수집된 보고서

한국투자증권은 ECB 라가르드 총재의 AI 경고 연설을 근거로 인터넷 업종 비중확대를 유지했다. 총재는 AI가 사회 전반에 깊이 적용되는 가운데 비유럽 기업이 프론티어 모델과 인프라를 장악하면 전 산업에 걸쳐 유럽이 압박받을 수 있다고 경고했고, 향후 10년간 6,000억 유로 규모의 데이터센터 투자와 자체 LLM 개발이 필요하다고 강조했다. 이에 따라 AI 수요 증가로 미국 외 지역에서도 데이터센터 투자가 확대될 것이며 네이버·삼성에스디에스·NHN 등 국내 데이터센터 기업에 장기적 관심이 필요하다고 봤다. 커버리지 세 종목 모두 매수이며 목표주가는 네이버 36만 원, 삼성에스디에스 29만 원, NHN 8만 원이다. 리스크로는 AI 기술의 무기화 가능성과 미·중 양강구도에서 소외될 경우 산업 전반에 미치는 충격을 제시했다.

LS증권의 정유화학 Weekly 리포트로, 한국·글로벌 정유·화학 업종을 YTD 주가수익률·원유·정유·석유화학 제품 스프레드 추이와 Peer별 실적 컨센서스·밸류에이션으로 한눈에 정리한 시장 동향 자료다. 원유가는 미·이란 협상 기대와 미국 경유수출 제한 검토로 9월 25일 브렌트 104.32달러(-2.1%), WTI 92.41달러(-2.3%) 마감하며 하락했고, 석화 측은 국내 NCC 249만톤 감축에도 샤힌 증설·중국 신규 공급 확대로 역내 공급 경쟁이 지속될 전망이다. 정유 섹터가 YTD 강세를 이어가며 S-Oil·GS가 1년 수익률 100%를 넘겼고, SK이노베이션은 2026E 영업이익 컨센서스가 3개월 전 대비 256% 상향되는 등 정유주가 실적 모멘텀이 뚜렷하다. 반면 화학은 LG화학 2026E EPS가 -1.61달러로 마이너스를 기록하고 롯데케미칼 적자 지속 등 컨센서스 하향 조정이 이어지며 수익성 회복이 더딘 모습이다.

스타십 14차 비행이 첫 궤도 진입과 Starlink V3 위성 26기 상업 배치를 동시에 달성하며 시험 발사체에서 상업 발사체로 전환되는 분기점을 만들었다. 동력은 일부 엔진이 정지·결손됐음에도 나머지 엔진으로 추력을 보완해 임무를 완수한 다수 엔진 설계의 강점과, 13차 대비 개선된 재점화 소프트웨어 및 여과장치 효과다. 정량적으로는 V3 26기가 26Tbps 용량을 추가해 Falcon 9 1회 발사의 9배에 달하고, 비행시간도 65분에서 3시간 9분으로 3배 늘었다. 남은 과제로는 부스터·Ship 타워 캐치, 6회 공전 이상의 장시간 궤도 운용, 턴어라운드 주기 확인이 남아 있으며 15차에서 첫 Ship 캐치 시도가 유력하다. 스타십 상업화가 빨라지면 연간 100회 이상의 Falcon 9 발사 능력이 외부 시장에 풀리면서 Neutron·New Glenn·Vulcan·Ariane 6 등 경쟁 발사체에 미치는 압박이 커질 전망이다.

하나증권 건설 위클리는 지난주 건설업이 코스피 대비 7.0%p 하회하며 부진했고, 기관과 외인 모두 매도 우세였다. 다만 아파트 매매수급이 3주 만에 반등(99.8)하고 전국 매매가 56주·수도권 82주 연속 상승하는 등 부동산 시장은 여전히 견조하다. 관심주제로는 ①대미투자 1호 텍사스 복합화력(223억달러) 확정과 후속 대형원전·알래스카LNG 논의, ②현대건설의 테라파워 캐머러 SMR 수주 가능성 및 삼성물산의 카이로스파워 7천만달러 지분투자, ③현대엔지니어링의 군산 AIDC 8,700억원 수주와 GS동해AIDC 착공 임박, ④국토부 주거안정플랜(2030년까지 공적주택 119만호)을 제시했다. 데이터센터 수혜가 가장 큰 GS건설을 TOP PICK으로, 하반기 2조원 수주 기대되는 DL이앤씨를 차선호주로, 공공 비중 높은 중소형 건설사(계룡건설 등)도 주목할 만하다고 봤다. 대형원전은 사업주 명확해지는 시점에, 재건은 중동 분쟁 종료 이후에 매수해도 늦지 않다는 입장이다.

2026년 8월 유럽 자동차 시장(EU+UK+EFTA)은 전년비 5.3% 증가하며 누적 5.8% 성장을 이어갔고, 전기차 전환이 전체 시장을 견인하고 있다. BEV는 8월 52%, 누적 39% 급증하며 비중 23%까지 확대되었고, 가솔린·디젤차는 각각 18~19% 감소하며 비중이 빠르게 축소되는 중이다. 특히 BYD(+128%), 립모터(+220%), 체리(+218%) 등 중국 브랜드들이 폭발적으로 성장하며 점유율을 높이고 있는 반면, 현대차는 8월 유럽 판매가 -30%, 누적 -13%로 부진했고 기아는 중소형 전기차 라인업으로 +16%를 기록하며 점유율 방어에 성공했다. 하나증권은 전기차 경쟁 심화와 중국 브랜드 공세로 신형 EV 모델 성과 확인 전까지 완성차 밸류에이션에 제약이 있을 것으로 판단하며, 산업에 Overweight 의견을 유지하고 있다.

2026년 8월 유럽 자동차 시장은 등록대수 YoY +4.5%(70.8만대), 1~8월 누적 YoY +5.3%(754.6만대)로 완만한 성장세를 보였으며, 성장의 핵심 동력은 BEV였다. 8월 BEV는 YoY +62.7%, 누적 점유율이 전년 15.8%에서 21.7%로 확대되며 전동화 믹스 전환이 가속되었고, 내연기관 합산 점유율은 29.0%까지 하락했다. 국가별로는 프랑스(+112.8%)·독일(+75.1%)의 BEV 급증이 두드러졌고, OEM별로는 기아(+12.4%)·테슬라(+52.7%)·BYD(+129.4%)·Leapmotor(+211.1%) 등 전기차 중심 업체가 강세를 보인 반면 현대차(-29.1%)·폭스바겐(-3.2%)은 부진했다. Leapmotor-Stellantis 합작처럼 중국 OEM의 유럽 유통망 결합 침투가 확대되고 있으며, 배터리 공급에서도 CATL 누적 +29.1%, BYD +68% 등 중국계 점유율 확대가 뚜렷하다.

DS투자증권은 3분기 메모리 실적에 대한 환율 쇼크는 이미 시장에 반영됐다는 관점에서 4분기와 2027년 HBM 가격 상승에 주목한다. 3분기 영업이익은 삼성전자 104조원, SK하이닉스 70조원으로 시장 컨센서스를 하회하며, 환율 가정 하향(1,430→1,370원)이 가장 큰 요인이다. HBM 8단 전환은 동일 다이에서 Cube 수를 50% 늘려 GPU 출하량 확대로 이어지며, 시스템 출하 증가가 스택당 메모리 탑재량 감소를 상쇄해 수급 타이트한 상황은 지속된다고 본다. 이에 따라 HBM 가격 협상력이 높아져 2027년 HBM ASP 추가 상승이 가능하며, 후공정 밸류체인(베이스 다이, CoWoS, 리플로우·검사장비)으로 수혜가 이동한다. 삼성전자는 2027년 영업이익 608조원, 목표주가 53만원 유지(매수), SK하이닉스는 2027년 영업이익 407조원, 목표주가 264만원으로 하향(매수)했으나 주주환원 기대와 4분기 실적 회복이 주가 촉매로 남아 있다.

LS증권 유틸리티 Weekly Monitor는 전력기기·전력기자재, 전기, 가스 글로벌 피어의 주가·밸류에이션, 한국 커버리지 9개 종목 컨센서스, 미국 전력 PPI, 한국·미국 변압기 수출입 데이터를 통합 추적한다. 8월 한국 변압기 수출은 2억6,850만달러로 전년비 38.3% 증가하며 회복했고, 두바이유 YTD +77.8%, LNG JKM +171.5% 등 에너지 원자재 급등은 전력·가스 업체의 원가 압박 요인이다. 국내 전력기기는 단기 조정권이나 LS ELECTRIC YTD +120.5%, LS에코에너지 +82.0% 등 강세가 이어졌고, LS ELECTRIC 컨센서스는 2027E 매출 8,010억원·OPM 13.0%, 효성중공업은 2027E 매출 8,585억원·OPM 18.3%까지 실적 확대가 예상된다. 반면 한국전력은 YTD -35.0%, Edison International -10.9% 등으로 부진해 전력생성·판매와 전력기기·기자재 업종 간 수익률 양극화가 뚜렷하다.

삼성전기가 FC-BGA 패키지기판 생산능력 확대를 위해 세종·베트남 법인 중심으로 약 6조7,800억원(추정 8조원 이상) 규모 신규시설투자를 단행한다. 투자 상당액은 고객 선수금으로 충당되며 일정 동률이 보장되는 구속력 있는 계약이어서 수요 측면의 리스크가 제한적이다. 동 투자가 본격 가동는 2028~2030년 매출은 투자금을 상회할 전망이며, 최대 매출은 2032년 연간 8조원 이으로 추정된다. AI용 CPU·GPU·ASIC 수요 확대에 기판뿐 아니라 메모리·MLCC 동반 성장이 기대되는 대표적 구조적 성장 사례다. 최근 목표주가는 2026년 7월 1,750,000원에서 9월 현재 동하게 유지되며 투자의견은 매수다. 리포트에 최근 주가 흐름 12개월 선행 PER 수치에 대한 직접 언급은 없다.

LG이노텍은 FC-BGA 경쟁력을 기반으로 PC용에서 서버·AI 가속기용 대면적 기판으로 포트폴리오를 확대하고, 유리기판 시생산 라인 구축 및 자체 개발을 통해 사업영역을 확장하고 있다. 2026년 매출액 24.4조원(YoY+11.4%), 영업이익 1.07조원(YoY+61%)으로 성장 전환이 전망되며 2028년까지 매출 27조원·영업이익 1.68조원까지 확대된다. 투자의견 BUY와 목표주가 1,300,000원이 유지되며, PER은 2026E 18.2배에서 2027E 10.7배, 2028E 9.3배로 하락하고 12개월 선행 PER은 18.2배 수준이다. 최근 주가는 1개월 -5.4%, 6개월 +80.3%, 12개월 +205.3%의 절대수익률을 기록했다. 다만 3Q26은 환율 강세와 신모델 출하 지연으로 영업이익이 YoY -34%로 부진할 전망이다.

비나텍은 미국 연료전지업체 블룸에너지에 슈퍼캡을 독점 공급하는 기업으로, 슈퍼캡 매출이 시스템 매출 본격화와 함께 2025년 70.7십억원에서 2027년 226.2십억원으로 3배 성장하며 전체 매출도 82→146→233십억원으로 확대될 전망이다. 영업이익은 2027F 24.7십억원(OPM 10.4%)으로 흑자전환하며 실적 본격화가 예상된다. 6개월 주가는 -30.8% 하락했으나 최근 1개월 +31.8% 반등하며 52주 최고가 204,500원을 향해 상승 흐름을 보이고 있다. 2027F PER 29.8배로 낮아지고 있으며, DS투자증권은 목표주가 150,000원(현재가 83,800원, 상승여력 79%)으로 매수 의견을 유지했다. 다만 화재로 인한 3분기 적자와 단기 밸류에이션 부담은 리스크다.

삼성전기는 AI용 FC-BGA와 유리기판 신사업으로 구조적 성장 동력을 확보하고 있다. 2026년 매출 14.4조원(YoY +26.9%), 영업이익 2.1조원(YoY +127.7%)을 시작으로 2028년까지 매출 20.8조원·영업이익 3.4조원까지 확대 전망이며, 3분기 매출 3.8조원(YoY +32%)·영업이익 6,524억원(YoY +150%)으로 컨센서스 상회가 예상된다. MLCC 가격 인상·고부가 믹스 개선과 패키지 사업 확대가 실적 개선을 견인하며, 투자의견 BUY·목표주가 300만원 유지로 현재가 149.9만원 대비 약 2배 상승 여력을 제시한다. 12개월 절대주가는 682% 급등했고 2026E PER 68.4배·2027E 51.9배로 성장 기대가 선반영된 상태에서, 유리기판 본격 양산 시점인 2028년 도달까지의 검증 기간이 주요 리스크다.

HD현대마린솔루션은 데이터센터(DC)향 엔진 수주의 최대 수혜자로, AM(보조기계) 부문이 데이터센터 전력 수요 확대에 따른 구조적 성장 동력을 제공한다. 매출액은 2025년 1조 9,830억원에서 2027F 2조 7,210억원으로 확대되며, 영업이익은 350억→524억원으로 OPM 17.7%→19.3% 개선이 예상된다. DS투자증권은 28F EPS 11,272원에 Target P/E 30배를 적용해 목표주가 340,000원을 제시, 현재가 245,500원 대비 38.5% 상승 여력을 남겼다. 12MF PER 밴드는 과거 약 15~35배 범위에서 형성되어 왔으며, 주가는 24년 중반 약 10만원대에서 현재 24만원대까지 큰 폭의 상승 흐름을 보여왔다.

현대차증권은 POSCO홀딩스에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 441,000원을 유지하면서, 철강 가격 인상과 리튬 사업부 수익성 개선으로 3분기 실적 개선을 전망했다. 그러나 하반기 철강 업황은 중국 수출 재증가와 수요 부진으로 상반기 대비 의미 있는 개선을 기대하기 어렵고, 이익 증가도 규모와 속도가 완만하다고 평가했다. 2026년 지배순이익은 전년대비 253% 증가한 2조 2,750억원으로 추정되며 P/B는 0.4배 수준에 머물러 밸류에이션 매력을 강조하고 있다. 최근 1개월 주가는 -6.2%, 6개월 -7.7%를 보였으나 목표주가 기준 상승여력 39.3%로 보고 있다. 12개월 선행 PER 정보는 리포트에 명시되어 있지 않다.

HD현대마린엔진은 중소형 선박 엔진领域的 독보적 기업으로, 2026년 2분기 말 수주잔고 1.5조 원을 이미 연간 목표치를 초과 달성하며 2027년부터 중국향 물량 매출 인식이 본격화된다. 2028년부터는 데이터센터향 터보차저 납품까지 가세해 매출이 2025년 402십억원에서 2028년 841십억원으로, 영업이익은 76십억원에서 243십억원으로 확대될 전망이다. IMO NZF 규제에 따른 중소형 컨테이너선 DF 엔진 채택 확대, 미국 전략상선단 수주, CAPA 증설 등 구조적 모멘텀을 보유하고 있다. 목표주가는 2027F EPS 4,218원에 Target P/E 25배를 적용한 103,000원(상승여력 109.8%)이며, 투자의견은 매수다. 최근 주가는 6개월간 -36.0% 하락하며 52주 저가 부근(현재가 49,100원)에 위치해 있으나, 2027F PER 11.6배로 밸류에이션 매력도 높다.

LG이노텍은 FC-BGA(패키지솔루션) 사업의 구조적 성장이 핵심 투자 스토리다. PC CPU용 신규 고객사 양산 진입과 하반기 서버 스위치 양산 수주 증가, AI Agent 확산에 따른 고성능 CPU 수요 확대로 FC-BGA 매출이 2027년 27% 성장할 전망이다. 3Q26은 환율 하락으로 영업이익이 컨센서스를 하회할 전망이나, 사업 환경은 견조해 오히려 매수 기회로 판단된다. 2026F 매출 24.5조원(+12.1%), 영업이익 1.07조원(+60.3%), 2027F 매출 26.5조원(+7.8%), 영업이익 1.4조원(+31.7%) 성장이 예상된다. 현재 주가는 3개월 -37.9%, 6개월 +80.3% 변동성을 보였고, 2026F PER 17.2배, 2027F PER 11.9배 수준이며, 목표주가 130만원(상승여력 124.9%), 투자의견 매수를 유지한다.

한화엔진은 2행정 엔진 CAPA 증설(330만→530만 마력)과 4행정 신규 라인 완공을 기반으로 2027년 매출 2조 6,470억원·영업이익 4,290억원의 급성장이 전망된다. 수주잔고가 2028년 슬롯까지 완판되어 가동률 100~120% 유지가 예상되며, IMO 탄소 규제 강화에 따른 고사양 DF 엔진 채택 확대와 AI 데이터센터향 엔진 수주 가능성이 추가 모멘텀으로 작용한다. 영업이익률은 2025년 9.5%에서 2028년 17.6%까지 확대되며 질적 성장도 동반된다. DS투자증권은 2027F EPS 4,147원에 Target P/E 25배를 적용해 목표주가 104,000원(현재가 47,650원, 상승여력 118.3%), 투자의견 매수로 커버리지를 개시했다. 최근 주가는 1개월 -1.2%, 3개월 +2.1%, 6개월 +2.1%이며, PER은 2026F 19.8배·2027F 11.5배로 추정된다. 12개월 선행 PER의 명시적 수치는 제시되지 않았다.

팬오션은 드라이벌크 중심의 사업 구조에서 LNG운반선과 VLCC로 선종을 다각화하며 구조적 성장을 도모하고 있다. 2019년 0척이던 LNG선은 2026년 상반기 말 12척으로 확대됐고, 해운기타 매출은 244억원에서 3,182억원으로 급증했다. 이번 트라피구라와의 VLCC 1척 장기대선계약(3년+, 일일 약 10만 달러)은 사업 초기 리스크를 해소하는 동시에 2027년부터 매출·영업이익 기여도를 높일 전망이다. 신영증권은 2026년 매출 6조 9,546억원(+28%), 영업이익 6,848억원(+39.2%)을 추정하며 매수 의견과 목표주가 8,300원을 유지했다. 현재 주가는 5,700원으로 52주 최고 6,380원 대비 조정 국면이며, 12개월 선행 PER은 26F 6.6배, 27F 5.7배로 저평가 매력이 부각된다.

삼성전기는 AI 가속기·서버 CPU 수요 확대에 따른 FCBGA 공급부족과 MLCC 가격 인상으로 구조적 성장 국면에 진입했다. 세종·베트남에 총 8.5조원 규모 패키지기판 증설을 발표하며 27~28년 본격 가동 계획을 세웠고, 70% 이상 선수금과 3~5년 장기계약으로 투자 리스크를 낮췄다. 하나증권은 26년 매출 14.5조원(+28%), 27년 18.2조원(+25%), 영업이익은 26년 2.1조→27년 4.8조로 급증 전망하며 목표주가 300만원, BUY를 유지했다. 현재 주가는 9월 28일 기준 149.9만원으로 52주 최고가 227만원 대비 조정 국면이며, 26F PER 72.4배·27F PER 31.4배로 고평가 부담이 존재한다. FCBGA 리드타임이 정상 12주 대비 48~56주로 공급부족이 심화되면서 공급자 우위 시장 장기화 가능성이 성장 지속성의 핵심이다.

삼성전지는 FCBGA(AI 서버용 반도체 기판) 대규모 증설을 통해 구조적 성장 국면에 진입했다. 베트남·국내에 총 8.5조원을 투자해 2029E 기준 FCBGA 생산능력을 3배 이상 확대하며, 약 8조원은 고객사 선급금으로 충당해 자체 부담은 제한적이다. MLCC·FCBGA 모두 판가 인상과 믹스 개선이 동시에 나타나 3Q26E 영업이익은 6,611억원(+154% YoY)으로 시장 기대치를 상회할 전망이다. 매출액은 2024년 10.3조원에서 2028E 30.2조원으로 급성장하며 영업이익률도 7.1%→24.4%로 대폭 개선된다. BUY 유지·목표주가 200만원(현재가 149.9만원, +33.4% 상승여력), 12M 절대수익률 +682.0%이나 3M -24.8% 조정 국면이고 2026E PER 69.8배·2027E PER 34.6배로 고평가 영역이다. 12M Fwd PER은 차트에 제시됐으나 본문에 수치 정보는 없음.

삼성전기는 AI·데이터센터향 FC BGA와 MLCC의 고성장 및 믹스 효과 확대를 기반으로 실적 상향이 본격화되는 국면에 있다. 3Q26 영업이익은 컨센서스를 상회하는 6,606억원(+50% qoq)으로 추정되며, 2026F 매출 14.5조→2027F 18.1조→2028F 20.4조로 두 자릿수 성장이 이어진다. FC BGA는 AI 수요로 공급부족이 심화되며 2030년까지 생산물량을 이미 확보했고, MLCC는 범용 제품 생산 중단과 가격 인상으로 영업이익률이 우상향 중이다. 대신증권은 매수 의견과 6개월 목표주가 280만 원을 유지하며 2026F·2027F EPS를 각각 3.0%, 1.1% 상향했다. 최근 12개월 절대수익률 682% 폭등 후 3개월 -24.8%로 조정 국면에 있으며, 12MF PER은 2026F 72.9배·2027F 45.0배로 고평가 부담이 존재한다.

삼성전기는 FC-BGA(ABF 기판) 약 9조원 규모 증설 공시와 AI/서버향 MLCC 장기공급계약을 통해 2032년까지의 중장기 성장 가시성을 확보했다. 매출은 2025년 11.3조원에서 2028년 27.4조원으로 약 2.4배 확대 전망이며, 영업이익은 9133억원에서 약 7.7조원으로 가파르게 증가할 것으로 예상된다. 3분기 매출 3조7754억원(YoY +31%), 영업이익 6710억원(YoY +158%)으로 컨센서스를 상회할 전망이다. 최근 1년간 주가는 658.6% 상승 후 52주 최고가 대비 -34.0% 조정 국면이며, 목표주가 280만원 대비 현재가 149.9만원으로 큰 상승여력이 남아 있다. 2026F PER 70.2배·2027F PER 31.7배로 AI 투자 사이클의 핵심 수혜주로 평가된다.

삼성전기의 기판(서브스트레이트) 증설에 대한 코멘트 리포트로, 제목 '빙산의 일각'은 현재의 증설이 본격적인 성장 국면의 시작점에 불과하다는 메시지를 전달한다. 기판 수요 확대에 대응한 생산능력 증강이 향후 실적 성장의 핵심 동력으로 제시되고 있다. 다만 크롤링된 본문에는 차트 축 라벨과 메타데이터만 남아 실제 매출·이익 전망치, 목표주가, 투자의견 등 정량 근거가 확인되지 않는다. 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER 정보도 본문에서 확인되지 않는다. 리포트 원문 자체의 텍스트가 거의 없어 추가적인 서술·해석에 한계가 있다.

SK하이닉스는 HBM4 양산 본격화와 AI 서버 메모리 수요 확대로 메모리 슈퍼사이클 구간에 진입했다. 2026년 매출 333조원(+243% YoY), 영업이익 258조원(+446% YoY) 추정, 2027년 매출 510조원, 영업이익 407조원(+58% YoY) 전망으로 HBM 공급부족·ASP 추가 상승이 성장 동력이다. 투자의견은 매수이며 목표주가 264만원(현재가 176.8만원, 상승여력 49.3%)으로 PBR 3.0배를 적용했다. 최근 주가는 1개월 +7.0%, 3개월 -33.9%, 6개월 +91.8%로 단기 조정 후 반등 흐름이며, PER은 2026F 6.2배, 2027F 3.9배로 향후 실적 성장이 주가에 충분히 반영되지 않은 상태다. 다만 환율 하락과 HBM 출하 믹스 변화로 3분기 실적 추정치가 하향됨에 따라 시장 기대치와의 괴리가 리스크로 남아 있다.

씨에스윈드는 미국 풍력 타워 시장의 구조적 변화로 성장 스토리가 부각되고 있다. 트럼프 정부의 풍력 인허가 동결이 법원에서 위법 판결로 풀리면서 묶여 있던 육상풍력 약 30GW가 재개되고, 경쟁사들의 타워 사업 축소로 씨에스윈드가 미국 풍력 타워를 독과점하게 되었다. 9월 1,510억원 규모 타워 수주에 이어 유럽 하부구조물 수주도 연말 유입 전망이며, 26년 매출액 2.9조원·영업이익 3,037억원이 예상된다. 3개월간 절대수익률 +37.4%로 강한 반등 흐름을 보였고, 현재가 52,900원 기준 12개월 선행 PER(2026F) 11.9배로 거래되며 목표주가 88,000원(상승여력 66.4%)이 유지됐다.

SGC에너지는 국내 AIDC 시장 개화와 함께 구조적 성장 스토리를 가진 기업으로 부상하고 있다. 1차 사업(60MW) 본 계약을 완료하고 1.3~1.8조원 규모로 매각을 추진 중이며, 매각대금 약 6,000억원을 2차 사업(240MW) 투자에 투입해 단계적 확장을 도모한다. 3분기 SMP 상승(분기 평균 133원)으로 발전사업 실적 개선도 기대되어 2026F 영업이익 1,745억원(+82.1% YoY) 전망이며, DS투자증권은 SK이터닉스 27F PER 34배를 적용해 목표주가 83,000원(상승여력 72.2%)을 유지했다. 최근 주가는 모멘텀 부재로 1개월 -23.2% 하락했으나, 2026F PER 20.9배·2027F PER 19.7배 수준에서 AIDC 가치를 충분히 반영하지 못한 것으로 판단된다.

SNT모티브는 2027년부터 현대모비스 제동모터(연 300억원), 현대차 EOP(연 200억원), 현대트랜시스 구동모듈(연 2,000억원) 등 신규 수주가 순차 가세하며, 합산 2,500억원(2025년 매출의 25%) 규모의 외형 확대가 예상된다. 하반기에는 방산 수출 납품 재개와 반도체장비 수요 호조로 2026년 매출이 32% 증가하고, 친환경차 모터도 성장률이 회복된다. 자기주식 10.2% 소각을 반영해 목표주가는 4.0만원에서 4.4만원(목표 P/E 11배 유지)으로 상향, BUY 의견이 유지되었다. 현재 주가는 27,400원으로 52주 저가(24,650원) 부근이며, 2026F PER 7.43배·2027F PER 6.13배로 밸류에이션 부담이 없다. 리스크는 스맥 지분 취득 자금 유출과 방산 수출 추가 지연이다.

삼성전자의 성장 스토리는 HBM 경쟁력 회복과 베이스 다이 내재화 가치 부각에 집중되어 있다. 4분기 HBM4 매출 기여 확대와 2027년 HBM ASP 추가 상승, 8단 전환에 따른 베이스 다이 수요 확대가 구조적 성장을 뒷받침한다. 2026년 영업이익 369조원(+746% YoY), 2027년 608조원(+65% YoY, OPM 62%)으로 전망하며, 투자의견 매수, 목표주가 53만원(상승여력 96.3%)을 유지다. 최근 주가는 1개월 +5.1%, 3개월 -20.5%, 6개월 +50.3%를 기록했고, 12개월 선행 PER은 리포트에 명시되지 않았으나 2026F PER 5.1배, 2027F PER 3.0배로 추정된다. DX 부문 적자 지속과 환율 하락 등 리스크가 존재하나, 메모리 고부가 믹스 개선이 이를 상쇄할 것으로 보인다.

BNK투자증권은 KB금융에 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 220,000원(+26.3% upside)으로 상향했다. 현재 주가는 174,200원으로 52주 최고가 186,200원에 근접해 있다. 3Q26에는 증권 일평균거래대금 급증(23.6조→52.9조)으로 비이자이익이 +41.7% yoy 증가하며 분기 지배주주순이익 +10.1% yoy를 전망했다. 2026년 순이익은 +14.8% yoy인 6.7조원으로 최대실적이 이어지고, 원화대출 성장률도 4.6%(26F)→5.0%(27~28F)로 확대된다. 12개월 선행 PER(2026F) 9.1배 수준에서 ROE 12% 대비 PBR 1.06배로 저평가 매력이 부각되며, 총주주환원율 55% 상회와 시장금리 상승 수혜도 결합된다.

BNK투자증권은 신한지주에 대해 국내 안정적 이익에 해외 자회사 경쟁력 확대가 더해지는 성장 스토리로 매수 의견을 유지하고 목표주가를 140,000원(상승여력 25.8%)으로 상향했다. 동력은 베트남·카자흐스탄 등 현지 소매금융 중심의 해외 진출 차별화와 이자·비이자이익 동반 성장이다. 2026년 지배주주순이익은 +14.9% 증가한 5.7조원으로 최대 실적 지속이 전망되며, 총주주환원율 52.4%(배당·자사주 매입 소각)와 2027년 비과세배당 도입으로 주주환원 극대화도 기대된다. 현재가 111,300원은 52주 최고가 114,600원 부근에 위치하며 2026년 선행 PER 9.1배는 ROE 9.9% 대비 저평가 구간이다. 다만 2027년 순이익 증가율이 +0.2%로 정체될 것으로 보여, 해외 자회사 실적 확대가 후속 성장을 결정할 핵심 변수로 남는다.