수집된 보고서

파크시스템스는 글로벌 1위 AFM(원자현미경) 전문기업으로, 후공정 첨단 패키징 확대로 계측 수요가 구조적으로 확대되며 사상 최대 실적이 지속될 전망이다. 매출액은 2020년 712억원에서 2027E 3,005억원으로 4배 이상 성장하고, 영업이익도 2025년 422억원에서 2027E 686억원으로 확대될 것으로 예상된다. 수주잔고는 2Q26 1,125억원까지 급증했고 상반기 신규수주만 1,413억원을 기록해 실적 가시성이 높다. 최근 주가는 1개월 -10.5%, 3개월 -8.2%의 상대수익률로 KOSDAQ 대비 부진했으나, 12개월 선행 PER(2027E 기준)은 35.1배 수준이다. 이번 보고서는 담당자 변경으로 투자의견과 목표주가 없이 NR로 제시됐다.

기아는 3분기 글로벌 도매 판매가 전년 동기 대비 8% 증가한 85만대로 사상 신기록을 세웠으나, 환율 급락과 원재료비 부담 확대, 수익성 낮은 BEV 판매 증가로 영업이익이 컨센서스를 6% 하회할 전망임. BEV 소매 판매는 12만대(+72% YoY)로 비중이 14%까지 확대되며 중장기 리레이팅 요인으로 부상했으나, 현재는 수익성 훼손 요인이며 규모의 경제에 따른 수익성 개선은 2027년 이후에나 기대 가능하다는 점이 리스크임. 이에 2026~2027년 지배순익 추정치를 각각 6%, 11% 하향하고 목표주가를 18.5만원→17만원(Target PER 8.5배)으로 하향 조정함. 최근 주가는 1개월 -9.2%, 3개월 -22.2%, 6개월 -25.0%로 KOSPI 대비 크게 부진했으며, 12개월 선행 PER 5.6배·배당수익률 6.3%라는 밸류에이션 매력에 기반해 매수 의견이 유지됨.

프로티나(468530)는 AI 신약개발의 실험 병목을 해소하는 AI Biofoundry 기업으로, 단백질 상호작용을 정량 분석하는 SPID 플랫폼을 기반으로 PPI Landscape·PathFinder 분석 서비스를 제공한다. 삼성바이오에피스의 항체 공동개발 계약과 Twist Bioscience와의 AI 신약개발 대규모 제작·검증 MOU 등 전략적 파트너십을 통해 사업 영역을 확장하고 있으며, CAPA를 28년까지 월 4만→100만개로 확대할 계획이다. 자체 파이프라인으로 비만/당뇨 치료제 PRT1309와 골관절염 치료제 PRT101을 개발 중이다. 매출은 24년 23억→25년 30억원으로 성장하지만 적자는 지속되며, PER은 N/A·PBR 42.6배다. 현재가 51,300원은 52주 최고가 111,800원 대비 약 54% 하락한 수준이며, 12개월 선행 PER 정보는 확인되지 않고 Not Rated로 목표주가가 미제시되었다.

알멕의 핵심 성장 동력은 글로벌 최대 민간 우주기업향 우주 사업과 북미 T사 EV Components 확대다. 우주 사업은 협업이 21개 아이템으로 늘고 샘플이 물성치를 통과해 2027년 우주 매출 486억원이 기대되며, EV Components도 북미 T사 SUV 전기차 및 승차 공유로 구조적 성장이 전망된다. 이에 2027년 연결 매출 2,719억원(+33.9% YoY), 영업이익 227억원(+538.2% YoY)으로 외형과 수익성 모두 큰 폭 개선이 예상된다. 메리츠는 Buy를 유지하고 적정주가를 10만원(상승여력 128.8%)으로 제시했다. 3Q26은 EV 모델 체인지와 우주 R&D 비용 증가로 일시적 적자가 예상되는 점이 단기 리스크다. 주가는 1개월 +58.3%, 12개월 +108.6% 상승했고 12개월 선행 PER(2027E)은 12.2배로 밸류에이션 매력도 존재한다.

삼성E&A는 3분기 매출·영업이익이 전년동기 대비 각각 +34.3%, +46.8% 성장하며 시장 컨센서스를 상회할 전망이다. 연간 수주 가이던스 12조 원을 사우디 SAN-7 그레이암모니아(4.7조 원) 등으로 조기 초과 달성했고, 카타르 Urea·사우디 Khafji 등 추가 파이프라인과 LNG 시장 진입(FEED·Pre-FEED 2건, 입찰 준비 3건)이 구조적 성장 동력으로 작용한다. 한화투자증권은 12개월 예상 BPS에 목표 P/B 2.35배를 적용해 목표주가 70,000원(상승여력 46.6%)과 Buy 의견을 유지했다. 12개월 절대수익률은 +75.9%를 기록했고, 현 주가는 컨센서스 기준 12MF P/E 11.2배, P/B 1.6배 수준으로 거래된다.

에스투더블유는 AI 기반 사이버 위협 인텔리전스 기업으로, XARVIS·QUAXAR 등 구독형 플랫폼 매출이 빠르게 늘고 있다. 해외 정부기관 계약 확대로 해외 ARR이 2024년 12억원에서 2025년 21억원으로 75% 증가했고, 하반기 일본 법인 설립으로 글로벌 확장이 이어진다. 국내에서도 금감원 제3자 IT리스크 가이드라인 시행, 경찰청 가상자산 수사 예산 33% 증가, 일본 능동적 사이버방어법·국내 N2SF 의무화 등 규제·정책 모멘텀과 AI에 의한 해킹 패러다임 전환이 구조적 수요를 만들고 있다. 한국투자증권은 2026년 매출 122억원(+21% YoY), 2027년 192억원(+57% YoY) 흑자전환을 전망한다. 투자의견은 미제시이며, 10/2 기준 주가 15,360원은 52주 최고 37,600원 대비 큰 폭 하락했고 12개월 선행 PER은 적자 지속으로 산출 불가하다(PBR 13.8배).

한국콜마는 K-뷰티 수출 호황에 힘입어 3Q26 매출 8,339억원(+22.1% YoY), 영업이익 920억원(+57.7% YoY)을 전망한다. 글로벌 17개국 수입 화장품 중 한국 화장품 점유율이 2021년 11.2%에서 2026년 17%까지 확대될 것으로 보이며, Ulta·Target 등 미국 유통사들의 K-뷰티 확대 전략이 구조적 성장 동력으로 작용한다. 내년 7월 세종 공장 오픈으로 생산능력도 크게 확대될 계획이다. 투자의견 매수 유지, 목표주가 185,000원(상승여력 35.4%). 최근 1개월 주가는 -11.9%(코스피 +6.7%)로 조정됐고, 2026F PER 15.6배·2027F 12.7배로 선행 PER 부담은 제한적이다. 다만 중국법인 매출 -10.0% 감소 등 일부 지역 부진은 리스크다.

팬오션은 벌크 중심에서 탱커 사업으로 다각화하며 이익 사이클을 연장한다. SK해운 VLCC 10척 인수와 신조 발주, Trafigura와의 VLCC 3년 장기 대선 계약을 통해 탱커 선대를 확대하고, 2027년 탱커사업부가 전체 영업이익의 34%를 차지하며 성장을 주도할 전망이다. 3분기 매출 1조9,700억원(+54.9%), 영업이익 1,969억원(+57.3%)으로 시장 컨센서스를 9% 상회할 것으로 예상된다. NH투자증권은 목표주가를 8% 상향한 8,300원으로 제시하고 Buy를 유지했다. 현재가 6,240원은 52주 최고가(6,380원) 부근이며 12개월 절대수익률 64.9%를 기록했다. 12개월 선행 PER(2027F 기준)은 5.1배로 글로벌 벌크선사 평균 대비 저평가 상태다.

한화는 지주사로서 자회사들의 실적 개선과 구조적 성장이 핵심 스토리다. 한화에어로스페이스의 지상방산 수주잔고 확대와 항공엔진 물량 증가, 한화솔루션의 미국 카터스빌 태양광 공장 정상화에 따른 턴어라운드, 한화생명의 안정적 이익 창출이 연결 성장을 견인한다. 2026년 매출 91.7조원(+22.6% YoY), 영업이익 7.1조원(+70.6% YoY) 전망이며, 7월 인적분할에 따른 발행주식수 감소를 반영해 목표주가를 18만원으로 상향(상승여력 39.6%). 지난 5월 이후 주가 하락으로 12개월 Forward P/E 4.2배, P/B 0.6배, NAV 대비 64.5% 할인의 과매도 구간에 진입했다. 12개월 절대수익률 25.0%이나 KOSPI 상대수익률 -72.3%로 크게 부진했으나, 자회사 가치 상승과 주주환원 정책이 재평가 모멘텀을 제공할 전망이다.

엠케이전자는 글로벌 본딩와이어 시장점유율 1위의 반도체 패키징 소재 전문기업으로, 중국 메모리 업체(CXMT, YMTC)의 CAPA 증설과 첨단 패키징 투자 확대로 본딩와이어 수요가 확대되는 최대 수혜주로 분석된다. AI 서버용 차세대 메모리 모듈 SoCAMM2용 본딩와이어를 3분기부터 공급 개시했고, 테스트소켓용 팔라듐 합금(Pd Alloy)도 국내외 고객 확대와 함께 매출 본격화가 예상된다. 실적은 2025년 매출 1,404억원·영업이익 14억원에서 2026년 매출 1,975억원·영업이익 1,133억원으로 큰 폭의 턴어라운드가 전망된다. 주가는 2026년 10월 기준 19,910원으로 52주 최고 34,200원 대비 큰 조정을 받아 1개월 -9.6%, 3개월 -20.8%, 6개월 -26.8%의 단기 하락 흐름을 보이고 있다. 2026E PER은 6.5배로 2025년 140.1배 대비 크게 낮아진 12개월 선행 멀티플을 제시한다.

현대차의 3분기 실적은 파업·원화강세·원자재 가격 부담으로 매출 43.9조원(-6.0% YoY), 영업이익 2.5조원(OPM 5.6%)으로 부진할 전망이다. 4분기부터 아반떼·투싼 FMC 신차 효과와 IONIQ 3 유럽 출시, Waymo향 IONIQ 5 인도 등으로 판매 회복이 예상되며, 2027년부터는 미국 시장 FMC 투입과 제네시스 HEV·EREV 확대, HMGMA 가동률 상승을 통한 수익성 개선이 기대된다. 투자의견 BUY를 유지하되 목표주가를 550,000원으로 하향 조정했다. 현재 주가는 346,500원으로 12개월 수익률 +57.5%이나 최근 3개월 -28.1%로 조정 받았고, 2026E PER 8.1배, PBR 0.7배로 저평가 매력이 있다.

SK디스커버리는 SK가스(72.0%), SK케미칼(49.8%) 등 자회사 지분을 보유한 순수지주회사로, 비핵심 자산 매각으로 포트폴리오 재편을 완료했다. DB증권은 NAV 1.95조원에 할인율 25%를 적용해 목표주가 8.5만원, Buy를 제시하며, 현재 약 40% NAV 할인 축소를 핵심 투자포인트로 삼는다. 2026E 매출 1.32조원(+29.9%), 영업이익 442억원(+22.3%), 2028E 영업이익 671억원까지 확대 전망이며, 2026E PER 4.8배, 2027E PER 4.0배로 저평가다. 최근 주가는 1M +25.3%, 3M +30.8%, 12M +25.8% 상승했으나 KOSPI 대비 12M 상대수익률은 -37.6%다. 12개월 선행 PER은 2027E 기준 4.0배로 추정된다. 성장보다 NAV 할인 축소와 주주환원 확대가 핵심 thesis다.

SK바이오사이언스는 현재 적자 상태이나, 핵심 파이프라인 PCV21가 글로벌 임상 3상을 순항 중으로 2027년 탑라인 데이터를 거쳐 2029년 17조원 PCV 시장 진출을 목표로 하는 구조적 성장 스토리를 보유하고 있다. 연결 자회사 IDT Biologika 역시 인력 최적화와 북미 수주 확대를 통해 안정적 매출 성장과 수익성 개선이 기대된다. 흥국권은 DCF 기반 목표주가 52,000원(상승여력 +42.5%)으로 BUY를 유지하며, 2030~31년 PCV21가 매출을 1,200억~2,200억원 수준으로 전망한다. 최근 12개월 절대수익률은 -22.8%로 부진했으며, 재무제표상 PER은 적자 지속으로 n/a 처리되어 12개월 선행 PER 치는 확인되지 않는다. 핵심 리스크는 PCV21 임상 결과와 적자 전환 시점의 불확실성이다.

셀트리온은 신규 바이오시밀러 제품들의 처방량 확대와 미국·유럽 시장 점유율 상승, 미국 브렌치버그 공장 CMO 매출 램프업을 기반으로 2027~28년 본격 이익 성장 국면에 진입할 전망이다. 옴리클로가 하반기부터 미국에서 새로운 성장동력으로 부상하며, 스테키마·짐펜트라·유플라이마 등 고마진 신제품들이 연결 영업이익 증가를 견인한다. 흥국증권은 2027년 매출액 6.35조원(+15% YoY), 영업이익 2.27조원(+23% YoY, OPM 35.7%)을 추정하고 목표주가 27만원, 투자의견 BUY를 유지한다. 현재가 18.26만원 기준 상승여력 47.9%이며, 12개월 절대수익률 9.2%, 2026E PER 29.5배·2027E PER 24.0배로 거래된다.

LG는 순수 지주회사로 계열사 실적 개선과 AI·로봇·AIDC 등 신성장 동력을 근거로 투자의견 Buy, 목표주가 14만원(현재가 10만9,800원, +27.5% upside)을 제시했다. 매출은 2025년 7조2,530억원에서 2028E 11조7,710억원으로, 영업이익은 9,120억원에서 3조4,770억원으로 확대될 전망이다. 동력은 LG화학·LG디스플레이 등 부진 계열사의 실적 반등에 따른 로열티·배당 수익 증가, 그리고 LG AI연구원의 독파모 사업 참여와 휴머노이드 로봇·AIDC 분야의 계열사 시너지다. 최근 12개월 절대수익률 +54.0%, 1개월 -8.7%로 단기 조정 흐름을 보이며, 12개월 선행 PER은 2026E 기준 14.1배 수준이다. 다만 성장 스토리가 계열사 실적 의존도라 본업 자체의 영업 확장이 아닌 지분가치 재평가 성격이 강하다는 점은 리스크다.

디와이씨는 자동차 파워트레인 정밀가공 기업으로, BMW 샤프트 10종 양산과 스텔란티스향 물량 확대에 힘입어 1H26 매출 697억원(+34.5% YoY), 영업이익 63억원(+115% YoY)을 기록했다. 전사 가동률이 71.3%까지 올라 차량용 부품 영업이익률이 6.0%→9.6%로 개선되며 영업 레버리지가 작용했다. 다음 성장축은 종속회사 디와이씨다이나믹스의 소모성 유도무기 부품(신관·축추진기 구성품)으로, 천궁-Ⅱ 설치 기반 확대에 따른 요격탄 재보충 사이클 진입이 핵심 동력이다. 방산 가동률은 48%로 증설 없이 물량 2배 대응이 가능하며 2030년까지 공급 계획이 확보돼 있다. 현재 주가는 1,499원으로 52주 최고가 2,490원 대비 큰 폭 하락했고, PER 4.5배 수준으로 방산 가치는 미반영 상태다. 투자의견은 Not Rated다.

리포트 본문은 차트 축 라벨과 저작권 표기만 남아 실질적인 분석 내용이 거의 제공되지 않았다. 제목 '물류가 이끄는 실적'은 물류 부문이 실적 개선을 주도하고 있음을 시사하나, 매출·이익 수치, 목표주가, 투자의견, PER 등 구체적 근거가 본문에서 확인되지 않는다. 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER 정보도 본문에 명시되어 있지 않다. 따라서 성장 스토리를 판단할 근거가 부족하여 성장 관련 기업으로 분류하지 않는다.

롯데칠성은 음료 성장 제한과 비용 부담으로 3분기 컨센서스를 하회할 전망이나, 4분기 가격 인상 효과 반영과 환율 하락으로 점진적 실적 회복이 기대된다. 2026E 매출 4.1조원(+3.3% YoY), 영업이익 1,920억원(+14.6% YoY), 2027E 매출 4.3조원(+4.0%), 영업이익 2,290억원(+19.6% YoY)으로 완만한 회복세에 그친다. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 14만원(2026E P/E 14배 적용, 기존 대비 6.7% 하향)으로 10/2 종가 95,500원 대비 상승여력 46.6%다. 최근 주가는 1M -2.1%, 3M -5.9%, 6M -15.2%, 12M -13.5%로 부진했고, 12M Fwd. P/E는 8배 초반으로 거래 중이다. 성장 스토리보다는 서초동 부지 개발 업사이드와 저평가 매수에 방점이 찍힌 밸류에이션 중심 리포트다.

HPSP의 실적 성장은 메모리향 매출 확장이 핵심 동력이다. HPA 장비가 300단 이상 낸드(2026E~)와 1d D램(2028E~) 선단 공정에서 필수적으로 요구되면서 기존 파운드리 중심 매출 구조가 낸드·D램으로 확장되고 있다. KB증권은 4Q26 매출 1,244억원(+136% YoY)·영업이익 681억원(+148% YoY)의 3배 성장을 전망하며 3년 영업이익 CAGR을 기존 +36%에서 +47%로 상향, 목표주가를 65,000원에서 85,000원으로 +31% 상향(Buy 유지, Implied 12MF P/E 43.1배)했다. 10/2 종가 65,500원 기준 상승여력 +29.8%, 최근 12개월 절대수익률 +89.9%로 이미 강한 주가 흐름을 보였다. 낸드향 호실적은 1H27까지 이어질 전망이며, 리스크는 고객사 선단 로드맵 지연이다.

다올투자증권의 아모레퍼시픽 리포트는 '재정비 끝, 출발선에 서다'는 제목으로 구조조정 완료 후 새로운 출발을 암시하나, 크롤링된 본문에는 분석 텍스트·재무 수치·주가 추이·PER 정보가 포함되어 있지 않아 구체적인 성장 스토리를 확인할 수 없다. 제목의 '재정비 완료'라는 표현은 턴어라운드 국면을 시사하며, 확정된 추세적·구조적 성장 근거가 부재한 상태다. 따라서 본 리포트는 성장주 스토리보다는 실적 반등 모멘텀에 초점을 둔 것으로 판단된다. 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER에 대한 언급도 리포트 원문에서 확인되지 않는다.

LG디스플레이에 대한 신한투자증권 리포트는 "야속한 대외환경"이라는 제목처럼 원/달러 환율 하락과 칩플레이션 영향으로 수익성 개선세가 기대보다 더딘 상황임을 강조한다. 3분기 매출액은 6.6조원(-5% YoY), 영업이익은 2,977억원(-31% YoY)으로 컨센서스 대비 20% 하회할 전망이다. 목표주가는 13,000원(-19%)으로 하향 조정됐으며, 현재주가 8,570원 대비 상승여력 51.7%를 유지해 매수 의견을 이어간다. 성장 동력은 전략 고객사 내 M/S 확대와 OLED 모니터 중심의 대형 출하(+17% YoY) 정도이며, 모니터 매출 비중은 내년 20% 중후반까지 상승할 전망이다. 최근 주가는 1개월 -4.9%, 3개월 -21.9%, 12개월 -41.2%, YTD -27.6%로 부진했고, 2026F PER(지배순이익 기준)은 109.1배, 2027F에는 8.1배로 낮아지는 구조다. 12개월 선행 PER 수치는 리포트에 명시되어 있지 않다.

금호석유화학은 합성고무와 NB Latex의 수익성 개선, 고부가 제품(SSBR, EPDM) 판매 확대를 통해 펀더멘털 개선 흐름이 지속되고 있다. NB Latex는 신규 증설 부재와 장갑 수요 증가로 구조적 수익성 개선이 기대되며, 합성고무 스프레드도 강세 구간을 유지 중이다. 2026년 영업이익은 520억원(+91.2% YoY)으로 큰 폭 증가가 예상되나, 2027년은 408억원(-21.5%)으로 감익 전환된다. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 175,000원(현재가 117,400원), 2026E PER 5.9배·2027F PER 7.1배로 PBR 밴드 최하단 저평가 매력이 부각된다. 최근 12개월 절대수익률 9.4%, 상대수익률 -44.6%로 상대적 부진이 뚜렷하다.

산일전기는 미국·유럽의 중국계 인버터 규제 강화에 따른 수혜주로, 신재생/ESS용 특수변압기를 GE·TMEIC·Siemens 등 글로벌 인버터 업체에 공급하며 이미 미국 현지 생산 공급망에 진입해 있다. TMEIC USA와 512억원 리액터 공급계약, 유럽에서 675억원 수주 확보 등 고객군과 제품군이 동시에 확대되는 구조다. 2025~2028년 매출은 502→1,177십억원, 영업이익은 179→480십억원으로 연평균 30%대 성장이 예상되며 EPS CAGR 38%를 기록했다. 목표주가는 2028년 EPS 12,855원에 글로벌 peer 평균 PER 23배를 적용해 300,000원으로 상향(현재가 227,000원, 상승여력 32.2%)했다. PER은 2026F 32.9배로 글로벌 peer 평균 수준이며, 12m 선행 PER은 차트상 17.8~47.2배 구간에서 등락을 반복해왔다.

삼성중공업은 3분기 매출 3조 1,500억원(+19.6% YoY), 영업이익 3,585억원(+50.6% YoY, OPM 11.4%)으로 컨센서스에 부합하는 견실한 실적을 전망한다. 성장 동력은 FLNG 수주잔고 확대와 신규 부유식 데이터센터(FDC) 사업으로, 2026년 말까지 50MW FDC 2기와 25억달러 FLNG 1기 수주를 기대한다. 연간 실적은 매출이 2025년 10.6조원에서 2028년 15.9조원으로, 영업이익은 0.9조원에서 2.6조원으로 확대되며 영업이익률도 8.1%에서 16.3%로 개선된다. 현재 주가는 19,960원(10/2 기준, 52주 최고 34,400원 대비 큰 조정), 2027F PER 10.8배·2028F PER 9.0배로 저평가 구간이며, 목표주가 39,000원(매수 유지, 11.4% 하향)은 95.4%의 상승여력을 제시한다.

두산테스나는 시스템 반도체 후공정 테스트 전문기업으로, 올해 11월 엔비디아 그록3 LPU 테스트 가동 시작, 내년 2분기 애플향 CIS 테스트 본격화, 하반기 테슬라 AI5 양산 수주 가능성 등 신규 라인이 연이어 가세하면서 내년 사상 최대 실적 달성이 전망된다. 매출은 2025년 3,039억원에서 2027년 4,932억원으로, 영업이익은 -9억원에서 1,046억원으로 급격한 턴어라운드가 예상된다. 2027년 11월 완공 예정인 평택 2공장(2,303억원 투자)을 통해 패키지 테스트까지 영역을 확대, 턴키 수주 기반 매출 확대도 도모한다. 최근 주가는 52주 저점 40,950원에서 고점 190,100원 사이에서 12개월 절대수익률 137.8%를 기록하며 강한 상승 흐름을 보였고, 2027E 기준 PER은 24.3배로 성장 기대감이 반영되어 있다.

한전KPS는 노후 원전의 계속운전 확대와 해외 원전 정비 수주 가시화를 중장기 성장축으로 내세우는 유틸리티 기업이다. 3분기 실적은 원전 물량 감소로 매출 3,646억원(-7.4%), 영업이익 397억원(-16.3%)으로 컨센서스 하회가 예상되나, 하반기 이후 장기 원전 OH 마무리와 비용 정상화가 기대된다. 연간 실적은 매출 1,600.8→1,811.8십억원(2026~28F, 연평균 4~8% 성장), 영업이익 174.0→215.6십억원으로 점진적 회복세를 보인다. 투자의견 매수, 목표주가 75,000원(상승여력 66.9%), 목표 PBR 2.3배 적용으로 밸류에이션 리레이팅이 핵심 테마다. 최근 12개월 수익률 -6.4%, YTD -8.1%로 KOSPI 대비 -52.5%/-43.4% 소외되었으며, 현재 PER 12.3배, 2026F PER 13.7배, 2027F PER 11.9배 수준이다.

삼성물산의 성장 스토리는 건설 부문에 집중되어 있다. 반도체 Fab(P4·P5) 사이클과 함께 베트남 제2원전·루마니아 3/4호기 등 대형원전, 유럽 중심 12.2GW 규모 SMR, 데이터센터 수주(약 2조원/년) 확대가 향후 3년간 6.5~7.5조원 성장사업 투자와 맞물리며 구조적 성장을 견인할 전망이다. 실적 전망은 2026E 매출 46조원(+13.0%yoy)·영업이익 3.8조원(+14.6%), 2027E 매출 50.4조원·영업이익 4.5조원(+18.3%)으로 가파른 이익 성장이 예상된다. DB증권은 목표주가 51만원(상승여력 +47%), 투자의견 Buy를 제시했다. 최근 주가는 1개월 -11.1%, 3개월 -20.0%, 12개월 +84.1%를 기록했고, 12개월 선행 PER은 2026E 20.2배, 2027E 17.5배 수준이다. NAV 대비 60% 할인된 밸류에이션도 추가 매력 포인트다.

SK는 그룹 차원의 리밸런싱을 통해 AI 인프라 밸류체인 확장과 자회사 실적 성장이라는 구조적 성장 스토리를 내세우고 있다. 핵심 동력은 SK·SKT를 중심으로 15GW 규모의 울산 AIDC 구축을 위해 발전–전력–DC 밸류체인을 집결하는 것이며, 에코플랜트의 반도체·AIDC 사업 전환(1H26 매출 +82.2%yoy)과 하이닉스 실적 회복에 른 브랜드수익 급증(27년 +106%yoy)이 이를 뒷받침한다. DB증권은 26년 연결매출 156조(+27.4%yoy), 영업이익 12.5조원(+588%yoy)을 전망하며 투자의견 Buy, 목표주가 80만원(현재가 58.7만원 대비 +36.3%)을 제시했다. 최근 주가는 3개월 -23.1% 하락 후 12개월 +180.9% 상승한 흐름이며, 12개월 선행 PER은 3.3배로 Valuation Band 하단에 위치해 NAV 할인율 45% 적용에 따른 추 상승 여력이 있다. 리스크로는 자회사 성장 둔화, 에코플랜트 하반기 반도체 판가 안정화에 따른 성장률 둔화 가능성 등이 있다.

루미르는 자체 SAR 위성 LumirX 발사와 솔레노이드 CAPA 확충이라는 두 성장축이 맞물리는 구간에 있다. 2026년 매출 139억원(+32% YoY)·영업적자 -15억원을 전망하며, 2027년부터 영상 데이터 판매가 추가되어 고마진 반복매출이 본격화되고 H사 데이터센터향 발전설비 수요로 솔레노이드 매출도 100억→300억원 생산능력으로 확대된다. 2031년까지 18기 위성군을 구축해 중장기 영업이익률 30% 이상을 목표하며, 2025년 매출은 전년비 -26% 감소했으나 분기 기준 회복 흐름이 뚜렷하다. 최근 주가는 1개월 +20.4%, 6개월 -44.0%, 12개월 -16.5%를 기록하며 52주 저가 4,675원·고가 21,350원 사이 변동성이 크고, 12개월 선행 PER 정보는 명시되지 않았다. 리스크는 적자 지속과 SAR 위성 1호기 발사·고객 확보 이행을 들 수 있다.

컨텍은 위성 지상국 구축·운영과 GSaaS 사업을 영위하며, 자회사 AP위성·TXSpace를 통해 위성체·안테나까지 수직계열화를 추진 중인 우주 인프라 플랫폼 기업이다. 글로벌 위성 발사 수가 향후 10년 4.5배 증가하고 다운링크 병목 해소를 위한 GSaaS 수요 확대가 구조적 성장 동력이다. 2026년 매출 956억원(+10% YoY)을 전망하며, 2027년부터 GSaaS 매출 확대와 안테나 내재화 원가 절감으로 수익성 회복이 본격화될 것으로 보인다. 현재 주가는 8,830원으로 52주 최고가 23,550원 대비 큰 폭 조정 후 6개월 수익률 -48.6%를 기록했으나 1개월 +27.2%로 반등 흐름을 보인다. PER은 적자 지속으로 -23.2배(2025A)이며 12개월 선행 PER 정보는 리포트에 명시되어 있지 않다.