수집된 보고서

포스코퓨처엠에 대해 한화투자증권은 얼티엄셀즈 공장 가동 중단 영향이 본격화되면서 4분기 GM향 N86 양극재 출하가 사실상 소멸해 매출 6,344억 원·영업적자 47억 원으로 컨센서스(영업이익 118억 원)를 하회할 것으로 전망했다. 2026년 양극재 출하량은 전년비 15% 감소한 3.9만 톤에 머물러 양극재 부문은 BEP 수준 수익성이 예상되나, 고객사 보상금 협의에 따른 업사이드도 남아있다. 미국 매출 비중이 55%에 달해 IRA 보조금 축소·소멸의 부정적 영향을 국내 양극재 업체 중 가장 크게 받는 구조임을 반영해 목표주가를 18만 원으로 하향하고 투자의견은 Hold를 유지했다. 향후 삼성SDI-STLA향 NCA 출하 회복, LGES-현대차향 N87 공급 확대, LFP 양극재 전환 및 증설이 모멘텀으로 제시됐다.

한화투자증권은 CJ제일제당에 대해 HOLD를 유지하고 목표주가를 21만원으로 하향(-16%) 조정했습니다. 4분기 영업이익은 1,263억원(-42.5% YoY, F&C 매각 감안 시 -35.8%)으로 컨센서스 1,564억원을 하회할 전망인데, 미주 식품은 디저트 생산 정상화와 유통 확대로 +5.5% 성장했지만 국내 식품은 설 명절 시점 차이, 바이오는 판가 하락으로 역성장한 영향입니다. 중국산 라이신에 대한 유럽 최종관세 부과에도 라이신·트립토판 등 주요 바이오 제품 전반의 공급 과잉이 심화되며 중국 업체들이 생산량을 확대 중이어서, 3rd party 업체의 시장 퇴출 없이 바이오 업황의 바닥을 통과하기 어렵다는 판단입니다. 식품 부문이 방어 역할을 하지만 바이오 부진이 전사 실적 개선을 제한할 가능성이 높아 보수적 접근을 유지했습니다.

KT&G에 대해 한화투자증권은 Buy 의견을 유지하며 목표주가 18만 원을 제시했다. 2025년 4분기 실적은 매출 1조 7,170억원(+10.3% YoY), 영업이익 2,450억원(+15.3% YoY)으로 컨센서스에 부합할 전망이다. 2026년은 국내 궐련 가격 인상 가능성, 카자흐스탄·인도네시아 신공장을 통한 해외 궐련 판매 확대, PMI와의 HNB 계약 2구간 진입에 따른 자체 플랫폼 전개, 그리고 ASF 인수로 시작되는 니코틴파우치 사업 등 다방면의 파격적 행보가 기대된다. 매출은 2025년 6조 5,830억원에서 2026년 6조 7,020억원, 2027년 7조 930억원으로, 영업이익은 1조 3,460억원→1조 4,860억원→1조 6,070억원으로 성장할 전망이다. 안정적 재무구조와 높은 현금창출력에 기반한 Peer group 상위 수준의 주주환원도 긍정적 요인이다.

한경 컨센서스의 일일 시장 동향 리포트다. 전일 한국증시는 기관 매수세 유입으로 KOSPI가 1.47% 오른 4,692.64P에 마감했고, KOSDAQ은 제약·바이오주 약세에 0.09% 하락한 948.98P에 그쳤다. 상승 동력은 CES 2026 이후 로보틱스 기대감에 따른 현대차 그룹주 급등과, 중국 배터리 수출 환급 폐지·리튬 가격 상승에 따른 2차전지·리튬 관련주 강세였으며, 삼성전자 등 반도체주는 차익실현 매물이 출회되며 순환매 성격이 뚜렷했다. 미국증시는 트럼프 대통령의 신용카드 이자율 제한 발언과 파월 의장 수사 이슈로 금융주 약세를 보였으나 CPI가 예상 부합하며 세 지수 모두 상승 마감했고, 유럽은 이란 시위 등의 지정학적 리스크 속에 혼조세를 기록했다. 국내 기관 수급은 KOSPI에서 +615.4억원 순매수였고 외국인은 -229.9억원 순매도, KOSDAQ은 개인이 +334.0억원 순매수하며 낙폭을 제한했다. YTD 기준으로도 KOSPI 11.35%, 일본 Nikkei 5.98% 상승 등 글로벌 증시는 강세를 유지했으나, 코스피 200선물 미결제 약정 감소와 이란 정세 불안 등 단기 리스크 요인이 지속되고 있다.

2026년 1월 14일자 IBK투자증권 모닝브리프에 따르면, 전 거래일 KOSPI는 1.5% 상승한 4,692.6P로 마감했고 KOSDAQ은 0.1% 하락한 949.0P를 기록했다. 코스피 5,000P 고지 접근에 따라 대차거래 잔액이 121조 2,300억원까지 늘었고, 한국거래소는 6월 프리·애프터마켓 도입과 내년 말 24시간 거래를 목표로 한다고 밝혔다. 국내 증시 시총은 1년간 1,700조원 증가하며 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목이 800조원 이상을 기여했다. 업종별로는 유틸리티(+7.0%), 소재(+6.3%), 경기소비재(+5.9%)가 강세를 보였고, 특징주로는 휴머노이드 양산 기대감에 현대모비스(+14.5%), 피지컬 AI 부각으로 현대차(+10.6%, 시총 80조원 돌파), 아이온2 흥행 전망에 엔씨소프트(+10.3%)가 급등했다. 반면 한미약품은 면역항암 신약 BH3120 임상 1상 발표 후 -10.5% 급락했고, 외국인 7,881억원 순매수·기관 7,125억원 순매도 흐름이 나타났다.

SK증권은 2026년 KOSPI 연환산 예상 영업이익이 2025년 대비 약 56% 증가한 474조 원에 달하지만, 글로벌 경기 둔화와 수출 증가율 전망 부진으로 이 같은 이익 성장은 이미 주가에 상당 부분 반영되었다고 판단한다. 추가 상승 동력은 미국 외 주요국의 확장 재정과 감세로 인한 유동성 공급, 즉 리레이팅에서 나올 것으로 보며, AI 인프라·국방 분야에 자금이 집중되는 K자형 성장 구조가 한국의 밸류에이션 재평가를 뒷받침할 것으로 기대했다. Fwd 12M PER 11.5배(2024년 반도체 공급부족 시 고점)를 적용해 2026년 KOSPI 밴드 상단을 기존 4,800에서 5,250으로 상향 조정했고, 4분기 실적 시즌 중 차익 실현에 따른 조정 시에는 매수 기회로 활용할 것을 권고한다. 주도 산업은 반도체·전력기기 등 AI 인프라와 조선 중심의 포트폴리오가 여전히 유효하다고 봤다.

2026년 1월 14일자 SK증권 데일리 마켓 브리핑으로, 미국은 트럼프 대통령의 신용카드 이자율 제한 예고로 금융주가 약세를 보이며 다우 -0.8%, S&P500 -0.2% 하락했다. 유럽은 이란 반정부 시위와 미국 개입 가능성 등 지정학 리스크로 보합을 유지했고, 중국은 최근 급등에 따른 숨고르기 양상으로 약세를 나타냈다. 반면 국내 KOSPI는 기관 매수세에 8거래일 연속 상승하며 +1.5% 마감, CES 2026에서 AI 로보틱스로 주목받은 현대차(+10.6%) 등 자동차·방산·2차전지주가 강세를 견인했다. 일본은 +3.1%로 주요국 중 가장 큰 상승률을 기록했고, 베트남도 +1.4% 오르며 신흥국 강세가 두드러졌다. 향후 한국 12월 실업률, 중국 12월 무역수지, 미국 11월 소매판매 등 주요 경제지표 발표가 예정돼 있다.

대신증권 모닝미팅은 코스피 4,700 도달을 전망하며, 견고한 실적 기대감이 파월 의장 형사고발 등 연준 불확실성을 압도한다는 점을 강세장 특징으로 제시했다. 반도체 쏠림이 완화되며 자동차·조선·철강·소프트웨어 등 업종 전반으로 순환매가 확산되었고, 특히 현대차 그룹은 CES 2026을 계기로 로보틱스 기업으로 재평가받으며 밸류에이션 리레이팅이 진행 중이다. CES 2026에서는 AI 인프라 투자가 LLM 중심에서 Physical AI로 확장되는 제2 사이클 진입이 확인됐고, 한국 반도체 기업은 전시보다 주요 고객사 공급 안정성 협상에 집중한 것으로 분석됐다. 스튜디오드래곤은 4Q25 매출 1,700억 원(+31% YoY)·OP 185억 원(+246% YoY) 전망 속에 BUY와 목표주가 64,000원을 유지했다. NAVER는 4Q25 매출 3조 2,867억 원·OP 6,078억 원으로 컨센 부합이 예상되나, 쿠팡 반사수혜의 지속성은 프로모션 효과와 혼재돼 구조적 성장은 추가 확인이 필요하다고 봤다.

한국로봇산업진흥원의 2024년 로봇산업 실태조사 결과를 정리한 산업 리포트다. 사업체 수는 2,509개로 4년 만에 소폭 감소했지만, 중견기업은 3년간 20개→40개로 두 배 늘며 규모화가 진행되고 있고 로봇 전담 부설연구소도 744개사로 확대됐다. 매출액은 사상 최초로 6조 1,695억원을 돌파하며 전년 대비 +3.2% 성장했고, 생산액은 +4.5% 증가해 차기 수요에 선제 대응하는 모습이다. 분야별로는 제조업용 측정·검사·시험용 로봇(+49.6%)과 용접·납땜용(+32.7%), 전문서비스용 건설용 로봇(+39.7%)이 고성장을 주도한 반면 여가·의료용은 역성장했다. 수출은 +0.8% 정체, 수입은 +5.1% 증가하며 부품·SW의 수입 의존이 심화되는 등 국산화 과제가 남아 있고, 설비투자는 전년 대비 +179.3% 급증하며 투자 확대 원년에 진입했다는 점이 향후 실적 모멘텀으로 평가된다.

2025년 글로벌 벤처투자는 8,220억달러로 전년 대비 70% 증가하며 2021년 이후 최대치를 기록했다. 회복을 주도한 건 미국으로, 벤처투자 금액이 2,690억달러에서 5,740억달러로 두 배 이상 뛰었고 유럽·중국·인도·동남아도 동반 반등했다. 반면 한국은 12.2조원에서 6.7조원으로 40% 감소해 글로벌 흐름과 괴리가 크다. 다만 11~12월 공모주 시장 회복에 힘입어 프리IPO 단계 투자가 늘고, 12월엔 갤럭시코퍼레이션이 1조원 유니콘에 진입했고 스카이랩스·파워큐브세미·라이드플럭스 등도 프리IPO를 마무리했다. 올해는 에식스솔루션즈, 케이뱅크(희망시총 3.4~3.9조), 무신사, 구다이글로벌, HD현대로보틱스 등 조 단위 기업가치 종목들의 상장이 예정돼 있고, 스페이스X·오픈AI·앤트로픽 등 글로벌 데카콘 IPO도 2026~27년으로 예정돼 있다. 리스크로는 대기업 계열사 중복 상장 논란과 한국 벤처투자의 미국 대비 지연된 회복세를 언급했다.

한국 증시는 기관의 자동차 업종 매수에 힘입어 KOSPI가 1.47% 오른 4,692.64pt로 마감한 반면, 미국은 트럼프의 신용카드 금리 제한 소식에 따른 금융주 약세와 이란 지정학 리스크로 S&P 500이 0.19% 하락했다. 일본 조기 총선 우려로 엔화가 급락하면서 달러 인덱스가 99.18pt로 상승했고, 원/달러 환율도 외국인 매도세와 글로벌 달러 강세 속에 1,478.8원까지 뛰었다. 이란 시위 격화에 따른 중동 공급 차질 우려로 WTI는 2.77% 급등했지만, 금은 차익실현 매물에 0.34% 하락했다. 일본 국채 금리 상승에 연동되며 한국 10년물 국채 금리는 2.2bp 오른 3.417%, 미국 10년물도 0.4bp 상승한 4.179%로 마감하며 글로벌 금리 동반 상승 흐름이 나타났다.

메타가 미국 유틸리티 및 SMR 개발사들과 최대 6.6GW 규모의 원전 전력 공급 계약을 체결하면서 국내외 원전 업종 심리가 개선되고 있다. IEA는 2030년까지 데이터센터가 약 130GW 증설될 것으로 전망하며, 마이크로소프트·아마존·구글·메타 등 하이퍼스케일러들이 확보할 원전 용량은 18GW 이상으로 추산된다. 이에 두산에너빌리티는 테라파워와의 주기기 계약, 태웅은 SMR 단조품 공급망 진입으로 수혜가 예상된다. 국내에서는 제12차 전력수급기본계획에서 신규 대형원전 2기 건설 계획이 유지될 경우, 체코 템엘린·튀르키예 시놉·UAE 바라카 등 팀코리아 수주 유력 프로젝트가 구체화되며 한전기술이 최대 수혜주로 지목된다.

키움증권이 12월 대만 테크 업종을 분석하며 반도체 섹터에 대해 Overweight 의견을 유지했다. 메모리 업종은 가격 급등 영향으로 12월 합산 매출이 전월比 +15%, 전년比 +135% 증가하며 2개월 연속 급등세를 기록했다. TSMC는 10~12월 합산 매출이 NT$1,046B로 회사 가이던스(985.3~1,022B)를 상회했고, 서버 업종도 성수기 영향으로 +28% MoM 성장을 나타내며 계절성을 넘어선 흐름을 보였다. 다만 메모리 가격 급등에 따른 PC 수요 둔화 우려로 PC 업종 주가는 약세를 기록해 차이를 보였다. 1월에도 메모리 매출 성장세 지속과 TSMC의 1Q26 가이던스 호조로 주가 상승 모멘텀이 이어질 것으로 전망했다.

DS투자증권이 신재생 6개사 4분기 실적 프리뷰에서 연료전지를 미국 OBBBA법안의 ITC 30% 혜택과 데이터센터 수요로 매력적 발전원으로 진단함. 태양광은 미국 관세 불확실성으로 약세이나 국내 2030년 100GW 목표와 규제 완화·국내생산촉진세제로 연 11GW 보급 확대가 기대됨. 두산퓨얼셀은 SOFC 고정비로 4Q 적자 확대되나 2026년 미국향 PAFC 수주 신호탄이 예정됐고(매수, 47,000원), 한화솔루션은 셀 수출 재개로 2026년 영업이익 5,991억원 흑자전환을 전망함(매수, 47,000원). HD현대에너지솔루션은 미국향 판매 확대로 2026년 영업이익 612억원(+50.5%) 예상(매수, 65,000원), 씨에스윈드는 유럽 해상풍력 수주 확보가 핵심(매수, 65,000원). SK오션플랜트는 안마해상풍력 공사와 매각 이슈가 변곡점이고(매수, 25,000원), SK이터닉스는 분기 최대 실적 후 2026년 매출 5,380억원(+34.4%) 성장이 기대된다(매수, 26,000원).

하나증권이 발간한 콘텐츠 산업 캘린더로, 1월 중순부터 3월 말까지 예정된 주요 음악·드라마·영화 이벤트를 정리한 자료다. 최근 이슈로는 콘텐트리중앙 신용등급 강등(BBB0→BBB-), HYBE 신인 코르티스 데뷔 앨범 누적 138만장 판매, 영화 〈아바타: 불과 재〉 608만명·〈주토피아2〉 830만명 돌파 등이 제시됐다. 1월에는 알파드라이브원 데뷔(CJ ENM), BTS 투어 일정 발표(HYBE), 엔하이픈 컴백(HYBE), EXO 컴백(SM) 등 주요 음악 행사가 집중돼 있고, tvN·SBS·JTBC·스튜디오드래곤의 신작 드라마도 연달아 편성된다. 2월에는 그래미 어워즈(캣츠아이 2개 부문 노미네이트)와 제로베이스원 컴백이, 3월에는 BTS 컴백이 예정돼 있어 HYBE·SM·CJ ENM 등 주요 엔터주에 대한 관심이 이어질 전망이다. 본 자료는 투자 권유가 아닌 업계 일정 정보 제공 목적의 참고용 콘텐츠 캘린더다.

하나증권은 현대차·기아 4분기 영업이익이 각각 2.61조원·1.77조원으로 컨센서스를 7~11% 하회할 것으로 예상했다. 도매판매 감소와 지역 믹스 부진, 미국 관세 비용(현대차 1.8조·기아 1.2조) 반영이 원인이나, HEV 비중 확대와 원화 약세로 ASP가 3~6% 상승하며 일부 만회한다는 분석이다. 그럼에도 SDV·로봇 사업의 미래 가치를 반영해 목표 P/E를 7/6배에서 9/7배로 상향, 현대차 목표주가를 31만원에서 43만원, 기아는 14만원에서 15만원으로 올리면서 두 종목 모두 BUY를 유지했다. 글로벌 로봇 시장이 자동차 시장의 2배 규모로 성장할 것이며, 자동차 기업들이 기존 밸류체인을 활용한 브라운필드 전략으로 진출해 저평가된 자동차 자산이 재평가될 여력이 크다는 점을 상향 근거로 제시했다.

하나증권은 중국 자동차 시장에서 내수 부진은 이미 충분히 반영됐고, 새로운 리스크는 중국발 수출이라고 진단한다. 12월 중국 소매판매는 -15%로 하락폭이 확대됐고, 신에너지차 소매 증가율도 9월 +16%에서 12월 +3%로 둔화됐다. 하반기 비이성적 경쟁 제한 가이드라인과 세제 혜택 변경 앞둔 선수요 부재, 보조금 축소 등으로 2026년 상반기 내수 회복은 제한적일 전망이다. 반면 자동차 수출은 12월 +39%, 신에너지 승용차 수출은 +120% 성장하며 중국 브랜드의 해외 공장 건설과 맞물려 글로벌 경쟁을 심화시키고 있다. 현대차·기아는 2025년 연간 합산 소매판매 -11%, 점유율 0.9%로 시장 대비 부진했으며, 내수 악화보다 중국 전기차의 글로벌 확장이 새로운 부정 변수로 부상했다.

하나증권은 2026년 경제성장전략 발표에 따른 건설업 영향을 분석했다. 핵심은 지방 활성화로, 인구감소지역 양도·종부세 주택수 미포함, 메가특구 특별법, 2차 공공기관 이전, RE100산단·첨단벨트 등이 제시됐고 수도권은 5만호 착공·2.9만호 분양, 모듈러 공공주택 1.6만호 공급, 정비사업 제도 상반기 내 개편이 포함됐다. 주간 건설업은 코스피 대비 0.9%p 하회했으나 현대건설은 펠리세이즈 SMR 2기 인허가 소식에 +9.9%, 삼성E&A는 +5.8% 상승했다. 2월 실적발표에서 4Q 실적은 기대치 부합이 예상되나 주택 부진으로 2026년 가이던스 매출 감소가 불가피해 단기 추천종목은 부재하며, 지방 부동산 회복 기대에 따른 주택주 매수 시점은 2분기, TOP PICK은 GS건설로 제시했다.

미래에셋증권이 한전기술에 투자의견 '매수', 목표주가 121,000원(상승여력 24.2%)으로 커버리지를 개시했다. 팀 코리아의 원전 설계 전담기업으로 2030년까지 글로벌 10기 대형원전 수주가 기대되며, 체코 두코바니 원전 수주단가가 UAE 바라카 대비 약 56% 인상되는 등 단가 상승 기조도 뚜렷하다. 25년 신규 수주 1조 7,346억원으로 역대 최대를 경신했으나 매출 인식은 26년부터 본격화돼 25F 매출 5,026억원·영업이익 304억원에서 26F 6,556억·655억원, 27F 8,199억·1,083억원으로 턴어라운드가 전망된다. 글로벌 원전 설계 기업 평균 PER 59.9배 대비 동사 25F PER 44.9배로 저평가 상태이며, 설계 단계의 빠른 매출 인식 구조가 실적 모멘텀을 강화한다.

미래에셋증권이 두산에너빌리티에 대해 매수 의견과 목표주가 105,000원(상승여력 24.7%)으로 커버리지를 개시했다. 데이터센터 전력 수요 폭증에 따라 대형원전·SMR·가스터빈 전반에서 슈퍼 사이클이 전개되는 가운데, 동사는 팀 코리아·웨스팅하우스의 핵심 기자재 공급기업이자 글로벌 5대 H급 가스터빈 OEM 중 하나로서 수주 확대의 최대 수혜주로 제시된다. 신규 수주는 2025년 14.9조원에서 2034년 27.3조원으로 80% 이상 확대되며, 밸류에이션이 향후 4분기 수주 흐름과 밀접히 연동되어 온 점에서 현재의 멀티플 프리미엄은 정당화될 여지가 크다는 분석이다. 실적 측면에서도 2026F 영업이익 1.4조원, 2027F 1.9조원으로 고성장이 예고되며, 목표주가는 2034F EBITDA 4.8조원에 글로벌 Peer 평균 EV/EBITDA 26.4배를 적용해 도출했다. 다만 Peer 대비 높은 밸류에이션 프리미엄을 유지하려면 수주 가시성의 지속적 입증이 필수적이라는 점이 핵심 리스크다.

키움증권은 현대차에 대해 BUY 의견을 유지하며 목표주가를 45만원으로 상향, 자동차 섹터 최선호주 지위를 이어갔다. 4분기 실적은 글로벌 도매판매가 내수·유럽 부진으로 역성장하면서 시장 기대치를 소폭 하회할 전망이지만, 팰리세이드 HEV 미국 출시 효과로 HEV Mix가 16.4%로 개선되며 수익성 턴어라운드 조짐을 보였다. 2026년 도매판매 사업계획 415.8만 대는 11년 연속 미달 패턴을 감안할 때 보수적 수치로 해석되며, 실적 턴어라운드 입증 여지가 크다고 판단했다. 로보틱스·로보택시·SDF 등 Physical AI 신사업과 Nvidia 파트너십 확장이 밸류에이션 리레이팅을 견인할 것으로 기대하며, 우선주보다 보통주 비중 확대를 강조했다.

1월 12일 현대건설이 전일 대비 20.18% 급등하며 건설업종 상승을 이끌었다. 촉매는 메타가 1월 9일 비스트라·오클로·테라파워 등 3개 에너지기업과 2035년까지 6.6GW 규모의 전력공급계약을 체결하면서 미국 SMR 업체들의 자금 우려와 성장 가시성이 해소된 데서 비롯됐다. 국내에서는 현대건설의 홀텍 SMR 사업 기대감이 부각됐는데, 미국 DOE가 홀텍 팔리세이드 SMR 사업에 4억 달러 보조금을 확정하고 LWA 신청서도 이미 제출된 만큼 상반기 중 팔리세이드 부지에서 300MW SMR 2기 수주가 가시화될 전망이다. 다른 원전 관련주 대비 낮은 밸류에이션에 SMR 수주 가시성까지 더해진 점이 상승 폭을 키웠다는 게 키움증권의 판단이다. 다만 4분기 실적발표에서 2026년 가이던스가 제시돼 실적 가시성이 확보될 필요가 있다고 덧붙였다.

미래에셋증권이 2026년 1월 13일자로 발간한 폴리실리콘 산업 리포트이다. 제목 '워밍업 중'은 폴리실리콘 업황이 본격 회복 궤도에 진입하기 전 준비 국면에 있음을 시사한다. 본문에는 OCI홀딩스 주가 차트와 KOSPI 비교 차트가 수록되어 있으며, OCI홀딩스는 글로벌 폴리실리콘 생산 기업으로 해당 섹터의 투자 흐름을 보여주는 대표 종목으로 활용된 것으로 해석된다. 차트상 OCI홀딩스 주가는 2024년 12월 이후 상승 추세를 보이며 KOSPI 대비 상대적으로 강한 흐름을 나타내고 있어, 폴리실리콘 업황 개선 기대감이 주가에 선반영되고 있음을 보여준다.

미래에셋증권은 POSCO홀딩스에 대해 4분기 실적 컨센서스 하회에도 2026년 이익 정상화 흐름은 유효하다고 판단하며, 매수 의견과 목표주가 43만원(상승여력 38.9%)을 유지했다. 4분기 매출 17.0조원·영업이익 3,421억원으로 추정해 시장 예상치보다 25% 낮으며, 내수 판가 하락과 판매량 감소, 이차전지 적자 확대, 포스코이앤씨 신안산선 사고 비용 반영, 연례 4분기 구조조정 손상차손 등이 부의要因으로 작용한다. 2026년 영업이익은 전년비 46% 증가한 3.14조원으로 전망하며, 철강 부문 열연 반덤핑 이후 재고 소진에 따른 판가 개선, 이차전지 램프업 종료와 리튬 가격 상승에 따른 적자 축소, 인프라 부문 기저효과가 동력이다. 다만 신안산선 추가 사고로 1분기까지 손익 불확실성이 남아 있고, 중국 감산에도 수요 회복 지연으로 업황 회복은 제한적일 전망이다.

미래에셋증권이 2026년 1월 13일자 리포트에서 현대제철의 실적 개선 방향성이 유효하다는 견해를 제시했다. 리포트 제목에서 현대제철의 실적 개선 흐름이 지속 가능하다는 분석 의도가 드러난다. 첨부된 차트에는 2024년 12월부터 2026년 12월까지의 주가 흐름이 10,000원에서 50,000원 범위로 표시되어 있다. 다만 크롤링된 본문에는 상세한 매출·이익 수치, 목표주가, 투자의견 등 정량적 근거가 포함되어 있지 않아 구체적인 실적 전망치를 확인하기는 어렵다.

하나증권은 LG유플러스에 매수 의견과 12개월 목표주가 16,000원을 유지했다. 4분기 연결 영업이익은 1,780억원(+25% YoY)으로 컨센서스 2,272억원을 하회할 전망이지만, 이는 3년 만의 의미 있는 이익 증가에 따른 인센티브 지급 확대 때문으로 내용상 실적은 우수하다는 평가다. 2025년은 인건비 급증으로 이익 성장이 제한적이었으나, 2026년 영업이익 1,118억원(+24% YoY)·순이익 729억원(+38% YoY) 등 이익 급증이 예상되며 DPS도 650원에서 700원 이상으로 확대될 전망이다. 다만 본격 매수는 1분기 실적 윤곽이 드러나는 4월 이후를 추천하며, 주가가 14,000원을 붕괴하면 주주환원수익률 6% 이상으로 매력도가 높아진다는 점을 하방 리스크이자 매수 기회로 제시했다.

하나증권은 KT에 매수 의견과 12개월 목표주가 76,000원을 유지하며 통신서비스 업종 Top Pick으로 제시했다. 4분기 실적은 해킹 관련 유심 교체 비용 1,000억원 일시 반영으로 연결 영업이익 1,979억원(컨센서스 2,756억원 하회, QoQ -63%)을 기록하며 부진할 전망이다. 다만 일회성 비용을 제외하면 2026년에도 높은 이익 성장이 예상되고, 해킹 악재와 과징금 가능성까지 주가에 반영되어 실적 부진이 이미 인지된 만큼 1~5월 계단식 주가 상승을 전망했다. 4분기 DPS는 주당 600원, 1분기 DPS는 700~900원이 예상되며 자사주 매입이나 배당 전환 조치 가능성이 주가에 긍정적이라는 점을 강점으로 제시했다.

하나증권은 GS건설의 4분기 실적과 2026년 전망을 보수적으로 추정했다. 4Q25 매출액 3.0조원(-10.7%yoy), 영업이익 678억원(+67.5%yoy)을 예상하며, 연간 누적 분양 0.9만세대로 기존 가이던스 1.6만세대를 하회해 2026년 건축주택 매출액은 약 1조원 감소할 것으로 봤다. 다만 GPM 개선과 플랜트·신사업의 실적 기여로 2026년 매출액 11.6조원(-7.1%), 영업이익 5,085억원(+13.3%, OPM 4.4%)을 전망했다. 투자의견 Buy와 목표주가 24,000원(2026E EPS에 Target P/E 6.5배 적용)을 유지하며 TOP PICK으로 분류했다. 핵심 리스크는 분양 지연과 국내 부동산 업황 부속이며, 지방 부동산 개선이 체감되는 하반기부터 매수를 고려해야 한다고 제안했다.

삼성증권에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 12만원이 유지되었다. 4분기 연결 지배주주순이익은 전년 동기 대비 74.2% 증가한 2,573억원으로 컨센서스를 약 15% 상회할 전망이며, 이는 분기 대비 43% 늘어난 국내 일평균 거래대금에 힘입어 브로커리지와 WM 수수료수익이 동시에 급증했기 때문이다. 2026년에도 거래대금 증가세가 이어지면 브로커리지와 WM 수수료수익이 각각 31%, 18% 늘어나 연간 지배주주순이익 약 1.25조원, ROE 13.9%까지 확대될 것으로 추정된다. 현재 주가는 P/B 0.76배, 배당수익률 6.8%로 거래되어 밸류에이션 매력이 높고, 향후 발행어음 인가 취득 시 HNWI 고객 34만명을 기반으로 IB-WM 시너지도 기대된다. 다만 IB부문의 셀다운 지연과 채권금리 상승에 따른 운용손익 부진은 하방 리스크로 남아 있다.

하나증권은 NH투자증권에 대해 투자의견 'BUY'와 12개월 목표주가 29,000원을 유지하며, IMA(종합자산운용사) 사업 인가 취득 여부가 향후 실적 모멘텀의 핵심 변수가 될 것이라고 강조한다. 2025년 4분기 연결 지배주주순이익은 2,022억원으로 컨센서스를 약 7% 상회할 것으로 예상되며, 국내증시 일평균 거래대금 증가로 브로커리지 수수료수익이 분기 대비 27.9% 늘어나는 것이 주된 동력이다. 연간 기준으로도 2025년 9,500억원에서 2026년 1.2조원으로 연결 순이익이 21% 증가할 전망이다. 2025년 총주주환원율은 47.4%로 업계 최고 수준이며, 2026년 P/B 0.79배·배당수익률 6.9%로 밸류에이션 매력도도 여전히 높다. 다만 유상증자 영향으로 주주환원율 50% 달성은 어렵고, 채권금리 상승에 따른 NIM 하락과 운용 부문의 변동성은 리스크 요인이다.