수집된 보고서

트럼프 행정부가 국가안보 예외조항을 활용해 미 함정 해외건조를 공식 허용하며, 수상전투함·CONSOL 탱커·Ro-Ro 등 최대 3개 함급에서 '핀란드 모델'(초도 2척 해외, 3번함부터 미국 건조)을 도입했다. 다만 의회와 엇갈려 수상전투함은 상원의 면제권한 삭제 시도 등으로 불확실성이 크고, 보조함은 예외가 명시적으로 열려 있다. 한화그룹은 필리조선소와 오스탈USA 인수까지 미 함정 사업 자격 요건을 완성해가고 있어 가장 앞서 있다는 평가이며, HD현대그룹도 MASGA 명분으로 미국 진출 가능성이 높아졌다. HD현대중공업은 이미 데이터센터용 4행정 중속엔진에서 누적 1.7GW 약 1.58조원 수주로 리레이팅을 증명한 단계다. SK증권은 조선주 비중확대(Overweight) 의견을 유지하며, Top picks로 HD현대중공업·한화오션·한화엔진을 제시했다.

키움증권의 헬스케어 섹터 주간 종합 리포트로, 향후 한 달간 주요 이벤트(인제니아테라퓨틱스 상장, WCLC 2026, 에임드바이오 R&D 심포지엄 등)와 지난주 주요 뉴스(삼성바이오 노사 합의, JW중외제약 통풍신약 3상 성공, AZ-BMS 합병 결렬)를 정리했다. 미국 헬스케어 지수는 S&P500을 소폭 상회하며 보합세를 보였고, 의료기기 관세청 수출 데이터에서는 필러(8월 1~10일 월환산 YoY +100.5%)와 덴탈 임플란트(+91.6%) 등이 강세를 보인 반면 톡신(-50.5%)은 부진했다. 국내 의료기기 업체 중 프로티나(1주 +45.2%), 휴마시스(+24.4%), 큐리옥스바이오시스템즈(+22.8%) 등이 상승했고, 클래시스(-18.3%), 엘앤씨바이오(-11.8%) 등은 하락했다. CMO·시밀러·표적치료제·ADC 등 세부 업종별 주가 흐름과 시가총액, P/E 등 밸류에이션 지표도 함께 제시됐다.

키움증권의 음식료 Weekly는 K푸드의 해외 확장과 원자재 비용 상승에 따른 내수 가격 인상 흐름을 동시에 정리했다. 삼양식품은 스와이시 불닭볶음면 빅컵을 일본 패밀리마트 1만 6,500개 매장에 출시해 현지 브랜드와 대등한 구도를 형성하고, 농심 사발면·삼양 불닭 로제도 미국 매체 선정 라면 톱5에 올라 북미 대중화가 가시화됐다. KT&G는 에쎄 슈퍼슬림을 연 8,400만 명 규모 이스탄불 공항 면세점에 들여 유럽·중동 공략을 가속화하며, CJ제일제당도 일본 음용식초 1위 메가 브랜드 미초로 현지 공략을 본격화한다. 반면 팜유·밀가루 등 원자재 급등 속에 오뚜기가 컵라면 6.7%·만두 7.7%, 삼립이 빵 50여 종 평균 9% 가격 인안을 예고했다. 곡물·원당·코코아 강세가 지속되면 추가 인상에 따른 수요 둔화와 수익성 훼손 리스크가 커질 전망이다.

유진투자증권의 Next Energy 위클리는 삼성SDI가 GM과의 미국 배터리 JV를 종료하고 인디애나 공장 지분 49.99%를 약 2,000~3,000억원에 인수해 단독 운영으로 전환한다고 보도했다. 680acre 부지에 최대 36GWh 캐파를 확보한 가운데 누적 출자금이 당초 계획의 10%에 불과해, 캐파 조정과 ESS·LFP 전환으로 투자규모를 재설계할 가능성이 높다. EV 수요 둔화로 저활용 우려였던 공장을 미국 ESS·LFP 생산거점으로 활용할 수 있게 된 만큼, 단순 JV 철수가 아닌 저렴한 가격에 미국 생산거점을 확보한 사례로 평가된다. 주간에는 두산에너빌리티의 Terra Power SMR 기자재 공급, LG에너지솔루션의 오하이오 공장 재가동과 테네시 공장 ESS 전환, Nuscale의 최대 1조원 규모 자본조달 추진 등이 함께 다뤄졌다.

UAE의 에너지 인프라 발주가 가속화되고 있다. 8월 ADNOC Gas가 Rich Gas Development 2·3단계에 총 82억 달러 EPC 계약을 체결했고, 7월에는 Umm Shaif 가스층 개발에 62억 달러 FID가 승인되며 생산설비부터 가스처리·분리시설까지 대형 계약이 연이어 진행 중이다. 동력은 OPEC 탈퇴로 생산쿼타에서 벗어나 원유 생산능력 확대가 가능해진 점과, 호르무즈 해협 공격에 대응한 우회 수송 인프라 확충 수요다. ADNOC는 2026~2030년 1,500억 달러 CAPEX 계획을 승인하고 2026~2028년 550억 달러 규모 프로젝트 계약을 추진할 방침이어서, 생산·가스처리·수송 인프라 전반의 발주가 지속되며 국내 건설사의 중장기 수주 기회 확대가 기대된다.

로봇·방산·조선 산업은 자율화·AI·무인체계 수요가 동시에 부각되는 흐름을 보였다. 로봇은 국내 상장사의 올해 상반 매출이 9.8% 늘었고, LG전자와 엔비디아의 데이터팩토리 협력 및 뉴라보틱스의 자율이동로봇 사업 인수가 성장 동력으로 제시됐다. 방산은 검증되지 않은 증산 공정의 한계가 드러난 가운데 KF-21 조기 도입 논의와 229억달러 규모 토마호크 계약이 수주 기회를 뒷받침했다. 조선은 HD현대가 중대형 무인수상정을 건조해 2027년 1~2월 미 해군에 시연할 계획이며, 완성·진수는 2026년 10월로 예정됐다.

유진투자증권은 반도체 업종에 OVERWEIGHT를 유지하며, AI 서버 수요와 HBM capa 잠식으로 DRAM·HBM 쇼티지가 심화되고 eSSD 중심의 NAND 성장까지 동반되는 메모리 슈퍼사이클이 지속된다고 진단했다. HBM 공급 부족으로 GPU당 탑재량이 줄어들면 NPO·옵틱스 등 다른 부품의 스펙과 수량을 높여 시스템 성능을 보완하는 '병목의 핑퐁 게임'이 진행 중이며, 메모리 커스텀화와 LTA 롤링 구조는 장기 밸류에이션 재평가 요인이다. 삼성전자(목표주가 56만원)와 SK하이닉스(목표주가 370만원)에 STRONG BUY를 유지해 3Q26 영업이익을 각각 112조원·77조원으로 전망했고, 주주환원 정책 발표와 LTA 확대를 추가 상승 촉매로 제시했다. eSSD 컨트롤러 업체 파두(목표주가 10만원)는 신규 BUY로 2027년 매출 7,961억원(+107% YoY), 영업이익 2,182억원 성장을 전망했다.

유진투자증권은 국내 로봇 업종에 대해 OVERWEIGHT 의견을 제시하며, 2Q26 실적에서 매출 성장과 수익성 개선이 동시에 확인되는 기업들이 부각되고 있다고 진단했다. 레인보우로보틱스는 모바일 휴머노이드와 삼성전자향 캡티브 매출이 성장축으로 이동하며 인력도 69명 확대되었고, 로보티즈는 액추에이터 부문 OPM 23%의 고수익성을 보이면서도 중국·북미·유럽 전 지역에서 +100% 이상의 고성장을 기록했다. 씨메스는 수주잔고 225억원(전년比 2.4배)을 확보해 PoC 중심에서 동일 고객 반복 수주 구조로 전환 중이며, 큐렉소는 의료로봇 매출 +100% 성장과 함께 영업이익 흑자전환에 성공했다. 향후 시장 관심은 막연한 기대감을 넘어 실적과 수주로 사업 성과를 입증하는 기업 중심으로 차별화될 전망이다.

이번 주 디지털자산 시장은 글로벌 규제 진전과 기관 인프라 확장이 핵심 흐름이었다. SEC는 Franklin Templeton의 온체인 MMF 'BENJI'를 자사 등록펀드의 현금관리·증권대차 담보로 활용하는 데 노액션레터를 발급했고, Fidelity는 ETH 현물 ETF에 스테이킹과 분기 현금배당 도입을 추진했다. Coinbase는 아부다비 ADGM에서 토큰화 증권 허브를 구축하고 영국에서 170개 이상 파생상품을 출시하며 종합 멀티에셋 플랫폼으로 영역을 확대했다. 국내에서는 특정금융정보법 시행령 개정안이 국무회의를 통과해 트래블룰이 모든 가상자산 이전으로 확대된다. 다만 SEC의 Regulation Crypto 제안 회의가 연기됐고, BTC·ETH 시가총액은 1,272.5억·227.4억 달러 수준이나 1년 수익률은 -48.6%·-60.4%로 부진한 흐름이 지속되고 있다.

하나증권은 2027년 1분기 진에어·에어부산·에어서울 3사가 진에어 중심으로 통합해 기재 59대 규모의 국내 최대 메가 LCC가誕生한다고 보고, 통합 기대효율로 기재 운영 효율성 제고, 김해공항 거점 부산 여행 수요의 인천 연결, 프리미엄 LCC 포지셔닝을 통한 단위매출 증대를 제시했다. 3사 2025년 합산 매출은 2.5조원, 순이익은 -384억원이며, 대한항공의 기재 리스를 통한 원가·정비비 절감 우위가 통합에도 이어질 전망이다. 다만 A321 neo 10대 도입에 따른 감가상각비 증가와 통합 일회성 비용으로 비용 절감 효과는 장기적 흐름으로 보고, EPS 희석을 만회할 본격적 시너지는 2028년부터 나타날 것으로 예상한다. 진에어에 BUY·목표주가 7,000원(현재가 5,320원), 모회사 대한항공에도 BUY·목표주가 41,000원을 제시하며 운송업종 Overweight을 유지했다. 부작용으로는 노후 기재 교체 시기의 비용 부담과 합병신주 발행에 따른 지분 희석이 리스크로 남아 있다.

하나증권이 음식료/담배 업종에 대해 Overweight 의견을 제시하며, 2분기 실적 발표를 계기로 업종 지수 바닥이 확인되었다고 판단했다. 대형주(KT&G·삼양식품·오리온)는 견조한 수출, 우호적 환율, 비용 효율화로 시장 기대에 부합했고, 중형주들도 신제품 호조·해외 채널 확대·관세 환급 등으로 우려와 달리 기대치를 상회했다. 단기 모멘텀이 특히 부각될 카테고리로 '라면'(삼양식품·농심의 수출 확대와 capa 증설)과 '빙과'(롯데웰푸드·빙그레의 경쟁 완화 효과 및 연간 영업이익 각 2,000억·1,400억원 전망)를 제시했다. CJ제일제당·대상 바이오 사업은 북미 반덤핑 관세율 기대 이상의 책정으로 하반기 손익 기여가 확대될 전망이다. 주요 Top Pick은 오리온(목표주가 22만원), 삼양식품(180만원), CJ제일제당(37만원)으로 전 종목 매수 의견을 유지했다. 업종 밸류에이션이 역사적 하단권에 위치해 있어 추가 상승 여력이 크다는 점을 리스크 요인 대비 긍정적 배경으로强调了.

음식료 업종이 2분기 실적 시즌을 마무리하면서 비용 효율화·수출 호조·관세 환급 효과로 농심, 롯데웰푸드, 빙그레 등 중형주들이 시장 기대를 상회했고 주가는 8~18% 급등했다. 빙그레는 해태 흡수합병 효과로 연결 매출 4,421억원·영업이익 697억원(YoY 159.9%)을 기록하며 26F 영업이익 1,400억원 내외가 가능할 전망이다. 하이트진로는 광판비 절감으로 시장 컨센서스를 소폭 상회할 전망이며, 동원산업은 식품·비식품 모두 견조해 연결 이익 YoY 10% 내외 증가가 예상된다. CJ제일제당은 바이오 실적은 메치오닌·라이신 기여로 회복세가 뚜렷하나 광고판촉비 증가로 3분기 눈높이 하향이 필요하다. 풀문원은 미국·중국 매출이 고성장했지만 Ayer 공장 증설 일회성 비용과 일본 적자 영향으로 3분기까지 부담이 이어질 것으로 보인다.

기후에너지환경부가 산업용 전기요금 지역별 차등안을 제시하고, 정부가 철강·석유화학의 국내생산 세액공제 우회 적용을 추진하면서 철강업계에 대한 정책적 지원이 확대될 전망이다. 전기요금 차등안은 영호남 권역 최대 18원/kWh 할인을 핵심으로 하며, 현대제철은 연간 최대 1,450억원, 포스코 철강부문은 최대 1,752억원의 전기료 절감 효과가 추정된다. 세액공제는 반도체 등 6대 전략산업에 투입되는 철강 소재를 대상 품목에 포함하는 방안으로, 시행령에 반영되면 철강업계가 우회적으로 세제 혜택을 받을 수 있다. 다만 전력 직접구매·자가발전량을 반영하지 않은 단순 추정치라는 점과 세액공제 대상 품목 구체화 절차가 남아 있어 실제 수혜 폭은 변동 가능하다. 주간 시황은 국내는 비수기 영향으로 약보합, 중국은 횡보 흐름을 보였으며 글로벌 철강사들은 대부분 하락했다.

하나증권이 9월 승강제 도입을 앞두고 제약·바이오 산업 중간 점검을 내놓았다. 코스닥 지수 급락 이후 자금 조달이 어려워진 가운데, 알테오젠·리가켐바이오·에이비엘바이오 등 시총 2조원 이상 주요 종목들의 꾸준한 상승이 필요하다는 판단이다. 하반기 학회 일정이 업데이트되며 4Q 이벤트가 풍부해지는 분위기 속에서, 9월을 전후로 승강제 1군 편입 후보인 알테오젠·리가켐바이오·에이비엘바이오·올릭스·에스티팜·HK이노엔·동국제약이 수급 모멘텀이 될 것으로 본다. 8월 추천으로는 코스피에서 노사 합의 임박으로 CAPEX·가이던스 상향 기대가 커진 삼성바이오로직스(TP 205만원, 상승여력 32.4%), 견조한 엑스코프리 성장세의 SK바이오팜(TP 15만원, 71.8%), 코스닥에서 실적+추가 기술이전 모멘텀의 알테오젠과 하반기 L/O 가능성이 높은 리가켐바이오를 꼽았다.

하나증권은 2차전지 섹터에 비중확대 의견을 유지하며, 미국 전기차 배터리 합작사(JV) 구조조정이 마무리 단계에 접어들었다고 진단했다. 미국 7월 BEV 판매가 YoY -41% 부진한 가운데, LG에너지솔루션과 삼성SDI가 GM 등 미국 OEM JV 공장을 정리·인수해 특정 OEM 종속에서 벗어나, 이들 유휴 라인을 급성장 중인 북미 ESS(2026년 중반 52GW, 2028년까지 54GW 추가) 생산으로 전용할 수 있게 됐다. 이에 LGES·삼성SDI의 ESS 매출은 2027F 각각 15.6조원·6.3조원으로 확대 전망이며, 지난 주 삼성SDI +12.4%, SK이노베이션 +7.0%, LGES +2.6% 상승해 JV 청산 기대감을 반영했다. 다만 3사 합산은 코스피(+11.5%) 대비 5.7%p 언더퍼폼했고, 하나증권은 LGES·삼성SDI 매수를 권고하며 LFP 라인 진입과 증설 자금이 남아있는 삼성SDI를 최선호주로 제시했다.

하나증권이 발간한 은행주 위클리 보고서로, 전주 은행주는 KOSPI가 11.5% 급등한 와중에도 2.7% 하락하며 큰 폭의 부진세를 보였다. 약세 배경으로는 9월 미국 금리인하 기대 확대에 따른 글로벌 금리 모멘텀 둔화, 수신금리 경쟁 심화로 인한 3분기 NIM 하락 우려, 그리고 기관 수급이 반도체로 이동하면서 은행주 매도세가 강화된 점을 들었다. 정부는 가계대출 총량 규제를 기존 1.5%에서 3.0%로 완화해 이주비·중도금 등 공급촉진용 대출 여력이 커진 점은 은행주에 긍정적이나, 일반 주담대 확대 효과는 제한적이라고 분석했다. 다만 외국인은 은행주를 1,380억원 순매수하며 BNK금융에서는 캐피탈그룹 매도 일단락 조짐이 나타나는 등 과도한 비관론을 경계했다. 단기 선호종목으로 BNK금융(매수, TP 24,500원)과 우리금융(매수, TP 43,000원)을 제시하며, 당분간 은행주는 일시적으로 쉬어가는 흐름을 예상한다고 밝혔다.

국내 반도체 및 소부장 섹터가 주가 회복 구간에 진입했다. 8월 10일 기준 메모리 수출이 전년동월대비 214% 급증하며 가격 상승세가 확인되었고, 코스피는 8주 만에 11.5% 반등해 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 19%, 16% 상승을 주도했다. 하나증권은 3분기 HBM4 출하 본격화와 일반 메모리 가격 강세에 힘입어 메모리 업체 실적 상향 가능성이 크다고 보고, 메모리와 소부장 모두 비중확대를 추천한다. 다만 글로벌 동종업체 대비 국내 메모리 종목의 회복 강도가 아직 약해 상승 여력은 남아 있으며, 8월 27일 Nvidia 실적 발표 전까지는 안정적 흐름이 이어질 전망이다.

하나증권 에너지/화학 위클리 모니터는 유럽 가스 재고 저하(저장률 59%, 2011년 이후 최저)와 러시아·중동 설비 차질로 디젤·가스 수급이 빡빡한 겨울이 예상된다며 정유사 마진 강세를 전망했다. 디젤 마진은 계절적으로 8월 말~11월 중순 상승 패턴이며, 사우디 Jazan 공장 후티 추가 공격과 유럽 가스 저장률 저하가 겹쳐 강세가 심화될 전망이다. 10월까지 사우디 OSP 마이너스 지속 시 사우디 원유 비중이 높은 S-Oil이 원가 우위를 보이고 3~4Q 정유사 실적 추정치 상향이 예상된다. 미국 독립정유사들이 신고가를 경신하며 PBR 2.5~4배에 거래되는 반면 아시아 정유사는 0.6~1.4배에 불과해, 이익 레벨업과 주주환원 확대가 확인되면 리레이팅 가능성이 충분하다는 결론이다. Top Pick은 S-Oil과 SK이노베이션이다.

하나증권은 화장품 2분기 실적발표가 '역대 최대'의 연속이었다고 평가했다. 코스맥스는 분기 매출 5천억원, 실리콘투는 4천억원, 한국콜마는 국내 ODM 최초 분기 영업이익 1천원을 돌파했고, 코스메카코리아 역시 분기 매출 2천억원을 처음 넘기며 하반기 모든 업태가 더 나아질 전망이다. 2026년 화장품 수출 증가율 전망을 기존 YoY 15%에서 33%로 대폭 상향했고, 한국콜마의 글로벌 럭셔리 크림 ODM과 코스맥스의 미국 출시 럭셔리 쿠션 등 ODM 영역 확대가 새로운 모멘텀이 된다. 투자전략으로 ODM/용기/무역벤더를 브랜드보다 선호하며 12MF PER 10배 내외 제조업체들의 저평가를, 반면 에이피알·달바글로벌 등 단일 인디 브랜드는 밸류에이션 트랩 우려를 지적했다. 유통은 3분기 비수기로 BGF리테일·GS리테일을 방어주로, 신세계 등 백화점은 2027년 가계소득효과를 주목하며, 홈플러스는 상품 믹스 한계로 회생이 어려울 것으로 진단했다.

중국 자동차 내수는 7월 소매판매 146만대로 전년比 21% 감소했지만, 신에너지차 도매·수출은 54만대로 148% 증가해 부진을 만회했다. 이차전지주는 8월 3~14일 LG에너지솔루션 17%, 삼성SDI 32% 올라 코스피를 상회했는데, ESS 확장과 보조금 제외 영업이익 흑전 기대가 배경이다. 2026년 컨센서스는 현대차 매출 194.4조·영업이익 11.6조원, 기아 125.8조·10.2조원, LG에너지솔루션 32.2조·0.8조원, 삼성SDI 15.9조·3230억원이다. 삼성SDI는 GM 합작을 종료하고 27GWh 법인을 단독 운영해 ESS 수요에 대응하지만, 중국 내수와 ESS 성장 지속성이 주요 변수다.

중국 AI 모델이 저가 경쟁을 넘어 코딩·에이전트 성능에서 미국 최상위 모델을 추격하면서 미국 AI 인프라 투자가 가속화되고 있다. 엔비디아는 아폴로·블랙록 등 6개 금융사와 5,000억 달러 이상의 장기자본을 연결하는 플랫폼을 구축했고, SEC도 데이터센터 유동화 규제를 완화해 자본 회전 통로를 넓혔다. 물가 안정으로 금리 인상 가능성이 낮아진 데다 금융·제도적 지원까지 더해지면서 AI 투자 지속기간은 길어지고 있다. 과거 미국·소련의 우주 경쟁이 ROI가 아닌 패권 때문에 이루어졌듯, AI 투자도 기술 주도권과 산업표준을 결정하는 기반시설로 재정의되며 반도체 주가 재평가 조건이 강화되고 있다.

2026년 화장품 업종은 미국 아마존 중심이던 과거 2년과 달리, 미국 오프라인(ULTA·세포라·타깃·월마트)과 유럽(아마존·틱톡샵·부츠)으로 성장축이 다변화되는 구조적 확장 국면에 진입했다. 높은 기저에도 미국향 수출이 25년 13%에서 26년 누계 39%로, 유럽향은 65%로 재가속화되며 '피크아웃 우려' 논리가 약화되었고, 오프라인 비중 확대로 분기별 매출 계절성도 완화될 전망이다. 대형 ODM뿐 아니라 중소형 원료·ODM사 실적도 동시에 가속화되고 있어 특정 브랜드 의존이 아닌 산업 전반의 성장으로 판단된다. 이에 업종에 대해 Overweight 의견을 유지하며 톱픽으로 에이피알(TP 55만원), 한국콜마(TP 17만원), 코스맥스(TP 31만원)를 제시한다. 에이피알은 26F 매출 3조원(+102.6%)·영업이익 7,705억원(+110.9%)의 폭발적 성장이 예상되며, ODM 두社도 글로벌 다변화 수혜로 실적 개선이 가시화된다.

남중국해 갈등과 군 현대화 수요로 동남아시아 주요국(베트남·인도네시아·필리핀 등)의 2020~2025년 국방비가 연평균 7% 성장하며 증액 사이클에 돌입했다. 필리핀은 10년간 350억 달러 규모 'Re-Horizon 3'에서 KF-21, 장보고-III 잠수함, 천궁-II 도입을 검토하고, 말레이시아는 KAI와 FA-50M 18대(약 1.4조원) 계약을 체결한 뒤 KF-21 36대 MRCA와 천궁-II 기반 MERAD 사업까지 추진 중이다. 베트남은 러시아 의존에서 벗어나 K9 자주포 20문(약 3,500억원)을 사들여 공산권 최초 K9 수출을 실현했고, 인도네시아도 KF-21 공동개발에서 구매국으로 전환하며 16대 도입을 협의 중이다. DS투자증권은 동남아 수주 파이프라인 확대에 따라 한화에어로스페이스와 LIG디펜스앤에어로스페이스를 Top Pick으로 제시했다.

K-라면 업체들이 2분기 해외 실적 중심으로 호조를 보였다. 삼양식품은 매출 7,703억원(+39% YoY)·영업이익 1,762억원(+47%)을, 농심은 매출 9,561억원(+10%)·영업이익 593억원(+48%)을 기록했으며, 두 회사 모두 미국 메인스트림 확대, 유럽 커버리지 확장, 중국 간식점 성장이 공통 동력이다. 글로벌 인스턴트 라면 수요는 연평균 1.3%씩 성장하며 K-라면 점유율이 꾸준히 상승하고 있고, 업체들은 CAPA 증설과 해외 법인 설립으로 다음 도약을 준비 중이다. 투자의견은 삼양식품 매수·목표주가 190만원, 농심 매수·목표주가 55만원으로 27년 실적 기준 PER이 각각 14배·12배에 그쳐 일본 업체 대비 매력적이다. 리스크는 일본 업체들의 프리미엄 라면 강화와 미국 CAPA 확대로 글로벌 경쟁이 심화될 가능성, 그리고 단기적으로는 국내 공장 가동률 한계로 수출 증가율이 둔화될 수 있다는 점이다.

비에이치아이는 HRSG(배열회수보일러), 화력 보일러, 원자력보조기기(B.O.P)를 생산하는 발전설비 전문기업이다. 2분기 매출 2,963억원(+75.0% yoy), 영업이익 455억원(+123.1% yoy)으로 컨센서스를 53% 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했다. 성장은 사우디 LNG 복합화력, 필리핀 5,177억원 석탄보일러, 신한울 3·4호기 등 수주잔고 2조 4,569억원의 다년차 매출 인식에 기반한 구조적 확대가 핵심 동력이다. 하반기 매출 6,199억원(+32.0% yoy), 영업이익 625억원(+46.5% yoy)이 전망되며 2026~2028년 매출은 1,197억→1,523억→1,839억원으로 확대될 것으로 예상된다. 매수 의견과 목표주가 11만원을 유지한다.

SFA는 로봇·AI 기반 물류·제조자동화 종합업체로, 2030년 완전 무인화 전환 흐름에서 턴키 시스템 역량으로 수혜가 기대되는 구조적 성장 기업이다. 디스플레이·이차전지 중심에서 반도체 공정·검사장비와 유통·일반제조로 적용처를 확대하며, AI 기반 HBM 비파괴검사기·TGV 복합검사기 등 고부가 장비를 개발 중이다. 해저케이블 생산장비는 AI인프라 신규 성장축으로 부상해 1H26 수주잔고 1,408억원까지 확대됐다. 2026년 연결 매출 1조 7,550억원(+7.6% YoY)·영업이익 1,357억원(+58.0% YoY), 2027년 매출 2조 178억원·영업이익 1,829억원 성장이 전망된다. 글로벌 창고 물류로봇 시장은 2026~2031년 연평균 17.5% 성장할 것으로 예상되며, 동사의 구조적 성장 모멘텀은 다변화되고 있다.

키움증권은 컴투스에 대해 투자의견을 BUY로 상향하고 목표주가를 기존 4만원에서 4.7만원으로 올렸다. 성장 동력은 메이저 신작 MMORPG '제우스: 오만의 신' 출시로, 기존 경쟁작 대비 유닛당 과금 가격을 낮춰 중소 과금 유저까지 커버리지를 넓히려는 전략이다. 레드오션이라 불리는 경쟁형 MMORPG 시장에서도 BM 차별화로 사용자 흡수가 가능하다는 판단하에, 3Q26E 출시 직후 일평균 매출 7.5억원, 27E 노멀라이즈 일평균 4.2억원이 반영됐다. 그 결과 매출은 26F 6,994억→27F 7,909억원, 영업이익은 338억→644억원으로 큰 폭 개선이 예상된다. 다만 성장이 단일 신작에 의존하고 마케팅비도 26F 753억·27F 974억으로 급증해 신작 성과 부진 시 리스크가 크다.

시프트업은 니케를 캐시카우로 유지하면서 스텔라 블레이드와 신규 메이저 IP '프로젝트 스피릿'을 추가하는 멀티 IP 포트폴리오 전략을 추진 중이다. 성장 동력은 1Q28 출시 예정인 프로젝트 스피릿과 1Q29 출시 예정인 스텔라 블레이드: 블러드 레인으로, 두 신작이 본격화되는 29년 매출이 7,039억원까지 확대될 전망이다. 키움증권은 목표주가 6.5만원과 BUY 의견을 유지하며 게임 업종 내 최선호주로 제시했다. 다만 26~27년은 니케와 스텔라 블레이드 매출 감소로 실적 부진이 예상되어, 성장 스토리의 실현 시점이 핵심 리스크다.

삼양식품은 메인 브랜드 불닭볶음면을 중심으로 미국·중국·유럽 등 글로벌 시장에서 고른 성장세를 이어가고 있다. 2분기 연결 영업이익은 1,762억원(+47% YoY)으로 시장 기대치에 부합했고, 해외 매출은 YoY +47%, 유럽 매출은 QoQ +46% 증가하는 등 지역별 확장이 가속화되고 있다. 키움증권은 2026년 매출 3조1,539억원·영업이익 7,374억원, 2027년 매출 3조7,977억원·영업이익 8,988억원의 고성장을 전망하며, 내년 중국 신공장 가동으로 판매량 증가세가 더 가팔라질 것으로 기대된다. 이에 BUY 의견과 목표주가 1,850,000원이 유지된다. 다만 원화 강세, 물류비 부담, 광고선전비 확대, 인건비 상승 등 단기 비용 압박 요인은 수익성 변동성을 높일 리스크로 남아 있다.

농심의 핵심 성장 스토리는 신라면 브랜드의 글로벌 확장이다. 2분기 해외 매출이 YoY +31%, 영업이익률 +3.7%p를 기록하며 북미·중국·유럽 전 지역에서 고성장이 나타났고, 광고선전비 증가에도 질적으로 우수한 실적을 시현했다. 3분기 영업이익은 +16% YoY를 전망하며, 신라면 익스텐션 SKU 확대, 중국 간식점·샘스클럽 채널 확장, 유럽 법인의 구조적 성장이 동시에 작용한다. 올해 4분기 부산 수출 전용 공장 가동으로 내년 유럽 수출도 큰 폭으로 증가할 전망이다. 키움증권은 실적 상향에 따라 목표주가를 580,000원으로 올리며 BUY 의견을 유지했다.