수집된 보고서

비에이치아이는 복합화력 발전소의 HRSG(배열회수보일러) 제조 기업으로, 국내외 프로젝트 규모 확대에 힘입어 매출과 이익이 모두 가파르게 성장 중이다. 2Q26 매출 2,963억원(+75% YoY), 영업이익 455억원(+123% YoY, OPM 15.4%)을 기록했고, 2026년 매출 1.13조원(+46% YoY), 영업이익 1,381억원(OPM 12.3%)을 전망한다. 수주가 늘어날수록 원재료 매입 단가가 하락해 이익률이 구조적으로 개선되는 흐름이며, 연말 수주잔고는 2.7조원까지 확대될 전망이다. 다만 2026년 신규 수주는 일부 프로젝트 지연으로 -21% YoY를 예상해 단기 수주 모멘텀 둔화 리스크가 있다. 미국 가스복합화력 시장 진입이 실현되면 추가 멀티플 확장이 가능한 성장 스토리도 주목할 만하다.

인텔리안테크는 정지궤도 기반에서 저궤도 위성 안테나 및 게이트웨이로 사업 구조를 전환하며 성장 동력을 확보하고 있다. 2Q26 매출액은 전년동기 대비 30.1% 증가한 972.5억원을 기록했고, 저궤도 안테나 매출 비중은 약 76%까지 확대되었다. 원웹 서비스 확대로 평판형 안테나(YoY+82%)와 게이트웨이 설치(YoY+75%)가 고성장을 이끌고 있으며, 7월 가동 시작한 북미 공장은 신규 고객 유치와 제품 라인업 확대의 전초기지가 될 전망이다. 하나증권은 2026년 매출액 3,867.5억원(YoY+21.0%), 영업이익 308.4억원(YoY+158.0%)을 전망하며, 방산/군용 고마진 제품 믹스 개선과 장기 수주 기반 안정적 현금흐름이 성장을 뒷받침할 것으로 봤다. 다만 인건비 상승으로 영업이익 추정치는 기존 대비 소폭 하향 조정됐다.

이수페타시스는 AI 가속기·스위치용 다중적층 기판 수요 확대에 힘입어 매출과 영업이익이 가파르게 성장 중인 기업이다. 2Q26 매출은 전년비 57.4% 증가한 3,799억원, 영업이익은 83.2% 증가한 771억원으로 컨센서스에 부합하는 견조한 실적을 기록했다. DB증권은 2026E 매출 1조6천억원(+48.4%)·영업이익 3,420억원(+67.1%), 2027E 매출 2조2천억원(+41.2%)·영업이익 5,030억원(+47.1%)을 전망하며, 멀티램 물량 수주로 M·A사 매출 기여도가 6월 기준 10%까지 상승했다고 평가했다. 15% 안팎의 판가 인상이 고객사에 수용되는 이례적 구조와 3Q26·1Q27·2Q28 CAPA 추가 확대가 매출체력 자체의 성장을 뒷받침한다. 목표주가 17만원 유지, 현재가 102,900원 대비 상승여력 65.2%로 BUY 의견을 이어갔다.

다올투자증권의 이수페타시스 리포트는 '다시 한 번 모이는 P·Q·C의 기운'이라는 제목으로 반도체 사이클 회복을 다루고자 한 것으로 추정되나, 본문 텍스트가 제공되지 않아 구체적인 매출·이익 전망치나 목표주가, 투자 의견 등 핵심 내용을 확인할 수 없다. 제목의 P·Q·C는 반도체 업황 사이클 단계를 지칭하는 것으로 보이며, 이는 구조적 성장이 아닌 사이클 회복 모멘텀에 초점을 둔 분석임을 시사한다. 따라서 본 리포트만으로는 추세적 또는 구조적 성장 스토리가 핵심인지 판단하기 어려우며, 가용한 단서로는 사이클 회복 테마에 가까운 성격으로 판단된다.

이수페타시스는 AI 데이터센터 투자 확대로 고성능 MLB 기판 수요가 급증하는 흐름 속에서 다중적층·HDI 제품 전환 및 신규 고객 확보로 구조적 성장 국면을 맞고 있다. 판가 인상(약 15%)과 믹스 개선으로 수익성이 빠르게 좋아지며, 2026E 매출 1,603억원(+47.3% y-y), 영업이익 355억원(+73.5%)을 전망한다. 5·7공장 증설을 통한 capa 확충과 클라우드 A社 스위치·O社 가속기 양산 확정이 중장기 모멘텀을 강화한다. NH투자증권은 Buy를 유지하고 목표주가 17만원(현재가 대비 +65.2%)을 제시했다.

코스텍시스는 방열소재(CMC/CPC) 전문기업으로, 데이터센터향 신규 모델 확대와 800VDC 파워모듈용 spacer 매출이 성장 동력으로 부상하고 있다. 상반기 매출 108억원(YoY +66%), 영업이익 흑자전환을 기록하며 흑자기조에 진입했고, 하반기에는 방산향 RF매출 확대로 추가 성장이 예상된다. 키움증권은 2027년 매출액 665억원(YoY +179%), 영업이익 201억원(YoY +252%)을 전망하며, 일본 경쟁사 대비 열전도도가 11~23% 우위라는 기술적 해자가 고객사 다변화와 신제품 확장을 뒷받침한다고 평가했다. 다만 800VDC향 수주 미확정 시 실적 변동성이 커질 수 있다는 점이 리스크다.

이지케어텍은 공공·국립대 병원을 중심으로 HIS(병원정보시스템)를 공급하며, 최근 클라우드형 HIS 개발로 중소형 병원까지 커버리지를 확대하고 있다. 해외는 사우디 100억원 수주에 이어 SKHIC 합작법인을 통해 중동 지역 레퍼런스를 기반으로 추가 매출 확대가 기대된다. 핵심 성장 동력은 자체 AI뿐 아니라 타사 AI와 호환되는 플랫폼 구조로, 구축형 외에 플랫폼 매출까지 수취 가능한 점이 차별화 포인트다. 실적은 2026F 매출 960억원(+21.7%), 영업이익 95억원(+89.3%)으로 고성장이 전망되며, ROE 22.3%까지 확대될 것으로 추정된다. 다만 시가총액 904억원의 스몰캡 특성상 해외 수주 이행과 클라우드 HIS 사업화 속도가 리스크 요인이다.

페스카로는 차량통신보안 SW와 전장부품을 공급하는 자동차 보안 솔루션 업체로, 타타대우·KGM 등 18개 제조사 33개 차종에 납품하며 고객 레퍼런스를 확대해 왔다. JS오토모티브 인수로 생산 내재화, 모트랩을 통한 SDV 전장제어 SW 확장, 중장비 사업 다각화로 수직계열화를 추진하며 새로운 성장 동력을 확보한다는 구상이다. 2026년 매출 350억원(+110.5%)·영업이익 29억원(+229.9%), 2027년 매출 485억원 전망으로 고성장 가시성이 높다. 이익률 높은 차량통신보안 매출 비중 확대와 내재화에 따른 원가 경쟁력이 실적 개선을 뒷받침한다. 다만 실적 가시성은 수직계열화 일정과 신규 고객 확대 속도에 달려 있어 리스크 요인으로 작용한다.

제이브이엠은 마약보관함 등 신제품과 소모품 가격 인상, 북미 카운트메이트를 통한 해외 확장으로 실적 성장이 이어지는 구조적 성장 스토리를 갖춘 기업이다. 하반기에는 대형병원 대상 마약보관함 판매가 시작되며 규제 강화 수혜가 기대되고, 내년에는 파트너사 입찰을 통한 북미 대형 수주로 해외 고성장이 유지될 전망이라는 판단이다. 2026년 매출 1,897억원(YoY +9.5%), 영업이익 396억원(YoY +19.1%)으로 영업이익률 20.9%까지 개선될 것으로 추정된다. 다만 Not Rated이며 목표주가와 투자의견이 제시되지 않아 투자자 입장에서는 성장 기대를 스스로 가늠해야 한다. 매니스 업그레이드 수요 지속성과 해외 입찰 결과는 핵심 모니터 포인트이다.

마키나락스는 제조업 특화 AI 솔루션 기업으로 온프레미스 폐쇄망 AI OS를 공급하며, 군 기관과 국내외 대기업 레퍼런스를 확보해 차별화된 입지를 보유하고 있다. 매출은 2025년 115억원에서 2026년 232억원(YoY+102.5%), 2027년 434억원(YoY+87.1%)로 가파르게 확대되며, 2027년 영업 흑자전환(128억원)이 전망된다. 성장 동력은 빅테크 중심에서 개별 기업·국가 단위의 소버린 AI 투자로 사이클이 확산되는 구조적 변화로, AI OS 매출 비중이 2022년 21%에서 2026년 52%까지 확대되며 수익 구조 전환이 기대된다. 다만 2026년까지 영업손실이 지속되고, 국방 AI 수주 지연 등 단기 실적 변동 리스크는 상존한다.

아이티센글로벌은 지주회사로 웹3(한국금거래소)·IT서비스·투자부문을 영위하며, 글로벌 금 가격 상승과 국내 금 수요 증가로 자회사 가치가 재평가되는 국면을 키움증권이 짚은 스몰캡 리포트다. 2Q26은 금 가격 하락과 거래량 감소로 매출액 2조 2,924억원(YoY 81%)을 기록했으나 영업이익이 83억원(YoY -62%)으로 큰 폭 역행했다. 26년 연간 매출액 10조 6,818억원(YoY 20%), 영업이익 2,883억원(YoY 3%)을 전망하며, 4분기 금 성수기와 금 가격 반등에 따른 실적 회복, 그리고 금 기반 디지털자산화 법제화 시 추가 모멘텀을 기대하는 구도다. 다만 투자포인트는 추세적 성장 자체라기보다 금 가격 변수에 따른 실적 변동성과 현재 주가의 이익체력 대비 저평가 판단에 무게중심이 실려 있다.

디케이티는 스마트폰·전장용 FPCA 모듈 업체로, IT OLED와 전장 비중 확대에 더해 로봇 산업 진출이라는 새로운 성장 동력을 확보하고 있다. BH EVS 및 로봇용 충전 모듈의 하반기 양산과 휴머노이드 로봇용 FPCB·실장 모듈의 턴키 납품 확대가 기대되며, IT OLED 채택 모델 증가와 Auto OLED 수주잔고 1,000억원 돌파도 실적 성장을 뒷받침한다. 2026년 매출 5,241억원(YoY 23%)·영업이익 315억원(YoY 46%), 2027년 영업이익 536억원(YoY 70%)을 전망하며 영업이익률은 7.3%까지 개선될 것으로 예상한다. 글로벌 휴머노이드 양산 흐름과 국내 부품 업체 선호 현상에 따른 리레이팅이 하반기 이후 나타날 전망이다.

네오티스는 PCB 가공용 소모성 공구인 마이크로비트 전문 제조사로, PCB 고다층화와 업황 호조에 힘입어 구조적 수요 증가의 혜택을 받고 있다. 글로벌 경쟁사가 일본·대만 업체로 제한적이어서 지정학적 대응력이 입지 강화 요인으로 부각되며, 하반기부터 드릴 비트 수량 증가와 가격 상승, SOCAMM향 라우터 수요 확대가 동시에 반영될 전망이다. 키움증권은 2026년 매출 972억원(YoY 42%)·영업이익 171억원(YoY 120%), 2027년 영업이익 296억원(YoY 73%)을 전망하며 'Not Rated'이나 실적 추세적 성장 스토리를 제시했다. 핵심 리스크는 증설 설비 수급 타이트와 고점 대비 주가 조정을 들 수 있다.

에코아이는 온실가스 감축사업을 통해 탄소배출권을 발급·판매하는 전문 기업으로, 미얀마·방글라데시 쿡스토브 보급과 우즈베키스탄 메탄 누출 방지 프로젝트를 핵심으로 한다. 2024~25년 파리협정 이행 지연과 탄소배출권 가격 하락으로 실적이 부진했으나, 2Q26에 코르시아 항공 배출권 공급 본격화로 매출 178억원(YoY 200%), 영업이익 62억원(YoY 3682%)을 기록했다. 2026년 매출 509억원(YoY 65%), 영업이익 80억원(YoY 739%)을 전망하며, 국내 KAU25 가격이 연초 대비 150% 이상 반등한 데다 EU 배출권(EUA) 공급도 확대되고 있어 27년 이후 가파른 외형 성장이 기대된다. 연간 5~7백만 톤 이상의 크레딧 발급 파이프라인을 보유해 구조적 성장 스토리가 유효하나, 실적 변동성이 큰 코르시아 매출 인식 시점에 따른 변동 리스크는 상존한다.

지앤비에스 에코는 반도체·태양광 제조공정에 유해가스 처리용 스크러버를 납품하는 친환경 공정장비 업체로, 인도 시장의 HJT(이종접합) 태양광 설비 확대와 글로벌 장비사 M사 협업, 인도 R사 도입 협의 등 신성장 동력을 보유하고 있다. 2Q26 매출 367억원(YoY +44%)·영업이익 51억원(YoY +117%)을 기록하며 반도체·태양광 양쪽이 동시에 성장하는 흐름을 확인했고, 2026년 매출 1,503억원(YoY +64%)·영업이익 260억원(YoY +236%), 2027년 매출 1,910억원·영업이익 354억원(YoY +36%) 수준의 고성장이 전망된다. 특히 HJT 장비 협업 성과가 본격 반영되는 27년에 실적 모멘텀이 집중되며, 반도체 전방투자 확대와 입지 강화도 맞물려 성장세가 과거 대비 견고해질 전망이다.

티앤알바이오팹은 3D 바이오프린팅 기반 재생의학 전문기업으로, 자회사 블리스팩의 동결 건조 볼과 본업 의료기기 성장이 동시에 가속화되고 있다. 매출은 2024년 49억원에서 2025년 270억원(YoY 451%)으로 급증한 뒤 2026년 403억원(YoY 49%)을 전망하며, 영업이익 적자 폭도 -91% 축소돼 연내 분기 흑자를 기대하고 있다. 본업에서는 FDA 최종 허가를 받은 3D 프린팅 두개골 임플란트 'TnR CI'의 미국 및 해외 상업화가 새로운 성장 축으로 부상하며, 스킨부스터·약물전달체 R&D는 2028년 상용화를 목표로 진행 중이다. 키움증권은 '27년 흑자전환과 중장기 성장성을 주목한다고 평가했으나, 순차입금비율 166% 등 재무 부담이 성장 지속성의 변수다.

나노는 발전소 중심의 국내 1위 SCR 탈질 촉매 업체로, 선박 엔진과 데이터센터용 가스터빈·비상발전기 시장으로 사업 영역을 확장하며 새로운 성장 축을 확보하고 있다. 2분기 수주잔고는 624억 원으로 역대 최대치를 기록하며 북미 데이터센터향 수주가 반영되기 시작했고, 하반기부터 자회사 비용 절감과 고부가 제품 매출 인식이 본격화된다. 이에 2026년 매출액 1,065억 원(YoY 24%), 영업이익 97억 원(YoY 76%), 2027년 영업이익 183억 원(YoY 89%) 성장이 전망된다. 전 세계적으로 해당 수요를 소화할 수 있는 업체가 제한적이라는 점이 수혜의 구조적 지속성을 뒷받침한다.

메쥬는 원격 환자 모니터링 솔루션 업체로 스마트패치 Hicardi 시리즈와 구독형 소프트웨어 Live Studio를 판매한다. 6월 출시된 신제품 Hicardi M350의 비중 확대가 예상보다 빠르게 진행되며 26년 매출 211억원(YoY+186%), 영업이익 45억원(흑자전환, OPM 21.3%) 전망이다. 27년에는 산소포화도·혈압 측정 관련 신규 수가의 본격 반영으로 출하량 확대와 단가 상승이 동시에 일어나며 매출 441억원(YoY+109%), 영업이익 176억원(OPM 39.9%)까지 가파른 이익 성장이 예상된다. 다만 경쟁 심화와 의료 수가 정책 우려로 주가가 고점 대비 70% 이상 하락해 있어, 하반기 고성능 가시성 확인에 따른 재평가 여지가 크다는 점이 매력이다.

한텍은 LNG 액화플랜트와 정유·화학 플랜트에 납품하는 쉘앤튜브형 열교환기를 주력으로 하는 산업기계 업체다. 최근 LNG뿐 아니라 정유·화학 기업의 신규 플랜트 및 유지보수 투자 확대, 반도체 메모리 쇼티지에 따른 국내 팹 투자 가속화 등 전방 산업의 투자 사이클이 동시에 도래하면서 수주 여건이 크게 개선되고 있다. 올해 신규 수주는 2,000억원을 상회할 전망이며, 내년에도 리오그란데 LNG 후속 수주와 반도체 탱크 후속 수주가 기대된다. 키움증권은 2026년 매출 1,990억원(+16% YoY), 영업이익 420억원(+10% YoY, OPM 21%)을 전망하며, 사상 최대 실적에도 12개월 선행 PER 8배 수준에 불과해 저평가 국면이라고 판단했다.

HD한국조선해양은 2분기 매출액·영업이익이 전년동기 대비 각각 20.2%, 72.5% 증가하며 고선가 물량 건조에 따른 실적 레버리지가 극대화되고 있다. 2026년 연간 매출 14.6%, 영업이익 55.7% 성장이 예상되며 2028년까지 영업이익 9조원대 확대가 전망된다. 성장은 고수익 조선 물량뿐 아니라 자회사 HD하이드로젠의 SOFC, HD현대중공업의 육상 DC용 엔진 등 해양플랫폼 에너지 전환 신규 수주 영역 확대로 구조적 기반이 보강된다. 신영증권은 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 61만원에서 80만원으로 상향, 보유지분가치 기준 40% 할인 적용 산정이다. 리스크로는 글로벌 조선 수요 변동과 환율·원가 영향에 따른 수익성 훼손 가능성을 들 수 있다.

HD현대중공업은 HD현대미포 합병 이후 생산능력 여유와 비조선부문의 이익률 상승을 바탕으로 실적 턴어라운드를 본격화하는 조선 대장주이다. 엔진기계 사업부는 육상 DC용 발전엔진 수주(총 1.6조원 규모)를 신성장동력으로 확보하며 외형 확대와 이익률 개선 여지를 동시에 키우고 있다. 2026년 매출액은 전년비 37.9%, 영업이익은 95.4% 증가하고 2027~28년에도 영업이익이 두 자릿수 성장을 이어갈 전망이다. 신영증권은 목표주가를 기존 75만원에서 100만원으로 상향하며 매수 의견을 유지했고, 현 주가 기준 상승여력 104.3%를 제시했다. 다만 합병 시너지가 진행 중이어 실적 가이던스 변동성과 선박 발주 사이클 둔화 리스크는 성장 스토리의 불확실 요인으로 남아 있다.

유엔젤은 5G 이동통신 솔루션과 eSIM 사업을 양 축으로, 해외여행 수요 회복에 따른 eSIM 시장 확대와 미국 주도 25개국 6G 기술 동맹 및 정부 Pre-6G 국책과제 수혜를 통해 구조적 성장이 기대되는 기업이다. 1H26 기준 글로벌데이터(eSIM) 매출비중이 49.9%로 확대되며 영업 레버리지 효과가 나타나면서 2Q26 영업이익률이 12.5%로 1분기 대비 11.4%p 급 개선됐다. 매출은 2022년 300억→2025년 616억원으로 증가해 추세적 성장도 확인된다. 다만 투자의견은 Not Rated로 목표주가 없이 향후 국책과제 성과와 eSIM 가입자 확대 속도에 따라 성장 스토리가 가시화될 여지가 남아 있다.

한화에어로스페이스가 미국 차세대 차륜형 자주포 현대화 사업의 단독 시제품 공급업체로 선정됐다. 최대 500문 도입이 예상되는 초대형 프로젝트의 시발점에 선 것으로, 한국 무기체계의 미국 대규모 수출 사례로 기록될 상징성을 갖는다. 단독 선정은 최종 양산 사업자로 채택될 확률이 높아졌음을 시사하며, 브랜드 인지도와 규모의 경제를 통한 원가 경쟁력 강화도 기대된다. 삼성증권은 이를 반영해 매출액이 2025년 26.7조원에서 2028년 40.3조원으로, 영업이익은 3.1조원에서 7.2조원으로 확대될 것으로 전망했다. 투자의견 BUY와 목표주가 136만원(상승여력 18.7%)을 유지했다.

대명에너지는 국내 육상풍력 발전 자원을 선점한 신재생기업으로, EPC 매출 성장과 누적 발전 자산의 가치 확대가 맞물린 구조적 성장 스토리를 보유하고 있다. 2026년 김천풍력 공사진행과 곡성그린풍력 매출 인식을 기점으로 매년 1~2건의 육상풍력 프로젝트 착공이 이어지며, EPC 매출이 추세적 확대를 보인다. 자체 개발 프로젝트의 준공 이후 발생하는 발전 매출은 2026년 288억원에서 2029년 510억원까지 꾸준히 증가할 전망이다. 2026E 매출 1,665억원(+27.1% YoY), 영업이익 339억원(+101.8% YoY), ROE 14.0%까지 실적 개선이 가속화될 것으로 예상되며, 약 1.3GW의 개발 파이프라인은 향후 추가 성장을 뒷받침한다.

엔알비는 3D 모듈러주택 제조·판매와 임대 사업을 영위하며, 올해부터 기수주 프로젝트가 본격 진행되면서 제품 판매 매출 비중이 2/3로 확대된다. 국내 유일하게 지상 30층까지 조립 가능한 3D 모듈러 기술력과 최대 규모 전용 공장(1공장 5,600모듈, 증설 시 9,000모듈)을 확보해 시장 개화에 대한 준비를 마쳤다. LH가 2029년까지 약 1만 가구, GH가 2030년까지 1만 개 이상 모듈러 공급을 발표해 2030년 누적 발주 규모가 약 5조원에 이를 전망이며, LH의 연내 2,000호 이상 발주 모멘텀도 기대된다. 키움증권은 2026년 매출액 1,175억원(+97% YoY), 영업이익 127억원(+175% YoY, OPM 10.8%)을 전망하며, 공공 중심의 모듈러주택 보급 본격화가 구조적 성장 동력으로 작용할 것으로 본다.

제닉은 하이드로겔 마스크 ODM 기업으로 주요 고객사향 납품이 급증하며 폭발적 성장세를 보이고 있다. 2분기 매출 492억원(YoY +100%), 영업이익 100억원(YoY +83%)으로 역대 최고 분기 실적을 경신했고 상반기 누적 매출 786억원이 2025년 연매출을 이미 상회했다. CAPA 증설(9~12호기) 효과로 3분기 생산능력이 전분기 대비 약 20% 확대되며 3분기 매출도 세 자릿수 성장이 전망된다. 그러나 실적 성장이 단일 고객사 의존에 따른 결과이며 해당 고객사 아마존 랭킹 지속성과 블랙프라이데이 성과가 핵심 변수로 남아 있다.

로보티즈는 로봇 액추에이터 전문기업으로, 2분기 매출 154억원(+95.1% YoY)·영업이익 20억원(+725.4% YoY)을 기록하며 컨센서스를 큰 폭으로 상회했다. 성장은 출하량 확장이 핵심 동력인데, 상반기 출하량 20만대로 25년 연간 22만대에 근접하고 중국향 출하가 연간 8만대에서 상반기 13만대로 급증하며 시장 점유율 확대가 뚜렷하다. 하반기에는 고부가 제품 믹스 개선으로 영업이익률이 18.8%까지 확대될 전망이며, 우즈벡 공장 가동·데이터팩토리 신사업·2nd/3rd Tier 고객 수주 확장으로 수주잔고가 50만대에서 100만대 수준으로 늘어날 것으로 기대된다. 매출은 26년 660억→27년 1,500억→28년 3,040억원(YoY +70.5%/+126.3%/+101.9%)으로 가파른 구조적 성장이 예고됐다. 교보증권은 BUY 의견을 유지하고 목표주가 46만원을 제시했다. 다만 모터 수급 이슈에 따른 생산차질 리스크는 상존한다.

삼성에스디에스는 AX(AI 전환) 시대를 맞아 국내 IT서비스의 구조적 성장을 주도할 개척자로 주목받고 있습니다. AIDC 인프라부터 클라우드, MSP, AI 솔루션까지 풀스택 역량을 바탕으로 동탄 DC 서관 가동률 제고, 그룹사 AI 대전환에 따른 솔루션 매출 확대, 정부 지능형 업무관리 플랫폼 확산이 핵심 동력입니다. 클라우드 사업은 14~16% 고성장을 지속하며 27E 매출 1조5,202억원(YoY +5.4%), 영업이익 1,108억원(YoY +33.4%) 회복이 예상됩니다. 중장기적으로는 '28~29년 국가 AICC·구미 AIDC 구축과 '31년까지 DBO 사업 500MW 확보를 통해 유보 현금을 사업으로 전환할 계획입니다. 목표주가는 '18~19년 평균 P/E 27배 적용한 307,000원(상승여력 34.4%, Buy 유지)입니다.

TYM은 미국 시장 점유율 확대를 중심으로 실적 회복과 성장을 동시에 보여주고 있다. 2분기 매출 2,625억원(YoY 보합), 영업이익 276억원(+14% YoY, OPM 10.5%)을 기록하며 상반기 누적 영업이익 626억원(+59% YoY)을 달성했다. 미국향 매출은 1H26 3,700억원(+21% YoY)으로 미국 트랙터 업황 부진에도 불구하고 제품 품질 개선과 딜러망 강화로 점유율 확대가 지속되고 있다. 2026년 매출 9,972억원(+7% YoY), 영업이익 833억원(+30% YoY) 전망이며, 관세율 인하(15%)와 상호관세 환급 효과로 수익성 개선 여력이 크다. 다만 성장 모멘텀보다 12개월 선행 PER 4.5배의 저평가와 배당수익률 5.3% 등 밸류에이션 매력이 투자 포인트로 부각된다.

지에프아이는 ESS용 소화시트·소화키트(DI-KIT) 등 배터리 화재 안전 솔루션 전문기업으로, 글로벌 ESS 시장 확대와 데이터센터 UPS·ESS 도입 증가라는 구조적 수요에 직접 수혜를 받고 있다. 2026년 2분기 매출 155억원(+120.2% YoY), 영업이익 30억원(+330.8% YoY)으로 큰 서프라이즈를 기록했고, 2026년 연간 매출 716억원(+59.2% YoY), 영업이익 114억원(+68.9% YoY) 성장이 전망된다. 하반기에는 북미 ESS 소화시스템 설치 사업이 본격화되며 해외 비중 확대, 데이터센터향 소화시트 물량도 연초부터 급증하고 있어 성장 모멘텀이 다변화되고 있다. 다만 SBB 버전 업에 따른 주력 사업부 변경 가능성, 국내 ESS 설치 종료에 따른 공사매출 감소 등은 리스크 요인이다.