수집된 보고서

마크로젠은 NGS 유전체 분석 전문기업으로, 송도글로벌지놈센터 가동 안정화와 공정 자동화를 통해 물량이 이익으로 전환되는 구간에 진입했다. 2026년 매출 2,083억원(YoY +6.7%)·영업이익 84억원에서 2027년 2,450억원(YoY +17.6%)·영업이익 188억원(OPM 7.7%), 2028년 OPM 9.7%까지 이익 개선이 이어진다. NGS 매출이 2027년 YoY +21.4%로 연결 매출 증가분의 80%를 담당하며, K-DNA 후속 수주·생물보안법으로 인한 미국 내 중국계 대체 수요·삼성헬스 연계 DTC 확대 등 구조적 성장 동력이 다원적이다. 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 12MF EPS 1,299원에 Target PER 16.5배 적용 21,000원(기존 대비 -16% 하향). 최근 주가는 1M -4.7%, 6M -26.3%, 12M -23.8%로 부진했고, 12개월 선행 PER은 약 9.3배로 글로벌 Peer 유로핀 대비 15% 할인된 멀티플이다.

현대백화점은 2027년 매출 4조 7,880억원(+11.0% YoY), 영업이익 5,080억원(+30.5% YoY), 2028년 매출 5조 2,150억원·영업이익 6,170억원(+21.4% YoY)으로 가파른 이익 성장이 전망된다. 동력은 중국인観光客이 일본에서 한국으로 이동하는 구조적 시프트와 백화점 산업 회복, 4분기 역기저 효과다. 한국투자증권은 매수 유지하며 목표주가를 185,000원에서 170,000원으로 8.1% 하향(현재가 96,400원, 상승여력 76.3%)했다. 7월 원화 강세로 12MF PER이 약 14배에서 8배대로 빠르게 하락했으나, 인바운드 수요 견조와 원화 추가 강세 부재 시 밸류에이션 회복이 가능하다. 리스크는 원화 추가 강세와 내국인 아웃바운드 회복 가속화다.

서부T&D는 호텔보다 보유 부지의 자산 가치 재평가가 핵심 투자 포인트다. 10월 나진상가 코르디아 오피스텔 착공과 2027년 신정동 부지 개발을 통해 2031~2032년까지 아파트·물류창고·쇼핑몰이 들어서며 구조적 가치 상승이 기대된다. KB증권은 SOTP 기준 자산가치를 2.7조원으로 추정하며, 시가총액 7천억원(순차입금 1.2조원 감안) 대비 큰 폭의 저평가라고 판단했다. 투자의견 Buy, 목표주가 18,000원(현재가 10,700원, 상승여력 69.1%), 2026E P/B 0.6배 적용이다. 최근 주가는 6개월 -27.9%, 12개월 -0.3%로 부진했고, 12개월 선행 PER(2027E P/E)은 12.9배 수준이다.

GS피앤엘은 삼성동 그랜드 인터컨티넨탈과 웨스틴 등 5성급 호텔을 직접 소유한 Asset-Heavy 모델과 파르나스·나인트리 브랜드의 임차·위탁경영 Asset-light 모델을 병행하며, 인바운드 관광객 증가와 호텔 ADR 두 자릿수 상승, OCC 90%대 유지로 실적 성장이 가속화되고 있다. 2026E 매출액 614십억원(+27.5%), 영업이익 132십억원(+69.6%)으로 컨센서스를 상회하는 흑전·성장 흐름이 이어지며, 2027년 생활숙박시설과 2029년 시니어 레지던스 등 신사업으로 사업 다각화도 추진 중이다. KB증권은 목표주가 70,000원(2026E EV/EBITDA 11.5배), Total return 94.5%로 Buy를 유지하며, 자산 가치 합산 1.8조원 대비 시가총액 7천억원, P/B 0.8배의 저평가를 투자 포인트로 제시한다. 최근 주가는 12개월 절대수익률 -32.9%, 시장대비 -67.3%로 부진했고, 12개월 선행 PER(2026E P/E)은 12.6배 수준이다.

에스엘은 SDV 전환의 핵심인 전동화 부품과 로봇 밸류체인 확장으로 구조적 성장이 기대되는 종목이다. 1H26 전동화 매출이 전년 동기 대비 22.4% 성장했고, SBCM 수주 물량이 올해 신차에 적용되면서 전동화 매출 비중 확대가 가시화된다. 로봇에서도 모베드 양산과 플루드 액추에이터가 제조 역할 강화를 이끌고 있다. 2026E 매출 5.6조원(+7.2%), OP 4,510억원(+10.8%), 2027E 매출 6.5조원(+16.2%), OP 5,460억원(+21.1%) 전망이며, 12M FWD Target PER 11배·PBR 1.2배 적용해 목표주가 89,000원(상승여력 84.3%) Buy를 유지한다. 최근 주가는 1개월 -7.8%, 3개월 -17.6%, 12개월 +32.1%이며, 12개월 선행 PER은 역사적 밴드 3.1~14.0배 중 약 5.8배에 거래된다.

대신증권은 종합부동산 금융회사를 지향하며 부동산 개발과 증권업을 병행하는 자산관리 그룹이다. 3분기에는 삼성물산 보유주식 약 1,600억원의 평가손실과 유럽 상업용부동산 충당금 800억원 적립 예정으로 지배순이익 264억원(-36.5% y-y)을 전망, 컨센서스를 하회할 것으로 보인다. 투자의견은 Buy를 유지하나 부동산 익스포저 위험을 반영해 목표주가를 기존 40,000원에서 35,000원(PBR 0.6배)으로 하향했다. 최소 DPS 1,200원 보장·자사주 소각·비과세 배당 등 주주환원 정책이 2026E 배당수익률 4.6%로 하방 경직성을 제공한다. 현재가 26,050원(9/23 기준)으로 목표주가 대비 상승여력 34%이나, 최근 주가는 6개월 -31.6%, 12개월 -6.3%로 하락세를 보였고 12개월 선행 PER은 2026E 기준 3.9배, 2027F 8.3배로 실적 변동성을 반영한다. 2027년 순영업수익은 848십억원으로 -29% 감소하며 일회성 이익 이후 추세적 성장이 아닌 주주환원·밸류에이션 매력이 핵심 스토리다.

미래에셋증권은 글로벌 IB로의 전환을 추진 중인 대형 증권사로, 연금 잔고 80.8조원 업계 1위, IMA 시리즈 신사업 1,000억원 모집 성공, 일본·호주 법인 설립, M-STOCK을 MAPS로 개편해 주식·연금·디지털자산을 통합하는 글로벌 투자 플랫폼 구축이 구조적 성장 동력이다. NH투자증권은 Buy 유지, 목표주가 70,000원(현재가 32,250원, 상승여력 117%, 적정 PBR 2.3배)을 제시했다. 다만 3분기 지배순이익 733억원(-78.5% y-y)으로 SpaceX 약 5,000억원 평가손실 영향으로 컨센서스 하회 전망이며, 2027년 이후 순영업수익이 감소 전환할 것으로 보인다. 최근 주가는 3개월 -23.5%, 6개월 -47.9% 하락 후 2027F 기준 PER 5.8배에 거래된다.

키움증권은 리테일 브로커리지 중심 증권사로 영웅문S# 개편·퇴직연금 확대 등 플랫폼 고도화를 이어가며 합산 M/S 15.0%로 1위 탈환했다. 다만 이번 리포트의 핵심은 성장 스토리가 아니라 거래대금 둔화에 따른 실적 조정이다. 3분기 일평균거래대금이 전분기 대비 35.4% 줄면서 3Q26 지배순이익은 q-q -51.8%가 예상되며, 2026E 순영업수익 +33%·지배순이익 +51% 후 2027F은 각각 -19%·-28% 역전된다. NH는 목표주가를 41만원으로 하향해 상승여력 54%를 제시하면서도 Buy를 유지하며, 2026E 배당수익률 7.0%를 매력으로 꼽는다. 현재가 26만6천원은 52주 최고가 49만5천원 대비 큰 폭 하락 상태이며, 12개월 절대수익률 -3.6%다. PER은 2026E 4.2배, 2027F 5.8배로 제시되어 있고 12m forward PER 별도 언급은 없다.

한국금융지주는 KDB생명 인수 우선협상대상자로 선정되며 금융지주 체제 완성을 추진하고 있으나, 인수가격·자본투입 규모·20%대 배당성향 유지 여부가 핵심 관건으로 남아 있다. 3Q26 연결 지배순이익은 4,605억원(-31.7% y-y, -53.8% q-q)으로 거래대금 둔화와 투자자산 손익 감소로 컨센서스를 하회할 전망이다. NH투자증권은 투자의견 Buy를 유지하되 목표주가를 34만원→30만원으로 하향, 적정 PBR 1.3배를 적용했다. 주가는 52주 최고가 292,500원 대비 큰 폭 조정받아 12개월 상대수익률 -40.4%p를 기록했고, 12개월 선행 PER(2026E 기준)은 3.9배에 거래된다. 2025년 지배순이익 +94.3%, 2026E +36.4% 성장 후 2027F -27.2% 역성장이 예상돼, 성장은 단기 트레이딩 호황에 기인하며 이후 정상화가 예상된다.

삼성증권은 발행어음 신사업과 삼성전자 임직원 주식보상 확대, IBKR 통합계좌 서비스 등 구조적 성장 동력을 확보하고 있다. 발행어음은 출시 이틀 반 만에 1,000억원 완판으로 상품 경쟁력을 입증했고, 삼성전자 임원의 90%, 직원의 60%가 삼성증권을 선택해 내년 고객자산 유입이 기대된다. 2026E 지배순이익은 1,611억원(+60% YoY)으로 큰 폭 성장하며 WM·브로커리지·IB 전 부문 고성장이 예상된다. 다만 2027F는 -9.4% 감소 후 2028F +2.8%로 둔화되는 흐름이다. 최근 주가는 3개월 -15.6%, 12개월 +22.6%로 52주 최고가(149,500원) 대비 큰 폭 조정되었고, 12개월 선행 PER(2027F 기준)은 5.6배다. NH투자증권은 Buy 유지, 목표주가 150,000원(상승여력 65%)을 제시했다.

두산 전자BG의 CCL 사업이 AI 데이터센터 수요 확대로 구조적 성장 국면에 진입했다. 3Q26 전자BG 매출은 YoY +74%, 영업이익은 YoY +116% 성장이 예상되며, 광모듈용 CCL 연간 매출 전망이 3개월 만에 50% 상향 조정되는 등 전방 수요가 지속 상향되고 있다. 9,684억원 규모의 증설로 CCL 생산능력이 26년 2.8조원에서 29년 6.8조원까지 확대될 계획이며, M9급 차세대 제품 개발 완료로 믹스 개선 여력도 존재한다. 하나증권은 BUY를 유지하고 목표주가 242만원(상승여력 60%)을 제시하며, 글로벌 Peer PER 17.2배 적용 시 전자BG 기업가치가 28조원을 상회한다고 판단한다. 현재 주가는 1,512,000원으로 52주 최고가 2,203,000원 대비 크게 하락한 상태이며, 2026F PER 45.4배, 2027F PER 33.6배로 거래되고 있다.

넷마블은 모바일·콘솔 게임 개발사로, 부국증권은 '성장 모멘텀을 재정비할 시기'라며 신작 흥행 부진으로 인한 탑라인 성장 정체를 핵심 이슈로 제시한다. 상반기 기대작들이 예상보다 빠르게 매출순위권에서 이탈하며 계단식 성장 모델이 무산되었고, 해외 흥행 성과도 기대에 못 미쳤다. 매출은 2025년 28,351억원에서 2026F 29,995억원(+5.8%), 2027F 30,745억원(+2.5%), 2028F 31,760억원(+3.3%)으로 성장률이 둔화되며, 영업이익은 2026F 3,363억원(-4.6%)으로 역성장할 전망이다. 목표주가는 72,000원에서 50,000원으로 하향됐으나 현재가 34,350원 대비 +45.6% 상승 여력을 근거로 Buy를 유지했다. 현재 주가는 52주 최저가(33,800원) 부근이며 2026F PER 6.1배로 저평가 구간에 있다.

한화시스템은 두 가지 구조적 변화를 겪고 있다. 필리조선소 지분 매각으로 조선 부문 변동성을 제거하고 약 2,333억 원 매각차익으로 핵심 투자 재원을 확보했다. UAE EDGE와의 통합 대공 방어망 텀시트 체결로 부품 공급자에서 메인 파트너로 격상됐고, LSAM 수주에서 한화 계열사 비중이 79%까지 확대됐다. UAE향 LSAM 본계약 규모는 MSAM(약 4조 원) 수준으로 추정되며 유럽까지 수출 파이프라인 확대가 기대된다. 매출은 2024년 2.8조 원에서 2028년 5.6조 원으로 두 배 성장, 영업이익은 2027년 453억 원, 2028년 541억 원으로 회복이 전망된다. 목표주가 90,000원(현재 73,900원, 21.8% 상승여력), 매수 의견 유지. 52주 변동성(고가 162,700원·저가 45,350원) 큰 가운데 2027F PER 41.5배, 2028F PER 34.9배로 실적 개선이 미반영된 상태다.

메쥬는 모바일 원격 환자 모니터링 의료기기 업체로, 심전도·심박수·체온·산소포화도에 연말 혈압까지 추가해 5개 핵심 바이탈을 하나의 소형 패치(M350)로 연속 측정하는 세계 유일의 제품을 개발했다. 스마트 병동 구축 수요와 AI 기반 모니터링 시장 확대라는 구조적 성장 동력에 힘입어 2026년 매출액 190억원(YoY +157.5%), 영업이익 40억원 흑자전환이 전망되며, 2027년 가이던스 285억원도 초과 달성 가능성이 높다고 판단한다. 현재 주가는 13,740원으로 52주 최고가 51,300원에서 큰 폭 하락한 상태이며, 12개월 선행 PER 정보는 리포트에 명시되지 않았다. 하나증권은 투자의견을 제시하지 않았으나(Not Rated), 시총 약 1,360억원은 28~29년 해외 확장 가능성을 감안하면 매력적 수준으로 평가했다.

HS효성첨단소재는 타이어코드 등 주력 사업의 안정적 캐시플로우를 기반으로 탄소섬유·아라미드 등 신규 성장동력 투자를 본격화하는 기업이다. 2026년 드론·풍력 블레이드 등 신규 수요처 확보로 탄소섬유 판매량이 늘며 영업적자 폭이 축소되고, 2027년 베트남 신규 설비 가동에 따른 원가 경쟁력 개선이 온기 반영되며 적자 축소가 이어질 전망이다. 실적 추정에서 영업이익은 2026년 206억원, 2027년 230억원, 2028년 257억원으로 지속 증가해 영업이익률도 4.8%→5.8%→6.3%→6.9%로 확대된다. NH투자증권은 Buy를 유지하고 목표주가 220,000원(12개월)을 제시해, 현재가 159,500원 대비 상승 여력을 남겨뒀다. PER은 2026년 15.4배에서 2027년 13.6배, 2028년 9.9배로 점차 낮아지는 반면, 최근 6개월 절대수익률 -26.8%, 12개월 -15.4%로 주가가 이미 큰 폭 조정된 상태여서 밸류에이션 부담이 완화됐다. 다만 타이어코드 원재료 가격 변동성 확대와 3분기 컨센서스 하회 예상 등 단기 모멘텀 둔화는 리스크 요인이다.

SK네트웍스는 SK인텔릭스(가전렌탈), 정보통신, 워커힐, 스피드메이트, Glowide, 엔코아 등 다각화된 사업 포트폴리오를 보유한 기업이다. 2025년 매출 6.7조원(-11.9% YoY)으로 부진했으나, 2026년은 SK인텔릭스 실적 정상화와 전 부문의 고른 성장으로 매출 6.9조원(+2.9%), 영업이익 1,092억원(+26.5%)을 전망한다. 2027년에도 매출 5.2%, 영업이익 12.7% 성장이 이어질 전망이다. 투자의견 Buy, 목표주가 9,300원(현재가 6,070원 대비 +53.2%)을 제시하며, 12개월 Forward P/B 0.6배의 저평가와 4분기 이후 실적 개선에 따른 주가 재평대를 기대하고 있다. 최근 주가는 1개월 -10.9%, 3개월 -37.4%로 하락했으나 12개월 +33.0% 수익률을 기록했으며, 12개월 Forward PER 정보는 리포트에 명시되지 않았다.

LG화학은 석유화학 업황 부진에도 첨단소재와 자회사 LG에너지솔루션 중심의 구조적 성장이 유효하다. 2027년 신규 고객사향 양극재 출하 본격화와 자동차·반도체용 전자소재 포트폴리오 확장이 핵심 동력으로, 2027년 영업이익 4,033억원(+218% YoY), 2028년 7,841억원(+94.4%)으로 급증 전망이다. 다만 양극재 수익성 회복 속도가 더디고 EV 수요 약세 장기화를 반영해 목표주가를 350,000원으로 12.5% 하향했다. 현재 주가는 252,500원으로 52주 최고가(429,500원) 대비 큰 폭 하락, 12개월 절대수익률 -15.4%, 상대수익률 -58.4%p를 기록했다. 2027F PER 21.1배는 부담스럽지만, 2028F PER 4.9배까지 낮아져 실적 가시화 시 멀티플 리레이팅 여지가 있다.

지엔씨에너지는 국내 1위 비상발전기 EPC 업체로, 2028년 이후 도래하는 AIDC의 GW급 확장에 따른 대형 비상발전기 구조적 초과수요의 직접 수혜주로 분석된다. 비상발전기 매출의 76.5%가 데이터센터향이며, 고마진 가스터빈 제품에서의 독점적 지위가 실적 퀀텀 점프를 뒷받침한다. 수주잔고는 2025년 말 4,000억 원에서 2026년 말 6,000억 원으로 약 50% 급증 예상되며, 매출은 2025년 2,626억 원에서 2028년 5,129억 원으로, 영업이익은 494억 원에서 1,023억 원으로 확대될 전망이다. 현재 주가 56,100원은 52주 신고가로 3개월 수익률 +184.8%를 기록하며 역사적 PER 상단(15배) 돌파를 시도 중이나, 2027F PER 14.3배·2028F 10.7배로 실적 성장이 멀티플 부담을 흡수한다는 판단이다. 하방 리스크로는 데이터센터 착공 지연, 가스터빈 도입 둔화, 중국 보두앙 물량 직도입 관련 변수 등이 거론된다.

니어스랩은 AI 기반 자율비행 드론 솔루션 업체로, 디펜스 부문 대드론 하드킬(KAiDEN)과 군집 타격(XAiDEN) 솔루션을 통해 방산·보안 시장 진출을 확대하고 있다. 동력은 UAE A사 약 1,000만 달러 XAiDEN 공급계약과 LIG D&A 컨소시엄 국내 신속시범사업 최종계약자 선정 등 수출 레퍼런스 확보에 따른 반복 구매 수요다. 이에 2026년 매출 270억원(+305.6% YoY), 2029년 본양산에서 300억원 이상 매출 인식, 2028년 흑자전환을 전망한다. 상장 당일 종가 -30.5%, 9월 28일 1개월 보호예수 10.71% 해제로 단기 주가 변동성이 높으나, 중장기 고성장을 매수 기회로 제시한다. 리포트에 12개월 선행 PER 정보는 없으며, 현재 PER은 적자 지속으로 산출 불가하다.

자이에스앤디는 자이C&A를 통해 국내 데이터센터 준공 실적 2위를 보유한 건설사로, AI 데이터센터 증설이라는 구조적 성장 동력에 주목받고 있다. 네이버 각 세종 2·3차 MEP 수주와 파주 LG유플러스 1단계 51MW 진행 중이며, GS 동해 AI 데이터센터 등 메가프로젝트 수주 가시화가 추가 모멘텀이다. 주택 부문도 다운사이클을 지나 턴어라운드하며 2027년 매출 5,700억원대 점프업이 전망된다. LS증권은 2027E 매출 2.2조원(+48%), 영업이익 1,136억원(+111.3%)을 추정하며 Buy, 목표주가 17,000원(상승여력 73.8%)을 제시했다. 현재 주가 9,780원, 12개월 선행 PER 약 4.3배로 최근 6개월 +92.0%, 12개월 +84.5%의 강한 반등 흐름을 보였다.

딜리셔스는 동대문 패션 B2B 플랫폼 '신상마켓' 운영사로 8천개 이상 도매처와 20만명 이상 소매회원을 연결하며 일평균 사용자 점유율 97%를 기록, 2025년 턴어라운드 이후 공헌이익률 81%와 함께 영업레버리지 효과가 본격화되고 있다. 동대문이라는 성숙 국내 시장을 넘어 일본·홍콩·대만 등 91개국 신상배송으로 해외 소매회원을 유입하며, 중국 패션시장 변화까지 활용해 글로벌 B2B 플랫폼으로 확장하는 구조적 성장이 기대된다. 1H26 매출액 176억원(+19.5% YoY), 영업이익 32억원(+9,770% YoY) 호실적과 ARPU 상승, 멤버십 가입률 확대, 패션 특화 SaaS 신규 사업까지 추가 성장 동력이 마련된 상황이다. 투자의견은 Not Rated, 목표주가 미제시이며, 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER 정보는 리포트에 명시돼 있지 않다.

효성티앤씨는 글로벌 1위 스판덱스 생산기업으로, 비수기 일시 부진 이후 가동률 83% 회복·재고일수 하락 등 산업 지표가 다시 개선되며 실적 회복 흐름이 뚜렷하다. 2026E 영업이익은 492억원(+95.4% YoY)으로 전년 대비 거의 두 배 증가하고, 2027F·2028F에도 각각 +9.0%·+8.5% 성장이 이어지며 EPS 63,023원까지 확대될 전망이다. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 450,000원(12개월, 기존 470,000원에서 하향). 최근 주가는 311,500원으로 3개월 +14.5%, 12개월 +41.6% 상승했고, 12개월 선행 PER(2027F)은 5.6배로 저평가 구간에 위치한다. 다만 2027년 12.5만톤 신증설과 유가 변동성에 따른 나일론/폴리에스터 수익성 둔화는 리스크 요인이다.

동원산업은 식품·포장·물류 등 대부분의 자회사에서 고른 실적 개선이 이어지면서 2026년 연결 매출액 10.2조원(+6.5% YoY), 영업이익 5,817억원(+12.8% YoY) 성장이 전망된다. 동원F&B와 동원건설산업의 견조한 모멘텀이 지속되는 가운데, 스마트 육상연어양식(2026년 완공), 2차전지 부품·소재 등 신사업도 성장 동인으로 언급된다. 다만 해양수산 어가 변동, 스타키스트 관세, 동원시스템즈 원자재 비용 등 대외변수에 따른 4분기 실적 둔화 우려가 남아 있다. 투자의견은 Buy, 목표주가 52,000원(NAV 대비 49% 할인 적용, 상승여력 47.7%)을 유지한다. 9월 들어 주가가 재차 하락 조정되며 12개월 Forward PER은 3.8배, PBR 0.4배로 저평가 상태가 지속되고 있어 실적 개선에 따른 재평가 여력이 충분하다는 판단이다.

닷밀은 실감미디어 전문기업으로 2020년 70억원에서 2025년 338억원까지 매출 추세적 성장을 이어왔다. 내년 실적 퀀텀점프의 핵심은 '아스트라 코어'로, 지자체 대상 300~600억원 수주와 해리포터·원피스 등 글로벌 IP 결합을 통한 고부가가치 B2C 확장이 구조적 성장 동력이다. 리포트는 2027년 매출 950억원·영업이익 150억원을 전망하며(2025년 OP 1억원 대비 급증), 지방소멸대응기금 등 정책 자금 수혜와 운영 로열티 누적 효과도 기대된다. 다만 12개월 절대수익률 -46.2%, 1개월 -12.4%로 주가가 약세를 보였고 2025년 기준 PER 57.2배로 밸류에이션 부담이 있으며, 12개월 선행 PER은 리포트에 명시되지 않았다. 리스크로 지자체 수주 불확실, IP 갱신, 낮은 유동성을 제시했다.

휴젤은 미국 시장 침투 가속화를 위해 CSO+직판 구조로 전환하고 2H27 '100% 직판'을 추진하는 전략적 변화를 단행 중이다. 직판 전환 시 ASP가 기존 대리점 대비 2배 이상으로 추정되며, 2028년 미국 시장 점유율 15%(볼륨 기준)를 목표로 한다. 실적은 2026F 매출 5,041억원(+18.6%)→2027F 6,792억원(+34.7%)→2028F 8,015억원(+18.0%), 영업이익은 1,838→2,662→3,298억원으로 가파른 성장이 전망된다. 다만 CSO 전환·재고 buy back으로 3Q26F 단기 실적 공백이 발생해 목표주가를 300,000원(상승여력 60.4%)으로 하향 조정했다. 최근 주가는 1M -23.7%, 12M -38.9%로 큰 폭 하락했고, 12개월 선행 PER은 12.9배 수준이다.

한전기술은 한전 주축의 팀코리아가 웨스팅하우스와 협력해 미국 원전시장에 진출하면서 수주 확대가 기대된다. 미국 연방정부 부지에 최대 8기 원전 건설이 논의되고, APR1400 적용 및 웨스팅하우스 지분투자·JV 설립으로 수출 통로가 마련될 전망이다. 체코 두코바니, 베트남 닌투언2, 사우디, 튀르키예 등 다국적 수주 가시화와 2028년 표준설계인가를 목표한 혁신형 SMR 개발(950억원 규모 10개 과제 수행)도 성장 모멘텀을 더한다. 2026E 매출액 5,735억원(+10.5% YoY), 영업이익 633억원(+78.3% YoY), 2026E PER 93.3배로 전망된다. 최근 주가는 1개월 +50.9%, 12개월 +58.0% 상승해 52주 고가 194,800원 부근 랠리 후 130,400원에 거래 중이며, 투자의견은 NR로 목표주가 정보는 없고 12개월 선행 PER은 93.3배(2026E 기준)다.

씨엠티엑스는 반도체 식각 공정용 실리콘 전극·특수 링을 제조하는 소부장 기업으로, 삼성전자에서 마이크론, TSMC로 고객을 확장하며 최근 2년간 매년 50%의 매출 성장을 기록했다. 2026년 매출액 2,006억 원(+24.9% YoY), 영업이익 635억 원(+22.6%)을 전망하며 30%대 영업이익률이 지속될 것으로 예상된다. IBK는 12MF EPS 5,337원에 멀티플 21배를 적용해 목표주가 115,000원(현재가 88,500원, 상승여력 29.9%), 매수 의견을 제시했다. 주가는 1개월 +27%, 6개월 -39%, 12개월 0%로 52주 최고가 164,400원 대비 큰 폭 조정됐으며, 2026F PER 18.9배, 2027F PER 15.1배에 거래된다. 성장 동력은 3D 낸드 고단화에 따른 식각 난이도 상승, TSMC 3nm/2nm 선단공정 진입, 구미 2공장 CAPA 확대(2,500억→4,500억 원)에 기반한다.

SNT에너지는 공랭식 열교환기·HRSG를 주력으로 하는 에너지 설비업체로, 북미 LNG 수출 터미널 확대와 AI 데이터센터 전력 수요 급증에 따른 가스복합화력 발전소 건설, 중동 복구·재건 수혜 등으로 구조적 성장 동력이 강화되고 있다. 하반기부터 북미 LNG 프로젝트향 수주확대와 중동 복구 수주 등으로 2026년 신규수주 4,000억원 이상이 전망되며, 최근 한국남부발전 하동 LNG복합화력 HRSG 1,282억원 수주도 확보했다. 2025년 매출액 6,061억원(+106% YoY), 영업이익 1,113억원(+400% YoY)을 기록한 데 이어 2026년 매출 4,789억원·영업이익 1,013억원(EPS 4,246원)이 예상된다. 종가는 36,700원(2026.09.23 기준)으로 12개월 절대수익률 -34.0%, 상대수익률 -132.1%를 기록하며 부진했고, 2026E PER은 8.6배로 저평가 구간에 머물러 있다.

비에이치아이는 한미 원전동맹 및 미국 대미투자 프로젝트의 수혜로 HRSG·원전 BOP 기자재 수주 가시성이 높아지는 기업이다. 2년 연속 사상 최대 수주에 기반한 수주잔고 2조4,569억원이 매출 상승과 영업 레버리지 효과를 본격화하며, 2026년 매출 1조1,853억원(+53.1% YoY)·영업이익 1,385억원(+83.4% YoY)으로 사상 최대 실적이 전망된다. 동력은 AI 데이터센터 전력수요 급증에 따른 텍사스 6.3GW 가스복합화력 건설, 웨스팅하우스 AP1000 프로젝트, 신한울 3·4호기 BOP 수주 레퍼런스 등 구조적 요인이다. 종가는 2026년 9월 23일 기준 59,900원으로 12개월 절대수익률 +33.4%를 기록했으나, 6개월 수익률은 -38.2%로 단기 조정이 있었고, 12개월 선행 PER은 21.9배 수준이다. 지속성 측면에서 미국 원전·복합화력 프로젝트의 단계적 발주와 글로벌 에너지 전환 흐름이中长期 성장을 뒷받침할 것으로 보이나, 프로젝트 수주 시기 변동성에 따른 실적 변동 리스크는 존재한다.

태웅은 미국 SMR 시장 진출로 구조적 성장 스토리를 구축 중인 단조 전문기업이다. 테라파워 와이오밍 SMR 1호기에 회전플러그를 공급하고, 캐나다 다링턴 GE Hitachi BWRX-300 프로젝트에도 단조 부품을 납품하며 북미 수주 레퍼런스를 확보하고 있다. CASK 단조도 미국·체코·일본으로 확대되며 올해 2기, 내년부터 5기 공급으로 매출 성장이 가시화된다. 2026E 매출액은 3,953억원(+13%), 영업이익은 303억원으로 2025년 50억원에서 큰 폭 회복이 전망된다. 최근 주가는 38,100원(9/23)으로 1개월 +41.4%, 12개월 +22.8% 상승했고, 2026E 기준 PER은 20.3배다. 설비 업그레이드로 생산량 30% 증가도 하반기부터 반영된다.