수집된 보고서

메리츠증권 리서치가 주요 백화점 7개 점포의 2026년 7월 둘째 주 매출과 트래픽 전년비 성장률을 추적한 주간 리테일 트래킹 리포트다. 신세계(강남·본점·센텀시티), 롯데(본점·에비뉴엘 월드타워·월드타워·월드몰), 현대(더현대서울·판교·무역센터) 등 3사 주요旗舰 점포의 주간 플로우를 비교해 백화점 산업 전반의 회복 국면을 점검하는 것이 핵심이다. 프로모션·기온·여름 성수기 효과에 따라 점포별 성장률 편차가 크게 나타나며, 이는 각 업태의 동력 차이를 보여주는 신호로 해석된다. 다만 점별 수치 자체는 분기 실적이나 연간 전망을 단정하기엔 노이즈가 커서, 후속 월간 트렌드 확인이 필요하다.

한국 조선업 21개사 합산 시가총액은 연초 대비 -11.9% 하락하며 표류 중이다. 한국 대형 조선소 2027년 평균 PER 12.0배·PBR 2.6배, 예상 ROE 26.3%로 글로벌 peer(20.3배·2.8배·13.5%) 대비 ROE는 두 배인데 멀티플은 더 낮아 저평가 강도가 심화됐다. 하반기 리레이팅 방향키로 메리츠증권은 ①AI 데이터센터향 엔진(HD현대중공업·한화엔진·STX엔진), ②부유식 데이터센터 F.D.C(삼성중공업·HD현대마린솔루션), ③군함(한화오션) 순의 내러티브를 제시한다. PJM 전력경매 6.8GW 부족과 뉴욕주 신규 데이터센터 모라토리엄이 D.C.·F.D.C 수요를 뒷받침하고, 미 해군 RFI와 NDAA 개정 가능성이 군함 수혜의 지속성을 좌우한다. LNG선은 2026년 하반기~2027년 상반기 다수 발주가 예상돼 본업 회복도 병행될 전망이다.

금융업 종사자를 위한 AI Agent 활용 입문서로, 기존 Prompt Engineering에서 Context Engineering으로의 패러다임 전환을 설명한다. 메인·서브 에이전트가 도구를 병렬 호출하는 구조, 단기·장기 메모리 계층, CLAUDE.md 기반 컨텍스트 선별(curated) 등 운영 핵심을 다룬다. 정량 근거로 동일 80% 성공율 기준 저가형 Fable 5는 $2.27, 고가형 GLM-5.2는 $15.82로 비용 7배 차이를 보이고, 한국어는 영어 대비 평균 1.60배 토큰이 더 소요된다. 1주차 환경구축→4주차 데이터연결·자동화 로드맵과 토큰·컨텍스트 윈도우·KV 캐시 등 용어집을 제시하며, Context Rot과 초기 체험에 머무는 사용자 대비 지속 활용자 간 격차 확대를 리스크로 짚는다.

2026년 7월 20일 글로벌 탄소배출권 시장 데일리 보고서로, 유럽 EUA는 79.1유로/톤으로 보합세를 유지한 반면 영국 UKA는 4.1% 상승하며 3개월 누적 +13.5%로 강세를 보였고, 미국 RGGI는 2.1% 하락하며 단기 약세가 나타났으나 3개월 기준 +34.5%로 상승 흐름이 뚜렷했다. 국내 KAU는 25,600원/톤으로 3개월 +52.8%의 가파른 상승을 기록했고, 중국 CEA도 +13.1%의 3개월 상승률을 나타냈다. 에너지 시장에서는 미·이란 긴장 확전으로 WTI가 4.5%, 브렌트유가 4.6% 급등하며 브렌트는 90달러에 육박했고, 유럽 TTF 천연가스는 3개월 +48.0%, JKM LNG는 +39.9%로 강세를 이어갔다. EU 집행위가 2040년 이후 배출 허용안을 확정하는 등 탄소배출권 제도 개편이 진행 중이며, 국내에서는 11조 원 투입 대비 감축 성과 관리체계 미흡이 지적되는 등 정책적 리스크도 상존한다. 관련 ETF/ETN 중 국내 발행 상품들은 대부분 소폭 상승하며 배출권 관련 투자 심리를 반영했다.

IBK투자증권의 인터넷·SW·게임 섹터 데일리 리포트로, 국내·글로벌 관련 종목의 주가·밸류에이션 스냅샷과 핵심 이슈를 정리한 자료다. 동향 면에서 K-게임 산업은 임직원의 고령화가 가속화되면서 레거시 IP 의존 심화, 1020세대의 외산 게임 이탈이라는 구조적 약점이 부각되고 있다. 플랫폼 측면에서는 네이버와 카카오는 8월 초 2분기 실적발표를 앞두고 AI 수익화 실적을 가늠하는 분기점을 맞이하며, 네이버는 AI 광고·쇼핑 에이전트 중심의 수익화가 본격화되는 반면 카카오는 적자 자회사 제외·구조조정 효과로 이익이 개선되는 구도로 차별화된다. 업종 전반으로 게임엔터테인먼트 지수는 1년 기준 -25.9%, 양방향미디어서비스는 -29.3% 하락하며 부진한 흐름을 보이고 있다. 지속 가능성 관점에서는 AI 수익화 가시화와 세대교체 실패 리스크가 양대 변수다.

글로벌 철강시장은 지역별 차별화된 흐름을 보인다. 아시아권은 베트남 열연 가격 하락세 지속 등 약세가 이어지는 반면, 미국은 Nucor의 CSP 인상 이후 열연 가격이 큰 폭 반등했고 EU는 3주 연속 강보합을 유지하고 있다. 중국은 상반기 인프라 투자 증가율이 -2.41%로 코로나 이후 최악을 기록하면서 6월 철강 제품 수출이 2개월 연속 1천만톤을 상회하는 등 수급 부진이 심화되는 모습이다. 국내 열연·철근 유통가격도 약보합으로 상승 모멘텀이 부재하다. 비철금속은 전기동·니켈·아연이 강세를 보였으나, 미국 CPI 둔화에도 월러 이사의 매파적 발언과 유가 급등으로 금·은은 약세를 기록했다.

LS증권은 11월 미국 중간선거에서 Polymarket 기준 블루웨이브(민주당 상·하원 장악) 확률이 76%에 달하지만, 설사 실현되더라도 트럼프 임기(~’29년 1월) 중 IRA 30D 세액공제 부활은 사실상 불가능하다고 진단했다. 상·하원 3분의 2 슈퍼다수 확보가 어려워 대통령의 거부권을 무력화할 수 없고, OBBBA를 뒤집기 어렵기 때문이다. 이에 리포트는 정치 변수보다 북미 BEV 판매 성장률이 ‘23년을 제외하면 글로벌 평균을 연평균 약 10%p 하회해온 구조적 문제에 주목한다. 넓은 국토와 충전 인프라 부족, 대형 SUV·픽업 선호로 인한 가격 부담 등 보급 애로가 지속될 경우, ‘29년 하반기에 30D가 복원되더라도 배터리 수요 확충으로 연결되기 어렵다는 판단이다. 셀3사 중에는 ‘26년 5월 기준 SK On의 북미 비중이 가장 높지만, 월별 변동성과 고객사 전략을 함께 고려해야 한다고 덧붙였다.

서울원아이파크 등 자체주택 매출 비중 확대와 주택경기 회복에 따른 마진 개선으로 2026~2027년 이익 성장이 가시화되는 구조적 성장 스토리를 보유한 건설사.

국내 매출 회복과 북미·유럽(코스알엑스, 라네즈, 에스트라 등) 브랜드의 고성장에 힘입어 매출과 영업이익이 추세적으로 개선되고 있다.

SMR·해상풍력 등 신사업 파트너십 확대와 대규모 수주잔고를 바탕으로 중장기 구조적 성장이 기대되는 가운데 단기적으로도 영업이익 개선세가 이어지고 있다.

LNG 액화플랜트 원청 수행 실적과 팀코리아 원전 수출 파이프라인을 중심으로 중장기 구조적 성장 방향성이 유효하나 수주 가시화 지연으로 단기 모멘텀은 숨 고르기 국면이다.

국내식품은 채널 다변화와 해외 두 자릿수 성장, 식품서비스유통 호조로 완만한 매출 성장과 이익 우상향이 지속되는 흐름을 보이고 있다.

상반기 신작 부진과 마케팅비 부담으로 실적이 저점을 지나 안정화되며 부동산 매각 등 자산 효율화와 주주환원 정책이 부각되는 국면

제일기획은 주요 광고주의 보수적 마케팅 집행과 중국·유럽 부진으로 2026년 영업이익이 전년 대비 소폭 감소할 전망이며, 밸류에이션 매력을 근거로 매수 의견을 유지한다.

방영편수 확대와 콘텐츠 판매 호조로 2026년 영업이익이 전년 대비 85.7% 증가하며 실적 개선세가 뚜렷하다.

2026년 영업이익 컨센서스 하회 전망 등 실적 불안정 속에서 저평가된 잠재력을 논하는 리포트로, 성장 스토리보다는 실적 부진과 밸류에이션 매력이 핵심이다.

모바일향 매출 둔화를 지나 AI SoC(ADAS, 메모리컨트롤러, LPU 등) 신규 증설분이 4Q26~2027년부터 본격 반영되며 두산테스나의 실적이 구조적으로 급격히 성장할 전망이다.

BEV 타이어 시장 선점을 통한 OE/RE 매출 내 고마진 BEV 비중 확대가 구조적 수익성 레벨업과 밸류에이션 재평가로 이어질 전망

국내 비계열 광고주 확대와 해외(유럽·미주) 신차 캠페인 및 월드컵 프로모션 효과로 매출총이익과 영업이익이 견조하게 성장하고 있다.

DRAM 및 HBM용 세라믹 STF 수요 확대와 증설을 통해 삼성전자·글로벌 고객사향 물량 증가가 지속되며 구조적 실적 성장이 기대된다.

원전(SMR) 수주 재개, 해상풍력, 데이터센터 등 신사업 모멘텀을 바탕으로 구조적 마진 개선과 이익 성장이 기대된다.

AI 인프라 시장 확대와 GPU 네트워크 병목 해소 솔루션(GPUBASE), 의료솔루션 해외 후속사업 및 정부보조금 증가를 바탕으로 구조적 매출 성장이 기대되는 AI 인프라 기업.

LG그룹은 자회사들을 통해 하드웨어·AI 모델·센싱·학습제어 플랫폼을 아우르는 피지컬 AI 밸류체인을 수직계열화하여 로봇 상용화 가시화에 따른 구조적 성장이 기대된다.

배당소득 분리과세 및 개정상법 시행에 따른 배당 확대 지속성과 지배구조 개선 기대감이 핵심 투자포인트인 리포트로, 성장 스토리보다는 배당 매력 및 지배구조 개선에 초점이 맞춰져 있음.

2분기는 아티스트 활동 공백으로 컨센서스를 하회하나, 하반기 빅뱅 대규모 월드투어와 신인 보이그룹 데뷔 등 레거시 IP 중심의 실적 모멘텀이 본격화되며 2026년 연간 매출·이익 성장이 지속될 전망이다.

국내 식품 사업은 저성장이 이어지고 매출은 정체되나, 바이오 사업의 실적 반등과 낮은 밸류에이션에 따른 저평가 해소가 기대되는 종목.

고인치 타이어 믹스 개선과 판가-원재료 스프레드 확대, EU 반덤핑 관세 우위, 테네시 신공장 램프업을 통해 매출과 수익성이 추세적으로 성장할 전망이다.

판매량 및 가동률 회복에 따른 매출 급증과 흑자전환이 이어지고 있으며, LFP 신규 양산 및 미국 ESS 시장 확대로 추가 성장 모멘텀이 기대된다.

백화점 사업이 명품·패션 및 외국인 매출 급증에 힘입어 두자릿수 기존점 성장을 이어가며 실적 성장을 견인하고 있다.