수집된 보고서

아이쓰리시스템은 국내 방산용 적외선 검출기 시장 점유율 80% 이상의 냉각형 중심 업체로, 폴란드 K2 추가 계약, LAH·천검 양산 확대와 해외 수출에 힘입어 2026년 매출액 1,448억원(+16% YoY), 영업이익 188억원(+14% YoY)을 전망한다. 성장 동력은 검출기 단품에서 엔진 모듈로의 제품 믹스 개선(ASP 최대 10배), 차세대 중형위성·EO/IR 위성 등 우주 분야 TAM 확대, 비냉각형 신공장 가동(매출 CAPA 500억원 이상)에 따른 드론·로봇 시장 진출 등이다. 10월 1일 해외 방산업체와 618억원 규모 공급계약으로 수출 가시성도 확대됐다. 투자의견은 'Not Rated'이며, 현재가 78,600원(10/02 기준)은 1개월 +35.3% 반등 후 6개월 -14.9% 흐름이고 2025년 기준 PER 29.0배로 거래 중이다. 12개월 선행 PER은 본문에 명시되지 않았다.

인텔리안테크는 위성통신 안테나·게이트웨이 업체로, GEO 해상 중심에서 LEO 유저 터미널·게이트웨이로 제품 믹스가 재편되며 1H26 기준 관련 매출 비중 70%까지 상승했다. Eutelsat OneWeb, Telesat, Company A 등 비(非)Starlink 진영 레퍼런스를 바탕으로 저궤도 위성망 확대 수혜가 기대되며, 2026년 매출 3,994억원(+25% YoY)·영업이익 312억원(+161% YoY) 전망이다. 군용 매출 비중이 2024년 7%→1H26 17%로 확대, Panasonic Avionics와 410억원 IFC 계약 등으로 항공·군용 적용처 확장되며 위성 브로드밴드 가입자가 2031년 3,300만 회선으로 늘어나는 구조적 성장이 뒷받침된다. 현재가 72,700원은 52주 최고가 172,400원 대비 큰 조정이나 12개월 수익률 +53.2%, 리포트는 'Not Rated'로 목표주가 미제시·12개월 선행 PER 정보도 없으며 2025년 PER 85.6배로 고평가 부담이 따른다.

쎄트렉아이는 위성 제조와 영상 데이터 판매를 영위하는 업체로, 국내 위성 시장이 단일 개발에서 군집위성 양산 단계로 전환되는 구조적 성장 국면에 진입해 있다. 2026년 매출 2,350억원(+14% YoY), 영업이익 129억원(+27% YoY)을 전망하며, 2Q26 수주잔고 5,574억원과 연초 확보한 2,800억원 해외 계약이 중기 실적 기반을 뒷받침한다. 향후 초소형위성체계(5,500억원)와 425 후속 사업 수주, 자회사 SIIS의 자체 위성 기반 영상 매출 확대(2028년 추가 위성, 2030년 0.1m급 발사)가 추가 성장 동력이다. 최근 주가는 81,800원으로 1개월 +17.5%, 6개월 -54.0%, 12개월 +19.2%를 기록했고, 2025년 PER은 49.1배 수준이나 12개월 선행 PER 명시 수치는 확인되지 않는다. 투자의견은 Not Rated다.

SFA는 AI 로보틱스와 반도체 패키징을 주력으로, HBM 물류·MLCC 검사·SOFC 제조장비·해저케이블 설비 등 AI·전력 인프라 신사업으로 영역을 확장하고 있다. 1H26 신규수주 5,079억원(+56.2% YoY), 연간 수주목표 1조3,000억원(+77% YoY)으로 수주 모멘텀이 가파르며, 2030년 제조·물류 현장 완전무인화 로드맵을 제시했다. 10월 2일 종가 31,050원, 52주 고점 35,650원·저점 17,930원으로 저점 대비 큰 반등 흐름을 보였다. PER은 2Q26 기준 13.60배, 리포트 시점 10배 중반 수준으로 언급되며 12개월 선행 PER은 별도 제시되어 있지 않다. PBR은 0.69배로 1배 미만에 머물러 AI 로보틱스 프리미엄이 미반영된 저평가 상태다.

삼성바이오로직스는 미국 의약품 관세 불확실성 해소로 수주 의사결정 정상화가 기대되는 가운데, AI가 신약 모달리티를 항체에서 펩타이드·cyclic peptide까지 확장함에 따라 CDMO 생산 영역 확대 수혜를 받을 전망이다. 폴리펩타이드 인수와 5~8공장·록빌·폴리펩타이드 공장 순차 가동으로 2026년 매출 5조 3,663억원(+17.8%), 2027년 6조 2,126억원(+15.8%) 성장을 전망한다. 투자의견 BUY, 목표주가 180만원(현재가 135.4만원 대비 +32.9%)을 유지하며 DCF 영구성장률 4.8%를 적용했다. 최근 12개월 주가 수익률은 +35.2%이나 KOSPI 대비 -31.5%p 부진했고, 2026E PER 32.2배에서 2028E 28.5배로 낮아지는 구조. 다만 환율 가정 하향(1,400→1,265원)과 신규 공장 초기 가동 비용으로 2027년 영업이익 증가는 1.8%에 그칠 전망이다.

SK하이닉스는 HBM·AI 메모리 수요 폭증에 힘입어 매출이 2025년 97.1조원에서 2026년 337.7조원, 2027년 499.2조원으로 급성장하는 구조적 성장 스토리를 보유하고 있다. 동력은 빅테크의 GPU·ASIC향 HBM 공급 부족으로 인한 HBM 비중 대(연간 15%→20%)와 4Q26 이후 DRAM 비트 출하량 지속 증가다. 미래에셋권은 목표주가 310만 원, 투자의견 Buy를 유지하며 현재가 184.1만 원 대비 68.4% 상 여력을 제시했다. 12개월 절대 수익률 365.5%, 상대수익률 135.9%의 강한 주가 흐름을 보이는 가운데 2026F PER 4.6배, 2027F PER 3.4배로 밸류에이션 매력도 크다. 다만 P/E 밴드 차트상 과거 1.0~8.5배 범위에서 현재 선행 PER이 상단 부근에 위치해 모멘텀 둔화 시 조정 리스크는 존재한다.

리포트 제목은 '성장 엔진이 더해지는 중'이나, 본문 내용이 대부분 ESG 평가, 주주환원정책, 배당성향·TSR·섹터 비교 등 거버넌스·배당 성격의 자료로 채워져 있다. 매출·이익 성장률, 수주잔고, 신사업 파이프라인 등 정량적 성장 지표는 확인되지 않는다. 2023~2025년 배당성향이 13.9%→38.4%→34.9%로 섹 중앙값을 상회하나, 이는 주주환원 확대일 뿐 추세적·구조적 매출 성장을 입증하 못한다. 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER 정보는 본문·표 어디에도 언급되지 않는다. 따라서 이 리포트는 성장 스토리보다는 ESG·주주환원 측면을 조명한 자료로 판단된다.

다올투자증권이 '전압이 높을수록 강해지는 기업'이라는 제목으로 효성중공업을 다룬 리포트는 초고압 전력기기 분야의 구조적 성장 스토리를 내세웠다. 다만 보고서 본문은 ESG 평가 데이터 위주로만 구성되어 구체적 매출·이익 전망치나 목표주가, 투자의견은 확인되지 않는다. ESG 종합등급은 C로 환경(E) 64.8점·사회(S) 46.7점으로 환경·사회는 섹터 평균을 상회하지만 지배구조(G) 46.7점으로 평균에 미달하며, 종합 ESG점수 50.3점은 섹터 평균 56.8점 대비 부진하다. 강원 풍력발전소 크레인 전복 사망사고(Level5), 발주처와의 담합 과징금 1.5억, 부산 아파트 현장 추락사고 등 안전·컴플라이언스 컨트로버시가 잇따라 구조적 성장 모멘텀에 대한 리스크로 지적된다. 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER 정보는 본문에서 확인되지 않는다.

에이치브이엠은 진공용해 기반 첨단금속 제조사로, SpaceX-스피어 10년 장기공급계약과 스피어-동사 10년 상호 독점 공급계약을 통해 우주 발사체 양산 확대의 핵심 수혜주로 자리매김했다. 매출은 2026년 1,121억원(+68.5% YoY)에서 2028년 2,827억원(+46.5%)으로, 영업이익은 145억원에서 533억원(+78.3%)으로 가파른 성장이 전망된다. 3공장 증설로 2028년 1조원 규모 생산능력 확보, 방산·에너지 신규 시장 확대, AI 데이터센터 가스터빈 수요 증가 등 구조적 성장 동력도 다대다. 목표주가 85,000원(2028E EPS 3,887원 × Target P/E 24배), 투자의견 BUY. 현재가 70,200원, 1개월 +62.1%, 12개월 +178.6% 급등, 2026E PER 60.2배·2027E 29.6배·2028E 18.1배로 성장 기대감이 반영되어 있다.

미래에셋증권은 삼성전자에 대해 Buy 의견을 유지하며 목표주가 40만원을 제시했다. 3분기26년 메모리 매출이 업계 최초로 1,000억 달러를 돌파할 것으로 추정되며, 에이전틱 AI 확장으로 서버용 LPDDR·DDR·SSD 수요가 구조적으로 증가하고 있다. DRAM 공급 부족 심화로 2027년 비트 출하량 증가율이 20%대 초반으로 둔화될 전망이며, HBM4 기저 다이 기술 우위가 차별화 요소로 부각된다. 실적 추정치를 상향해 2026F 매출 721조·OP 375조, 2027F 매출 963조·OP 543조를 전망한다. 최근 1개월 +10.2%, 12개월 +210.1% 상승해 52주 고점 36.25만 원 부근까지 랠리가 이어졌으며, 2026F PER 6.2배·2027F PER 4.3배로 밸류에이션 부담은 제한적이다.

스피어는 SpaceX의 Starship 양산 전환과 10년 장기공급계약에 따른 우주항공 특수합금 매출 확대, 인도네시아 ENC 니켈 제련소 지분 투자로 공급망 수직계열화까지 추진하는 구조적 성장주다. 2026~2028년 매출액이 2,937→4,894→6,370억원(+207%/+67%/+30% YoY), 영업이익 125→505억원으로 급성장할 전망이며, SpaceX 내 점유율이 2%에서 20% 이상으로 확대될 잠재력도 보유한다. 교보증권이 신규 커버리지를 개시하며 목표주가 40,000원(2028E EPS 1,445원 × Target P/E 30배), Buy 의견을 제시했고, 현재가 24,600원(10/2 기준) 대비 상승여력 62.6%다. 최근 12개월 절대주가는 +135.9%, 6개월 −46.8%로 SpaceX IPO 이후 단기 차익실현과 성장주 투자심리 위축으로 우주산업 기대감 반영 이전 수준까지 하락한 상태이며, PER은 2026E 210.8배, 2027E 37.1배, 2028E 15.9배로 추정된다(12개월 선행 PER 별도 명시 없음). 리스크로는 Starship 양산 스케줄 지연, SpaceX 내 벤더 점유율 확대 미달, ENC 제련소 가동률 변동 등이 남아 있다.

다올투자증권의 LS ELECTRIC 리포트 '배전의 시간이 온다'는 배전 사업의 구조적 성장 테제를 내세운다. 제목상 데이터센터 전력 수요 확대·그리드 현대화 등 배전 시장 성장에 따른 수혜를 시사하지만, 크롤링된 본문은 ESG 평가(등급 BB, 종합 78.6점), 배당성향 추이(39.9%→31.1%), TSR 34.8%→186.1% 상승, 담합 과징금 및 중대재해 컨트로버시 위주로 구성되어 목표주가·매출·이익 전망치 등 정량 성장 근거는 확인되지 않는다. 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER 정보도 본문에서 확인되지 않는다. ESG 컨트로버시 레벨 3~5 이슈가 리스크로 남아 있다.

하나증권은 은행지주사 3분기 추정 순이익이 QoQ 1.5% 증가한 약 7.4조원으로 시장 컨센서스를 상회할 것으로 내다봤다. 그러나 이는 환율 하락에 따른 외화환산익 5,500억원과 신한의 부동산매각익 2,500억원 등 총 8,000억원의 일회성 요인에 주로 기인해, 이를 제외하면 오히려 QoQ 6.5% 감소할 것으로 분석했다. NIM이 3bp 하락하고 자본시장 수수료도 위축되지만, 환율 효과와 손실사건 운영리스크 배제로 CET 1 비율이 20~25bp 큰폭 개선되며 KB금융이 구조적 수익성 면에서 가장 양호하다. 업종은 Overweight으로 2027년 비과세 배당 적용(세후 수익 18.2%↑)과 10월말 과징금 불확실성 해소를 투자 포인트로 제시하고, 최선호주로 KB금융(매수, TP 235,000원)과 우리금융(매수, TP 43,000원)을 제시했다.

8월 외국인 관광객이 224만명(+23% y-y)을 기록하며 8월 누적 1,505만명(+22%)으로 견조한 증가세를 이어갔고, 입국 편의 개선과 K-컬처 마케팅 확대가 구조적 방한 수요 확대로 작용했다. 9월 카지노 실적은 업체별 온도차가 뚜렷해, 파라다이스는 전 사업장·고객군에서 드롭액이 고르게 성장하며 매출 +38%, 3분기 누적 매출 +23%로 두 자릿수 성장세에 재진입했다. 반면 롯데관광개발은 방문객이 역대 최대(+12%)를 찍었음에도 객당 드롭액·홀드율 하락으로 9월 매출 -45%, 3분기 -9%를 기록했고, GKL은 용산점 부진에도 강남·부산점과 일본·중국 VIP 성장이 받쳐 9월 매출 +7%, 3분기 +1%를 유지했다. 삼성증권은 파라다이스와 롯데관광개발에 BUY, GKL에 HOLD를 유지하며 목표주가 각 12,000원, 19,000원, 10,000원을 제시했다.

하나증권이 10월 6일자 위클리에서 화장품과 유통 업종을 점검했다. 9월 화장품 수출이 사상 최초로 월 12억 달러를 돌파(YoY +30%)하며, 유럽 수출이 YoY +103%로 폭발적으로 늘어나고 미국·중국도 회복세를 이어갔다. 3분기 실적 프리뷰에서는 환율 하락분을 제외하면 주요 화장품 기업들의 내실은 예상보다 좋다고 진단했다. 에이피알은 매출 7,619억원(YoY +97%)·영업이익 1,714억원(YoY +82%), LG생활건강은 영업이익 1,081억원(YoY +134%)으로 추정했고, 실리콘투와 코스메카코리아도 환율 영향으로 시장 기대치에는 소폭 못 미치지만 본업 성장세는 견조하다. 한편 유통은 9월 소비자심리지수가 106.6으로 반등하며 롯데·현대·신세계 백화점 기존점 매출이 각각 YoY +10%, +8%, +9%를 기록, 10월 높은 베이스 속에서도 가계소득 모멘텀이 주가 회복을 이끌 것으로 기대했다.

하나증권은 2차전지 섹터에 대해 비중확대(Overweight) 의견을 유지하며, 3분기 실적에서 셀 메이커와 양극재 기업 간 온도차가 나타날 것으로 전망했다. 셀 메이커(LG에너지솔루션, 삼성SDI)는 유럽 EV 부진과 환율 하락에도 불구하고 보상금 수취와 북미 ESS 출하 증가에 따른 AMPC 효과로 컨센서스를 상회할 전망이다. 반면 양극재 기업들은 ESS 수혜가 미미하고 메탈 가격 하락·환율 약세 영향이 상쇄되지 못해 컨센서스 하회가 예상된다. 이에 향후 한 달간 북미 ESS 수혜주 선별 접근이 필요하다며 셀 메이커와 관련 중소형주(한중엔시에스, 더블유씨피)에 관심을 기울여야 한다고 판단했다. 또한 연말 차세대 소재(이수스페셜티케미칼, 대주전자재료 등) 부각 패턴을 감안해 트레이딩 기회가 있을 것으로 봤다.

하나증권은 메모리 업황의 본질이 견조하다고 판단하며, 9월 반도체 수출액이 사상 첫 600억 달러를 돌파하며 역대 최대치를 경신했다고 밝혔다. 공급 부족으로 메모리 가격이 지속 상승하는 가운데 코스피는 1.1% 하락했지만 코스닥은 5.8% 상승하며 소부장 강세가 뚜렷했다. 다만 삼성전자와 SK하이닉스 등 메모리 업체들은 환율 가정 변경으로 26~27년 실적 전망이 하향 조정됐고, 10월 8일 삼성전자 잠정 실적 발표를 앞두고 피크아웃 우려가 재부각됐다. Micron의 27년 상반기 CapEX 250억 달러 예상 등 국내외 증설로 27년 장비 시장 전망치 상향 가능성이 높으며, 메모리 및 소부장 전반에 대한 비중확대 전략이 유효하다고 진단했다.

하나증권이 10월 첫째 주 에너지·화학 Weekly Monitor를 통해 사우디 아람코의 11월 아시아향 OSP(공식판매가)가 전월 대비 -3$/bbl 인하된 -5$/bbl로 결정되었고 밝혔다. 이는 2020년 6월 코로나 쇼크 이후 약 6.5년 만의 최저치로, 두바이유 급등에도 불구고 OSP를 오히려 내리는 이례적 조치였다. 사우디는 전쟁 이후 아시아 정유사들이 미국·호주러시아·서아프리카산 등으로 원유 조달처를 다변화하며 잃어버린 시장점유율을 되찾기 위해, 유럽향과 미국향은 각각 +3$ 인상·동결하면서 아시아향만 크게 할인한 것으로 분석된다. 9월 중동 원유 수출량은 이란 제외 기준 전쟁 이전의 100% 수준으로 회복됐고, 호무즈 우회 물량 비중도 17%→40%로 급증했다. 또한 러시아의 디젤 수출 금지 10월 까지 연장, 중국 석유제품 수출 중단, 미국의 디젤 수출 금지 위협과 유럽의 비축유 1억 배럴 방출 결정 등 글로벌 정유설비 1~3위 국들의 디젤 무기화가 연말까지 타이트한 수급을 만들겠다. 이 따라 아시아 정제마진은 37.4$/bbl로 3주 연속 상승했고, 4Q26에도 한국 정유사 호실적이 이어지겠다며 Top Pick으로 S-Oil과 SK이노베이션을 제시했다.

한화투자증권 커버리지 은행 9사의 3Q26 합산 지배순이익을 7.0조원(+1% YoY, -5% QoQ)으로 전망하며, KB·하나·IBK·JB를 제외하면 컨센서스를 5% 이상 하회할 것으로 봤다. NIM이 분기별로 대부분 하락하고 증권 브로커리지·신탁 수수료도 부진해 톱라인 기대가 낮아진 반면, 원화 강세로 RWA 부담이 줄면서 CET1비율이 상승해 주주환원 확대 여력이 커졌다. 환율 유지 시 2027년 주주환원율은 KB금융 60%대 초반, 신한지주 50%대 중반, 하나금융 50%대 초반까지 기대된다. 다만 시장 위험프리미엄 확대로 목표주가는 일괄 하향(카카오뱅크만 Hold→Buy 상향)했고, KB금융을 최선호주, 기업은행을 관심종목으로 제시했다.

유진투자증권은 호르무즈 해협과 홍해의 물류 정상화가 진행되면서 원유 공급망은 회복되었으나 제품시장은 여전히 타이트한 비대칭 구조가 이어지고 있다고 분석했다. UAE의 호르무즈 셔틀 운송이 사우디·쿠웨이트로 확산되며 셔틀 선박이 5월 36척에서 9월 116척으로 확대되었고, 사우디도 얀부와 페르시아만을 동시에 활용하는 구조로 전환했다. 다만 미국·러시아의 디젤 수출 동시 차질 시 글로벌 디젤 수출의 25%가 영향받을 수 있어 정제마진 강세는 지속될 전망이다. 이에 SK이노베이션 목표주가를 175,000원(직전 171,000원), S-Oil 목표주가를 180,000원(직전 148,000원)으로 상향하며 BUY를 유지했다. 주요 리스크는 4분기부터 원가에 반영될 높은 해상운임이며, 스팟 운임 노출도 30~40%를 감안해도 실적은 기존 추정치를 상회할 것으로 전망했다.

러-우 전쟁과 미-이란 전쟁으로 글로벌 유도무기 쇼티지가 심화되면서 미국 PAC-3 연간 생산량(약 600발)이 수요를 따라가지 못해 한국산 유도무기에 러브콜이 쏟아지고 있다. 지상기반 방공체계 시장은 2026~2034년 연평균 8.7% 성장이 전망되며, 이는 향후 요격탄 시장 확대의 선행지표로 작용한다. 천궁-Ⅱ가 UAE에서 이란 탄도미사일을 요격하며 90% 이상의 성공률을 기록하면서 K-방산 수출이 플랫폼에서 유도무기로 전환되는 K-방산 2.0 시대를 열었고, LIG D&A는 1H26 기준 PGM 매출 비중이 58.9%까지 상승하며 수주잔고 24.6조원 중 중동 천궁-Ⅱ 관련 잔고만 9.9조원에 달한다. 체계업체가 협력사 지분을 직접 취득하는 사례(LIG D&A의 디와이씨다이나믹스 20억 투자)가 등장해 공급망 내재화가 본격화되고 있으며, 디와이씨다이나믹스는 가동률 48%로 증설 없이 물량 2배 확대가 가능하다. 다만 두 종목 모두 투자의견은 Not Rated다.

9월 OSAT 업종이 코스닥(+2.3%)을 크게 상회하며 평균 42.3% 상승했고, 메모리 OSAT(SFA반도체 +89.1%, 한양디지텍 +55.1% 등)가 비메모리 대비 강세를 보였다. 동력은 ① 국내 IDM의 메모리 생산 증가와 함께 HBM 등 첨단 패키징 전환으로 범용 메모리 후공정이 외주로 전환되는 점, ② 글로벌 OSAT의 첨단·범용 공정 모두에서 Capa 부족이 발생해 와이어본딩·플립칩 등에서 국내 업체의 추가 수주가 열린 점이다. SFA반도체(매수, TP 14,000원)와 두산테스나(매수, TP 157,000원)를 Top-pick으로 제시하며, 네패스(매수 신규, TP 45,000원)는 서버향 PMIC와 HBM용 구리 도금액으로 2027년 20% 이상 매출 성장과 마진 개선을 전망한다. 다만 첨단 패키징 물량을 단기간에 확보하기 어려워 수혜가 기존 양산 역량 분야에 제한될 리스크가 있다.

미래에셋증권 김승민 애널리스트가 F/W 시즌을 맞아 빅파마들의 M&A·딜 활동을 조망한 산업 리포트다. 대상 종목은 셀트리온, 한미약품, SK바이오팜, 삼성바이오로직스, 리가켐바이오, 유한양행 등 국내 대형 바이오·제약주들로, 각 사의 2024년 10월~2026년 10월 예상 주가 추이가 차트로 제시돼 있다. 제목이 시사하듯 글로벌 빅파마의 기술·파이프라인 확보 목적의 인수·라이선스 쇼핑이 재개되면서, 국내 업체들도 라이선스 아웃·기술수출 모멘텀과 함께 밸류에이션 리레이팅이 가능하다고 보는 시각이다. 다만 원문 본문이 저작권 보호로 마스킹돼 구체적인 목표주가, 투자의견, 거래선·후보 파이프라인 등 정량 근거는 확인되지 않는다. 따라서 리포트의 핵심은 빅파마 M&A 사이클 진입에 따른 국내 바이오주 수혜 가능성을 점검하는 데 있으며, 실제 투자 판단을 위해서는 원문 확보가 필요하다.

AI 신약 투자의 초점이 모델 자체에서 AI가 설계한 후보를 실제 물질과 데이터로 구현하는 인프라로 이동하고 있다. 인실리코의 rentosertib이 IPF 89억 임상 진입, Ajax Therapeutics가 최대 23억달러에 인수되는 등 후보물질의 임상 가치와 거래 가치가 구체화되며 사이클이 재개됐다. Dell에서 89억 임상 진입, Ajax 최대 23억달러 인수. Excel에서 89억 임상 진입, Ajax 최대 23억달러 인수. 해외는 실리콘 기반 DNA 합성의 Twist, Gene-to-Protein의 GenScript, AI+로봇 실험의 XtalPi, 국내는 대규모 폴리펩타이드 생산능력을 확보하는 삼성바이오로직스(BUY, 목표주가 180만원)와 SPID 플랫폼의 프로티나를 수혜주로 제시했다. AI가 분자접착제·고리형 펩타이드 등 신약 영역을 넓히고 데이터 학습 수요가 늘수록 wet-lab 인프라의 전략적 가치는 중장기적으로 확대될 전망이다.

2026년 8월 글로벌 전기차 판매는 전년 동월 대비 flat한 174만대를 기록하며, 유럽만 +23%의 두드러진 성장세를 보였다. 반면 미국은 세액공제 종료 등으로 11개월 연속 감소(-47%), 중국도 -10% 감소해 지역별 양극화가 심화됐다. 2차전지 출하는 글로벌 +14% 증가하며 CATL이 44.2GWh로 1위를 유지했으나, LGES·SK온·삼성SDI 등 한국 업체들은 -20~-50%의 부진을 겪었다. 현대차·기아의 전기차 판매는 -2%로 소폭 감소한 반면 HEV는 +18% 성장하며 차종별 흐름이 갈렸다. 투자의견은 Overweight로, 유럽 중심 EV 성장 지속과 중국 전기차와의 경쟁 심화 속에서 원가 경쟁력 확보가 향후 주가 모멘텀의 핵심 변수로 제시됐다.

삼성증권은 과거 두 번의 금리 인상 사이클(2016-2018, 2022-2023)을 분석해, 금리 자체보다 경기 회복 여부와 장단기 스프레드, 장기금리가 금융주 수익률을 좌우했다고 진단했다. 현재 한국 금융주는 글로벌 peer 대비 은행 P/B 0.88x vs 1.7x, 보험사도 대부분 1x 이하로 큰 valuation discount를 보이고, 2026년 17.7%, 2027년 8.9%의 명목 GDP 성장률이 미국·유럽·일본을 크게 상회해 차별적 매력이 있다고 판단했다. 은행은 NIM 확장과 주주환원 강화로 ROE 구조적 개선이, 보험사는 투자수익과 언더라이팅 수익 동시 개선이 기대된다. KB금융(목표가 23만원), 신한금융(13.8만원), 하나금융(16.1만원), DB손보(25만원), 현대해상(6만원) 등 5종목에 BUY 의견을 제시하며 섹터는 OVERWEIGHT로 평가했다. 리스크로는 이미 높은 금리 수준, 중동 지정학 리스크, 1H26 자본시장 랠리에 따른 높은 베이스를 언급했다.

DB증권은 지주사 투자의 논거가 '정책 기대'에서 '실행 확인'으로 이동했다고 판단했다. 3차 상법 개정으로 자사주 소각이 원칙이 됐고, 배당소득 분리과세와 중복상장 규제까지 시행되면서 주주환원 효과와 자회사 가치 귀속이 숫자로 확인되는 단계라는 것이다. NAV 할인율 축소와 핵심 자회사 업황 개선이 두 가지 상승 경로이며, 26년 초~6월 고점까지 복합기업 지수가 코스피를 크게 웃도는 성과를 근거로 제시했다. 다만 제도 효과가 지주사마다 다르므로 종목 선별이 중요하다고 강조하며, SK(목표주가 80만원)와 SK스퀘어(150만원)를 Top Pick으로 제시했다. SK는 AIDC 밸류체인 수혜와 실트론 매각대금 특별배당, SK스퀘어는 SK하이닉스 비중 확대로 반도체 반등 시 탄력 클 것으로 기대했다.

유진투자증권은 2026년 글로벌 자동차 산업에서 단일 승자를 가리기 어렵다고 진단했다. 중국은 2026년 상반기 500만대 수출로 연간 1,000만대 출을 목전에 두며 신흥국 전기차 시장에서 55.4%, 유럽에서 22.3%의 점유율을 확보했고, BYD·지리 등 상위 그룹이 글로벌 전기차 Top10의 6개 자리를 차지하며 내수 과잉 경쟁을 해외로 해소하고 있다. 반면 각국 정부는 미국 127.5% 관세, EU 45.3% 상계관세, EU의 IAA 부품 현지화 의무화 등으로 규제와 우회 수출 차단에 나서고 다. 테슬라는 FSD를 앞세우지만 미국 판매가 3년 연속 감소하고 모델3·Y의 FSD 채택률은 13%대에 그쳐 매스마켓 확산이 더딘 모습이다. 한국 현대차·기아는 내수 점유율이 70% 아래로 내려앉았으나 미국 HEV와 EV3·GV90 라인업으로 대응하며, 2026~2030년 125조 원 투자를 단행했다. BYD 2분기 해외 판매는 +82.5% 증가하며 내수 부진을 상쇄했고, 지리·체리·SAIC·립모터 등도 현지화·파트너십을 통해 해외 점유율 확대를 이어가고 있다.

다올투자증권 이정우 애널리스트의 '전력, 질주' 리포트는 제목으로 미루어 전력·전기장비 섹터의 강세를 다룬 산업 보고서로 추정된다. 본문 텍스트는 크롤링되지 않았으나, 첨부된 ESG 평가표에서 효성중공업, HD현대일렉트릭, LSELECTRIC 등 자본재 섹터 내 주요 전력장비 기업들의 환경·사회·지배구조 점수와 배당성향, 총주주환원율(TSR) 등이 확인된다. HD현대일렉트릭은 ESG 종합 84.9점(섹터 내 34위), LSELECTRIC 78.6점(58위), 효성중공업 50.3점(979위)으로 평가 격차가 크며, 효성중공업은 안전사고·담합 등 컨트로버시 이슈가 부각된다. 구체적 목표주가나 투자의견, 실적 전망치는 제공된 본문에서 확인되지 않아 리포트의 핵심 투자 논리는 별도 확인이 필요하다.

2026년을 우주 산업 상업화 원년으로 규정하며 업종에 Overweight 의견을 제시한다. 국방 프로젝트와 Starlink·아마존 LEO 등 민간 위성망 확대, SpaceX의 Starship 양산 전환으로 글로벌 발사 수요가 공급을 상회하는 구조가 지속될 전망이며, 궤도 발사 횟수는 2025년 329회에서 2030년 1,199회로, 탑재 중량은 같은 기간 약 29배 증가할 것으로 추정한다. 실적은 다운스트림보다 우주 발사체 소재 공급망에서 먼저 가시화된다며 선별적 매수 전략을 유효하다고 판단한다. Top-Pick 스피어(347700)에는 2028E EPS 1,445원에 Target P/E 30배를 적용해 목표주가 40,000원(상승여력 63%), 관심종목 에이치브이엠(295310)에는 목표주가 85,000원(상승여력 21%)을 제시하며, 두 종목 모두 SpaceX 10년 장기공급계약 기반 특수합금·첨단금속 공급망 핵심 수혜주로 인증 장벽이 실적 가시성을 뒷받침한다.