수집된 보고서

SK텔레콤은 국내 AI 데이터센터 증설 러쉬의 최대 수혜주로, 자회사 SK호라이즌의 기존 IDC에 신규 울산·구로 AIDC를 더해 2030년 캐파를 318MW로 확대하고 SK하이퍼를 통해 2035년까지 15GW급 AI 데이터센터를 개발할 계획이다. 동력은 AWS 15년 장기계약, 엔비디아 레퍼런스 사이트 기반 GPUaaS, 그리고 SK하이닉스·SK가스·SK에코플랜트 등 그룹 밸류체인을 활용한 전력·부지·건설 자립이다. 이에 SK호라이즌 매출은 26년 4,120억원에서 30년 1조원 규모로, SK하이퍼 코로케이션 매출은 32년 6.7조원·OPM 11.1%까지 성장할 것으로 전망된다. 목표주가 15만원(상승여력 71.2%), 매수 의견이며 신규 고객사 확보 시 리레이팅이 본격화될 것으로 기대된다.

멜콘은 반도체 포토공정용 초정밀 온습도 제어장비(THC)와 정제 제어시스템(XPS)을 제조하는 전문기업으로, 국내 THC 시장점유율 약 71%(EUV 공정 100%)을 점유하고 ASML에 XPS를 국내 유일 공급하고 있다. AI·HBM·EUV 투자 확대로 포토공정 환경제어의 구조적 수요가 증가하는 가운데 THC·XPS 모두 CAPA 확충(THC 225→400대, XPS 50→100대)과 테스트·패키징 공정, 2차전지·데이터센터·OLED로의 사업영역 확장을 추진 중이다. 실적 전망에서 매출액은 2025년 418억원에서 2026년 600억원, 2027년 800억원으로 매년 33% 이상 성장이 예상되며 영업이익도 62→148억원으로 확대될 것으로 보인다. 글로벌 11개 서비스 거점의 반복매출과 TSMC·SONY·KIOXIA 등 신규 고객 확대가 추가 성장 동력으로 작용할 전망이다.

링크제니시스는 메모리 반도체 설비통신 표준(SECS/GEM) S/W와 검증자동화 솔루션을 공급하는 소프트웨어 기업으로, AI 발 메모리 반도체 업황 호조에 따른 삼성전자·SK하이닉스의 팹 투자 확대가 핵심 성장 동력입니다. 2026년 삼성전자 CAPEX 75.7조 원(+59.3%), SK하이닉스 45.9조 원(+66.9%)으로 사상 최대 투자가 전망되며, 장비 출하와 연동되는 통신 S/W 수요가 2026~2029년 지속될 것으로 기대됩니다. 실적은 2025년 매출 170억 원(+29.5%), 영업이익 12억 원(흑전)에서 2026F 매출 205억 원(+21.1%), 영업이익 51억 원(+322.5%)으로 강한 성장이 전망됩니다. 글로벌 스마트팩토리 S/W 시장은 2031년까지 연평균 7.45% 성장이 예상되어 구조적 수요 확대도 뒷받침되나, 시가총액 400억 원 미만의 소형주라는 점에서 성장 실현 여부에 대한 시장의 의구심이 리스크로 남아 있습니다.

보로노이는 4세대 EGFR TKI 'VRN11'을 개발 중인 바이오텍으로, 현재 매출이 사실상 없는 적자 기업이지만 향후 구조적 성장이 기대되는 기업이다. 동사는 3세대 TKI(오시머티닙) 치료 이후 발생하는 C797S 내성변이 환자를 대상으로 한 2차 치료제 가속승인을 첫 번째 목표로 하며, 해당 시장은 현재 승인된 치료 옵션이 없는 미충족 의료 수요 영역이다. 전임상·임상 데이터에서 VRN11은 기존 4세대 경쟁 파이프라인 대비 ORR 100%(6/6), Grade3 이상 부작용 3%로 유효성과 안전성 모두 우위를 보였고, 뇌투과율(Kp,uu) 2로 오시머티닙(0.2)을 크게 앞서 CNS 유효성도 차별화된다. 현대차증권은 VRN11의 2L C797S 시장 가치 1,355십억원, 1L 뇌전이 시장 가치 2,877십억원 등 파이프라인 가치를 합산해 목표주가 230,000원, BUY 투자의견을 제시했다. 향후 1b/2상 데이터와 2029년 상업화, M&A 가능성까지 성장 스토리의 핵심 변수로 작용한다.

반도체는 AI 개발 속도조절론으로 투자심리가 위축됐지만 CSP 투자 지속과 추론 수요 확대 등 펀더멘털은 견조하다고 진단했다. 환율 하락 영향은 일부 있으나 3·4분기 가격이 시장을 상회할 전망이고, 실적 대비 주가가 여전히 저평가 영역이라는 점에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 업체에 대한 긍정적 시각을 유지했다. 전자부품은 SOCAMM·MLCC 밸류체인 중심으로 강세가 확산 중으로, 삼성전기에 1조원 규모 MLCC 수주가 이어지며 누적 수주잔고가 2조원에 달해 MLCC를 top-pick으로 제시했다. 대만 8월 매출에서 TSMC가 최대 실적을 경신하며 CCL이 130% 내외 성장했고, 한국 8월 DRAM 수출액이 +501.4%, IT부품 수출도 기판 +36.6%, MLCC +35.7%를 기록하며 AI 서버 밸류체인 전반의 견조한 흐름이 확인됐다.

8인치 파운드리 업황이 단순 재고 사이클을 넘어 AI라는 신규 수요로 구조적 회복 구간에 진입했다는 분석이다. 동력은 AI 서버 랙 전력 급증(랙당 전력 반도체 비용 B200 1.1만 달러→Feynman 19.1만 달러 전망)으로 인한 80~120V BCD·전력관리 IC 수요 확대와, TSMC(신주 Fab 5 2027년 폐쇄)와 삼성전자(기흥 S7 폐쇄)의 구조적 8인치 CAPA 감축이 맞물린 수급 타이트화다. 그 결과 2026년 글로벌 8인치 가동률은 90% 이상으로 올라섰고 SMIC 기준 2026년 누적 8인치 가격 인상폭이 10~20%에 달하며, 르네사스·Infineon·TI까지 동참한 2027년 추가 인상이 예고됐다. 리스크로는 12인치 전환이라는 구조적 흐름과 중국 증설·가격 경쟁, 장기적 12인치 SiC/GaN 전환 가능성 등이 남아있으나, 자동차·산업용 등 레거시 영역의 재고조정 마무리까지 겹쳐 2027년에도 85% 이상 가동률과 가격 모멘텀이 유지될 전망이다.

상반기 글로벌 소비재 가운데 에이피알과 SharkNinja는 신제품 출시와 카테고리 확장, 유통채널 다변화를 기반으로 해외 점유율을 확대하며 펀더멘털에 의한 신고가를 기록했다. 양사의 공통 동력은 영국을 유럽 확장의 교두보로 삼아 프리미엄 소비력과 높은 온라인 침투율을 활용하고, Amazon의 600억유로 유럽 투자와 TikTok Shop 고성장에 편승해 K-뷰티 및 가전 카테고리 점유율을 끌어올리는 구조다. 에이피알은 상반기 북미+유럽 매출 8,767억원(+283% y-y)을 기록하며 전사 64%를 차지했고, 하반기에도 1조2,050억원(+145% y-y) 달성이 전망되며 Buy와 목표주가 54만원이 유지됐다. SharkNinja는 FY2Q26 매출 17.7억달러(+22% y-y), 2분기 미국 출하량 18% 증가에 POS 성장률이 상회하며 FY2026 매출 가이던스를 16~17%로 상향했다. 다만 두 회사 모두 TikTok Shop의 낮은 판가 마진, 관세·환율 부담, 에이피알 패션사업 적자 지속 등 수익성 리스크가 공통으로 남아 있다.

중동 지정학 리스크로 유가가 90달러대까지 상승하면서 미국 원유 시추 리그 수가 회복됨에 따라 북미 OCTG 현물가는 톤당 2,625달러까지 치솟았다. 50% 철강관세와 반덤핑 조치로 수입재 공급이 제약되며 국내 강관업체의 수출 수익성 개선 여력이 확대된 가운데, 세아제강지주와 세아제강 모두 BUY와 기존 목표주가(각 19만원, 22만원)를 유지했다. 세아제강지주는 2분기 세아윈드 충당금 일회성 영향에서 벗어나 하반기 NVE 프로젝트 진행과 미국 현지법인 실적 확대가 더해지며 3분기 영업이익 516억원(+29.7% YoY), 4분기 781억원(+388.9% YoY)이 예상된다. 세아제강은 환율 하락과 계절적 비수기로 3분기 257억원에 그치겠으나, 4분기부터 OCTG 가격 상승분이 수출 판가에 반영되며 이익 회복세가 이어질 전망이다. 다만 알래스카 LNG 잔여물량과 영국 Dogger Bank South 모노파일 수주 여부는 중장기 추가 모멘텀이 될 수 있다.

미래에셋증권은 글로벌 AI 컴퓨트 수요가 2030년 187GW, 2032년 285GW까지 확대되는 반면 공급은 같은 기간 129GW→233GW에 그쳐 2030년까지 공급부족이 지속될 것으로 전망했다. 다만 2031년 이후 공급 가속으로 수급불균형이 점차 완화됨에 따라, 단순 CAPA 확보보다 장기계약·캡티브 수요 등 '수요 가시성'이 AI DC 사업자 차별화의 핵심이라고 진단했다. 이를 토대로 대형주 Top Pick으로 캡티브 수요를 확보한 삼성SDS(매수, 목표가 30만원, 28F P/E 22배), 중소형주 Top Pick으로 정부 수요를 선점한 NHN(매수, 목표가 8만원, 27F P/E 17배)을 제시했다. LG CNS는 DBO 경쟁력 기반으로 GPUaaS 확장 여력이 있다고 봤고, NAVER는 200MW 외부 테넌트 계약 공개가 리레이팅 트리거가 될 것으로 평가했다. 리스크로는 2031년 이후 공급 가속에 따른 단가 상승 둔화와 GPUaaS 수요 불확실성을 제시했다.

미래에셋증권은 국내 통신·통신장비 섹터가 데이터센터 증설을 둘러싼 1차 리레이팅 사이클에 진입했다고 진단했다. 글로벌 데이터센터 수요는 2027년 약 119GW(+20.8%)로 늘어나며 특히 아시아는 27년부터 공급 부족 국면에 돌입하고, 국내도 26년 0.6GW에서 30년 11.9GW로 캐파가 급증하면서 AI 인프라 플랫폼 경쟁력이 희소 자산의 가치를 결정짓는 구간이 될 것으로 봤다. 이에 전력·부지·고객을 선제 확보한 통신사의 단계적 멀티플 리레이팅을 전망하며, 섹터 톱픽 SK텔레콤(매수, 목표주가 15만원)에 더해 KT(매수, 7.3만원)·LG유플러스(매수, 1.9만원)와 광섬유·광트랜시버 수혜주인 대한광통신·오이솔루션을 바스켓으로 제시했다. 동력은 AI 추론 수요 확대로 인한 전력 확보 캐파의 전략적 가치 상승과 해저케이블·액체냉각·광네트워크까지 결합한 통합 인프라 사업화이며, 리스크로는 28년 일시적 공급 여력 확대로 실적 레버리지 시점이 지연될 가능성과 글로벌 빅테크 발주 일정 변동 등을 꼽았다.

신한투자증권은 제약/바이오 섹터에서 바이오 뉴코(NewCo) 트렌드를 분석하며 섹터 비중확대를 유지했다. 뉴코는 VC가 소수 신약에 자원을 집중하고 빅파마 M&A로 조기退出하는 구조로, 2024년 이후 대형 M&A의 36%가 뉴코 피인수 거래로 나타나며 확산세를 입증했다. 자가면역·안과·비만/MASH 3개 영역의 Top pick으로 한올바이오파마(매수, 목표주가 13만원, 상승여력 170%)의 IMVT-1402 6개 적응증 임상, 인제니아테라퓨틱스(매수, 목표주가 2.5만원, 상승여력 39.4%)의 MSD MK-8748 3상 4건(임상비 1조원 이상) 진행, 디앤디파마텍의 DD01 글로벌 2상 기반 빅파마 기술이전 논의 및 화이자로 이관된 비만 경구제 개발 계획 공개 모멘텀을 제시했다. 리스크로는 뉴코의 스텔스 모드에서 기인하는 정보 비대칭성, 하반기 주요 임상 데이터에 따른 주가 변동성, 인제니아의 상장 1개월 후 오버행(발행주식 33%) 해제로 인한 단기 수급 부담을 거론했다.

유진투자증권의 일간 데일리 리포트로, 로봇·방산·조선 세 섹터의 주요 뉴스를 한 페이지에 정리한 자료다. 로봇 섹터에서는 피규어AI가 사전훈련 없이 미지의 환경에서 가사 작업을 수행하는 헬릭스 2.5를 공개한 점, 로보티즈·삼성서울병원·원익로보틱스·레인보우의 국내 동향, 테슬라 옵티머스 5,000대 첫 대량발주와 8월 로봇 투자액 49억 달러 전망이 강조된다. 방산에서는 한화가 2029년까지 K9·천무 무인화 MUM-T 기술을 확보하고 2030년까지 UGV 6종을 구축한다는 로드맵, 한화시스템의 UAE 통합 대공망 추진, 미 국방부가 사우디에 F-35 240억 달러 판매를 승인하고 록히드마틴과 AIM-260 및 PrSM 계약을 체결한 소식이 다뤄진다. 조선 섹터는 한화오션의 FLNG 개념승인, 미 전쟁부 부차관보의 거제사업장 방문 등 한·미 간 조선 협력 흐름과 한국 조선의 그리스 해군 현대화 프로젝트 논의 진전, 오스탈의 미국 사업부 포함 통매각 추진을 담는다. 후반부에는 각 섹터별 전일 변동률 상위 10개 종목 차트가 첨부돼 투자자들이 섹터별 주가 흐름을 한눈에 점검하도록 구성돼 있다.

유진투자증권은 칼둔 아부다비 행정청장 방한과 UAE 대통령 10월 국빈방한 조율 보도, 한화-EDGE 통합방공망 구축 주요조건합의서 체결에 힘입어 방산업종에 대해 OVERWEIGHT 의견을 제시했다. 중동 지정학 불안 장기화로 UAE의 방공망 확충·탄약 비축·현지 생산능력 확보 수요가 커지는 가운데, 2025년 11월 DTaQ-TQC 품질보증 협정과 2026년 2월 방사청-EDGE 간 약 350억달러(약 49조원) 규모의 방산협력 프레임워크가 이미 구축돼 사업 구체화 가능성이 크다고 봤다. 수혜 기업으로는 다양한 품목을 다루는 한화에어로스페이스(Buy, 목표주가 186만원), 방공망 직수혜주로 거론된 LIG D&A(Buy, 120만원)와 한화시스템(Buy, 14만원), KF-21 시승·LoI 등 접점을 확대한 한국항공우주(Buy, 15.9만원)를 꼽았다. 유진 측은 잠재 UAE 방산 사업 규모를 K-9 2.8조원·천무 1.5조원·M-SAM 3.1조원·L-SAM 4.5조원·C-UAS·단거리방공 2.4조원·KF-21 9.1조원·호위함 2.1조원 등 합계 약 26조원 수준으로 추정하며, 정부 제시 49조원에는 미치지 못해 추가 사업 여지가 크다고 해석했다. 리스크로는 정부 추정과 자사 추정 간 큰 괴리가 존재하며, 합의 도출 일정과 실제 예산 확보 시점이 불확실하다는 점을 들 수 있다.

삼성전기는 AI 서버향 MLCC와 FC-BGA 수요 급증으로 실적 성장이 가속화되고 있다. 3분기 매출 3.9조원(+34% YoY), 영업이익 6,500억원(+150% YoY, OPM 17%)으로 컨센서스를 상회할 전망이며, 2025~2028년 영업이익 CAGR +94%를 기록할 것으로 예상된다. ABF 기판 리드타임이 정상 12주 대비 48~56주로 확대되며 공급 병목이 심화되고, FC-BGA 영업이익률은 2027년 분기 40%까지 전망된다. iM증권은 목표주가를 기존 200만원에서 210만원으로 상향하며 Buy 의견을 유지했다. 다만 27년 컨센서스 정체로 주가 탄력도가 일시 둔화됐으나, 4분기 직납 거래선향 MLCC 판가 상승이 추가 촉매가 될 것으로 판단한다.

현대차그룹에서 차량 제조·판매 사업의 실적 하향과 피지컬 AI 협력 전개 기대가 동시에 충돌하는 국면이 이어지고 있다. 매크로 환경 악화와 테슬라 로보택시·중국 브랜드의 모빌리티 공세에 따라 2027년 지배주주 순이익 추정치를 현대차 -11%, 기아 -9%, 현대모비스 -3% 하향하며, 적정주가를 68만·18만·75만 원으로 조정했다. 반면 차량·이족·사족 등 이종 폼팩터의 양산 능력을 갖춘 유일한 레거시 자동차 업체로서 Nvidia·Google과의 데이터 파이프라인 협력이 부각되며 밸류에이션 리레이팅 여지가 커지고 있다. 이에 피지컬 AI 협력이 지배구조 개편과 보스턴다이내믹스 상장의 촉매로 연결될 현대차·현대모비스를 업종 압축 포트폴리오의 핵심 Overweight 종목으로 권장한다. 다만 로보택시 확대로 차량 소유 자체가 위협받으며 업종 전반의 영구성장률은 마이너스 전환 가능성이 있어 섹터는 Underweight를 유지한다.

두산 전자BG가 AI 수요 확대에 대응해 총 9,684억원 규모의 CCL 생산능력 증설에 나섰다. 이번 투자까지 반영하면 CCL 생산능력은 라인 수 기준 현재 대비 약 167% 확대되며, '29년 전자BG 매출액은 약 6.5조원 내외까지 성장할 전망이다. 동력은 AI 가속기·네트워크향 독점적 공급지위 유지와 신규 ASIC 고객사 확대, 광모듈향 매출 고성장에 기인한다. CPO 도입 확대나 PTFE 부상으로 인한 우려는 Compute Board향 CCL 수요와 직접 연관성이 제한적이라 동사 영향은 미미할 것으로 판단된다. 메리츠증권은 전자BG의 공격적 CAPA 확대 사이클 전환이 밸류에이션 리레이팅과 SK실트론 지분가치 반영을 동시에 촉발할 것으로 보며 투자매력도 높다는 기존 의견을 유지했다.

국내 인터넷·게임 업종은 전일 종가 기준 양방향미디어·서비스가 최근 1개월 -13.3%, 게임엔터테인먼트도 -10.0%로 약세를 보였으나 코스닥은 +0.8% 소폭 반등했다. 업계 최대 이슈는 네이버와 토스 간 검색 리워드 갈등이 POS 단말기 연동 차단과 공정위 제소 검토로 확산되며, 검색 서비스를 넘어 오프라인 결제 생태계 경쟁으로 번지고 있다는 점이다. 게임 쪽에서는 엔씨소프트가 도쿄게임쇼 2026에서 신작 RPG '아스트라에 오라티오'를 최초 공개하고 삼성전자 무안경 3D 디스플레이 단독 부스를 운영하며 글로벌 CBT를 예고했다. 글로벌 빅테크는 애플·MS 등이 +1%대 소폭 상승했고, 닌텐도(+4.3%)·반다이남코(+3.4%) 등 일본 게임주는 1주 누적 +6%대 강세를 보여 대비됐다. 업종 단기 모멘텀은 네이버-토스 갈등 전개와 엔씨신작의 글로벌 시장 반응에 좌우될 전망이다.

한화투자증권은 한국가스공사에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 50,000원을 유지했다. 상반기 영업이익이 해외사업 호조에 힘입어 YoY 28% 증가해 잠시 긍정적이었다. 그러나 중동 전쟁 장기화와 고유가로 도시가스 민수용 미수금이 1분기 13.3조 원까지 줄었다가 2분기 다시 소폭 증가하면서, 하반기 미수금 재확대가 우려된다. 2026E 매출 38,123억 원, 영업이익 2,642억 원, 순이익 910억 원(흑자전환)을 예상하고 목표가는 12개월 예상 BPS에 목표 P/B 0.4배를 적용해 산출했다. 핵심은 매출·이익의 추세적 성장이 아니라, 가스요금 인상 없이는 재무구조 개선과 배당 확대 모두 어려운 미수금 회수 불확실성 문제다.

중동 지정학 리스크로 호르무즈·홍해 항로가 동시 위축되며 고유가가 지속되는 가운데, 미국 원유 시추 리그 수가 5월 저점 408개에서 9월 450개로 증가하면서 에너지용 강관 수요가 회복 조짐을 보이고 있다. 50% 철강관세와 AD·CVD로 수입재 유입이 제약되며 북미 OCTG 현물가격은 2,625달러/ST까지 상승해, 국내 강관업체의 수출 판가·스프레드 개선 여력이 확대되고 있다. 이에 세아제강지주(003030)는 2분기 세아윈드 일회성 충당금 1,100억원 반영으로 적자를 기록했으나, 하반기 NVE Project 진행률 매출 인식과 세아윈드 적자 축소, 미국 법인 실적 개선으로 3·4분기 영업이익을 각각 516억원, 781억원(+388.9% YoY)으로 추정하며 BUY·목표주가 190,000원 유지다. 세아제강(306200)은 2분기 영업이익 349억원(OPM 7.1%)으로 컨센서스를 상회했으나 환율 하락·조업일수 감소로 3분기 257억원(-26.6% QoQ)으로 일시 조정되며, 4분기부터 유정관 가격 상승분 반영으로 이익 증가세 복귀가 예상돼 BUY·목표주가 220,000원을 유지한다.

링크제니시스는 반도체 설비통신 표준(SECS/GEM) S/W와 검증자동화 솔루션을 공급하는 순수 소프트웨어 기업으로, AI 발 메모리 반도체 업황 호조에 따른 구조적 성장 수혜가 기대된다. 삼성전자·SK하이닉스의 2026F 설비투자가 각각 +59.3%, +66.9% 증가하며 팹 증설과 공정 전환이 2026~2029년 지속될 전망이어서, 동사 XComPRO·XGemPRO 등 솔루션 수요 확대가 예상된다. 2026F 매출액 205억 원(+21.1% YoY), 영업이익 51억 원(+322.5% YoY)으로 사상 첫 200억 원 돌파와 영업이익률 25.1% 회복을 전망하며, 연결 자회사 비케이랩·엠시스로보틱스 성장도 추가 모멘텀이다. 다만 PER 6.2배로 거래되며 작은 외형과 제한적 성장성에 대한 시장 우려가 밸류에이션 할인 요인으로 남아 있다.

한화시스템이 UAE 국영 방산 연합 EDGE 그룹과 통합 방공 시스템 구축 관련 주요 조건 합의서를 체결하면서, 연초부터 언급돼 온 UAE와의 350억 달러 규모 방산 협력이 본격 가동됐다. 단순 무기 수출을 넘어 L-SAM 신규 도입, 천궁-II 추가 도입, 천무 다연장 로켓 포함은 물론 C-UAS·레이더망 등 지휘통제체계와 센서 네트워크 통합, MRO까지 사업 범위가 확장된 것이 핵심 변화다. 양사 JV 설립과 현지 생산 논의가 병행되며 UAE의 'Operation 300bn' 산업 육성 정책과 맞물려 중장기적 파트너십으로 발전할 전망이다. 이에 유안타증권은 한화에어로스페이스 매수·목표주가 148만원, LIG D&A 매수·105만원, 한화시스템 매수·13.6만원을 제시했다. 다만 사업 범위 확대로 양산까지 리드타임이 길어져 단기 실적 모멘텀이 제한적이므로, 단기 EPS보다는 멀티플 확장에 기반한 중장기 성장성 관점으로 접근해야 한다는 점이 리스크 요인이다.

IBK투자증권의 일일 인터넷·게임 업종 리포트로, 국내·해외 동종주와 업종지수의 전일 종가 기준 주가·PER·PSR·ROE 스냅샷을 정리한 자료다. 국내는 NAVER, 카카오, 크래프톤 등 18개 종목, 해외는 마이크로소프트·테슬라·텐센트·닌텐도 등 27개 종목의 1일~1년 수익률과 2025·2026년 컨센서스 멀티플을 비교해 글로벌 밸류에이션 위치를 한눈에 보여준다. 이날 미국 상원은 가상화폐 시장구조법 '클래리티법'을 트럼프 대통령의 이해충돌을 이유로 부결시켜 비트코인·이더리움이 5~7% 급락했고, 관련 기업 주가도 동반 하락했다. 한편 NAVER는 아시아 재생에너지 개발사 거린에너지와 MOU를 맺고 진도그린태양광 프로젝트(216MW) 지분 투자 및 장기 PPA를 체결해 세종·춘천 등 AI 데이터센터 전력 확보에 나섰다. 전반적으로 한국 게임·인터넷주는 1개월 -10%~-28% 조정권에 머물러 있고, PER 13배 이하인 중소형 게임주 대비 NHN·컴투스 등 고PER 종목의 수익률 변동성이 두드러진다.

메리츠증권 모빌리티 산업 브리핑은 현대차그룹의 노조 파업 재점화(현대위아·현대트랜시스 계열사 부분 파업 예고)와 현대모비스의 튀니지 부품 소싱 진출 검토 등 국내 이슈를 다룬다. 중국 완성차 업체들의 글로벌 확장이 가속화되는 가운데 VW가 중국산 차량 아프리카 수출에 나섰고, BYD는 유럽 현지 생산을 선언했으며 Geely는 브라질 생산을 시작했다. 8월 중국 자동차 총판매는 전년 대비 5.1% 감소했으나 수출은 65.3% 급증했고, BYD는 시진핑-트럼프 정상회담 경제대표단 포함 후보로 거론된다. 국내에서는 '한국판 IRA'로 전기차를 세액공제 대상에 포함하는 법안이 추진 중이며, 인도-EU FTA는 연간 최대 31만5천대 전기차 관세 인하로 이어질 전망이다. 현대차·기아·현대모비스 등 주요 부품사·타이어사의 분기·연간 영업이익 컨센서스 차트도 함께 제시됐다.

유진투자증권의 일일 산업 브리핑으로 로봇·방산·조선 세 섹터의 주요 뉴스를 정리했다. 로봇에서는 빅웨이브로보틱스와 브릴스의 코스닥 상장이 임박하며 기관 수요예측과 일반청약에서 흥행했고, 제조·물류 현장의 시스템통합 수요 확대가 로봇 SI·자동화 플랫폼 기업의 자본시장 진입을 부각시키고 있다. 방산에서는 한화와 EDGE의 L-SAM·M-SAM·천무 합작투자, 한화-록히드마틴 UK의 레드백 40mm 포탑 통합 등 한화 중심의 협력 확대가 두드러졌으나, 국방 드론기술전에서 17개 임무 중 6개가 실패하며 첨단드론 실증 부재라는 리스크가 드러났다. 조선에서는 헝리중공업이 GTT Mark III 라이선스를 기반으로 LNGC 시장 진입을 본격화하며 탱커→VLAC→LNGC로 선종 업그레이딩을 시도하고 있고, HD현대중공업은 271k CBM LNGC에 대한 DNV AiP와 오만 MR탱커 추가 발주 등 수주 모멘텀이 이어지고 있다.

정부가 가계대출 증가율 관리 목표를 두 배로 높였음에도 은행권은 가을 이사철 자금수요와 여력 부족으로 대출 공급에 신중을 기하고 있다. 금융지주들은 자회사 은행장 선임에서 사외이사 의견을 반영하기 위해 임원후보추천위에 CEO 후보 추천권을 부여하는 방안을 검토 중이다. 신한은행과 하나은행은 17일 인천시금고 PT에서 2027~2030년 4년간 연 17조원 규모 시 재정 운영권을 놓고 맞대결한다. 한편 코스피가 7000선 아래로 밀리며 변동성이 커지자 개인투자자들은 인버스 ETF를 활용한 하락 베팅에 대거 몰렸고, 보험사 지급여력비율은 주가 상승에 따른 요구자본 증가로 0.8%p 하락한 215.2%를 기록했다.

미국 내 패트리어트·토마호크 생산 병목과 독일-미국 합동생산 협정 움직임이 K-방산 수출에 새로운 기회로 작용하고 있다. 한화에어로스페이스는 노르웨이 천무 1.3조원 수출과 부품공급 2.02조원 계약을 확보했고, LIG D&A는 전자전기 Block-I 1.56조원 체계개발 수주, 한화에어로스페이스·한화시스템은 KF-21 1호기 공군 인도와 UAE EDGE와의 L-SAM·M-SAM·천무 통합방공 합작까지 논의 중이다. 국내 방산 5사 시가총액은 한화에어로스페이스 54조원을 축으로 약 169조원까지 확대됐으나, 글로벌 방산주는 헤그세스 정책 불확실성으로 YTD 강부합을 보이는 종목이 섞여 있다. 미국 공급지연이 구조적으로 해소되거나 유럽 현지생산 본격화 시 K-방산 수혜 지속성에 리스크가 될 수 있다.

2026년 글로벌 반도체 시장이 전년 대비 2배 증가한 2,000조원에 이를 것으로 전망되며, AI 확산에 따른 메모리 수요 급증으로 메모리가 1,100조원(55%)을 차지해 역사상 처음으로 비메모리(45%)를 추월한다. 미국 하이퍼스케일러의 2027년 AI 인프라 투자 전망치는 전년 대비 63% 증가한 1,755조원이며, 이 가운데 메모리 비중이 2026년 40%에서 2027년 57%로 확대된다. 20년 장기채 금리가 6.0~7.5%에 이르는 고금리 환경에서도 하이퍼스케일러의 AI 관련 채권 발행이 전년의 8배인 337조원으로 늘어나며 투자 지속 의지를 보이고 있고, 이는 향후 AI 서비스 수익으로 투자비 회수가 가능하다는 기대에 기반한다. KB증권은 고금리를 넘어서는 AI 수요의 최대 수혜주로 삼성전자와 SK하이닉스를 제시하며, 2027년 P/E가 각각 3.8배, 3.7배에 불과해 밸류에이션 매력도 강조한다.

조선·해운 주간 동향 리포트다. 신조선가 지수는 186.3pt로 보합, BDI는 3,360pt로 소폭 하락, SCFI는 3,662pt로 상승했다. VLCC 현물운임은 677.4WS로 큰 폭 상승, LNG 현물운임도 27.3천달러로 증가해 대형선 시황 개선 흐름을 보였다. 미 해군이 동맹국 군함 직접 조달을 검토하면서 한국 충남급 전투함 수주 기회가 확대되는 가운데, 일본 납기 문제로 한국의 참여 가능성이 부각되고 있다. 오만 Asyad가 HD현대중공업에 MR 탱커 2척을 추가 발주했고, 우루과이 1억달러 OPV 사업에서도 HD현대중공업 HDP-2200이 유력 후보로 거론된다. 반면 중국 Hengli의 LNG선 시장 진출로 한국 조선사와의 경쟁 심화 가능성이 리스크로 언급된다.

메리츠증권의 오버나이트 테크 리포트는 반도체·디스플레이·2차전지 등 글로벌 테크주와 메모리·패널 현물가를 추적하며 overnight 시황을 정리한 자료다. 당일 메모리 가격은 DDR4 8Gb 현물 +0.20%, DDR5 16Gb +0.80%, NAND MLC 64Gb 보합으로 주간·월간 상승세(DDR4 한달 +6.12%, NAND 한달 +9.79%)가 이어졌다. 주요 뉴스로는 SK하이닉스의 인텔과 미국 내 메모리 생산 협력 보도(본인 부인), 메타의 TSMC 기반 자사 AI칩 1H27 탑재 계획, 미국이 멕시코에 중국산 AI 하드웨어 우회 수출 차단 요구, 반도체 장비 부품 납기 최대 40개월까지 늘어나며 한미반도체의 테라팹 패키징 장비 공급과 리벨리온의 일본 데이터센터 '리벨랙' 상용 공급이 눈에 띈다. 섹터별로 원익IPS +10.1%, DB하이텍 +7.1%, Nanya +5.8%, SK하이닉스 +4.1% 등이 강세를 보인 반면 CATL -3.4%, HPQ -3.3%, 에스에프에이 -2.6% 등은 부진했다. 컨센서스 차트 중심으로 분기·연간 영업이익 전망 추이를 모니터링하며, SK하이닉스·LG디스플레이·삼성SDI·삼성전기 등 주요 종목의 3Q26·4Q26·2026E·2027E 컨센서스 흐름을 제공한다.