수집된 보고서

iM증권이 2Q26 증권·보험 업종을 Wrap up하며 Overweight을 유지했다. 증권 5사 2Q26 지배순이익은 4.5조원(+161% YoY)으로 브로커리지·평가처분손익 중심 사상 최대였으나, 7월 이후 거래대금 위축으로 이익 지속성 불확실성이 커지며 26E PER 3.4~5.8배·배당수익률 7~8%까지 매력이 확대됐다. 손해보험 4사 합산 순이익은 1.96조원(+37% YoY)으로 손실계약비용 환입과 운용손익 개선에 힘입어 우려보다 양호했고, 하반기 관리급여 도입·자동차보험 8주룰·판매수수료 분급 등 제도 개선이 실적과 배당 여력 확대의 Upside로 작용할 전망이다. 생명보험은 외생변수에 기업가치가 좌우되며 한화생명의 조건부 Upside가 가장 크다. Top pick으로 DB손해보험(목표 22만원, +22%), 현대해상(목표 5.8만원, +15%), NH투자증권(목표 3.5만원, +35%)과 삼성증권을 제시했다.

한화는 비상장 승계 플랫폼인 한화에너지의 NAV 확대가, HD현대는 조선 계열사 현금흐름의 상위 배분과 지분율 확대가 핵심 가치다. 한화엔진은 중국향 컨테이너선 엔진 호황과 Everllence 연계 데이터센터용 중속엔진 수주가 실적과 옵션가치를 높일 동력이다. 한화엔진은 매수·목표주가 10만7000원(상승여력 138%), 2026~27년 매출 1조6150억~2조3470억원·영업이익 2240억~4390억원 전망했고 HD한국조선해양도 매수·목표주가 53만2000원(50% 상승여력)이다. 다만 발전엔진 수주와 라이선스, HD현대 그룹사 자산 재편의 불확실성, 높은 지주사 할인율이 실적 호황을 제약할 수 있다.

한미약품은 차세대 비만치료제 HM17321(UCN2 유사체)을 로슈에 약 23억 달러 규모로 기술 이전하며 계약금 1.9억 달러를 확보했다. HM17321은 CRFR2 수용체에 선택적으로 작용해 체지방은 줄이고 제지방(근육량)은 늘리는 새로운 기전으로, GLP-1 계열(semaglutide, tirzepatide) 및 amylin agonist와의 병용에서 시너지 효과가 동물실험에서 확인됐다. 로슈의 emugrobart 임상 실패로 대안 후보로 부상했으며, 비만 시장 확대와 파이프라인 가치 재평가에 따라 목표주가를 기존 60만원에서 70만원으로 상향(상승여력 30%)했다. 2026F 매출 1,934억원(+24.9%), 영업이익 520억원(+101.7%) 등 단기 실적 점프가 예상되나, 2027F는 기술이전 일회성 효과 소멸로 매출·이익이 큰 폭 감소하는 구조적 변동성이 리스크다.

한화엔진에 대해 유안타증권은 '신사업·그룹내 입지·본업'의 삼위일체 투자 스토리를 제시하며 BUY 의견과 목표주가 107,000원(상승여력 138%)을 제시했다. 본업인 선박엔진은 컨테이너선 수주잔고 비중이 4Q24 32%에서 1Q26 60%로 급증하며 고수익성 믹스 개선이 예상되며, 매출은 2025년 1,371십억원에서 2028F 2,541십억원으로, 영업이익은 130십억원에서 523십억원으로 확대될 전망이다. 구조적 성장 동력은 Everllence의 DC향 발전엔진 OEM 선정 가능성과 한화그룹 북미 발전 밸류체인 내 유일한 상장 플랫폼이라는 희소성이다. 다만 Everllence OEM 선정은 아직 가능성 단계이며 NDA로 확인 불가하다는 점이 리스크다.

HD한국조선해양에 대한 유안타증권의 BUY 의견 유지, 목표주가 532,000원(상승여력 50%) 리포트. 핵심 투자논리는 지주사 할인율 50%를 적용한 NAV 대비 저평가와 주주환원 확대 가능성에 집중되어 있다. HD현대-동사-영업회사 간 현금흐름 시차로 인해 영업회사 이익이 본격 확대되는 국면에서 동사의 자사주 매입·소각 유인이 강해지고 있으며, 현대중공업 지분 일부 유동화 후 자사주 매입 시 HD현대의 동사 지분율이 35.1%에서 38.9%로 상승하는 시나리오를 제시한다. 1H26 기준 동사 순현금 3조원, 현대중공업 5조원, 현대삼호 2.7조원으로 주주환원 재원도 풍부하다. 2026-2027F 실적은 매출 34.5조→36.6조, 영업이익 6.4조→8.1조로 견조하나 2028F는 소폭 감소하며, 성장은 사이클리컬한 조선업 호황에 기인한 것으로 구조적 성장 스토리는 아니다.

이수페타시스는 AI ASIC·네트워크용 기판 수요 확대에 힘입어 2Q26 매출 3,799억원(YoY +57.4%), 영업이익 771억원(OPM 20.3%)으로 역대 최대 실적을 경신했다. 캐파(2H26 월 1,200억→2H28 월 1,800억원), 믹스(다중적층 비중 확대), 판가(평균 15% 인상) 세 성장 동력이 동시에 작동하는 구도다. 유안타증권은 '26·'27년 영업이익 추정치를 +4.2%, +11.3% 상향하며 목표주가 180,000원(상승여력 79%), BUY 의견을 유지했다. AI 빅테크의 구조적 수요와 반기별 3년 이상 캐파 증설 가시성이 성장 스토리를 뒷받침한다.

IBK투자증권의 인터넷/게임 섟터 데일리 리포트로, 국내외 인터넷·SW·게임 기업들의 주가·밸류에이션을 비교한 피어그룹 테이블과 주요 뉴스를 한 페이지에 정리한 자료다. 핵심 이슈로는 엔씨·크래프톤·펄어비스 등 국내 대표 게임사들이 Gamescom 2026에 참가해 글로벌 신작을 대거 공개하며 해외 시장 공략에 나설 예정이며, 올해 전시 부스가 사상 최초로 전면 매진되는 등 E3 폐지 이후 K게임의 글로벌 도약 무대로 자리매김할 것으로 기대된다는 점이 제시된다. 또한 카카오게임즈가 약 1조 5,400억원의 자본준비금을 이익잉여금으로 전입해 중장기 주주환원 재원으로 활용하고, 공동대표 등 경영진이 약 5억원 규모 자사주를 직접 매입한 사실도 함께 다뤄진다. 개별 종목의 목표주가나 투자의견보다는 섟터 전반의 수익률·PER·PSR 스냅샷을 한눈에 보여주는 데 초점이 맞춰진 일일 모니터링 성격의 리포트다.

LS증권은 메모리 3사·CXMT의 Wafer CAPA 증설에도 1d 공정 지연과 HBM 우선 배분으로 Conventional DRAM 공급이 Wafer Growth를 하회할 것으로 분석했다. 수요는 CPU 출하량보다 CPU당 DRAM Content 증가(채널 8→16, DIMM 64→128GB, 0.75→1.3TB)가 주도해 Server DRAM 비트수요가 2026~28년 +37%/+31%/+18% 성장할 전망이다. 가격 상단은 공급 부족이 아닌 NVIDIA GPM 75%와 CSP Cloud Margin 등 고객 지불능력으로 결정되며, HBM은 +40~60% 상승이 Goldilocks Zone으로 제시됐다. 솔브레인을 Top Pick으로 제시하며 BUY TP 50만원(+51.5%), 이엔에프테크놀로지 BUY TP 6.6만원(+48.3%), 주성엔지니어링 BUY TP 22만원(+32.5%)을 신규 커버리지했다.

LG생활건강이 미국 자회사 LG H&H USA를 통해 보유한 The Avon Company 지분 100%를 약 84억원에 매각한다고 공시했다. 거래 종결 시 연결 기준 연간 매출 약 2,600억원 감소가 예상되지만, 북미 Avon 사업이 지난해 순손실을 기록했던 만큼 영업이익 영향은 제한적이며 저수익 사업 정리라는 질적 개선 효과가 더 크다는 판단이다. 회사는 기존 내부 대여금 약 2.06억달러를 자본으로 출자전환하는 방식으로 별도 현금 납입 없이 지분을 정리하고, 중장기적으로 북미 포트폴리오를 자체 브랜드와 리테일·디지털 채널 중심으로 재편해 닥터그루트·빌리프·CNP 등 K뷰티·웰니스 브랜드에 자원을 집중할 방침이다. LS증권은 이를 비핵심 자산 정리와 성장 가능성 높은 브랜드로의 자원 재배분 차원에서 주가에 긍정적이라고 평가하며, 최근 투자의견은 Buy, 목표주가 35만원으로 제시되어 있다.

미국이 웨스팅하우스(WEC) 지분 공동 인수를 한국에 제안한 것으로 보도됐다. 미국은 2030년까지 대형 원전 10기 착공을 목표로 한국의 자본과 시공 역량을 확보하려는 의도이며, 지분 투자 조건으로 팀코리아의 AP1000 EPC 참여영역 확대와 입찰 지역 제한 해소가 가능하다. 시나리오-2(터빈빌딩까지 EPC) 기준 AP1000 2기 시 한수원 EPC 23.1조원, 두산에너빌리티 주기기 1.9조원, 한전기술 종합설계 0.7~1.3조원 수주가 기대된다. 대신증권은 유틸리티업 투자의견을 Overweight으로 비중확대·상향하며, 한전기술(목표주가 16만원)과 두산에너빌리티(목표주가 11만원)를 Top pick으로 유지했다. 다만 NRC의 FOCD 건별 심사, CFIUS 등 규제 절차가 남아 있어 실현까지 시차가 있을 전망이다.

HMM은 지정학적 리스크에 따른 컨테이너선 공급 병목으로 해상운임 강세가 지속되는 구조적 수혜를 받고 있다. 중동 사태로 수에즈 우회(약 6~8%)와 호르무즈 리스크(약 1%)가 실질 공급을 약 7~9% 제약하며, 신조 공급 증가에도 선복 부족이 지속될 전망이다. 2분기 매출 3조 4,020억원, 영업이익 3,541억원을 기록했고, 3분기에는 운임 이월과 미주 성수기 수요로 영업이익이 6,961억원까지 확대될 것으로 전망된다. 2026년 매출은 전년비 17.8% 증가한 12조 8,310억원, 영업이익은 27.1% 증가한 1조 8,580억원으로 추정되며 목표주가는 29,000원으로 상향됐다. 다만 2027년 이후 실적 감소가 예상되어 지정학적 수혜의 지속성이 핵심 리스크다.

하나머티리얼즈는 반도체 전공정용 실리콘 부품과 SiC 링을 주력으로 하는 업체로, 극심한 반도체 공급 부족에 따른 고객사 설비투자·가동률 상향조정으로 이익 성장이 가속화되고 있다. 영업이익은 2026년 1,045억원(OPM 27%)에서 2027년 1,387억원(OPM 28.6%)으로 컨센서스를 9~13% 상회하는 수준으로 전망되며, 고객·제품 다변화를 통해 이익의 질도 동반 개선된다. 여기에 702억원 규모 실리콘 음극재 신사업에 진출해 2028년부터 전기차·로봇향 매출이 본격화될 예정이며, 반도체 사업 부산물을 활용한 자체 조달 구조로 수익성 훼손 우려는 제한적이다. 대신증권은 목표주가를 18배 P/E 적용 90,000원으로 하향했으나, 2027년 P/E 9.8배에 불과한 과도한 저평가라며 BUY 의견을 유지한다. 주요 리스크는 신사업 가시성 및 반도체 사이클 변동성이다.

메리츠증권이 8월 25일 기준 미국 주요 곡물 작황 데이터를 정리한 주간 보고서를 발간했다. 옥수수 G+E 비율은 57%로 전주 대비 3%p, 전년 동기 대비 14%p 하락하며 부진한 흐름을 보였고, 대두 역시 60%로 전주比 2%p, 전년比 9%p 감소하며 작황 악세가 이어졌다. 반면 봄밀 G+E 비율은 51%로 전주 대비 1%p 소폭 낮아졌으나 전년 동기 대비로는 2%p 상승해 상대적으로 양호한 상태를 유지했다. 보고서는 옥수수·대두의 G+E 비율이 전주·전년 동시 하락세를 보이는 가운데 공급 우려가 부각될 여지를 시사하며, 곡물 가격 변동성 확대 가능성을 주목할 필요가 있다고 진단했다.

한미약품은 차세대 비만 타겟 UCN2(CRF2) 기반 HM17321을 Roche에 약 3조원 규모로 기술이전하며 신약가치 6,656억원이 적정주가에 반영됐다. 비만치료 시장이 체중 감량률에서 지방 선택적 감소와 근육 보존이라는 질적 개선으로 패러다임이 이동하는 가운데, 메리츠증권은 투자의견 Buy와 적정주가 71만원(상승여력 31.5%)을 제시했다. 다음 기술이전 후보인 LA-TRIA는 삼중효능제로 글로벌 임상 2상 중이며, 2027년 결과에 따라 차기 대형 딜 가능성이 높다. 다만 UCN2 임상 1상 안전성(혈압·심박수) 입증과 Gubra·Neurocrine 등 경쟁 파이프라인 결과가 후속 가치 상승의 핵심 변수다.

LG생활건강이 적자 사업인 The Avon Company를 약 84억원에 매각하며 북미 사업의 질적 전환을 선언했다. 핵심은 자체 브랜드 중심 성장이 Avon이라는 인수 교두보 없이도 가능하다는 자신감이다. 2026년 2분기 북미 매출은 2,058억원(+47.3% YoY)으로 처음 중국 매출을 추월했으며, 닥터그루트·CNP·빌리프·더페이스샵 등 자체 브랜드 매출 비중이 50%까지 확대됐다. 닥터그루트가 세 자릿수 성장을 주도했고, 관세 환급 효과 제외 시에도 북미 전체 사업 흑자전환을 달성했다. 한화투자증권은 Buy 의견을 유지하며 목표주가 350,000원을 제시했다. 적자 자산 정리와 고수익 자체 브랜드 집중이 결합되며 북미 사업 수익 구조가 한 단계 도약할 여지가 크다.

한미약품이 비만치료제 후보물질 HM17321을 제넨텍에 기술수출하며 총 3.2조원 규모 마일스톤과 약 2,629억원 선급금을 확보했다. HM17321은 기존 GLP-1·GIP 계열과 다른 UCN2를 타겟으로, 기존 비만치료제의 약점인 근육량 감소를 보완하는 차별화된 메커니즘을 갖췄다. 로슈가 노보노디스크·일라이릴리 양강 구도 사이에서 새로운 플랫폼으로 비만치료제 시장을 확장하려는 전략과 맞물려 딜 사이즈가 확대된 것으로 분석된다. 연말에는 GLP-1 단일작용제 에페글레나타이드 출시가 예정돼 있으며 삼중작용제·아밀린 병용 등 R&D 모멘텀도 남아 있다. 다만 2026년 하반기 북경한미 실적 우려는 리스크로, 투자의견 BUY와 목표주가 650,000원(상승여력 20.4%)을 유지한다.

덕산하이메탈은 반도체 패키징용 솔더볼 전문기업으로, AI 데이터센터 투자 확대와 어드밴스드 패키징 수요 증가에 힘입어 구조적 성장 국면에 진입했다. 마이크로솔더볼(MSB)이 FC-BGA 등 첨단 패키징에서 범용 솔더볼을 대체하며 2Q26 기준 전사 이익의 최대 기여 부문으로 부상했고, WD·Seagate향 HDD 솔더볼 독점·과점 공급으로 가격 협상력도 확보하고 있다. 2026F 연결 매출액 3,369억 원(+42.5% YoY), 영업이익 327억 원(+1,063.8% YoY)을 전망하며 MSB/CSB 매출은 +94.3% 성장이 예상된다. 중국향 매출도 300억 원에서 600억 원으로 확대되고, 자회사 덕산넵코어스의 방산 양산 확대와 덕산에테르씨티의 흑자전환이 연결 실적 레버리지를 가속화할 전망이다. 다만 원자재 가격 시차, CSB 고객 집중도, 자회사 실적 변동성 등의 리스크가 상존한다.

현대차·기아 노조가 잇따라 부분 파업에 돌입하면서 26일부터 생산 차질 우려가 커지고 있다. 현대차는 HMGMA 생산능력을 80만대까지 확대할 수 있다고 밝히며 미국 현지 생산 확대 의지를 재확인했다. 로보택시·자율주행 영역에서는 네바다주가 Tesla·Uber·Waymo의 상업 운행을 승인했고, Tesla는 9월 3일 사이버캡을 공식 출시하며 Waymo는 엔비디아 의존을 줄이기 위해 자체 AI 반도체를 양산 적용한다. 보스턴다이내믹스는 영국 방산기업 로크와 '스팟' 군사·원전 활용 협력을 확대하고 도입 가이드 백서를 공개했으며, 현대차그룹은 RAI 지분 전량을 소프트뱅크에 매각하기로 결정했다. 한편 지커 차량의 운전자 데이터가 중국 본사와 연구소로 전송된다는 사실이 확인돼 데이터 보안 논란도 불거졌다.

금융당국이 시중은행 중금리대출에 대해 가계부채 총량규제 한도 제외 비율을 기존 30%에서 50%로 확대하고 제2금융권에는 100% 제외를 적용했으나, 인뱅들은 신용대출 한도 확대에 신중한 태도를 보였다. KB금융과 iM금융은 차기 회장 인선 절차에 들어갔고, 기업은행 중국법인에서는 내부통제 미비로 800억원대 사기 사고가 발생했다. 증권사들은 고금리 논란에 매도담보대출 금리를 10%에서 7~8%로 인하했고, 국내 투자자들은 뉴욕증시 고점 회복에도 해외주식 투자를 올해 최저 수준으로 줄였다. 보험사들은 고금리 국고채 만기 도래와 美 장기채 금리 상승으로 운용 여유가 생겼으나 700종신보험 손실계약 리스크가 부각되며, 비트플래닛은 상장사 최초 비트코인 채굴에 나서 AI 데이터센터 전환을, X는 크리에이터 보상에 스테이블코인 USDC 지급을 검토 중이다.

LS증권 김세련 애널리스트의 부동산 위클리 데이터에 따르면, 8월 3주차 전국 아파트 매매가격지수는 102.7로 YTD +2.8%, WoW +0.1% 상승했고 서울은 108.4로 YTD +8.9%, WoW +0.2%를 기록하며 강세를 이어갔다. 전세지수도 전국 103.3(+3.5% YTD), 서울 107.3(+7.5% YTD)으로 상승 흐름이 유지됐다. 다만 8/13 세제개편안 발표 이후 관망세가 이어지면서 강남·서초 매매는 2주 연속 하락 전환된 점이 눈에 띈다. 건설업 지수는 코스피 -8.1%, 코스닥 -4.8%로 주간 급락했는데, 이는 이재명 정부 부동산 공급 대책 후속 법안 73건 국회 통과와 가계부채 2,000조원 첫 돌파(2분기 가계신용 QoQ +25.9조) 등 규제·부채 부담 확대 우려가 반영된 결과다. 향후 서울 중심 상승세와 강남권 조정이 엇갈리는 가운데, 세제·공급 정책 변수에 따른 지역별 양극화 흐름이 지속될 것으로 보인다.

지난 8월 셋째 주 국내 통신업종은 KOSPI 대비 +4.7%p 아웃퍼폼했다. 동력은 통신 3사가 독자 AI 모델을 앞세워 '모두의 AI 프로젝트'에 참여하고, SKT·LG AI 연구원·업스테이지가 독파모 2차 평가를 통과해 하반기 GPU 지원이 1,000장 규모로 확대될 예정인 점이다. 또한 LG유플러스는 연세대와 AI-RAN 연결성 검증을, LG전자는 유럽 양산차에 릴리즈16 기반 5G 텔레매틱스를 최초 공급하며 기술 경쟁력을 과시했다. EU는 5G 슬라이싱 망중립성 지침을 연내 확정할 전망이고, 조달청은 AI·위성통신 등 74개 혁신제품을 선정해 127억원 규모 시범구매를 추진한다. 외국인 수급은 LGU+만 순매수였고 SKT·KT는 순매도였으며, 금주는 특별한 이벤트가 부재해 모멘텀 부재가 리스크다.

삼성전자가 8월 21일 장 마감 후 올해 90조-110조원 규모의 주주환원 계획을 공시했다. 기존 3개년 정책에 따라 누적 FCF의 50%를 환원재원으로 사용한다는 원칙을 유지한 가운데, 3분기 정규배당을 포함해 약 30조원의 현금배당을 우선 실시하고 잔여분은 내년 1월 이사회에서 배당·자사주 매입/소각等方式을 확정할 예정이다. 임직원 보상용 약 15조원 자사주 매입도 병행하며, 61개 영업일 동안 일평균 약 2,460억원 취득하는 실행안이다. 금산법 지분한도 문제로 자사주 소각 대신 배당 중심 정책을 택한 만큼, 시장은 향후 3개년 정책 업데이트와 2027-2029년 누적 FCF의 50% 환원 시 약 500조원 규모의 추가 정책 가능성을 주시하고 있다.

미국-이란 협상 교착과 후티의 홍해 공격으로 지정학적 리스크가 장기화되면서 해운 운임이 전반적으로 강세를 보이고 있다. 유조선이 가장 큰 수혜를 입어 VLCC 일평균 수익이 전주比 39.1% 급등한 24만달러를 기록했고, Suezmax도 15.1% 오른 23.8만달러를 나타냈다. 컨테이너선은 SCFI가 1.6% 상승한 3,410달러로 태평양 노선 결항에 힘입어 보합세를 유지했고, 벌크선 BDI는 0.8% 하락에 그쳐 견조한 흐름을 이어갔다. 다만 LNG선은 대서양 약세로 스팟 운임이 21.1% 떨어진 4.2만달러를 기록하며 선종별 차별화가 뚜렷하다. 조선 측면에서는 HD한국조선해양의 미국 조선소 인수 검토, 9월초 발주 예정인 Total의 Venus FPSO, 한화오션의 수주 기대감이 부각되며 글로벌 해운·조선 밸류에이션 리레이팅이 지속될 전망이다.

메리츠 Overnight Tech은 2026년 8월 24일자 Overnight 테크 데일리 리포트로, 반도체·디스플레이·2차전지 등 글로벌 테크 업종의 전일 주가와 핵심 뉴스를 정리한 자료다. 메모리 업종은 삼성전자 +3.9%, SK하이닉스 +2.3%로 상승한 반면 장비·소재·2차전지는 일제히 약세를 보였으며, DRAM·NAND 현물가는 1개월 +7~14% 상승 흐름을 이어갔다. 주요 이슈로는 삼성전자 D램 증산이 기대 이하로 공정전환·수율 우선 전략을 택한 점, 메모리 가격 급등에 따른 엔비디아 AI 서버 15% 가격 인상, MS의 차세대 '베라 루빈' 첫 양산 공급, 알리바바의 102억달러 신주 발행 등이 제시됐다. 삼성전자·SK하이닉스·LG디스플레이 등 주요 종목의 컨센서스 영업이익 추이와 업종별 P/E·P/B 밸류에이션 테이블이 부록으로 포함되어 있다.

리포트 본문이 비어 있어 내용을 확인할 수 없다. FnGuide DB 저작권 표기만 남아 있을 뿐, 소매 유통 트래픽 데이터나 분석 내용은 제공되지 않았다.

이번 주 키움 음식료 위클리는 한국 식품기업의 글로컬 확장 흐름을 조명한다. 농심은 신라면 40주년을 맞아 미국에서 K팝·캐릭터 IP 기반 콘텐츠 합작법인 NM STUDIOS를 설립하며 콘텐츠 마케팅을 체계화하고, 상반기 미법인 매출 3292억원(YoY +8%)으로 역대 최대치를 기록한 점이 투자 배경이다. 오리온 꼬북칩과 농심 바나나킥은 SCMP 선정 외국인 관심 K스낵 톱2에 올라 꼬북칩 수출 YoY +27%, 바나나킥·메론킥 킥 브랜드 수출은 YoY 약 70% 증가세를 보였다. 롯데웰푸드는 카자흐 자회사 라하트를 통해 무슬림 시장을 넘어 인도네시아·태국 등 동남아로 수출 비중을 22%까지 확대하며 올해 상반기 해외매출 비중이 32.7%에 도달해 2028년 목표에 근접하고 있다. 삼양식품은 태국 관광 페스티벌에 참가해 불닭·맵·탱글 등 동남아 영향력을 강화하고, CJ제일제당 비비고는 KCON LA에서 K-팝 팬을 공략한다. 한편 정부는 7년간 운영한 생맥주 주세 20% 감면을 연말 종료해 500ml당 약 127원 세금이 늘어나 원재료비 인상과 맞물려 소비자가 500~1000원 상승이 예상되며, 일몰 삭제 개정안 발의로 추가 변수가 남아 있다.

하나증권은 은행주가 지난주에도 KOSPI(-0.9%)를 크게 웃도는 -3.2% 하락하며 업종 PBR이 0.68배로 0.7배를 하회했다고 진단했다. 매크로적으로는 국채금리 상승과 원/달러 환율 급락(1,386원)이 은행에 우호적임에도, 반도체 쏠림으로 인한 수급 취약과 증시 거래대금 감소에 따른 신탁·브로커리지 실적 피크아웃 우려, 예금보험료 인상·국고채 담합 과징금 같은 부정적 뉴스플로우가 투자심리를 억누르고 있다는 분석이다. 3분기에는 거래대금 축소로 세전 약 5,400억원 규모의 신탁·수수료 감소가 예상되지만, 환율 하락에 따른 하나·우리·기업은행의 외화환산익 약 4,000억원이 이를 상당 부분 상쇄할 전망이다. 27일 한은 금통위에서는 8월 금리인상 가능성이 작지 않으며, 규제 이벤트는 부재하나 은행주는 당분간 쉬어가는 흐름을 유지할 것으로 보고 추가 큰 폭 조정은 제한적이라고 판단했다. 주간 선호 종목으로는 외화환산익 확대와 리바운드 기대감이 큰 우리금융(매수, TP 43,000원)과 PBR 0.39배 수준에서 수급 불안이 잦아든 BNK금융(매수, TP 24,500원)을 제시했다.