분기 차강판 구매를 하향 조정하면서 Nucor·Steel Dynamics가 현물 할인 폭을 확대하는 등 수요 둔화 시그널이 뚜렷해졌다. 중국은 호주 원료탄 가격이 8월 초 대비 30% 이상 급등하고 코크스 5차 인상이 이뤄졌음에도 철강 제품 가격이 오르지 않아 흑자 철강사 비중이 30.3%에서 7.8%로 급감하며 수익성이 악화했다. 리튬은 SMM 재고 산정 방식 변경으로 중국 탄산리튬 재고가 7.9만톤에서 17.5만톤으로 급증하며 급락세가 지속됐다. 다만 9월 금리 인상이 거의 확정돼 단기 불확실성은 일부 해소됐고, 개별 수급 이슈에 기반한 상품 가격은 과거 사이클 대비 상대적으로 양호할 것으로 전망된다.

기가비스는 FC-BGA 광학검사장비 전문기업으로, 화성 제2공장(연 CAPA 약 3,000억원) 준공을 통해 생산능력을 기존 평택 1공장 대비 3배로 확대했다. 약 1,700억원의 수주잔고와 하반기~내년 상반기 국내외 대형 고객사 발주 본격화를 근거로, 2027년 매출 2,210억원(+91.1% YoY)·영업이익 1,021억원(+200.7% YoY, OPM 46.2%)을 전망한다. WLP·PLP용 차세대 검사장비(ASP 2~2.5배) 양산 기반 확보로 중장기 성장동력도 마련했다는 판단이다. 목표주가 155,000원(상승여력 65.2%), Buy 의견을 유지한다.

아모레퍼시픽은 과거 글로벌 리밸런싱을 마무리하고, AESTURA·Illiyoon 등 더마 브랜드와 미쟝센·LABO-H 등 Hair & Beauty를 새로운 성장축으로 삼는 글로벌 멀티브랜드사로 전환을 시도하고 있다. 더마 두 브랜드 합산 매출은 BY2030 1조원·BY2035 2조원을 목표로 제시됐고, Hair & Beauty는 BY2030 1조원·해외 비중 60%를 목표로 한다. 한화투자증권은 2026E 매출 4조 7,500억원(+11.7%)·영업이익 4,938억원(+47%), 2027E 매출 5조 2,093억원(+9.7%)·영업이익 5,844억원(+18.3%)을 추정하며 투자의견 Buy와 목표주가 200,000원(+42.3% 상승여력)을 유지했다. 중국 의존도가 낮아지고 미주·EMEA 성장이 가시화되면서 실적의 성장성과 안정성이 동시에 강화되고 있다는 점이 핵심 포인트다.

IBK투자증권이 9월 11일자 인터넷·게임 섹터 데일리 리포트를 통해 국내외 Peer 주가 및 업종지수 흐름을 정리했다. 국내 인터넷·게임 양대 업종은 연초 대비 각각 23.7%, 25.5% 하락하며 부진했고, KOSPI가 +112.2%로 강세를 보인 것과 대조적이다. 주요 종목 중에서도 카카오(-41.7%), 크래프톤(-35.5%), 넷마블(-43.5%) 등 게임주와 카카오가 큰 폭 떨어진 반면, NHN(+119.5%), 현대오토에버(+130.4%)는 강세를 기록했다. 국내 이슈로는 인적분할 발표 이후 주가 급락한 카카오가 전체 지분 약 60%를 보유한 160만 소액주주 대상으로 16일 설명회를 개최하며, 12월 17일 임시주총 부결 시 1월 분할·재상장 일정에 차질이 불가피한 상황이다. 한편 네이버는 대통령의 프랑스 순방에 맞춰 AI 팩토리 유럽 확장 및 프랑스 국립시청각연구소(INA)와 AI 아카이브 협력을 체결하며 유럽 AI 거점 전략을 구체화하고 있다.

DS투자증권의 일일 방산 산업 데일리 리포트다. 이란의 요르단 미군 기지 공격으로 A-10·F-15 등 항공기가 손상돼 패트리어트 요격 미사일 재고가 약 850기 이하로 급감하는 등 미사일 방공체계 고갈 우려가 커졌고, 미 해군은 보잉과 노스롭 그루먼이 경쟁하는 차세대 전투기 F/A-XX 사업의 최종 업체를 수주 내 발표할 예정이어서 수백억 달러 규모 수주가 예상된다. 후티 반군이 홍해 모카 항구까지 점령하면서 브렌트유가 배럴당 105달러까지 급등했고, 한화에어로스페이스의 노르웨이 천무 18대 수출(약 6,400억원), 한화시스템의 KF-21 최초양산, LIG D&A의 단거리공대공유도탄-II·해궁 말레이시아 수출, 현대로템의 K-1 중구난차 외주정비 등 방산 5사 수주도 이어지고 있다. 1D 수익률은 한국항공우주 +3.1%, 한화에어로스페이스 +1.9%, 한화시스템 +1.8% 등으로 글로벌 방산주와 차별화되며, 12M Fwd 기준 한화시스템 PBR이 가장 높고 한국항공우주 ROE 43.8%·성장률 56.5%로 실적 모멘텀이 두드러진다. 지리학적 긴장과 미군 재고 보강 수요, 국내 다수 수주 잔존 효과가 맞물려 한국 방산 밸류체인에 대한 컨센서스 상향 흐름이 지속될 가능성이 리스크 요인(美의 천궁 수출 압박, 호르무즈 해협 불확실성)과 함께 존재한다.

글로벌 자동차 시장에서 중국 완성차의 수출 급증이 두드러지며, 1~8월 중국 승용차 수출이 620만 대로 작년 연간 기록을 이미 경신했다. 비중국 전기차 시장도 30% 이상 성장했지만 BYD·지리·체리 등 중국계 업체의 해외 확장이 더 빠르면서 현대차그룹의 점유율은 소폭 하락했다. 현대차그룹은 대응으로 자율주행 상품화 TF를 가동해 2028년 첫 SDV에 레벨2+ 기술을 적용하기로 하고, 현대모비스는 로봇 관절용 액추에이터를 첫 공개하며 모빌리티를 넘어 로봇 기술로 영역을 확장하고 있다. 한편 미국은 포드의 중국 협력을 제동하고 EU는 중국산 자동차에 80% 관세 부과를 검토하는 등 보호무역 기조가 강화되고 있으며, VW는 160억 유로 규모의 구조조정을 예고했다.

유진투자증권의 일간 산업 데일리 리포트로, 로봇·방산·조선 세 산업의 9월 10일 주요 뉴스를 한 자리에 정리했다. 로봇 섹션에서는 현대차가 국내에 수백 대 규모 로봇 데이터 팩토리를 구축해 Physical AI 데이터를 직접 생산하고, 휴머노이드 부품 국산화에 정부 620억이 투입되는 등 공급망 내재화가 가속되고 있음을 부각했다. 방산 섹션에서는 한화가 크로아티아와 천무 18대 약 6,400억원 본계약을 체결하며 유럽 네 번째 운용국을 확보, 한화 발사대·폴란드 WB C2·현지 협력이 결합된 유럽 공통 포병 플랫폼으로 확산되고 있다는 점을 강조한다. 조선 섹션에서는 HD현대중공업이 1.07조원을 투입해 힘센엔진 CAPA를 3GW→7.2GW로 확대하고 별도 2,386억 규모 SMR 전용공장을 구축, AI 데이터센터용 증설과 TerraPower Natrium 핵심주기 기 우협을 통한 연 2~3기 반복생산 체계 구축을 전망했다. 각 섹션 말미에는 관련주의 1일 변동률 상하위 10개 종목 차트가 함께 제시돼 시장 반응을 한눈에 보여준다.

국내 금융시장의 자금 흐름과 규제 이슈를 다룬 일일 브리핑이다. 시장금리 상승에 따라 5대 은행 정기예금 금리가 연 3.4%까지 높아지자, 매월 14~15조원 늘어나던 정기예금 잔액이 7월 약 42조원, 8월 약 20조원으로 급증해 증시 자금이 예금으로 이동하는지 주목된다. 같은 흐름 속에서 4대 은행 신탁계정 내 주식 잔액은 반년간 약 80% 급증해 30조원을 돌파했으며, 하나은행은 PB 인프라를 바탕으로 유언대용신탁 잔액 5조원으로 5대 은행의 60% 이상을 점유했다. 카카오뱅크와 케이뱅크가 인터넷전문은행 최초로 잔금대출에 진출해 시중은행과 경쟁이 격화될 전망이며, 손해보험업계는 예보료율 0.15%→0.50% 인상안과 승환계약률 개별 GA 공시 확대 방침에 강하게 반발하고 있다. 한편 달러 대비 원화 강세로 미국 증시 투자 손실이 커지자 저가 매수 움직임이 포착되었고, 내년 가상자산 과세 시행에 업계는 유예를 요구 중이다.

메리츠증권의 오버나이트 테크 리포트는 글로벌 반도체·디스플레이·2차전지 등 주요 기술주의 전일 주가 등락과 DRAM·NAND 현물·계약가, 패널·원자재 가격을 정리한 데일리 브리핑이다. 메모리 가격은 DDR4 8Gb 한 달 +7.38%, NAND 64Gb MLC +11.04%로 상승했고, SK하이닉스(+30% 1M), DB하이텍(+23.6%) 등 한국주는 상승한 반면 Micron(-4.9%), Intel(-5.6%), LAM Research(-5.6%) 등 글로벌 장비·로직주는 하락했다. 주요 뉴스로는 미 법무부의 엔비디아-그록 우회 인수 조사, 퀄컴의 하이퍼스케일러 맞춤형 AI 가속기 협력, TSMC의 1.4나노 양산 앞당김, 화웨이·캠브리콘의 HBM 품귀 대응 가격 인상, 글로벌 IC 기판 시장 2026년 32% 성장 전망 등이 다뤄졌다. 삼성전자·SK하이닉스·LG디스플레이·삼성SDI 등 주요 종목의 분기·연간 영업이익 컨센서스 흐름과 업종별 밸류에이션도 함께 제시됐다.

신조선가 지수는 186pt 수준에서 소폭 약보합을 보였으나, 건화물(BDI)·컨테이너(SCFI)·VLCC 운임은 모두 전주 대비 상승해 해운시황 개선 흐름을 나타냈다. 한화오션은 미 해군 수장 필리조선소 방문으로 군함 수주 기대감이 부각되고, HD현대는 인도 타밀나두에 약 40억달러 규모 초대형 그린필드 조선소 건립을 구체화하며 글로벌 생산 거점 확대에 나섰다. Maersk의 89억달러 규모 LNG 이중연료 컨테이너선 발주 움직임에 한화오션이 24,000TEU급 입찰에 참여했고, 국내 조선 3사는 한국가스공사 LNG운반선 발주를 계기로 GTT에 지급하던 척당 약 200억원 기술료 절감을 노리는 2세대 화물창 국산화에 재도전한다. 다만 중국이 이집트 잠수함 수주전에 가세하면서 한국 조선사들의 수주 경쟁 구도가 4파전으로 심화되는 리스크도 존재한다.

태양광 산업의 중심이 모듈 제조에서 전력 서비스로 이동하고 있다. JA와 JinkoSolar가 그룹·지주사명에서 Solar를 삭제한 것은 이를 상징적으로 보여주는데, Jinko는 2분기 16GW 모듈을 출하했으나 매출이 전년 대비 31% 감소하고 매출총이익률이 4.2%에 그쳤다. 연간 모듈 출하 가이던스도 75~85GW에서 60~70GW로 하향한 반면 ESS 출하는 두 배 이상 확대하겠다는 목표를 유지했다. 낮 시간 전력은 넘치지만 야간 전력·계통 유연성은 부족해, ESS와 장기 PPA로 시간가치를 확보하는 능력이 핵심 경쟁력이 되고 있다. 따라서 국내 종목도 모듈 가격 반등 수혜보다 한화솔루션의 개발·EPC·발전자산 확대, 한화큐셀의 Microsoft 협력의 데이터센터 전력·VPP 확장, OCI홀딩스의 260MWac 태양광·480MWh ESS 프로젝트처럼 모듈 밖에서 이익을 만드는 역량을 봐야 한다는 판단이다.

HD현대중공업이 데이터센터 및 파워십향 대출력 엔진 수요에 대응하기 위해 총 4.2GW 규모(선박용 0.9GW·발전용 3.3GW)의 중속엔진 CAPA를 증설한다고 밝혔다. 투자 규모는 부지 포함 8,336억원이며, 울산 신축공장(3.0GW, 28년 6월 준공)과 목포 기존공장 확장(1.0GW, 27년 6월 준공)으로 나뉘고 30년 풀가동률을 가정해 DC향 매출이 28년 1조원에서 30년 3조원까지 확대될 전망이다. HD현대중공업뿐 아니라 터보차저를 공급하는 HD현대마린엔진과 짧은 사이클·고마진 O&M을 맡는 HD현대마린솔루션까지 그룹 내 수혜가 확산되며, 28년 기준 DC향 영업이익 비중은 HD현대중공업 7%, HD현대마린엔진 2% 수준으로 추산된다. 다만 매출·이익이 본격화되는 시점이 28~30년으로 상당히 이후라는 점, 2031년부터 실적 반영되는 HD현대마린솔루션의 경우 미수주 물량에 대한 가시성이 아직 확보되지 않았다는 점이 리스크로 남아 있다.