수집된 보고서

중국 철강은 1~7월 조강생산이 3.1% 감소하며 감산 기조를 유지했으나, 8월 들어 생산과 재고가 동반 반등해 비수기 공급 부담이 재확대되고 있다. 비철금속에서는 미국 정련구리 관세 불확실성으로 실물이 CME 창고로 빨려들면서 LME 현물-3개월물 스프레드가 톤당 545달러 백워데이션까지 확대되며 사상 최고치를 기록했고, 미국이 글로벌 거래소 재고의 58%를 점유하는 지역적 squeeze가 발생했다. 희토류는 중국이 7월 미국으로 이트륨과 영구자석을 수출해 라이선스 재개 움직임을 보였으나 일본은 디스프로슘·터븀을 8~9개월째 공급받지 못해 중희토류의 전략 프리미엄이 지속될 전망이다. 니켈은 통계상 공급부족보다 인도네시아의 원광 쿼터 통제력이 가격을 좌우하는 핵심 변수로 부상했으며, 2027년 이후 공급과잉 심화 전망 속에 톤당 1.5만~2만달러 박스권 흐름이 예상된다.

본 리포트의 본문 텍스트가 제공되지 않아 구체적인 분석 내용을 확인할 수 없다. 제목 '다음 차례를 앞둔 숨 고르기'로 미루어 다음 국면을 앞두고 시장이 일시적으로 숨 고르기 국면에 있다는 시장 코멘터리 성격의 보고서로 추정되나, 리포트 전문에는 FnGuide 저작권 표시와 그림(Fig. 1~9) 참조만 남아 있을 뿐 실제 서술 내용, 정량 데이터, 투자 의견, 목표주가 등의 근거가 모두 누락되어 있다. 따라서 어떤 지수·종목이 움직였는지, 어떤 동력이 작용했는지, 수치적 전망은 어떠한지를 판단할 근거가 리포트 안에 존재하지 않아 요약 작성이 불가하다.

다올투자증권 김혜영 애널리스트의 2026년 게임스컴 미리 보기 리포트로, 게임스컴 2026에 공개될 주요 작품과参展 라인업을 조망한 사전 점검 성격의 보고서이다. 다만 본문 텍스트가 누락된 상태로 수록되어 있어 구체적인 게임·기업별 수혜 논리나 정량 전망은 확인되지 않는다. 일반적으로 게임스컴은 하반기 글로벌 신작 공개의 핵심 무대로, 사전 기대작 라인업에 따라 관련 개발사·퍼블리셔의 주가 모멘텀이 형성되는 경향이 있다. 본 리포트는 행사 전 기대감을 정리하고 행사 이후 실적·주가 반응을 트래킹하기 위한 사전 가이드 역할을 수행할 것으로 추정된다.

삼성증권이 8월 21일자로 발간한 헬스케어 수출 데이터 위클리는 보툴리눔톡신·임플란트·올리고뉴클레오타이드·의료미용기기·혈액제제 등 품목별 월간 수출을 추적한 데이터 리포트다. 7월에는 올리고뉴클레오타이드(+175.5% y-y)와 미국향 혈액제제(+136.8% m-m)가 가장 가파른 증가율을 보였고, 보툴리눔톡신·가정용 미용기기·화장품도 70%대 성장률을 기록하며 바이오·미용 수출 전반이 강세였다. 그러나 8월 잠정 수출액은 보툴리눔톡신·올리고뉴클레오타이드·가정용 미용기기 등에서 7월 대비 급감해 직전월 고성장에 따른 베이스 효과 및 잠정 데이터의 월중 시점 차이 영향이 나타난다. 지역별로 보툴리눔톡신은 경기 화성·강원 춘천, 임플란트는 서울 금천·강서, 의료미용기기는 서울 강남·경기 고양, 기타 화장품은 강릉시에 수출이 집중되는 클러스터 구조가 뚜렷하다. 8월 수치의 급락세가 단순 노이즈인지 추세 전환인지는 9월 이후 확정치에서 확인이 필요하다.

OpenAI는 적자를 감수하고 AI 에이전트 시장 점유율 확대를 택한 반면, Anthropic은 기업 구독 확대(+400%)로 2분기 매출 115억달러·흑자전환에 성공하며 수익성에서 앞서갔다. OpenAI는 2.5~3GW의 컴퓨팅 용량 우위를 활용해 4개월 만에 Codex/Work 활성 이용자를 300만→1,500만명으로 확대했고, 에이전트 시장이 전체 AI MAU의 1~2%에 불과한 초기시장인 만큼 점유율 경쟁은 더욱 격화될 전망이다. AI 데이터센터 공급병목은 2029년까지 지속될 것으로 예상되며, 단기 임대단가가 MW당 40~50M USD까지 급등하는 등 공급자 우위가 강해지고 있다. 국내에서는 삼성SDS(목표주가 37만원, Buy)와 NAVER(목표주가 32만원, Buy)가 각각 120MW·200MW의 AI 데이터센터를 증설하며 가격 상승 효과를 누릴 전망이며, 대신증권은 소프트웨어업종에 대해 비중확대(Overweight) 의견을 유지했다.

하나증권 유틸리티 위클리는 12차 전기본 전력수요 전망이 3대 메가프로젝트를 반영해 대폭 상향되었다고 분석했다. 2040년 연간 전력소비량은 기존 657.6~694.1TWh에서 847.3~885.1TWh로, 최대전력은 131.8~138.2GW에서 158.4~165.0GW로 확대됐고 적정 설비용량은 193.2~201.3GW까지 늘어나 피크기여도 기준 60~70GW의 추가 설비가 필요해졌다. 동력은 반도체·첨단산업 20.6GW, 데이터센터 7.9GW의 신규 수요이며, 3분기 지역별 도매가격제(LMP) 규칙 개정과 2027년 RPS 폐지 후 경쟁입찰 기반 장기계약제도 전환이 예정돼 비수도권 발전사업자와 민간 재생·LNG 발전사의 수익성 훼손 리스크가 부각된다. 한국전력은 2040년까지 현존 설비 50% 이상 증설이 필요하다고 봤으며, SK이터닉스는 PPA 가격 하락 압력에도 장기 고정계약 구조상 영향은 제한적이라고 판단했다.

국내 통신장비주 2026년 2분기 실적이 공급업체 축소로 상위 업체 M/S가 상승하면서 안정세를 보였고, RFHIC 112억원, 유비쿼스 90억원, LIG아큐버 56억원 등으로 적자 폭도 축소됐다. 2027년 4월부터 미국 대규모 주파수 경매가 시작되며 신규 주파수 투자 사이클이 전망되는 가운데, 미국 광통신주(루멘텀·코히런트)와 달리 무선통신장은 아직 상승 초반이라 판단해 2년 이상 상승 여력을 제시했다. 하나증권은 KMW, RFHIC, HFR, LIG아큐버, 쏠리드, 오이솔루션에 적극 매수를, 통신서비스는 20% 수익률 목표로 저점 매수를 추천했다. SKT는 AI·AIDC 성과로 최선호, KT·LGU+는 낮은 멀티플과 자사주 수급으로 매력적이라며 종목 순서를 SKT>KT=LGU+로 제시했다.

롯데웰푸드는 SKU 정리와 판촉 축소, 생산·인력 효율화를 통한 국내 수익성 턴어라운드를 기반으로 한화투자증권이 '업종 내 가장 뚜렷한 턴어라운드 기업'으로 평가한 종목이다. 동력은 국내 제과·빙과·유지 사업의 매출총이익률 개선과 인도·CIS 등 해외 고성장이다. 2026E 매출 4조 5,120억원(+7.0% YoY), 영업이익 2,200억원(+101% YoY, OPM 4.9%)을 전망하며, 이는 희망퇴직 비용 143억원이 반영된 2분기 실적에서도 이미 확인되고 있다. 인도 매출은 현지 통화 기준 +32% 성장을 기록했고 CIS·카자흐스탄도 두 자리 성장 흐름이 이어지고 있어 해외는 동년 +22.1% 성장이 예상된다. 다만 원재료 비용 부담이 완전히 해소되지 않았고 육가공·HMR 부문은 여전히 역성장이라는 점은 리스크로 남아 있다.

삼성전자의 영업이익이 2024년 33조원에서 2027년 575조원으로 가파르게 확대될 전망이다. 동력은 메모리 공급 부족의 구조화다. 신규 팹 완공에 3년 이상 소요되고, 하이퍼스케일러들이 5년 장기공급계약을 기본으로 요구하면서 수급 타이트 현상이 수년간 지속될 것으로 예상된다. 3분기 영업이익은 전년비 817% 급증한 112조원으로 4분기 연속 사상 최대를 경신하며, DRAM 83%·NAND 71%의 메모리 마진과 파운드리 4년 만의 흑자 전환이 뒷받침한다. 누적 잉여현금흐름의 50%를 주주환원에 활용할 경우 100조원 이상의 특별배당이 가능해, 성장·배당·저평가 트리오를 갖춘 밸류에이션 정상화 국면이 예상된다.

KT나스미디어는 디지털광고와 플랫폼 광고 부문의 턴어라운드를 기점으로 실적 개선이 본격화되는 국면에 있다. 2Q26 매출 323억원(+22.8% yoy), 영업이익 78억원(+199.2% yoy)으로 대폭 개선되었고, 넷플릭스·티빙 등 OTT향 취급고가 +100% yoy 성장하면서 디지털광고가 +21.2% yoy 반등했다. 플랫폼 광고(+24.1% yoy)는 커머스 CPS 전환율 개선과 DOOH 매체 커버리지 확대로 수익성을 높이고 있다. 2026~2028E 매출은 연 11.7~15.4% 성장하며 영업이익률도 19~20%대, ROE 9.6→12.0%로 확대될 전망이다. DB증권은 목표주가를 16,500원(현재가 대비 +38.1%)으로 상향하고 BUY를 유지했다.

코스메카코리아는 2026년 2분기 연결 매출 2,261억원(+39.8% YoY), 영업이익 321억원(+39.3% YoY)으로 컨센서스를 상회하며 사상 최대 실적을 경신했다. 성장의 핵심 동력은 한국 법인으로 매출 1,788억원(+62.6% YoY), 영업이익 245억원(+76.9% YoY)을 기록했다. B사·G사 등 대형 고객사뿐 아니라 Top5 외 중소형 고객사 매출도 동반 성장하며 특정 고객 의존이 아닌 고객 다변화 기반의 구조적 확장이 이루어지고 있다. 기초 중심이던 제품 포트폴리오가 하이드로겔 마스크·아이패치 등으로 확대되며 분기 변동성 완화 효과도 기대된다. 한화투자증권은 2026년 연결 매출 8,422억원(+31.4% YoY) 전망과 가이던스 상향을 반영해 목표주가를 140,000원으로 상향 조정하며 Buy 의견을 유지했다.

펌텍코리아는 화장품 튜브·스포이드 등 패키징 부품을 공급하는 기업으로, 고객 다변화와 생산능력 확장으로 구조적 성장 국면에 진입했다. 2분기 연결 매출 1,168억원(+10.8% YoY), 영업이익 217억원(+11.4% YoY)으로 컨센서스를 상회했고, 스포이드 매출은 +297% 급증하며 별도 내 비중이 10.8%까지 확대됐다. 하반기에는 매출 2,373억원(+35.8% YoY), 영업이익 361억원(+52.8% YoY)이 예상되며, 4공장 정상 가동과 9월 준공 예정인 6공장 가동으로 CAPA가 순차 확대된다. 2026년 매출 4,460억원(+19.9%), 영업이익 710억원(+25.2%) 전망이며, 한화투자증권은 목표주가 78,000원에 Buy 의견을 유지한다. 생산 병목 해소와 수익성 개선이 동시에 나타나는 국면으로 실적과 밸류에이션 동반 재평가가 기대된다.

빙그레는 2026년 4월 해태아이스크림 흡수합병을 완료한 뒤 비용 효율화를 통해 실적 서프라이즈를 기록했다. 2분기 연결 매출액은 4,421억원(+7.9% YoY), 영업이익은 697억원(+159.9% YoY, OPM 15.8%)으로 시장 기대치를 크게 상회했다. 합병 효과를 제거한 유기적 매출 성장률은 약 +2.7%에 그쳐 외형 성장은 제한적이었으며, 냉장 부문은 -0.6% 역행했다. 수익성 개선의 핵심은 판관비 -20.0% 감소로, 공동 구매·물류·영업망 통합에 따른 시너지가 반영된 것이다. 2026년 연간 매출 1조 5,822억원(+6.2%), 영업이익 1,663억원(+88.2%)을 전망하며, 하반기에도 성수기 빙과 수요와 해외 성장, 합병 시너지 확대가 이어질 것으로 예상된다.

에이피알은 화장품·뷰티디바이스 기업으로, 북미와 유럽 중심의 해외 시장 확대로 고성장을 이어가고 있다. 2분기 화장품 매출이 6,483억원(+185.5% YoY)을 기록하며 외형 성장을 견인했고, 북미 매출은 3,763억원(+264.6%), 유럽 매출은 1,451억원(+380.3%)으로 폭발적 증가세를 보였다. 연간 가이던스도 매출 2.1조원에서 3.0조원으로 상향 조정되며, 2026E 매출 3조원(+99.9%)·영업이익 7,710억원(+110.9%) 성장이 전망된다. 유럽은 아직 초기 확장 국면으로 추가 성장 여지가 크고, Amazon·TikTok Shop 등 채널 다변화와 브랜드 파워가 OPM 25%대 수익성도 함께 뒷받침하고 있다. 한화투자증권은 Buy 유지, 목표주가 550,000원을 제시하며 화장품 업종 내 최선호주로 제시한다.

달바글로벌은 화장품 수출 확대를 통해 고성장을 이어가고 있다. 2026년 2분기 연결 매출은 1,869억원(+45.6% YoY), 영업이익은 472억원(+61.6% YoY)으로 컨센서스를 상회했고, 판관비율도 52%(-3%p YoY)로 낮아졌다. 성장 동력은 북미(+175% YoY), 유럽(+242% YoY), 아세안(+99% YoY) 등 신규 시장 확대에 있으며, Amazon·TikTok Shop·Costco·Ulta 등 다채널 확장이 동시에 진행 중이다. 2026년 연간 매출 749억원(+44.2%), 영업이익 159억원(+56.3%)이 전망되며, 2027년에도 매출 957억원(+27.7%) 성장이 예상된다. 다만 국내·러시아 등 기존 고수익 지역의 성장 둔화는 지속성 측면의 리스크 요인이다.

LG생활건강은 2025년 매출 -6.7%, 영업이익 -62.9%의 깊은 실적 침체를 겪은 뒤 2026년 하반기부터 반등이 시작되는 턴어라운드 국면에 있다. 2분기 연결 영업이익은 전년 대비 87.5% 증가한 1,028억원으로 컨센서스를 상회했고, 하반기 매출 +10.3%, 영업이익 흑자전환이 예상된다. Beauty 부문의 적자 축소가 핵심 동력인데, 특히 북미 매출이 닥터그루트의 세 자릿수 성장에 힘입어 2분기 +47.3%를 기록하며 중국을 넘어서는 새로운 성장축으로 부상했다. Costco SKU 확대와 Sephora 전점 입점 효과가 하반기도 이어질 전망이지만, 애널리스트는 과거 고성장 프리미엄 회복은 어렵다고 명시하며 실적 가시성 회복에 따른 밸류에이션 정상화 여력에 주목한다. 투자의견 Buy, 목표주가 35만원.

실리콘투는 K-Beauty 브랜드를 해외에 유통하는 사업자로, 유럽·북미·중남미 등 전 지역에서 고성장을 이어가고 있다. 2분기 매출 4,026억원(+51.8% YoY), 영업이익 830억원(+59.0% YoY)으로 컨센서스를 상회했고, 2026년 연간 매출 1조 5,750억원(+41.1%), 영업이익 2,910억원(+41.5%)을 전망한다. 성장 동력으로는 CVC Capital Partners로부터 유치한 3,000억원 규모 전략적 투자와 유럽 최대 뷰티 유통사 더글라스와의 직접 거래 추진 가능성이 제시되며, K-Beauty의 현지 유통망 침투가 아직 초기 단계라는 점에서 구조적 확장 여지가 크다. 다만 2분기 말 재고자산이 33% 증가해 재고 부담 점검은 필요하며, 중동 매출은 지정학적 리스크로 일시 부진했다. 한화투자증권은 업종 내 최선호주로 추천하며 목표주가 55,000원을 제시했다.

코스맥스의 매출과 영업이익이 국내외 다지역에서 동시에 두 자릿수 성장을 이어가고 있다. 2Q26 연결 매출은 7,949억원(+27.5% YoY), 영업이익은 737억원(+21.2% YoY)을 기록했고, 하반기에도 매출 +25.2%, 영업이익 +51.0% 성장이 전망된다. 한국은 기초 비중 확대와 생산성 개선으로 +23.3% 성장, 중국 상해·광저우도 각각 +33.3%, +19.1%씩 시장 성장률을 상회했다. 미국은 분기 최대 매출 538억원(+79.4%)에 첫 영업흑자를 달성해 장기간 구조조정 후 수익성 있는 성장 국면 진입이 확인됐다. 인도네시아·태국 등 동남아도 회복세를 보이며, 목표주가는 300,000원으로 상향, Buy 의견이 유지됐다.

한국콜마는 화장품 ODM 기업으로, 스케일업 선케어 브랜드와 글로벌 MNC향 수주 확대에 힘입어 2Q26 별도 매출이 +31.2% YoY, 영업이익률 16.4%를 기록했다. 미국·연우 법인의 적자 축소로 연결 실적도 개선되며 2분기 연속 사상 최대를 경신했다. 2026년 하반기 매출 1조 6,014억원(+19.6% YoY), 영업이익 1,526억원(+43.8% YoY) 전망이며, 2026E 매출 3,191억원(+17.2%), 영업이익 342억원(+42.7%)을 예상한다. 별도 법인의 이익률 구조적 개선과 글로벌 고객 다변화(기존 최대 고객사 비중 50%로 하락)가 성장 지속성을 뒷받침한다. 한화투자증권은 목표주가를 160,000원으로 상향하며 Buy 의견을 유지했다.

KT&G는 해외 궐련 사업의 9개 분기 연속 판매량·매출·이익 동시 성장과 믹스 개선을 통한 수익성 확대를 핵심 동력으로, 내수 둔화 속에서도 견조한 실적 성장을 이어가고 있는 기업이다. 2Q26 연결 매출 1조 7,016억원(+9.9% YoY)·영업이익 4,145억원(+18.5% YoY, OPM 24.4%)으로 컨센서스를 상회했고, 2026E 매출 7조 4,196억원·영업이익 1조 5,412억원(+14.7%)을 전망한다. 2028년까지 글로벌 생산량의 60% 이상을 해외에서 조달하는 구조적 전환은 물류비 절감과 환율 변동성 완화로 장기 수익성을 뒷받침한다. 한화투자증권은 Buy 의견과 목표주가 250,000원을 제시하며, 성장과 주주환원을 동시에 갖춘 방어적 성장주로 평가했다.

삼양식품은 불닭 브랜드 중심의 글로벌 확장으로 고성장을 이어가고 있다. 2026년 2분기 매출 7,703억원(+39.3% YoY)·영업이익 1,762억원(+46.7% YoY, OPM 22.9%)을 기록했고, 해외 매출은 미국 +54.3%, 중국 +44.1%, 유럽 +61.0%로 지역 전반에서 동시에 성장했다. 하반기 매출 1조 6,760억원(+32.0%)·영업이익 3,827억원(+41.7%)이 전망되며, 2026년 연간 매출 3조 1,610억원(+34.4%)·영업이익 7,360억원(+40.4%) 성장이 예상된다. 한화투자증권은 Buy 의견에 목표주가 180만 원을 제시한다. 미주·중국 채널 확장, 유럽 신규 거래선, 생산능력 증설이 맞물려 외형 성장 가시성은 높으나, 환율·물류비·광고비 증가에 따른 마진 변동성과 증설 이후 자본 배분 정책이 향후 변수로 남아 있다.

농심은 내수 라면 시장이 성숙기에 진입했음에도 해외 법인과 수출 확장으로 성장 동력을 확보하고 있다. 2026년 2분기 연결 매출은 9,561억원(+10.2% YoY), 영업이익은 593억원(+47.6% YoY)으로 해외 법인 매출이 30.6% 성장하며 성장을 주도했다. 하반기에도 매출 1조 8,824억원(+7.3%), 영업이익 1,010억원(+15.2%)의 성장이 예상되며, 10월 말 가동 예정인 녹산 수출 전용 공장으로 연간 5억 개 생산능력이 추가되어 수출 전용 CAPA가 기존 7억 개에서 12억 개로 70% 확대된다. 유럽·러시아 등 신규 시장 진출과 미국 물량 성장 전환이 맞물리면서 해외 성장률과 수익성에 대한 시장 눈높이 상승이 기대된다. 한화투자증권은 Buy 의견과 목표주가 550,000원을 제시했다.

CJ제일제당의 성장은 식품의 글로벌 GSP 확대와 바이오의 스페셜티 수요 확대로 뒷받침된다. 식품은 미국 만두(+31%)·햇반(+49%) 등 GSP 판매 확대와 유럽·APAC 고성장에 힘입어 2026E 매출 +6.5% 성장이 예상되며, 바이오 역시 라이신·트립토판 판가 회복과 스페셜티 수요 확대로 +20.2%의 고성장이 기대된다. 다만 고유가·물류비 부담으로 2026E 영업이익은 -4.0% 감소가 전망되어 외형 성장 대비 수익성 개선은 제한적이다. 한화투자증권은 Buy 의견과 목표주가 260,000원을 유지하며, 저수익 사업 효율화와 고성장 사업으로의 자원 재배분이 향후 실적 개선의 핵심이라고 진단했다.

롯데칠성은 국내 음료시장의 구조적 둔화와 산업 밖 신규 경쟁 심화 속에 놓인 성숙기업이다. 2026년 2분기 매출은 1조 1,129억원(+2.4% YoY)으로 소폭 성장에 그쳤고, 영업이익은 558억원(-10.4% YoY)으로 비용 부담과 해외법인 일회성 비용 영향으로 컨센서스를 하회했다. 제로탄산·새로·RTD 등 일부 카테고리의 성장은 유효하나, 국내 음료 수요 둔화를 상쇄하기엔 부족하다는 평가다. 하반기에는 7월 가격인상 효과와 상반기 원가 부담 완화로 영업이익이 +24.2% 반등할 전망이지만, 가격 인상 이후 물량 성장 가시성이 낮고 본업 이익 성장 여력은 제한적이다. 한화투자증권은 투자의견 Hold, 목표주가 11만원으로, 현 주가에서 추가 하락 여지는 제한적이나 밸류에이션 리레이팅을 기대하기 어려운 구간으로 판단한다.

대동금속은 전통 농기계·자동차용 실린더헤드 중심에서 반도체·발전기·선박용 고부가 정밀주조 부품으로 사업 포트폴리오를 전환하는 구조적 성장 국면에 있다. 핵심 동력은 반도체 진공펌프 부품과 선박용 실린더헤드의 양산 본격화로, 관련 매출은 2025년 290억원에서 2026년 397억원(+37.1%)으로 확대될 전망이다. 여기에 로봇·모빌리티용 신합금과 스마트팜 구조재 신사업을 통해 매출비중을 2026년 5%에서 2030년 28%까지 끌어올리는 중장기 성장 로드맵을 제시하고 있다. 모회사 대동의 90억원 제3자배정 유상증자로 관리종목 우려를 불식시키고 하이드로텍까지 인수하며 외형 확대 기반을 마련했다. 다만 현재 매출은 2022년 1,469억원에서 2025년 1,018억원으로 축소됐고 1H26 영업손실 -25억원을 기록하는 등, 체질 개선의 실제 수익성 반영이 리스크 요인이다.

오리온은 한국·중국·베트남·러시아 4개 주요 법인을 통해 글로벌 성장 스토리를 구축 중인 과자 기업이다. 2026년 2분기 연결 매출은 8,936억원(+15.0% YoY), 영업이익은 1,326억원(+9.2% YoY)을 기록했으며, 특히 중국(+24.0%)과 러시아(+29.9%) 법인이 고성장을 주도했다. 하반기에는 중국 심양공장 스윙칩 라인 증설, 러시아 10월 신규 라인 가동, 베트남 제3공장·물류센터 준공 등 생산능력 확대로 추가 성장이 기대된다. 한화투자증권은 2026년 연결 매출 3조 8,320억원(+15.0% YoY), 영업이익 6,540억원(+17.2% YoY, OPM 17.1%)을 전망하며 Buy와 목표주가 180,000원을 제시했다. 다만 한국·베트남의 원가 부담 완화와 증설 이후 생산량 확대가 실제 마진 개선으로 이어지는지가 향후 주가 상승의 핵심 변수로 남아 있다.

플랜티넷의 자회사 플랜티엠이 보유한 콘텐츠 아카이브 '모아진'이 AI 시대의 구조적 성장 자산으로 재평가되는 국면에 진입했다. 동력은 8월 20일 네이버와의 AI 검색·활용 콘텐츠 공급 계약 체결로, 게티 이미지가 OpenAI 계약 발표 하루 만에 주가 90% 폭등한 것과 동일한 구조의 이벤트다. 모아진은 전 세계 2,400여 종 잡지, 누적 콘텐츠 11만 권, 기사 DB 80만 건을 보유하고 있으며, 이미 확보한 콘텐츠를 구독과 데이터 공급 두 경로로 추가 비용 없이 판매할 수 있게 됐다. 미디어 부문 2분기 매출은 전년 동기 대비 16% 증가한 34억원으로 분기 최대치를 기록했고, 연결 매출 비중도 24%에서 36%로 확대됐다. 다만 상반기 부문 영업손실이 -14억원으로 적자 폭이 커지고 있어, 데이터 공급 매출의 반복성과 추가 제휴 확대가 재평가의 핵심 조건으로 남아 있다.

크레버스는 10개 분기 만에 영업이익 턴어라운드에 성공하며 오랜 실적 부진에서 벗어나는 신호를 보였다. 내신 커리큘럼 강화로 재원생 수가 4Q25를 저점으로 반등하기 시작했고, 영재관 학생 수는 2025년 말 대비 11.8% 증가했다. 2026년 실적은 매출액 2,261억원(+2.3% YoY), 영업이익 104억원(+364.1% YoY)으로 전망된다. 그러나 매출 자체는 2023년 233억원에서 2025년 221억원으로 감소 추세였으며, 영업이익 급증은 2억원→104억원의 극히 낮은 베이스에서 나온 회복에 가깝다는 점이 한계다. 리포트는 수익 정상화에 따른 배당 매력(배당수익률 9.4%)과 주가 반등 가능성을 중점적으로 다루며, 투자의견은 미제시(NR) 상태다.

갤럭시아머니트리는 전자결제(PG) 기반의 종합 결제 플랫폼 기업으로, 기존 결제 사업의 안정적 현금창출력을 토대로 토큰증권(STO)과 스테이블코인 등 디지털자산 신규 사업으로 영역을 확대하고 있다. 2026년 상반기 창립 이래 처음으로 반기 영업이익 100억원을 돌파했으며, B2B 해외송금 서비스가 전년 동기 대비 71.5% 성장하며 새로운 성장 동력으로 부상했다. 2026년 연간 매출 1,500억원, 영업이익 220억원(역대 최대)을 전망하며, 하반기에는 신규 대형 가맹점 효과와 토큰증권·스테이블코인 사업 본격화로 실적 모멘텀이 이어질 것으로 기대된다. 특히 하반기 정기국회에서 디지털자산기본법, 원화 스테이블코인 관련 법안 심사가 핵심 변수로, 제도 정비가 구체화될 경우 선제적 인프라를 구축 중인 동사의 사업 가치 재평가가 가능하다.

한국금융지주가 KDB생명 인수 우선협상대상자로 선정되며 보험사 인수 의지를 재확인했다. 핵심 동력은 보험 자체 외형 확대가 아니라 증권과의 시너지 창출로, IB·리테일 부문에서 증권이 발굴한 투자자산을 보험 계정에 편입하는 메리츠형 공동투자 모델 적용 가능성이 거론된다. 코인원 지분 20% 인수(800억원)를 기반으로 STO·스테이블코인 등 디지털자산 영역에서도 증권 중심 확장이 진행 중이다. NH투자증권은 Buy 의견과 목표주가 34만원을 유지하며, 현재가 18.68만원 대비 상승여력 82%를 제시했다. 2026E 지배순이익은 3,049억원으로 전년比 50.9% 증가가 예상되나, 2027F는 -24.3% 역성장 후 2028F 6.3% 회복에 그쳐 추세적 성장은 제한적이며, 성장은 보험·디지털자산 신사업 구축이라는 구조적 스토리에 기반한다.