수집된 보고서

DN오토모티브는 공작기계 자회사 DN솔루션즈(DNS)의 사상 최고 수주잔고 1조1,261억원과 우주항공·방산 비중 확대(20%)를 기반으로 구조적 성장 스토리를 보여주고 있다. 하반기에도 공작기계·방진 부문의 높은 수익성(OPM 20% 이상)이 유지되며, 2026년 매출액은 전년 대비 29.3% 증가한 4조7,528억원, 영업이익은 39.6% 증가한 7,369억원으로 전망된다. 우주항공·방산이라는 신규 수요처가 부상하면서 공작기계 호조 사이클이 길어질 것으로 기대되며, VMS 사업부도 SUV/LT 믹스 개선으로 14% 성장 중이다. 하나증권은 BUY 의견을 유지하고 목표주가 8만 원을 제시하며, P/E 6배 수준의 저평가 상태를 매수 기회로 판단하고 있다.

카카오가 인적분할을 통해 카카오X(투자사업)와 카카오AI(플랫폼·AI사업)로 나뉘며 구조적 성장 스토리를 내세우고 있다. 카카오X는 2030년 매출 10조원·연 13% 이상 성장을, 카카오AI는 2030년 매출 6조원·연 20% 이상 성장·OPM 30%·ROE 25% 이상을 목표로 한다. AI는 카카오톡 기반 B2C 서비스로 확장해 2030년 1조원 신규매출을 기대하며, 2028년 제2데이터센터에 CapEx 4,000억원 투입을 계획 중이다. 하나증권은 BUY를 유지하고 목표주가를 50,000원(상승여력 39.7%)으로 하향했으나, AI 성장 스토리는 2028년부터 숫자로 증명될 전망이라 보수적 접근을 권고한다. 콘텐츠 부진과 B2C AI 수익화 속도 불확실성은 리스크 요인이다.

현대해상은 해약환급금준비금 제도 완화의 최대 수혜주로 부각되며, 적립률이 현행 80%에서 50%로 낮아질 경우 배당가능이익이 약 7,000억원 수준까지 회복될 전망이다. 4분기 CSM 조정폭이 전년동기 대비 축소되고, 실손보험 개혁·자동차보험 경상환자 제도 개선 효과가 더해져 내년 순이익이 1조원 수준까지 확대될 것으로 예상된다. 하나증권은 투자의견 'BUY', 목표주가 57,000원을 유지했다. 다만 도수치료 관리급여 전환 이후 체외충격파·신장분사치료 등 비급여 항목으로의 풍선효과 우려는 리스크로 남아있다.

이마트는 할인점·트레이더스·에브리데이 등 본업 카테고리 전반에서 기존점 성장률이 두 자릿수에 가까운 고성장을 기록 중이다. 별도 2Q26 영업이익이 256억원(YoY +64.1%)을 달성했고, 할인점 3개점의 스타필드마켓 전환과 신규 출점, 전점 근거리 배송 확대, 온·오프라인 통합 RMN 광고 사업 강화 등 오프라인 경쟁력 제고와 신규 성장 동력을 동시에 추진하고 있다. 경쟁사 홈플러스 폐점에 따른 반사수혜도 가시화되는 가운데 FY26E 연결 매출 28.7조원·영업이익 3,457억원에서 FY27E 매출 30조원·영업이익 6,178억원(OPM 2.1%)으로 큰 폭의 이익 성장이 예상된다. 투자의견 BUY, 목표주가 110,000원 유지. 다만 스타벅스·신세계건설 등 주요 자회사의 실적 회복이 핵심 리스크로 남아 있다.

컴투스는 MMORPG '제우스: 오만의 신'(8월 26일 출시)을 핵심 동력으로 2H26 연결 매출 YoY +13.4% 반등과 영업이익 흑자전환(225억원)을 전망한다. 2027년에는 '데스티니 차일드' IP 기반 방치형 RPG와 '가치아쿠타: The Game'(PC/콘솔 액션 RPG) 등 외부 IP 신작 라인업이 연이어 출시되며 영업이익 YoY +112.0% 성장이 기대된다. 2028년에도 '전지적 독자 시점' IP 액션 RPG가 예정되어 있어 중장기 신작 파이프라인이 두텁다. 교보증권은 투자의견 Buy, 목표주가 47,000원을 유지한다. 다만 단기적으로 '제우스: 오만의 신' 초기 흥행 성과에 따라 주가 변동성이 클 것으로 전망된다.

카카오가 인적분할을 통해 성장주로의 복귀를 시도한다. 톡비즈·AI 중심의 '카카오AI'와 테크핀·콘텐츠·모빌리티·투자 사업을 영위하는 '카카오X'로 분리해 의사결정 효율화와 자금 집중 투입을 도모한다. 회사 측은 카카오AI 매출 CAGR +20%로 2030년 6조원, 카카오X 매출 CAGR +13%로 2030년 10조원 달성을 중장기 목표로 제시했다. 다만 2Q26 기준 연결 매출 성장(+9% YoY)과 톡비즈 매출 성장(+12% YoY)이 아직 본격 회복 단계가 아니어서, B2C AI 서비스 상용화를 통한 매출 성장률 회복 증명이 성장주 밸류에이션 리레이팅의 핵심 조건으로 제시된다. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 57,000원 유지.

한화에어로스페이스는 차륜형 자주포 K9MH로 미 육군 MTC 시제품 사업을 수주하며 세계 최대 방산 시장인 미국에 진출했다. 라인메탈, KNDS, 엘빗 등 글로벌 경쟁사를 제치고 단독 선정된 사실은 글로벌 차륜형 자주포 시장 레퍼런스로 작용할 전망이다. DS투자증권은 2025년 26,703억원에서 2028년 39,058억원으로 매출이 확대되고, 영업이익은 3,089억원에서 6,784억원으로 성장할 것으로 추정했다. 목표주가는 1,830,000원(상승여력 68.7%)으로 상향됐으며 글로벌 Peer 27F P/E 대비 10% 할증이 적용됐다. 사우디 MNG 15조, 폴란드·스페인 K9 추가 계약, UAE·사우디 L-SAM 등 36.9조원 수출 파이프라인과 58구경장 공동연구개발을 통한 M109A6 대체 가능성이 구조적 성장 동력을 지속시켜줄 것으로 판단된다.

풀무원은 2026년 2분기 연결 매출 8,936억원(+6% YoY), 영업이익 246억원(+26% YoY)을 기록했다. 국내 B2C 식품 부진을 B2B와 식품서비스유통이 방어했고, 해외식품은 매출 2,001억원(+31% YoY)으로 미국·중국·일본 전 지역 성장과 영업적자 축소(BEP 근접)를 이끌었다. 증권사는 27년 EPS에 목표배수 12배를 적용해 목표주가 1.7만원, 매수 의견을 유지했다. 미국 에이커 공장 증설과 두부·냉장면·밀키트 확장으로 해외 외형 성장이 이어지며, 단백질·건강 소비 트렌드에 최적화된 포트폴리오와 대규모 투자 마무리 후 차입금 상환을 통한 재무구조 개선이 주가 반등의 추가 동력이 될 전망이다.

카카오는 2027년 1월 인적분할을 통해 '카카오X'(지주·투자)와 '카카오AI'(플랫폼+AI)로 재편한다. 카카오AI는 2030년까지 매출 6조원(CAGR 20%), EBITDA 2조원 이상, 영업이익률 30% 이상을 목표로 제시하며, 톡·광고·커머스 현금사업에 AI를 결합한 구조적 성장을 추진한다. 카카오X는 뱅크·페이·엔터·모빌리티 등 자회사 지분을 모아 NAV 기반 지주회사로 재평가받을 전망이다. 한화투자증권은 이를 즉각적 가치창출보다 복합기업 디스카운트 해소를 위한 구조 개편으로 판단하며, 투자의견 Buy, 목표주가 62,000원을 유지한다. 다만 AI 수익화 검증과 자산 재편 실행이 핵심 변수로 남아 있다.

로보티즈는 휴머노이드 로봇용 액츄에이터를 공급하는 기업으로, 글로벌 로봇 상용화 흐름에 따른 구조적 성장이 기대된다. 1H26 매출은 전년 동기 대비 50.3% 성장했고, 연 생산능력도 ’25년 연간 대비 85% 수준 도달하며 물량 확대가 가시화되고 있다. 4Q26부터 우즈벡 공장이 가동되면서 ’27년 출하량은 전년 대비 76% 늘어난 88.5만대, 매출액은 1,202억원(+98.3% YoY)으로 가파른 성장이 전망된다. 생산 CAPA는 5년 내 연 30만대에서 300만대로 10배 확충되며, 우즈벡 현지 저인건비 구조는 수익성 개선까지 더할 것으로 기대된다. 한화투자증권은 Buy를 유지하며 목표주가를 350,000원(상승여력 37.8%)으로 상향 제시했다. 1H26 영업이익 적자 폭행과 ’27년 수요 모멘텀, 우즈벡 가동률 등 실행 리스크는 주시할 점이다.

2026년 8월 21일 KOSPI는 시가총액 Top2 종목의 상승에 힘입어 +0.88% 상승 마감한 반면, KOSDAQ은 외국인·기관 동반 매도에 -4.63% 급락하며 사이드카가 발동됐다. 미국 증시는 재무부 바이백 효과 약화, 지정학적 리스크, 월마트 실적 부진 등으로 3대 지수 모두 하락했고, 국내 역시 통신·은행·보험을 제외한 대부분 업종이 약세를 보였다. 삼성전자(+3%대)와 우선주(+8%대)는 주주환원 확대 기대감에 강세였으나, 카카오의 '카카오AI'·'카카오X' 인적분할 발표와 LIG디펜스앤에어로스페이스의 뇌물 사건 임원 구속기소 소식은 해당 종목 약세 요인이 됐다. 금주 수익률은 KOSPI -0.9%대, KOSDAQ -7.2%대를 기록했으며, 다음 주 엔비디아 실적 발표가 AI 투자 사이클 지속 여부를 가늠할 핵심 이벤트로 부각됐다.

SK증권의 주간 마켓나우캐스트로, 글로벌 증시는 사상최고치 경신 후 완만한 조정 국면이며 국내는 일별 큰 진폭이 지속되는 '진통제' 국면이라 진단한다. SK하이닉스의 40조 자사주 취득·전량 소각 및 FCF 50% 이상 주주환원 확대는 3개월간 매일 6~7천억 원의 고정 매수세를 만들며 강력한 하방 완충·상승 증폭 요인으로 작용할 수 있다는 점을 동력으로 제시한다. 반면 삼성전자의 90~110조 원 주주환원 방안은 시장이 비우호적으로 반응해 애프터마켓에서 금요일 +3.9% 상승분을 반납했고, 글로벌 장기금리 상승과 비트코인 1주일 +20% 급등 등 자산군별 방향성 괴리도 심화됐다. 이번 주 핵심 이벤트는 8/27 새벽 엔비디아 실적(beat & raise 필요)과 8/28 잭슨홀 워시 의장 발언으로 압축되며, 코스피·코스닥 20일 ADR이 120% 과열권에서 중립 구간으로 내려와 전방위 상승에서 압축 장세로 재차 이동한 점이 리스크 요인으로 지적된다.

KB증권 모닝코멘트는 8월 24일 글로벌 증시 흐름을 정리한 투자전략 자료다. 미국 증시는 국채금리 상승 충격이 완화되고 8월 S&P 글로벌 서비스업 PMI 예비치가 56.8로 예상을 상회하면서 저가 매수세가 유입되며 반등했으나, 주간 기준으로는 3대 지수 모두 하락했다. 엔비디아 실적 경계감에 반도체주는 약세를 보였으며(필라델피아 반도체 지수 주간 5% 이상 하락), 트럼프의 가상자산 '클래리티법' 추진에 코인베이스·로빈후드 등 관련주는 강세를 기록했다. FICC 시장은 미국 10년물 국채금리가 4.73%로 소폭 상승했고, 달러 인덱스는 98.86으로 강보합, 유가는 6거래일 만에 하락한 87.06달러를 기록했다. 중국 증시는 정부의 경기부양책 예고에 소폭 상승했고, 유럽은 8월 종합 PMI가 52.1로 작년 11월 이후 최고치를 기록하며 반등했다. 주요 일정으로는 잭슨홀 미팅(27~29일), 엔비디아 실적(27일), 미국 7월 PCE 물가지수(26일)가 예정돼 있다.

KOSPI는 전 거래일 대비 0.9% 상승한 6,913.0P로 마감하며 삼성전자·SK하이닉스의 대규모 주주환원 기대감이 상승을 이끌었으나, KOSDAQ은 4.6% 하락한 801.9P로 대형주 중심 조정이 나타나는 등 지수 간 양극화가 뚜렷했다. 원/달러 환율은 반도체 투톱의 주주환원에 따른 달러 매도와 미국 바이백 확대 영향으로 6거래일 연속 하락하며 1,380원대를 터치했고, 변동성 확대 국면에서 IPO 시장도 부진해 최근 상장 8개 종목 중 7개가 공모가 밑돌았다. 특징주로는 앤트로픽 IPO 기대감으로 SK텔레콤이 5.8% 상승했고, 삼성물산은 삼성전자 주주환원 수혜 기대으로 5.7% 올랐으며, 더블유게임즈는 자회사 팍시게임즈의 성장으로 반기 사상 최대 실적에 5.7% 상승했다. 업종별로는 금융과 IT만 양권권을 보였고 경기소비재·산업재·소재 등은 큰 폭 하락했으며, 삼성생명은 10.6% 급등한 반면 미래에셋생명은 8.1% 하락해 종목별 변동성도 확대됐다.

지난주 KOSPI는 SK하이닉스 40조원 자사주 소각과 삼성전자 최대 110조원 환원 확대에도 불구하고 미국 장기금리 부담(30년물 5.28%)으로 6,912p(-0.9%)에 마감하며 3주 만에 하락 전환했고, 코스닥은 -7.2% 급락했다. 원/달러 환율은 11개월 만에 1,388원까지 내려왔고, 해외증시도 Open AI 매출 실망과 월마트 부진에 S&P500 -1.4%, 나스닥 -2.5%를 기록했다. 유진은 반도체 양사 합산 150조원 환원이 국내 증시 밸류에이션 하단을 지지하는 체질 전환 신호라고 평가했으나, 미국 연방부채 40조 달러 돌파와 베센트 장관의 바이백 확대에도 근본적 재정 문제 해결이 어려워 장기금리 부담과 회복세의 완만함은 불가피하다고 봤다. 이번 주 핵심 이벤트는 8/27 한은 금통위(2.75% 동결·매파 전망), 잭슨홀 심포지엄, 엔비디아 실적 등으로, 추천종목으로 GS·파마리서치·삼성전자·삼성물산·HL만도를 제시했다.

미국 증시는 제조업 PMI 부진에도 서비스 PMI가 56.8로 2024년 말 이후 최고 확산세를 보이며 견고한 경기 신호를 확인, S&P500이 0.4% 상승 마감했다. 반면 30년 국채 금리는 재무부 바이백 우려로 상승하며 부담을 남겼다. 테슬라는 네바다 로보택시 허가에 5.14% 올랐고, 모더나(+8.86%)·바이오엔택(+5.12%) 등 제약·바이오로의 순환매도 두드러졌다. 국내에서는 삼성전자가 장 마감 후 90~110조원 주주환원 계획을 발표해 시간외에서 하락했지만, SK하이닉스의 환원 확대와 반도체 강세에 힘입어 KOSPI가 0.88% 반등했다(코스닥은 -4.63%). 시장은 금주 엔비디아 실적·PCE·잭슨홀 미팅·금통위 등 주요 이벤트에 주목할 전망이다.

2026년 8월 24일 글로벌 증시는 혼조 흐름을 보였다. 미국은 8월 서비스업 PMI 개선과 저가매수에 힘입어 3대 지수가 반등했고, 유럽과 중국도 PMI 호조·금값 상승에 따른 광산주 강세 등으로 상승 마감했다. 반면 국내는 코스피가 삼성전자(+3.9%)·SK하이닉스(+2.3%) 등 반도체 대형주 강세에 0.9% 오른 반면, 코스닥은 4.6% 급락하며 혼조 마감했다. 국채금리 상승(미국 10년물 4.73%, 한국 10년물 4.37%)과 달러 약세(원/달러 1,386.65원) 흐름이 지속됐으며, 금·비트코인 등 안전자산 선호도 확대됐다. 투자자별로는 외국인이 위더스제약·아모텍을, 기관은 리파인·코스맥스를 순매수하며 종목별 수급 차별화가 두드러졌다.

대신증권은 통신3사가 2Q26 실적을 시장 기대치 이상으로 달성했음에도 향후 주가 방향은 실적보다 이벤트와 AI 중장기 전략에 좌우될 것으로 진단했다. 26년 YTD 기준 통신업종이 KOSPI 대비 +33.1% 상대수익률을 기록하며 SKT +91.0%, SK스퀘어 +205.2%, LGU+ +1.0%, KT -0.4%로 양극화됐다. 핵심 동력은 3사 모두 발표한 AIDC 확장 계획과 AI 수익화, 주주환원 정책으로, 단기 이벤트로는 8월 LGU+ 자사주 매입, 10월 예정된 Anthropic 상장에 따른 SKT 지분 가치, KT의 매도가능증권 유동화가 꼽힌다. 26E 영업이익 전망은 SKT 2.1조원(+97% YoY), LGU+ 1.2조원(+34%), KT 2.3조원(-7%)으로 격차가 심화될 전망이다. 리스크로는 5G 슬라이싱 BEREC 규제, 독자AI 2차 평가 공정성 논란, 최적요금제 고지기준 조정 등 제도적 변수가 남아 있다.

미디어 업종이 2주 연속 하락했으나 2분기 실적 개선이 확인되면서 저점 통과 가능성이 제기된다. 스튜디오드래곤과 CJ ENM은 연초比 50% 넘게 빠졌고, 제일기획과 이노션은 배당 매력으로 상대적 방어를 받았다. 2분기 잠정 실적에서 광고 대행사들은 컨센서스를 상회했고, CJ CGV는 IMAX 매출이 전년 동기比 약 90% 급증하며 특별관 중심의 실적 개선 흐름을 보였다. 글로벌 OTT 시장은 31년 약 6,126억달러 규모로 성장할 전망이며, 방미통위의 TV 광고 규제 완화와 IPTV 데이터 광고 활용 확대, OTT 구작 재활용 전략 등이 회복 촉매로 작용할 것으로 분석된다.

다올투자증권의 2026년 8월 24일자 데일리 모닝브리프는 글로벌 증시·원자재·환율·채권 등 주요 자산을 한눈에 정리한 시장 동향 보고서다. 미국 증시는 다우 +0.98%, S&P500 +0.43%, 나스닥 +0.43%로 일제히 상승했고, 연초 대비 S&P500 +12.1%, 나스닥 +12.6%의 견조한 흐름을 이어갔다. 한국 시장은 코스피 6,913.0(+0.9%, YTD +64.0%)과 코스닥 801.9(-4.6%, YTD -13.3%)로 양극화가 극명했다. 미국 국채금리는 2년물 4.236%(+4.8bp), 10년물 4.734%(+3.0bp)로 상승했고, WTI $87.06·브렌트 $94.39로 유가가 강세를 보였으며 비트코인은 $77,401.5로 주간 +19.9% 급등했다. 다만 S&P500 내 일부 섹터는 하락 전환하며 자산별·섹터별 변동성이 확대되는 모습이다.

유안타증권의 2026년 8월 24일자 모닝 스냅샷으로, 전일 글로벌 증시·원자재·환율·채권 동향을 한 페이지에 정리한 데일리 브리핑이다. 코스피는 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대형주 강세에 힘입어 60.37pt(+0.88%) 오른 6,912.95pt로 마감했고, 다우도 양호한 미국 서비스업 지표에 517.80pt(+0.98%) 상승했다. 반면 닛케이는 미·일 장기금리 상승과 중동 불확실성으로 0.30% 하락했고, 상해종합은 본토 기술주 투자심리 개선에 강보합을 보였다. 원자재 강세가 두드러져 두바이유는 한 달간 17.95%, 금·은은 13~19% 상승했다. 주요 뉴스로는 현대차 10년 만의 전면파업, 카카오의 AI·X 인적분할, 호르무즈 해협 통항 급감 등이 부각됐다.

유안타증권은 8월 21일 KOSPI가 0.9% 오른 반면 KOSDAQ는 4.6% 급락하며 상승 종목 193개·하락 종목 683개로 쏠림이 심화되었다고 진단했다. 미국 재무부 바이백 효과가 하루 만에 소멸하며 장기금리가 재반등하고 중동 불안으로 유가가 고공행진을 이어가는 가운데, 금리가 시장을 상단에서 제약하는 구조가 지속되고 있다. 반면 SK하이닉스의 40조원 자사주 매입·소각에 이어 삼성전자 이사회에서 100조원 안팎의 신규 주주환원 논의가 기대되며, 기타법인 순매수가 이틀 연속 1조원을 상회하는 등 주주환원 모멘텀이 대형주와 S7을 중심으로 지수 하단을 지지하고 있다. 이에 실적·주주환원·정책 모멘텀이 모두 명확하고 실제 수급이 따라오는 KOSPI 대형주 중심의 선별 장세가 이어질 전망이며, 다음 주 엔비디아 실적과 현대차 CEO 인베스터데이가 주요 이벤트로 꼽혔다.

지난주 미국 증시는 채권 매도와 WTI 5.66% 급등으로 성장주 밸류에이션이 훼손되며 한 달여 만의 최악의 한 주를 보였습니다. 다우 -0.85%, S&P500 -1.43%, 나스닥 -2.05%로 마감했고, 10년물 금리는 4.74%로 4.2bp 상승, 30년물은 5.28%에 달했습니다. 채권 매도와는 대조적으로 지정학 리스크와 규제 낙관 속에 비트코인이 24.39% 폭등하며 위험선호 자금이 크게 양분됐고, 마이크로스트래티지 +28.17%, 코인베이스 +25.61% 등 암호화폐関連주가 급등했습니다. 헬스케어(XLV) +4.33%, 에너지(XLE) +2.79%, 소재(XLB) +1.90% 등 방어·에너지 섹터가 강세를 보인 반면 기술(XLK) -3.53%로 최하위였으며, 엔비디아의 AI 서버 가격 15% 인상 통보에 AMD -8.00%, 인텔 -12.13% 등 반도체주가 동반 약세를 나타냈습니다. 이번 주 최대 관전은 수요일 엔비디아 실적과 케빈 워시 신임 연준 의장의 잭슨홀 첫 연설로, 결과에 따라 기술주 전반의 심리와 10년물 4.74% 금리의 5% 돌파 여부, PCE 물가 등이 나스닥 방향을 좌우할 전망입니다. 리스크 요인으로는 WTI 87달러 이상 유지 시 에너지 강세 지속, 9월 8일 캐나다 보복관세 발효에 따른 산업재·소재 영향, 그리고 이란 제재에 따른 지정학 불확질 확대 가능성을 제시했습니다.

DI동일은 코팅 알루미늄박 수요가 LFP와 소디움 배터리 확산으로 구조적 고성장기에 진입함에 따라 성장 스토리를 내세우고 있다. 2분기 알루미늄박 매출은 661억원으로 전년 동기比 29% 늘어나 분기 사상 최고치를 기록했고, 가동률도 63.7%에서 73.9%로 뛰어올랐다. 동사는 1,100억원을 투입해 자체 코팅박 라인을 구축하고 내년까지 24대로 확대하며, 알루미늄박 매출은 2025년 192억에서 2028년 420억으로 확대될 전망이다. 투자의견 BUY와 목표주가 4만원이 유지되었고, PBR 0.9배에 불과해 밸류에이션 매력도 부각되고 있다. 다만 실적 턴어라운드의 초기 단계로 흑자 전환 직후라 수요 확대 속도에 대한 리스크는 잔존한다.

카카오는 복합기업 할인 해소를 위해 존속사 카카오X(테크핀·콘텐츠·모빌리티 등 자회사 보유 투자회사)와 신설사 카카오AI(카카오톡·맵 기반 AI 코어 컴퍼니)로 인적분할을 결의했다. 카카오X는 2030년 매출 10조원(CAGR 13%)·연결 ROE 13%를, 카카오AI는 같은 해 매출 6조원(CAGR 20%)·EBITDA 2조원·OPM 30%·ROE 25%를 목표로 제시하며, 특히 카카오AI는 에이전틱 광고·커머스·AI 신규 매출 1조원 등을 통한 구조적 성장을 내세웠다. 유진투자증권은 BUY 의견을 유지하고 목표주가 58,000원을 제시해 현재주가 35,800원 대비 상승 여력을 평가했다. 다만 카카오X의 상장 자회사 비중으로 인한 NAV 할인과 카카오AI의 2030년 목표가 현재 매출 기여 미미한 에이전틱 사업의 폭발적 성장에 전제돼 있어, AI BM의 트래픽·수익화 증명이 핵심 변수로 남는다.

전진건설로봇은 콘크리트펌프 제조사로, 북미·유럽·중동 등 글로벌 전지역의 인프라 및 재건 수요 확대에 따른 구조적 성장이 기대되는 종목이다. 북미에서는 데이터센터·공공시설 투자 확대로 시장점유율이 27.5%에서 28.4%로 상승했고, 유럽은 튀르키에 주택·공공주택 프로젝트, 중동은 재건 수요, 그리고 2032년 브리즈번 올림픽을 앞둔 인프라 수혜가 동력으로 작용한다. 3분기 매출액은 전년동기 대비 10.8% 증가한 498억원, 영업이익은 59.5% 증가한 79억원으로 예상되며, 2027년 매출 2,067억원(+7.5%), 영업이익 350억원(+21.3%) 회복이 전망된다. 유진투자증권은 목표주가를 48,000원으로 하향(종가 대비 약 +50%)했으나 투자의견 BUY를 유지하며, 글로벌 지정학적 리스크를 감안해 보수적 멀티플을 적용한 점이 특징이다.

하나기술은 2Q26에 매출 53억원, 영업손실 64억원을 기록하며 전년동기 대비 매출이 69.3% 급감하는 등 현재 실적 부진에 빠져 있다. 그러나 하반기부터 인도 A사향과 북미 E사향 장비 공급이 본격화되면서 실적 턴어라운드가 예상된다. 수주잔고 4,825억원을 기반으로 2026년 매출액 165.7십억원(YoY +76.6%), 2027년 299.9십억원(YoY +81.0%) 성장이 전망되며, 영업이익도 2026년 6.5십억원에서 2027년 34.6십억원으로 확대될 것으로 기대된다. 특히 인도 A사향 3,190억원 수주와 전고체 장비 고객 확대가 구조적 성장 동력으로 작용한다. 현재 주가는 2026E PER 8.4배로 동종업체 평균 28.9배 대비 큰 폭 할인되어 밸류에이션 매력도 부각된다.

사피엔반도체는 글로벌 빅테크의 AI 탑재 AR Glass 출시 경쟁에 따른 LEDoS NRE 계약 확대와 하반기 양산 제품 매출 본격화로 실적 성장이 가속화되는 국면에 있습니다. 2Q26 매출액은 전년동기 대비 257.7% 증가한 72억원, 영업이익은 흑자전환하며 3억원을 기록했고, 하반기에도 북미·캘리포니아 빅테크와의 공급계약(총 약 240억원 규모)이 안정적 매출을 뒷받침할 전망입니다. 유진투자증권은 2026년 매출액 330억원(+90.4%), 2027년 823억원(+149.6%), 영업이익은 2027년 154억원(+2,193.5%)으로 흑자 폭이 크게 확대될 것으로 추정했습니다. 핵심 동력은 글로벌 빅테크 AR Glass 양산에 따른 초소형 구동반도체 수요 확대이며, 현재 2027년 기준 PER 13.2배로 국내 유사업체 평균 18.6배 대비 할인되어 밸류에이션 매력도 존재한다는 판단입니다.

삼성SDI는 삼성디스플레이 지분 일부 매각으로 확보한 대규모 현금을 미국 ESS·LFP 및 전고체 배터리 투자로 전환하며 성장축을 재편할 계획이다. GM 합작사 지분 49.99%를 추가 인수해 인디애나 생산기지를 100% 확보하고, 약 83만평 부지의 기존 2027년 27GWh·최대 36GWh 계획을 ESS 중심으로 재설계하는 것이 핵심 동력이다. 다만 디스플레이 지분법이익이 33% 감소하고 GM과 북미 EV 판매가 부진해 투자효과와 생산확대 시점은 변수다. 4.45조원 매각대금은 차입과 추가 자금조달 부담을 낮춰 전환 투자를 뒷받침한다.

국내 시멘트업계는 2025년 내수 출하량이 약 3,810만톤으로 1991년 이래 처음 4,000만톤을 하회하며 역사적 저점을 기록 중이다. 실적 변곡점의 핵심 동력은 건축 착공 회복으로, 올해 상반기 누적 착공면적이 전년 동기 대비 9.0% 증가하고 주택 착공도 14.4% 늘어나 시차를 두고 시멘트 출하량 반등으로 이어질 전망이다. 수익성 개선을 더하는 요인으로는 불황기 원가절감 투자로, 2026년 시멘트업계 설비투자 계획 4,297억원 중 89.5%가 에너지·환경·합리화 설비에 집중되며 폐합성수지 등 대체연료 확대를 통한 유연탄비 절감 효과가 기대된다. 다만 비수도권 중심의 착공 증가세가 실제로 출하량으로 전환되는 시점과 강도는 추가 확인이 필요한 리스크로 남아 있다.