수집된 보고서

이란 반정부 시위 격화와 미군 개입 가능성으로 지정학적 리스크가 급등하며 WTI 유가가 $60/bbl대를 회복했다. 세계 3위 원유 부존국인 이란은 제재로 생산이 340만bpd에 그치고, 수출의 약 90%가 호르무즈 해협을 거쳐 중국으로 향하는 130만bpd 규모다. Polymarket 베팅 시장에서는 1월말까지 미·이스라엘의 이란 공격 확률을 70% 이상으로 반영하고 있으며, 핵시설 공습에 그칠 경우 단기 급등 후 안정되지만 정권 교체로 이어지면 100~140만bpd 수출 차질로 WTI가 $65~70까지 오른 뒤 반락할 것으로 예상했다. 원자재 전반에서는 귀금속·비철금속이 강세를 보였고, 에너지 기업 중 Adaro Energy·Cameco, 산업금속 중 Xiamen Tungsten·Albemarle 등이 주간 수익률 상위를 기록했다.

이 보고서는 2026년 1월 15일자 글로벌 증시 일일 브리핑이다. 한국 KOSPI는 기관 순매수에 힘입어 전일 대비 0.65% 오른 4,723.10P로 4,700선을 넘어 사상 최고치를 재경신했고, 반도체 반등과 3차 상법개정안 기대감에 지주·금융주, 민간소비 개선 기대에 소비주가 강세를 보였다. 반면 KOSDAQ은 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 셀온 물량 출회에 제약·바이오주가 약세를 보이며 0.72% 하락했다. 미국 증시는 중국 측 H200 반입 금지 보도에 엔비디아 등 반도체주가 급락하면서 기술주 차익실현이 이어졌고, 유럽은 그린란드 협상 관망 속에 혼조, 중국은 증시 과열 규제(융자 보증금 비율 상향)에 일제히 하락했다.

코스피는 사상 최고치인 4,723.1P로 0.6% 상승하며 4700선을 첫 돌파했고, 코스닥은 0.7% 하락해 양시장 간 차별화가 뚜렷했다. 4거래일 연속 기관이 2.8조원 순매수하며 랠리를 주도했으나 외국인은 같은 기간 2.7조원을 쏟아내며 향배를 보였고, 환율 부담으로 화장품·식품 등 소비재주는 부진했다. 한편 거래소는 24시간 거래 대신 인공지능 혁신(AX) 전략을 추진한다고 밝혔다. 특징주로는 전지박→회로박 라인 전환 기대감에 롯데에너지머티리얼즈가 10.6%, 원전 수출 드림팀에 한전기술이 9.3%, 울산 NCC 구조조정 수혜 기대에 대한유화가 9.0% 각각 급등했다.

2026년 1월 15일자 SK증권 데일리 마켓 브리핑으로, 글로벌 증시 등락을 정리한 보고서다. 미국 증시는 중국 엔비디아 H200칩 통관 금지 보도와 유가 변동성 확대, 은행주 약세 지속으로 나스닥 -1.0%, S&P500 -0.5% 하락 마감했다. 유럽은 미국-덴마크-그린란드 3자 회담을 주시하며 혼조였고, 중국은 랠리 후 레벨 부담과 거래소 신용융자 증거금률 인상에 매물이 출회되며 하락했다. 국내 KOSPI는 외국인 순매도에도 실적시즌 기대감에 힘입어 기관 순매수세로 0.6% 상승 마감했다. 당일 주목 이벤트는 미국 블랙록 실적, 한국 금통위, 대만 TSMC 실적발표로 제시된다.

대신증권 모닝미팅 브리프는 코스피가 9거래일 연속 상승하며 4,700선을 돌파했고, 실적 기대감과 미국 인플레 완화 신호에 힘입어 반도체·원전·지주 중심으로 순환매가 전개 중이라고 진단했다. 글로벌 전략은 미국과 반도체국(대만·한국)을 최선호 투자처로 제시했다. 종목별로 신세계는 전계열사 턴어라운드로 목표주가 320,000원 23% 상향(매수 유지), 현대백화점은 내수 회복·인바운드로 100,000원 유지(매수), 삼성중공업은 FLNG 수주와 미국 MRO 협력으로 36,000원 20% 상향(매수 유지)했다. 반면 카카오뱅크는 마진 회복에도 성장 모멘텀 부진을 이유로 목표주가 26,000원 13.3% 하향(시장수익률 유지)했다.

유안타증권의 2026년 1월 15일자 데일리 마켓뷰로, 한국·대만·중국·홍콩·베타민 증시의 시장 지표와 추천 포트폴리오를 한눈에 정리한 보고서다. 한국 대형주 신규 편입은 백화점 본업 개선과 관광객 수혜가 기대되는 현대백화점과, 다중적층 MLB 적용으로 ASP 상승이 전망되는 이수페타시스이며, 중소형주에는 한스바이오메드·토모큐브 등이 포함됐다. 대형주 포트폴리오는 1개월 +17.05%, 연초 대비 +18.72%로 KOSPI(+16.64%)를 소폭 상회한 반면 중소형주는 -0.54%로 KOSDAQ 대비 부진했다. 대만은 AI 서버·전력 관련 TSMC·델타전자·치훙테크, 중국은 증권·가스터빈 밸류체인인 CICC·동방재부·잉류기전 등을 BUY로 유지해 AI·전력 인프라 수혜주를 중심으로 한 글로벌 종목 수급 전략을 보여준다.

글로벌 EPS는 대부분 1% 이상 상승했지만, 한국 내수·소비·화학주 실적은 부진했다. MSCI KOREA 12개월 예상 EPS 성장률은 전주 대비 2.5%p 하락한 41.8%, PER은 10.2배이며, 달러 환산 KOSPI 3개월 수익률은 +20.5%로 과매수권(+15%)에 진입했다. 업종별로는 산업재(+9.32%)와 반도체(12개월 영업이익 +11.1%)가 가장 강했고, 롯데케미칼(-71.2%), LG화학, 크래프톤, 호텔신라 등은 컨센서스가 큰 폭 하향됐다. 2026년 연간 실적 상단 돌파 종목은 삼성중공업, SK하이닉스, 삼성전자, SK스퀘어이며, 진짜모멘텀 보유 종목에는 한화에어로스페이스, HD현대중공업, 에이피알 등 23개가 진입했다. 다만 외국인 시가총액과 ACWI 괴리율 +40.1%, 주간 캔들 레벨업 11회로 과매수 신호가 켜진 만큼 추세 전환 리스크도 존재한다.

KOSPI는 외국인 순매도에도 불구하고 기업 실적 호조와 선행 EPS 상향에 힘입어 0.65% 상승하며 9거래일 연속 신고가를 경신했다. 반면 S&P 500은 PPI 상회와 중국 세관의 H200 반입 금지 소식, 지정학적 리스크로 0.53% 하락했다. 이란발 지정학 불확실성 확대에 안전자산 수요가 몰리며 금은 0.80% 상승해 온스당 4,635.7달러를 기록했고, WTI도 중동 긴장감에 1.42% 올랐으나 장 마감 후 트럼프의 이란 살해 중단 발언에 급락했다. 원/달러 환율은 엔화 약세 연동으로 1,464.0원까지 상승했으나 베센트 장관의 구두개입에 야간장에서 하락 전환했다. 채권은 미국 10년물이 4.7bp 내린 4.132%, 국고채 10년물은 0.3bp 오른 3.420%로 마감했다.

DS투자증권 K-pop R&R은 2026년 3월 20일 BTS의 정규 5집 발매와 4월 9일 시작되는 월드투어를 분석한다. 신보는 14곡 수록의 3년 9개월 만의 완전체 컴백이며, 26년 4월부터 27년 3월까지 23개국 34개 도시 79회(미주 39회, 유럽 10회, 아시아·호주 30회) 공연이 예정돼 회당 5.5만명 모객 기준 총 450만명, 역대 K팝 최대 규모가 예상된다. 이에 하이브는 1분기 앨범 매출과 2분기부터 투어 실적 인식으로 차별적 성장이 전망되며, 코르티스·KATSEYE 등 저연차 IP와 기존 고연차 IP의 레버리지 확대도 동반된다. 다만 4분기 실적 하향과 중국 한한령 해제 기대가 엇갈려 업종 주가는 혼조세이나, DS투자증권은 업종 최선호주로 하이브를 유지한다.

JP모건 1일차 빅파마 4사의 2026년 전략을 정리한 보고서다. JNJ는 2030년까지 매출 CAGR 5~7% 가속성장을 선언하며 온콜로지($50bn 목표), 트렘프야 중심 이뮤놀로지, 뉴로사이언스를 핵심 축으로 제시했다. 머크는 키트루다 특허만료를 '절벽이 아닌 언덕'으로 관리한다는 전략 아래 SC 제형으로 처방의 30~40%를 전환하고 10개 핵심 파이프라인으로 2030년 초반 $50bn·중반 $70bn 매출을 추구하며 부인과암 중심 sac-TMT 개발을 가속한다. 노바티스는 RNA($36bn)·CGT($50bn)·RLT($28bn) 3대 플랫폼 중심으로 CAGR 5~6% 성장을 재확인했고 Avidity 인수로 뉴로·RNA 전달 역량을 보강했다. 화이자는 코로나 매출 디레이스크링, MFN·관세 불확실성 해소, Metsera 인수와 중국 경구 GLP-1 도입으로 비만 포트폴리오를 구체화하며 ADC·PD-1xVEGF 병용과 atirmociclib 등 핵심 R&D 마일스톤에 주목해야 한다고 진단했다.

키움증권은 유한양행에 대해 BUY와 목표주가 15만원을 유지했다. 렉라자 유럽 마일스톤(약 400억 원)이 1Q26로 이연되며 4Q25 매출 5,477억 원·영업이익 283억 원으로 시장 컨센서스를 하회할 전망이다. NCCN 우선권고 등재와 리브리반트 SC 제형 FDA 승인이라는 모멘텀에도 주가가 11~12만원 박스권을 탈피하지 못한 이유는 3Q25 기술료가 43억 원에 그치고 4분기 처방 건 수도 분기 대비 +5%에 그치는 등 미국 처방량 확대가 미미하기 때문이며, 시장은 실제 처방 데이터를 확인하기를 기다리고 있다. 상반기 전체 생존(OS) 데이터 발표와 올해 하반기 미국 처방량 확인이 밸류에이션 리레이팅의 핵심 트리거가 될 전망이고, 도입품목 약가 인하 영향은 추정치에 미반영 상태다.

키움증권이 두산밥캣에 대해 BUY 의견을 유지하며 목표주가를 기존 72,000원에서 77,000원으로 상향했다. 4분기 실적은 매출 2조 2,360억원, 영업이익 1,393억원으로 시장 기대치를 하회할 전망이며, 매출의 3~4% 수준 관세 부담이 수익성 개선을 제한하고 있다. 2026년에는 북미 제조업·인프라 투자 회복과 트럼프 정부의 MBS 매입에 따른 주택시장 점진적 회복으로 장비 수요가 본격화될 것으로 기대하며, 매출 9조 2,030억원(+6.4%), 영업이익 8,621억원(+27.3%)을 전망했다. 독일 최대 건설장비 업체 바커노이슨 인수로 유럽 매출 비중이 낮은 약점을 보완하고 연간 3천억원 이상의 영업이익 증대 효과가 예상된다. 26F EPS 6,430원에 Peer 평균 대비 -30% 할인된 Target PER 12배를 적용해 목표주가를 산출했다.

키움증권은 LS ELECTRIC의 4Q25 영업이익을 1,071억원으로 시장 기대치 소폭 하회 전망했다. 관세 부담과 중국 자회사 구조조정 비용이 반영된 결과다. 다만 북미 데이터센터향 배전반과 초고압변압기 수주가 급증하며 2025년 연간 수주 가이던스 2.9조원을 초과 달성할 것으로 예상했다. 2026년에는 부산 2공장 가동률 안정화와 향후 3년간 미국 현지 배전반 라인 투자(약 1,000억원/년)가 반영되며 매출 6조 327억원(YoY +23.5%), 영업이익 6,384억원(YoY +58.1%, OPM 10.6%)의 큰 폭 성장이 기대된다. 북미 데이터센터 투자 확대에 따른 전력기기 수요 증가가 중장기 성장 동력으로, 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 620,000원으로 상향했다.

키움증권은 아모레퍼시픽의 4분기 실적이 연말 희망퇴직에 따른 인건비 일회성 비용 반영으로 시장 기대치를 하회할 것으로 내다봤다. 다만 영업 상황 자체는 양호하며, 2026년부터 고정비 부담이 완화되면서 수익성이 개선되고 북미·유럽 중심의 중장기 성장 스토리도 유효하다고 판단했다. 구체적으로 2026년 연결 매출은 전년 대비 13% 성장한 4조 7천억원, 영업이익은 32% 늘어난 4천 6백억원 수준을 예상했다. 추가적인 주가 상승을 위해서는 코스알엑스의 실적 턴어라운드나 에스트라 같은 신규 글로벌 히트 브랜드의 성과 가시화가 필요하다고 봤다. 투자의견은 BUY를 유지하고 목표주가는 16만원으로, 12개월 선행 PER 25배를 적용했다.

키움증권은 LG생활건강에 대해 Marketperform을 유지하며 목표주가 25만원을 제시했다. 4분기 매출 1조 4,852억원(-8% YoY), 영업손실 15억원(적자전환)으로 시장 예상치를 하회할 전망이며, 국내 채널 조정과 중국 부진에 더해 북미 마케팅 투자 확대가 화장품 사업 적자로 이어졌기 때문이다. 북미는 1,868억원(+31% YoY) 성장하며 닥터그루트·미라클 트리트먼트 등 자체 브랜드가 온라인에서 호실적을 기록했으나, 매출 규모 확대 우선 전략으로 수익성 개선 시점은 아직 가시화되지 않았다. 2025년 영업이익은 2,419억원(-47% YoY)으로 컨센서스 대비 4.7% 하회하지만, 2026년은 화장품 적자 축소와 북미 수익성 개선 기대감으로 3,141억원(+30% YoY) 회복을 전망했다. 상반기까지는 실적 회복을 단언하기 어려운 상황이며, 향후 주가 방향성은 화장품 적자 축소와 북미 수익성 전환 시점에 달려 있다.

미래에셋증권이 2026년 1월 14일 자로 아모레퍼시픽에 대해 '기대를 가져볼 만한 구간'이라는 제목의 차트 중심 보고서를 내놓았다. 보고서는 아모레퍼시픽 주가 차트와 KOSPI 비교 차트를 통해 2024년 1월 대비 2026년 1월까지의 주가 흐름을 제시하며, 현재 주가 수준이 바닥을 확인하고 반등을 기대할 만한 영역에 진입했음을 시사한다. 아모레퍼시픽 주가는 차트상 5만 원대에서 30만 원대까지 폭넓게 등락을 반복한 흐름을 보여주며, KOSPI와의 상대 강도 비교를 통해 종목 자체의 펀더멘털 변화보다는 지수 대비 독자적인 반등 국면에 대한 기대감을 표현한 것으로 해석된다.

SK하이닉스의 4분기 실적과 2026년 전망을 대폭 상향 조정했다. 4분기 매출액은 32.6조원(YoY +65%, QoQ +33%), 영업이익은 17조원(YoY +115%, QoQ +52%)으로 전망하며, DRAM과 NAND 가격이 전분기 대비 각각 22%, 28% 상승할 것으로 가정했다. 2026년 연간으로는 매출액 180.9조원(+87%), 영업이익 112조원(+147%)을 예상하는데, 공급 부족 지속에 따른 DRAM 54%, NAND 55% 가격 상승이 동력이다. 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 기존 85만원에서 112만원으로 상향했으며, HBM4 물량 확대와 후공정 라인 증설, 주주환원 업사이드가 추가 모멘텀으로 작용할 전망이다. 다만 일반 DRAM 가격 상승으로 HBM 매출 비중이 40%에서 36%로 축소되어 목표주가 상승폭이 영업이익 상향폭보다 제한적이다.

하나증권은 한국전력에 대해 매수 의견과 목표주가 65,000원을 유지했다. 4분기 매출액은 산업용 판매 감소로 전년 대비 1.6% 감소한 23.2조원, 영업이익은 SMP 약세와 유연탄 가격 하락으로 연료비와 구입전력비가 줄면서 35.4% 증가한 3.3조원으로 컨센서스에 부합할 전망이다. 2026년까지는 요금인상 기저효과가 사라진 이후에도 원자재 가격 하락과 고리 2호기·새울 3호기 가동 등 전력믹스 개선이 비용 절감을 이어가며 영업이익이 2025년 14.8조원에서 2026년 17.5조원으로 확대될 것으로 예상했다. 2026년 PER 2.9배, PBR 0.6배의 저평가 멀티플에 2월 배당 공시의 배당성향 상향 가능성이 추가 모멘텀이 될 수 있으나, 환율 약세 전환과 한수원 충당부채 설정액 규모의 변동성은 실적 전망의 리스크로 지적된다.

CJ제일제당의 4분기 실적은 시장 기대치를 하회할 전망이다. F&C 매각에 따른 베이스 부담과 함께 국내 소비 부진, 라이신·트립토판 등 아미노산 판가 약세가 바이오 부진을 심화시키면서 연결 영업이익이 전년 대비 25% 감소할 것으로 추정된다. 올해는 식품 부문이 곡물 투입가 하락으로 마진 개선이 기대되나, 바이오는 중국 경쟁사 증설과 대두 가격 약세로 연간 감익이 불가피해 전체 연결 영업이익이 1조 2,641억원에 그칠 전망이다. 목표주가는 30만원으로 하향 조정되었으며, BUY 의견은 유지된다. 다만 바이오 시황 회복 시점이 불투명해 단기 모멘텀은 제한적일 것으로 판단된다.

롯데웰푸드 4Q25 실적은 매출 1조 141억원(YoY +4.5%), 영업이익 146억원으로 전년 동기 적자에서 흑자전환이 예상되나, 카카오 원가 부담이 4분기까지 지속되며 시장 기대를 소폭 하회할 전망이다. 국내는 건과 판가 인상과 신제품 효과로 +3.2% 성장하고, 해외는 '롯데' 브랜드 확대와 카자흐스탄 회복, 인도 성장에 힘입어 +12.2% 증가하며 연간 해외 매출 +13% 성장이 전망된다. 2026년에는 2분기부터 기저효과가 본격화되고 카카오 투입 부담 경감에 따른 이익 레버리지가 작동하며, 해외 두 자릿수 성장과 인도 합병 법인 시너지로 매출 4조 3,781억원(+4.0%), 영업이익 1,725억원(+28.2%) 달성이 기대된다. 12개월 Fwd PER 9배 수준으로 밸류에이션이 매력적이라는 판단하에 BUY를 유지하고 목표주가는 200,000원으로, 실적 모멘텀 확대 구간 진입을 전망한다.

하나증권이 광트랜시버 업체 오이솔루션(138080)에 대해 매수 의견과 12개월 목표주가 30,000원으로 커버리지를 개시했다. 2026년부터 미국에서 역대 최대 규모인 800MHz 주파수 경매가 시작되고, 국내에서도 5G SA 투자를 포함한 LTE 재할당이 추진되며 무선·전송망 트랜시버 수요가 폭증할 전망이다. 여기에 미국이 중국 광트랜시버 업체 Innolight·Eoptolink를 제재 대상으로 검토하면서 친서방 업체인 오이솔루션의 수출·내수 양면 수혜가 예상된다. 핵심 부품인 레이저 다이오드 칩 내재화에 성공해 가격 경쟁력과 공급 우위를 확보한 점도 차별화 요소다. 매출은 2025년 572억원에서 2026년 1,209억원, 2027년 2,214억원으로 급증하며 영업이익도 2026년 흑자 전환 후 2027년 385억원까지 확대될 전망이며, 2019년 5G 호황기 PBR 5배 수준을 적용해 산출한 목표주가 기준 상승 여력은 2배 이상이다.

하나증권은 HL만도에 대해 BUY 의견을 유지하고, 로봇 액추에이터 사업의 미래 성장동력 가치를 반영해 목표주가를 기존 6.2만원에서 6.9만원으로 상향했다. 4분기 실적은 매출 2.47조원(+2% YoY), 영업이익 867억원(-22% YoY, 영업이익률 3.5%)으로 전방 고객사 생산 둔화와 일회성 품질비용, 미국 관세 비용 등으로 기존 전망치를 하회할 전망이다. 12월 CEO Investor Day에서 제시한 로봇 액추에이터 사업은 2026년 중 마스터 모델 완성 및 영업 활동을 거쳐 2026년 하반기~2027년 상반기에 수주가 기대되며, 2028년 북미 양산 시작을 목표로 한다. HL만도는 자동차 부품의 정밀요소기술과 양산 품질 역량을 활용해 휴머노이드 로봇 밸류체인 진입이 가능하다는 점이 멀티플 상승의 근거다. 다만 휴머노이드 로봇 개발업체가 특정되지 않아 수주 시기와 규모에 대한 불확실성은 리스크로 남아있다.

KB금융에 대해 하나증권은 매수 의견과 12개월 목표주가 178,000원을 유지하며 업종 내 최선호주로 제시했다. 4분기 추정 순이익은 전년 대비 약 17.5% 감소한 5,640억원으로 컨센서스를 소폭 하회하지만, 홍콩 ELS 및 LTV 담합 관련 약 5,000억원 과징금을 감안하면 선방한 실적이라는 판단이다. 은행 원화대출 성장(약 0.5%)과 NIM 1bp 상승, 증권수수료 증가로 이자·수수료이익 개선 흐름이 이어지는 가운데 그룹 대손비용도 1~2분기 대비 큰 폭 감소할 전망이다. 15일 금감원 제재심에서 홍콩 ELS 안건이 제외된 것으로 보도되면서 과징금 불확실성 완화 기대감이 높아지고 있으며, PBR 0.77배로 여전히 저평가 상태인 데다 비과세 배당 재원 11조원 이상으로 배당 매력도 부각된다. 2026년 연간 총주주환원 규모는 3.1조원으로 확대되며 환원율 53% 상회, 외국인 수급 개선까지 기대된다는 점을 근거로 투자심리 빠른 회복을 전망했다.

DS투자증권은 CJ ENM에 대해 매수 의견과 목표주가 8만원(상승여력 28.6%)을 유지했다. 4Q25 실적은 커머스 호실적과 티빙 오리지널 흥행에 따른 가입자·광고 수익 개선에도 TV 광고 부진과 영화/드라마 작품 이연으로 매출 1.4조원(-23% YoY), 영업이익 471억원(+15% YoY)에 그쳐 시장 기대치에 부합할 전망이다. 2026년에는 웨이브 결합요금제와 디즈니+·HBO Max 브랜드관 입점으로 티빙 적자폭이 축소되고, 제로베이스원 콘서트와 일본·중국 신규 아티스트 본격화로 음악 부문 성장도 이어질 전망이다. 이에 2026년 연결 매출 5.3조원(+4% YoY), 영업이익 1,719억원(+83% YoY, OPM 3.3%)으로 실적 개선을 예상했다. 핵심 동력은 K-콘텐츠 경쟁력 강화 흐름에 따른 티빙과 K-Pop 플랫폼 엠넷플러스의 플랫폼 경쟁력 확대다.

코스피가 전일 1.5% 상승한 반면 코스닥은 0.1% 하락했다. 외국인 투자자는 SK하이닉스·삼성전자 등 반도체와 현대차를 중심으로 4일 연속 순매도하면서 반도체 업종이 과매수 구간에서 쉬어가는 흐름이 나타났고, 자금이 산업재·화학·2차전지로 순환했다. 현대차(+10.6%)·현대모비스(+14.5%)는 피지컬AI 리레이팅과 엔비디아 출신 인사의 현대차 차기 AVP 본부장 내정 소식에 두 종목 합산 14.5%p의 지수 상승 기여도를 기록했고, 한화시스템(+14.2%) 등 방산주는 이란 갈등 확대로 강세를 보였다. 2차전지는 중국 탄산리튬 가격이 주대비 25% 급등하면서 POSCO홀딩스(+13.9%)·삼성SDI(+7.9%)가 저가 매수세 유입으로 동반 상승했다. 다만 금주 미국 CPI와 대법원 관세 판결 등 대외 이벤트가 남아있어 변동성 확대 가능성이 높다는 점이 리스크다.

DS투자증권의 2026년 1월 14일자 방산 데일리 리포트는 글로벌 방산 환경의 변화와 K-방산 섹터의 강세를 조명한다. 나토 유럽 사령부가 북극에서 러시아·중국의 위협이 커지고 있다고 경고한 가운데, 미 국방부는 L3Harris의 고체 로켓 엔진 분사 회사에 10억 달러를 직접 투자하기로 했으며, 사우디아라비아는 LIG넥스원의 포니아르 유도 로켓 국내 생산 논의를 시작했다. K-방산 5사는 이날 한화시스템 +14.2%, 현대로템 +6.4%, 한화에어로스페이스 +5.8% 등 강한 1일 수익률을 기록했고, 한화에어로스페이스는 수요예측 흥행에 회사채 발행 규모를 2배 확대하며 실적→저금리 조달→재투자 선순환이 가속되고 있다. 한화는 에스토니아에 정비거점을 구축해 북유럽 방산 시장 진출을 모색하고, 국방차관은 네덜란드와 방산 협력을 논의하는 등 K-방산의 글로벌 확장이 지속되고 있다.

한경 컨센서스의 1월 14일자 데일리 리포트는 로봇·방산·조선 세 섹터의 주요 뉴스를 정리한 자료다. 로봇 섹터에서는 보스턴다이내믹스 IPO 추진설이 부각되며 피어 Figure.AI의 390억 달러 밸류에이션이 벤치마크로 제시되었고, 뉴로메카·LG이노텍 등 국내 부품 밸류체인에 대한 관심이 확대됐다. 방산은 KF-21의 1,600여 회 시험비행이 2개월 앞당겨 완료되며 3월 출고·하반기 공군 납품 일정이 구체화됐고, 양산 예산 삭감 보도는 노이즈로 평가했다. 조선에서는 삼성중공업의 델핀 FLNG 1호기 FID가 2월 중 예정돼 수주 임박이 긍정적으로 다뤄졌으며, HD현대중공업은 카사블랑카 조선소 운영권 입찰에서 우위를 점했다. 섹터별 상승률 상위 종목으로 로봇 뉴로메카 +30%, 방산 한화에어로스페이스 +6%, 조선 HD한국조선해양 +3% 등이 부각됐다.

AI 데이터센터 전력 확보를 위한 하이퍼스케일러들의 PPA 계약이 2026년에도 이어질 전망이다. Meta와 Google은 원전·재생에너지·천연가스를 가리지 않고 NextEra Energy, Constellation, Vistra 등 대형 유틸리티와 대규모 전력공급 계약을 체결하고 있으며, 단기 공급이 가능한 인프라 보유 업체 중심으로 계약이 집중되고 있다. 한편 트럼프 행정부의 석탄 산업 부흥 정책으로 DOE가 Centralia, Schahfer, Culley, Craig #1 등 폐쇄 예정이던 석탄발전소 계속가동을 명령하면서 EPA까지 폐쇄를 거부하는 등 전력 공급량 확보가 최우선 과제로 부상했다. 그 결과 Core Natural Resources의 광산 이용률이 2024년 43%에서 2025년 50%로 7년 만에 최고치를 기록했고, Peabody는 PRB 발전용 석탄 생산량 가이던스를 72~78백만톤에서 80~84백만톤으로 상향했다. 다만 석탄의 좌초자산화 추세는 피할 수 없으며, 수혜는 발전소가 아닌 Peabody, Core Natural, Alliance Resource 등 석탄 생산업체에 집중될 것으로 판단된다.

LS증권은 2026년 상반기 금융주 전략으로 증권주 차익실현과 은행·보험주 비중확대를 권고한다. 25년 하반기 이후 금융주가 정책모멘텀 소진과 주주환원 기대 약화로 KOSPI를 하회한 가운데, 은행은 상반기 중 ELS 과징금·출연금 등 노이즈가 걷히면서 주주환원 모멘텀이 재개될 것으로 본다. 보험은 예실차 추가악화 가능성이 낮고 금리 방향성 전환의 긍정적 파급효과로 26년이 회복의 원년이 될 전망이며, 증권은 업황호조가 주가에 반영돼 정책·유동성 모멘텀 약화에 따른 차익실현을 제시한다. 업종별 Top Pick으로 은행 KB금융·BNK금융지주, 보험 DB손해보험·현대해상, 증권 한국금융지주·키움증권을 제시하며, 배당소득 분리과세와 감액배당 등 세제혜택이 은행·보험·증권 전반의 배당확대로 이어질 것으로 기대한다.

문화체육관광부가 새해 업무계획에서 모바일 중심 K-게임을 PC·콘솔로 확장하는 '플랫폼 확대'를 다시 제시했으나, 업계는 "이번에 무엇이 달라졌나"라며 실효성에 의문을 제기했다. 네이버는 사내 배달용으로 운영해온 약 100여 대 로봇을 건물 밖 인도 주행까지 영역을 넓히며 제2사옥을 테스트베드로 활용, 로봇 사업 확장에 속도를 내고 있다. 국내 게임주는 엔씨소프트 -1D 10.3%, 넷마블 2.9% 상승과 크래프톤·시프트업 -1Y 각각 -29.5%, -46.9% 부진이 갈렸고, 인터넷주는 NAVER 3.5%, 현대오토에버 -1Y 255.1% 등으로 강세를 보였다. 글로벌 대형주는 알파벳 -1W 6.9% 상승 vs 닌텐도 -1M -15.2% 하락 등 혼조세를 나타냈다. 정부 정책의 구체성 부재와 로봇 실외 상용화 검증이 향후 모멘텀의 핵심 변수로 남는다.