수집된 보고서

가전 부품 중심의 캐시카우 사업 위에 정밀 감속기(로봇/휴머노이드)와 SDD 액추에이터 신사업이 확대되며 구조적 고성장 및 수익성 개선이 기대된다.

지상방산 수출 확대 및 미국, 스페인, 사우디, UAE 등 신규 대형 수주 기대감을 바탕으로 하반기부터 실적이 구조적으로 성장할 전망이다.

방산·ICT 부문의 견조한 성장세와 함께 레이저 무기(천광), SAR 위성, 미 군함 건조 등 신규 사업이 본격화되며 구조적 성장이 기대된다.

BTS 월드투어 재개와 코르티스 등 신인 IP의 폭발적 성장에 힘입어 하이브의 매출·이익이 역대 최대치로 추세적 고성장을 지속할 전망이다.

MD·음반 부문 세대교체가 순조롭게 진행 중이며 하반기 신인 데뷔와 서구권 진출을 통한 글로벌 체급 확대로 2027년 실적 턴어라운드가 기대된다.

하반기 빅뱅 월드투어와 베이비몬스터 등 저연차 IP의 활약으로 콘서트·MD 매출이 급증하며 실적 턴어라운드가 기대된다.

2분기는 식품 부문 부진과 비식품 선방이 엇갈리며 실적이 전년 수준에 그치고, 목표주가도 하향 조정되는 등 성장보다는 밸류에이션 매력 및 실적 정체가 부각되는 상황이다.

보험손익과 투자손익 개선, 신계약 CSM의 견조한 증가세에 힘입어 연결 기준 실적이 추세적으로 성장하고 있다.

중국 스판덱스 증설 사이클 종료와 재고 감소로 업황이 바닥을 통과해 향후 수년간 이어질 구조적 회복 사이클에 진입했다.

AI 서버 및 첨단 패키지 수요 확대에 따른 MLCC·FCBGA 공급부족 장기화로 삼성전기의 구조적 이익 성장이 기대된다.

미국·중국·유럽 등 글로벌 수요 확대와 중국 신공장 등 CAPA 증설을 바탕으로 삼양식품의 구조적 성장이 지속되고 있다.

본업(주택/플랜트) 마진 회복과 대규모 신규수주 확대에 더해 원전(펠리세이즈, 페르미) 프로젝트 수주 기대가 향후 구조적 성장 모멘텀으로 작용할 전망.

삼성생명은 보험손익 변동성과 삼성전자 지분가치 할인율 변화에 따라 실적과 목표주가가 조정되고 있으며 투자의견은 Hold로 유지됨.

K-Beauty 시장의 브랜드·SKU 파편화와 유럽·중남미·일본 등 신규 지역 확장을 통해 실리콘투는 통합 유통망 경쟁우위를 기반으로 구조적 외형 성장을 지속할 전망이다.

KB증권은 7월 16일 KOSPI가 전일 대비 6.37% 하락한 6,820pt, KOSDAQ이 4.53% 내린 791pt로 마감했다고 정리했다. 미국 PPI가 예상치를 하회해 물가 우려가 완화됐고 3대 지수는 상승했지만, 버핏의 AI 거품 경고와 데이터센터 건설 지연 우려로 미 반도체주가 약세를 보였으며, 이 여파로 SK하이닉스·삼성전자가 급락하며 외국인·기관이 동반 순매도를 기록했다. 다만 KOSPI 중형주와 소형주는 각각 -1.2%·-0.7%대로 대형주 대비 양호했고, 조선주는 한화오션의 미 해사청 약 2조원 선박 수주 소식으로 +5%대 강세를 나타냈다. 한국은행은 3년 6개월 만에 기준금리를 2.75%로 25bp 인상하며 통화긴축 전환을 단행했고, 주간 KOSPI·KOSDAQ 수익률은 각각 -8%·-5%대로 마감했다. 차주부터 국내 2분기 실적 시즌이 개막하고 알파벳 등 미국 빅테크 실적도 예정돼 있어, AI CapEx 지속성이 다음 주 핵심 확인 포인트로 제시된다.

유진투자증권 주간 브리핑은 반도체 우려와 AI 고점 논란 속에 코스피가 6,820pt까지 급락하며 4월 말 수준으로 되돌아갔고(전주 -8.8%), 코스닥도 791pt로 재차 700대 진입을 기록했다고 진단했다. 달러원은 美 6월 CPI 둔화(+3.5%yoy, 근원 +2.6%yoy)와 한은의 25bp 금리인상(2.75%)에도 1,470원대로 하락했고, 한은은 매파적이나 연속 인상에는 유보적 태도를 보였다. 해외는 中 2Q GDP가 예상(+4.5%) 하회하는 +4.3%로 내수-수출 괴리가 심화된 가운데, 무역법 122조 관세 만료(7/24) 앞두고 301조 재부과 가능성이 거론된다. 업종별로는 IT하드웨어·반도체가 최대 낙폭을 보였고, 23일 韓 2Q GDP(예상 +1.8%qoq)·ECB 회의·주요 美 빅테크 실적 등이 이벤트로 남아 있다. 다만 정부 정책과 레버리지ETF 쏠림 부작용, AI 고점 논란 해소에 시간이 소요될 것으로 보고 있어 단기 반등보다는 추가 조정 가능성을 경계하는 시각이다.

2026년 7월 20일 글로벌 증시가 반도체 중심 급락세를 보였다. 중국 문샷의 신형 AI 모델 '키미 K3'가 코딩 평가에서 오픈AI·앤트로픽을 outperform하면서 비용은 40% 낮다는 점이 하이퍼스케일러의 대규모 capex 정당성을 약화시켰고, 필라델피아 반도체지수는 일간 -1.63%, 주간 -9.97%로 작년 4월 관세 발표주 이후 최대 낙폭을 기록했다. 여기에 미-이란 무력 충돌 확대 우려로 WTI가 4.48% 급등해 82달러를 재돌파하며 투자심리를 더 압박했다. KOSPI -6.4%, 대만 -6.5%, 일본 -4.0%, S&P500 -1.0%, 나스닥 -1.4% 등 전 지역이 하락했고, 중국은 창신메모리테크 IPO 유동성 우려로 창업판이 -7%대 폭락했다. 이번 주 ECB, 한국 2분기 GDP, 알파벳·테슬라·삼성바이오로직스 실적 등이 예정돼 있어 지정학 리스크와 AI 경쟁 심화 속에 변동성이 이어질 전망이다.

반도체 업종 약세가 지속되며 미국 증시가 하락 마감했다. 필라델피아 반도체지수는 3거래일 연속 하락하며 엔비디아(-2.21%) 등 빅테크 전반이 약세를 보였고, 넷플릭스는 3분기 매출 가이던스가 시장 예상치 130억달러에 미치지 못한 128억6,000만달러로 제시되며 -7.26% 급락했다. 국내 증시도 반도체 급락에 휘말려 코스피·코스닥 모두 매도 사이드카가 발동됐으며, 삼성전자 -8.77%, SK하이닉스 -11.53%로 시총 상위주가 대폭 하락했다. 동력은 중국 문샷의 Kimi-K3 공개 이후 AI 개발 효율 개선에 따른 AI 자본지출 둔화 우려와, 창신메모리 IPO에 따른 메모리 경쟁 심화, 이란 공급 확대로 인한 인플레이션 부담이다. 한국은행은 3년 6개월 만에 25bp 금리를 인상하며 긴축 전환했고, 향후 알파벳·테슬라·인텔 등 빅테크 실적에서 AI Capex 가이던스가 관건이 될 전망이다.

2026년 7월 20일자 다올투자증권 데일리 모닝 브리프는 미국 증시의 동반 하락을 보고했다. 다우 -0.77%, S&P500 -1.01%, 나스닥 -1.40%로 마감하며 AI 관련 종목 조정이 지수 하락을 주도했다. 한국 증시도 KOSPI -6.4%, KOSDAQ -4.5%로 후행 하락했다. 반면 원유는 급등해 WTI $82.49(+4.48%), 브렌트 $88.10(+4.59%)을 기록했고, 미국채 2년물 금리는 3.6bp 상승한 4.177%, 10년물은 0.6bp 내린 4.547%로 단기금리 중심의 스틸플래트넨션 국면이 나타났다. 엔화는 162.40, 유로화는 1.144로 달러 대비 약세가 지속되며 안전자산 선호와 에너지 강세가 공존하는 흐름을 보였다.

유안타증권 모닝 스냅샷(2026.7.20)에 따르면, 전일 글로벌 증시가 동반 급락했다. 한국 KOSPI는 6.37% 폭락하며 6,820.60pt에 마감했고 매도 사이드카가 발동됐다. 닛케이(-4.03%), 대만(-6.47%), 상하이(-3.05%) 등 아시아 증시도 일제히 하락했으며, 필라델피아 반도체 지수는 한 달간 18.60% 빠지며 반도체 약세가 글로벌로 확산됐다. 하락 배경으로는 전일 급등에 따른 차익실현, 중국 문샷AI의 저비용 모델 'Kimi K3' 공개에 따른 AI 밸류에이션 우려, 한은의 3년 6개월 만기 기준금리 0.25%p 인상(연 2.75%) 등이 겹쳤다. 다만 WTI 원유는 4.48% 급등한 가운데 외국인 매도 우세가 지속되며 단기 변동성 확대가 우려된다.

전일 미국 CPI·PPI 둔화로 빅테크가 강세를 보였으나 반도체는 차익실현과 AI 인프라 투자 둔화 우려로 급락하며 국내 증시에도 영향을 미쳤다. KOSPI는 전일 6.2% 상승분을 반납하며 6.4% 하락(6,820pt), KOSDAQ도 4.5% 하락하며 매도 사이드카가 발동됐다. 외국인 순매수는 이틀 만에 다시 매도 전환(-1.4조)되며 순매수 주체 부재 속에 반등에 실패했고, 반도체 대형주(삼성전자 -8.8%, SK하이닉스 -11.5%)가 급락을 주도했다. 반면 한화오션·HD한국조선해양 등 조선주는 트럼프의 한국 조선기업 협력 발언에 강세를 보였고, 정유·통신주도 AI 데이터센터 기대감 등으로 상승했다. 리포트는 레버리지 ETF 축소를 재차 강조하면서도 과도한 투매는 지양하고 다음주 알파벳 실적과 Capex 가이던스를 주목해야 한다고 조언했다.

통신3사 2Q26 합산 영업이익이 1.4조원(YoY -14%)으로 양호한 실적을 기록할 전망이며, 26년 연간 합산 OP는 5.3조원(YoY +19%)을 거쳐 30년 6.7조원까지 연평균 8.5% 성장이 예상된다. KOSPI 급등락 국면에서 통신주의 방어적 성격이 부각되며 YTD 업종 +24.2%로 지수 대비 아웃퍼폼했고, SKT는 주후반 Anthropic 10월 IPO 수요예측 소식과 AIDC 전담조직 구성에 +9%까지 급등했다. 26년 AIDC 구체 계획이 업데이트될 때마다 추가 상승 탄력이 나올 것으로 보이며, 리포트는 SKT·KT·LGU+ 시점별 매력도를 7~8월 LGU+ 2Q 호실적, 10월 SKT Anthropic 모멘텀, 중장기 실적과 밸류에이션은 KT로 구분해 비중확대를 권고했다.

대신증권 김회재 애널리스트는 월드컵 종료로 편성이 정상 복귀하고 영화가 7~9월 성수기에 진입했다며 업종 전반의 반등 여지를 진단했다. SBS <김부장> 시청률 22% 돌파로 컨텐츠에 온기가 돌아왔고, ENM·MBC도 정상 편성으로 복귀하며 <호프>·<스파이더맨: 브랜드 뉴 데이> 등 기대작이 연이어 개봉한다. 그러나 KOSPI +61.8%에도 스튜디오드래곤 -52.3%, CJ ENM -54.6%, SBS -36.4% 등 컨텐츠주가 부진했고 고배당 안정성의 제일기획(-11.4%)·이노션(-0.9%)만 아웃퍼폼했다. 핵심 현안으로 미국 OTT 수익화(26년 이익률 28% 전망) 대비 국내 OTT 적자·합병 지연, LGHV-CJ ENM 컨텐츠 사용료 분쟁, 디지털 옥외광고 성장(24년 1.7조원, 22년比 +30%) 등이 거론됐다. 펀더멘털 지표는 긍정적이나 지수 변동성 속에 업종 매물 출회가 이어진다고 봤다.

지난 주 미국 증시는 IBM의 2분기 실적 경고로 촉발된 기술주 급락과 중동 확전에 따른 유가 폭등이 맞물리며 '위험 회피 + 유가 쇼크' 국면이었습니다. IBM이 하루 25%, 주간 -26.04% 급락하면서 밸류에이션 부담이 큰 기술주 전반의 차익실현이 촉발됐고, TSMC가 견조한 실적에도 -8.83% 하락한 것은 이번 조정이 펀더멘털 악화가 아닌 포지션 청산 성격임을 보여줍니다. 섹터별로 기술(XLK) -5.48%로 11개 섹터 중 최하위, 에너지(XLE) +4.72%가 유일한 주도 섹터였으며, WTI는 호르무즈 해협 리스크로 +14.52% 폭등했습니다. 10년물 금리가 -2.8bp 하락했는데도 기술주가 매도된 점은 이번 조정이 금리가 아닌 실적·지정학 리스크 회피임을 시사합니다. 이번 주에는 Alphabet과 인텔 실적이 반도체·AI 매도세 진정 여부를 가를 핵심 변수로, WTI가 $80을 지키며 에너지 강세가 이어질지, 신흥국(EWY -11.43%, EEM -5.40%) 저가 매수 전환이 나타날지가 관건입니다.

유진투자증권이 미디어/엔터 업종에 대해 OVERWEIGHT 의견을 유지하며 CJ ENM과 스튜디오드래곤의 2분기 실적 프리뷰를 제시했다. CJ ENM은 월드컵 영향으로 6분기 연속 TV 광고매출 역성장이 불가피하고 피프스시즌 TV 시리즈 딜리버리 공백으로 영화드라마 부진이 예상돼 시장 컨센서스를 하회할 전망이며, 목표주가를 실적 추정치와 멀티플 하향으로 48,000원(31.4%下调)으로 낮췄다. 스튜디오드래곤은 방영편수 증가와 <은밀한 감사> 지역별 판매 호조로 흑자전환하며 컨센서스에 부합할 전망이나, 하반기 방영편수 감소를 반영해 목표주가를 31,000원(35.4%下调)으로 하향했다. 두 종목 모두 투자의견은 BUY를 유지하며, 티빙의 해외 브랜드관 진출과 미국 시리즈 오더 등 글로벌 성과가 점차 가시화될 것으로 기대했다.

유진투자증권의 주간 산업 리뷰로, 로봇·방산·조선·항공·해운 5개 섹터의 주요 이슈를 정리했다. 로봇은 선데이로보틱스가 가정용 로봇 ACT-2를 공개하며 99.1% 성공률을 기록했고, 현대차의 보스턴다이내믹스 100% 인수와 삼성전자의 로봇사업부 출범 움직임, 홀리데이로보틱스의 1,550억 시리즈A 유치가 자본시장의 관심을 모았다. 방산은 6월 수출이 7.99억달러로 전월比 412% 급증하며 폴란드 EC-2 물량 납품이 본격화되었고, 콩스버그·사브 등 유럽사들도 수주잔고 사상 최고치를 경신했다. 조선은 한화 필리조선소가 미국 MDA의 미사일 계측선(MRIV) 약 3조원 규모 수주를 따내 미국 안보 프로젝트 편입의 의미를 갖는다는 점이 핵심이다. 항공은 대한항공 2분기 별도 영업이익 2,618억원으로 시장 기대치를 상회했으나 유가 상승으로 수익성은 하락, 8월 유류할증료 5단계 인하에 따른 3분기 개선 기대감이 남았다. 해운은 수에즈운하 통항이 전년比 13% 증가하며 Maersk 복귀로 정상화 신호가 확인되었으나, 호르무즈는 일평균 18척으로 -85% 급감해 VLCC 운임 강세가 지속되는 양극화 양상이 이어졌다.

한국은행이 기준금리를 25bp 인상하고 추가 인상 가능성도 열어두면서, 건설사 재무건전성에 대한 점검 필요성이 커지고 있다. 금리 상승은 금융비용 확대와 PF 사업 개발원가 상승, 주택담보대출 이자 부담을 통해 분양성까지 압박하는 구조다. 영업이익률은 저마진 현장 종료와 원가 안정으로 점진 회복되나, 누적 차입금과 운전자본 부담이 커 이익률 개선만으로 재무구조 정상화는 어려워 영업현금흐름·금융비용·순차입금까지 함께 봐야 한다고 봤다. 이에 금융환경 대응력이 높은 기업의 매력이 부각된다며 업종 최선호주 DL이앤씨, 차선호주 삼성E&A를 유지했다. 주간 아파트 매매가격은 전국 +0.11%, 수도권 +0.21%, 서울 +0.30%를 기록하며 상승 흐름이 지속됐다.

스페이스X의 스타십 13차 시험비행이 7월 16일 슈퍼헤비 부스터 랩터 엔진 33기 중 4기 미점화로 자동 중단됐으며, 문제된 엔진 2기 교체 후 7월 20일 재발사를 시도한다. 이번 비행은 신규 기체인 스타십 V3의 두 번째 시험이자, 사상 처음으로 양산형 스타링크 V3 위성 20기를 탑재한 것이 핵심이다. V3는 다운링크 1Tbps·업링크 160Gbps로 V2 미니 대비 각각 10배·24배 이상 용량을 갖추고, 스타십 1회 발사당 약 60Tbps를 추가할 수 있어 팰런9 대비 20배 이상 용량 증대가 가능하다. 직전 12차 비행의 부스터 전복 사고 이후 FAA 조사로 비행이 중단됐으나, 13차 기체에는 재점화 신뢰성 강화와 열차폐 개선이 적용됐고 업데이트된 중단 로직이 결함 상태 발사를 사전에 막은 사례로 평가된다. 향후 14차 비행에서 첫 궤도 진입, 2027년 아르테미스 3 도킹 시험이 예정돼 있으며, 월 1회 발사 주기 단축 능력이 스타링크 V3 배치 속도와 서비스 고도화의 핵심 변수가 될 전망이다.

메리츠증권이 국내 인터넷·게임 10개사(NAVER, 카카오, NHN, SOOP, 크래프톤, NC, 넷마블, 시프트업, 펄어비스, 네오위즈)와 글로벌 피어 19개사를 대상으로 커버리지 스냅샷을 제시한 자료다. 국내 종목에 대해 NAVER·카카오·NHN·크래프톤·NC·넷마블·펄어비스는 Buy, SOOP·시프트업·네오위즈는 Hold 의견을 유지하며, 적정주가는 크래프톤 35만원, NAVER 33만원, NC 33만원, 펄어비스 10만원 순으로 높게 책정됐다. 메리츠 추정 2026E 영업이익은 NAVER 2조6천억, 크래프톤 1조5천억, 카카오 1조 수준으로 2027E까지 두 자릿수 성장을 반영했고, 글로벌 피어 대비 국내 게임사 합산 시총은 2026년 초 42.1pt에서 7월 38.1pt로 하락했다. 2026E·2027E 영업이익 컨센서스 상향 폭은 엔씨(+132%), 펄어비스(+464%·2026 한정), 카카오(+38%), NHN(+29%)이 두드러졌고, 시프트업과 넥슨 등은 큰 폭 하향 조정됐다. 전반적으로 글로벌 대비 저평가 매력이 부각된다는 시각이다.

F&B 섹터의 주간 투자 동향과 종목별 밸류에이션을 정리한 메리츠증권의 Weekly Talk 리포트다. 외국인·기관 수급 흐름과 섹터 내 자금 이동 패턴을 통해 시장 관심 종목을 진단하고, 각 F&B 기업들의 실적 전망과 멀티플 비교를 통해 상대적 매력도를 제시한다. 라면 카테고리를 별도로 다뤄 해당 세부 업종의 성장세와 경쟁 구도를 점검한 점이 특징이다. 구체적인 수치나 목표주가, 투자의견은 본문 데이터 부족으로 확인하기 어렵다.