수집된 보고서

한미약품은 비만치료제 신약 에페글레나티드(에페)를 10월말 출시하고, HM17321 L/O 계약금 1.9억달러를 4분기에 인식함에 따라 2026년 매출 1.91조원(+23.4% YoY), 영업이익 4,960억원(+92.4%) 등 큰 폭 성장이 예상된다. 국내 비만치료제 시장이 연간 2조원 이상으로 확대되는 가운데 동사는 에페 출시 첫해 1,000억원 매출을 목표하나, 2형 당뇨 환자 처방 제한과 낮은 인지도 탓에 가격 경쟁력 확보가 관건이다. 도입 품목 로수젯·스피리바·오보덴스 성장도 지속되며 L/O·신약 라이선스가 구조적 성장 축이다. 현재가 453,000원은 52주 고점 626,000원 대비 -27.6% 수준이며, 2027F 매출 -17.4% 감소를 반영해 12개월 선행 PER(2027F 기준)은 33.0배까지 높아져 있다. 유안타증권은 목표주가 700,000원(상승여력 55%), BUY 의견을 유지한다.

우진은 원자력 ICI 교체와 삼성전자향 반도체용 온도센서를 성장 동력으로 내세우며, 4Q26에 한수원향 물량 집행이 몰리며 매출 258억원(+114% YoY), 영업이익 103억원(+398%)을 전망한다. 2026년 전체 매출 163억원(+8.5%), 영업이익 23억원(+65.3%)로 흑자 전환을 예상한다. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 23,000원(직전 32,000원에서 하향, 상승여력 108%)이며 두산에너빌리티·비에이이차이·태웅의 12MF PER 평균 36.9배에 30% 할인을 적용한 25.8배를 목표 멀티플로 사용한다. 현재가 11,080원은 52주 저점 부근으로 12개월 수익률 -29.9%, 2026F PER 14.1배·2027F PER 11.8배로 거래된다. 다만 실적 변동성과 원전 업종 멀티플 약세로 목표가가 하향된 점은 리스크다.

비에이치아이는 HRSG·보일러·원자력 BOP 부문이 동시에 고성장하며 2026F 매출 1,159십억원(+49.7% YoY), 영업이익 150십억원(+98.2%) 등 역대급 실적 전망을 제시했다. 동력은 2024~2025년 대거 수주한 HRSG 프로젝트와 필리핀 마리벨레스 보일러, 신한울 3·4호기 원자력 BOP의 매출 인식이며, 상세설계 단계 물량 절감과 고마진 비중 확대로 OPM이 9.8%에서 12.9%로 확대된다. 다만 연간 수주 가이던스를 기존 2조원에서 1~1.4조원으로 하향(동유럽 EPC 수주 불확실)해 단기 수주 모멘텀은 약화됐다. 유안타증권은 BUY와 목표주가 120,000원(현재가 49,450원, 상승여력 +143%)을 유지하며, 향후 추가 수주 가시화 시 실적 상향 여력이 충분하다고 판단한다. 주가는 1개월 -27.7%, 12개월 -13.5%로 빠지며 12개월 선행 PER(2026F) 13.0배, 2027F 10.9배로 거래된다.

KT는 AIDC·해저케이블·AX 등 AI 인프라 투자를 핵심 성장 동력으로 내세운다. 5년간 5조원을 투입해 AIDC 수전용량을 1GW로, 해저케이블은 1조원으로 38Tbps→128Tbps로 확대하며 '28~'29년 성장 집중이 예상된다. AX 매출은 '25년 대비 2배 이상, AIDC 사업가치는 '26년 0.38조원에서 '31년 1.28조원으로 확대될 전망이다. 다만 2026F 매출·이익은 일회성으로 역성장(-2.9%, -15.9%)이 예상되며 '27년 이후 점진 회복이 전제된다. 현재 주가 49,750원은 52주 저점 부근이고 12개월 선행 PER은 2026F 9.2배·2027F 8.6배로 저평가, 투자의견 BUY·목표주가 73,000원(상승여력 47%)을 유지한다.

SK텔레콤은 통신 본업의 이익 회복을 기반으로 AIDC(AI 데이터센터)라는 새로운 구조적 성장 엔진을 본격 가동하는 단계에 진입했다. SK호라이즌을 신설해 울산·충청·서남권 등 4~5개 거점에 GW급 AIDC를 순차 구축하고, 2029년 램프업 시작 후 2035년까지 5GW 규모로 확대하는 로드맵을 제시했다. SJC2·E2A 해저케이블로 글로벌 하이퍼스케일러 수요를 흡수하며 SK호라이즌 Equity Value는 6.3조원으로 추산된다. 3Q26 영업이익은 5,340억원(+1,002.1% YoY)으로 컨센서스 부합이 예상되고, 2026F 매출 17,718십억원·영업이익 2,017십억원 회복이 전망된다. 주가는 10/13 기준 80,000원으로 1개월 -12.0%, 3개월 -6.7%, 12개월 +47.3% 흐름을 보였고, 12개월 선행 PER은 2026F 기준 11.7배다. 유안타증권은 BUY 의견과 목표주가 118,000원(상승여력 48%)을 유지했다.

SK이노베이션은 지정학 리스크에 따른 국제유가 상승과 정제마진 Record High로 3Q26E 매출 29.8조원, 영업이익 3.7조원을 전망한다. 석유·윤활·E&S 등 비-배터리 부문 이익 개선이 2026~2027년 실적 상향을 견인하며, 메리츠증권은 Buy 의견과 적정주가 21만원(현재가 15.68만원, +33.9% 상승여력)을 제시한다. 다만 이 성장은 지정학 이벤트에 따른 에너지 인플레 헤지라는 일시적 사이클 회복 성격이 강해 2028E 매출 107.0조원, 영업이익 7.5조원으로 다시 감소하고 배터리 적자도 지속된다. 1개월 +8.3%, 6개월 +29.1%, 12개월 +50.8% 상승한 주가는 2026E PER 1.6배, 2027E PER 1.2배에 거래되며, 12M Fwd PER 밴드 차트가 제시되나 본문에 정확한 수치 명기는 없다.

현대글로비스는 중국 자동차 수출 급증에 따른 PCTC 사업의 구조적 성장 수혜가 핵심이다. 중국차 수출은 2026년 연간 1,164만대(+65% YoY)를 전망하며, 회사는 경쟁사 신규 선박 부재 상황에서 선대를 98척에서 2027년 120척으로 확대해 독점적 수혜를 누린다. 3Q26 매출 8.55조원(+16.2% YoY), 2027년 영업이익 2조5,645억원(+19.8% YoY) 성장이 예상된다. 메리츠증권은 Buy 유지, 적정주가 340,000원(현재가 180,600원 대비 +88.3%)을 제시하며, 2027년 EPS 기준 PER 6.4배로 Peer 평균 11.9배 대비 저평가됐다고 판단한다. 최근 1개월 주가는 -13.4%, 12개월 +13.8%를 기록했다.

신한지주가 롯데손해보험 지분 77.04%를 6,933억원(PBR 1배, 100% 인수 시 9,000억원)에 인수하고 2027년 내 EZ손해보험과의 합병까지 마무리하기로 했다. 인수에 따른 CET-1비율 하락은 19bp(잔여지분 포함 시 25~26bp)에 그쳐 관리구간 내 유지가 예상됨에 따라 적극적인 주주환원정책은 지속될 전망이다. 롯데손해보험의 자본보강을 위해 감자 후 이익잉여금 전환 4,600억원, EZ손해보험 증자자금 3,000억원 등을 활용해 원칙모형 기준 기본자본 K-ICS비율을 -18%에서 25%까지 회복시킬 수 있어 추가 자본투여 부담은 제한적이다. 동사는 3년 내 그룹 순이익 +1,200억원, ROE +20bp 중반, EPS +300원 중반의 시너지 효과를 제시했으나, 이는 롯데손해보험이 연간 순이익 1,200억원 이상(1H26 예외모형 손실 190억원)을 창출해야 달성 가능해 보험손익 정상화와 투자손익 안정화가 핵심 과제로 남는다.

HD건설기계는 데이터센터향 엔진 수요 확대를 구조적 성장 동력으로 내세우며 매수 의견이 유지됐다. 10월 Enchanted Rock과의 3,800억원 가스 발전용 엔진 공급 계약은 글로벌 엔진 기업들의 CAPA가 데이터센터 수요를 충족시키지 못하는 상황에서 장기 계약 형태로 전환된 것으로, 엔진 매출은 2025년 1,163억원에서 2027년 2,065억원으로 확대될 전망이다. 다만 중동 분쟁·고금리로 3Q26 매출·이익이 컨센서스를 하회할 전망이며 목표주가는 180,000원(12MF PER 15.0x 적용)으로 10% 하향 조정됐다. 현재 주가는 99,900원으로 52주 최고가 198,100원 대비 큰 폭 하락했고, 6개월 -38.0%, 1개월 -29.0% 하락 흐름이다. 12개월 선행 PER은 9.0x로 글로벌 피어 평균 17.1x 대비 현저한 저평가 상태다.

F&F의 3분기 실적은 국내 MLB 브랜드의 인바운드 매출 효과로 견조하지만, 중국은 리테일 재고 조정 영향으로 성장률이 둔화되며 회복이 더딘 상황이다. 애널리스트는 안정적 실적과 낮은 밸류에이션 매력을 근거로 BUY 의견과 6개월 목표주가 10만 원을 유지했다. 2026F 매출액은 2조 25십억원(+4.7%), 영업이익 519십억원(+10.9%)으로 완만한 이익 성장이 예상되나, 연간 실적 추이는 하향 수정되었다. 최근 1개월 절대수익률 +13.1%, 12개월 선행 PER 6.0배로 KOSPI 대비 12개월 상대수익률이 -31.3%에 달해 밸류에이션 매력 부각이 투자 포인트이다.

현대제철은 3Q26 영업이익 690억으로 컨센서스 1,093억을 하회할 전망이다. 비수기 물량 감소와 원료탄 가격 상승으로 스프레드 개선이 제한적이기 때문이다. 투자의견은 BUY, 목표주가 44,600원 유지로, 현재 P/B 0.2배 수준이 역사적 하단이라는 밸류에이션 매력이 핵심 논리다. 4분기에는 판가 인상분 온기 반영과 원재료비 하락으로 실적 개선이 예상되며, 주주환원정책 발표 모멘텀도 기대된다. 최근 주가는 1개월 -17.6%, 6개월 -31.4%, 12개월 -14.9%를 기록하며 부진했다. 2026F PER은 26.0배, 2027F는 11.0배로 낮아질 전망이다.

POSCO홀딩스는 철강 본업의 판가 인상과 판매량 확대로 3Q26 연결 영업이익 7,950억 원을 예상하며 컨센서스에 부합할 전망이다. 4분기 리튬 사업 실적 개선 모멘텀도 언급되나, 리포트 자체가 '연결 기준은 제한'이라 명시할 정도로 성장 폭은 제한적이다. 투자의견 BUY, 목표주가 550,000원(철강 23조+리튬 3.2조 반영) 유지이며, 핵심 스토리는 P/B 0.3배 역사적 하단 밸류에이션 매력이다. 최근 주가는 1M -10.5%, 6M -19.0%, 12M +13.7%로 KOSPI 대비 12M -35.7% 부진했고, 12개월 선행 PER은 2026F 기준 15.8배 수준이다.

대신증권은 세아베스틸지주에 대해 BUY를 유지하며 목표주가 61,700원을 제시했다. 3Q26 영업이익이 236억원으로 컨센서스(398억)를 하회할 전망이지만, 연말 한수원 CASK 입찰과 SST 공장 매출 본격화가 신사업 모멘텀으로 부각된다. 철강 본업은 중국산 수입산산 물량 증가와 스크랩 가격 약세로 실적 개선이 제한적이지만, 연결 매출이 2025년 3,652억원에서 2028년 4,966억원까지, 영업이익은 98억원에서 236억원까지 확대될 것으로 전망한다. 현재 주가는 44,500원으로 12개월 선행 PER은 20.1배, 2027F 기준 12.8배까지 낮아진다. 최근 주가는 3개월 +39.9%, 12개월 +89.4% 상승했으나 6개월 -29.5%로 변동성이 큰 흐름을 보였다. 다만 신규 사업의 실제 매출 실현과 AD 판정에 따른 수입산 영향 등에는 리스크가 남아 있다.

삼성중공업은 3Q26 매출 3.17조원(+20.4% YoY), 영업이익 3,405억원(+43.0% YoY)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록할 전망이다. 올해 수주목표 139억불을 무난히 초과 달성할 전망이며, 4Q 내 '프로젝트 제우스' 50MW급 FDC(해상 데이터센터) 2기 EPC 본계약 체결이 기대된다. FDC는 북미 육상 데이터센터의 인허가·용수 병목을 해결할 신시장으로, 2도크 활용 병렬 건조를 통해 상선 한계를 넘어선 탑라인·이익 성장이 가능하다. SK증권은 '28년 EPS 2,193원에 Target P/E 16배를 적용해 목표주가 35,000원(상승여력 90.6%)을 제시하며 매수 의견을 유지했다. 현재 주가는 18,360원으로 52주 최고가 34,400원 대비 큰 폭 하락해 있으며, 2027E PER은 10.2배 수준이다.

한화오션은 상선 피크아웃 우려를 해소하기 위해 해양(FPSO/FLNG)과 함정 수주 확대라는 새로운 성장 동력을 확보해야 하는 시점이다. 나미비아 비너스 FPSO(연내), 남미 FPSO 2기('27년), 캐나다 FLNG/FPSO('28년) 등 해양 수주 파이프라인이 구체화되고 있으며, 미 해군 충남급 호위함 해외발주 초도 2척 수주 가능성이 부각된다. 실적은 2026년 매출 15.9조원(+24.4% YoY), 영업이익 2.2조원(+92.1%)으로 큰 폭 성장 후 2027년 소폭 조정, 2028년 다시 성장 전환될 전망이다. 투자의견 매수 유지, 목표주가는 '28년 EPS 6,738원에 Target P/E 16배 적용하여 11만원으로 하향(상승여력 63.9%). 최근 주가는 52주 최고가 14.99만원 대비 큰 폭 하락했으며, 2026E PER 10.2배, 2027E PER 11.3배로 거래된다.

HD현대중공업은 2026E 매출 24.8조원(+41.1% YoY), 영업이익 3.9조원(+92.9% YoY)의 고성장이 예상되며, 4행정 중속엔진과 FDC 부문에서 글로벌 하이퍼스케일러들의 수요 확대가 상선 사이클과 무관한 새로운 구조적 성장동력으로 부상 중이다. SK증권은 매수 의견을 유지하며 목표주가 82만원(상승여력 123.7%)을 제시했고, 2027E PER 9.2배·2028E PER 7.9배로 선행 PER 기준 저평가 매력이 크다. 최근 주가는 52주 최고가 74.5만원에서 36.65만원까지 큰 폭 하락해 PER Band 기준 12배 부근의 역사적 저점 구간에 위치한다. 다만 중국 조선사들의 공격적 캐파 증설과 원가 경쟁력 확대에 따른 상선 멀티플 조정 리스크는 상존한다.

대한전선은 해저케이블·초고압 케이블 중심의 구조적 성장 스토리를 가진 기업이다. 신규 포설선 '스칸디 커넥터' 도입과 해저케이블 2공장 CAPEX로 제조-운송-포설-매설 턴키 역량을 강화하고 있으며, 영광낙월 해상풍력 프로젝트 등 해상풍력 시장 확대 수혜가 기대된다. 2026E 매출 4조 5,750억원(YoY +25.8%), 영업이익 2,270억원(YoY +76.8%), 수주잔고 4.8조원 등으로 실적 개선 흐름이 뚜렷하다. 글로벌 멀티플 하락을 반영해 목표주가는 61,000원에서 33,000원으로 하향되었으나, 현재 주가 24,700원 대비 상승여력 33.6%를 유지하며 매수 의견이다. 최근 주가는 52주 최고가 72,300원 대비 큰 폭 하락했고, 12개월 선행 PER(2027E 기준)은 31.3배 수준이다.

한국콜마는 K뷰티 글로벌 수요 확대와 스킨케어 매출 강세에 힘입어 고성장을 이어가고 있다. 3분기 연결 매출은 전년비 22.6% 증가한 8,374억 원, 영업이익은 58.6% 늘어난 957억 원으로 추정되며, 별도 법인 매출도 34.1% 성장했다. 2026년 연간 매출은 3조 2,190억 원(+18.2%), 영업이익은 3,550억 원(+48.0%)으로 전망한다. 북미 매출 +123%, 연우 +28% 등 해외 모멘텀도 뚜렷하며, 글로벌 MNC 수주 확대가 장기 성장 동력으로 부각된다. SK증권은 목표주가 18만 원, 매수 의견을 유지했다. 최근 주가는 52주 최고 16만 1,700원에서 12만 3,100원으로 조정되었고, 2026E PER 14.8배·2027E PER 12.6배 수준에서 거래된다.

SK증권의 2026년 10월 14일자 글로벌 탄소배출권 일일 시장 브리핑이다. 유럽·영국 배출권이 3개월 8~9%대 상승을 주도하는 가운데, 국내 KOC·i-KOC는 같은 기간 140~172% 폭등으로 글로벌 대비 가장 강한 강세를 보였다. 반면 미국 서부 CCA와 동부 RGGI는 3~4% 하락하며 지역별 방향성이 분기된 모습이다. 에너지 시장도 WTI·Brent·Dubai 원유, 유럽 TTF·JKM 천연가스, ARA 석탄이 3개월 +18%에서 +60%까지 급등하며 글로벌 에너지 가격 전반이 재가열 흐름을 나타냈다. 관련 ETF/ETN도 국내 4종이 주간 3~5%대 동반 상승했고, 국제유가는 중동 긴장과 러-사우변수에 혼조 마감했으며 포스코 배출 1위·전력망 확충 여론 등 국내 ESG 이슈가 함께 제시됐다.

SK증권이 미국 아마존 BSR 데이터를 바탕으로 K뷰티 브랜드의 주간 실적을 추적한 결과, K뷰티 유니버스 합산 BSR 점수가 전주 대비 +886pt 상승한 2,463pt로 반등했다. 상승을 주도한 브랜드는 medicube(884pt, +288pt), ANUA(492pt, +177pt), EQQUALBERRY(171pt, +79pt) 순으로, K뷰티 카테고리가 글로벌 더마·대형 브랜드(CeraVe, The Ordinary 등)의 점수 부진(각 -134pt, -144pt)을 메우며 상대적 모멘텀을 회복했다. 제품별로는 medicube의 콜라겐 젤리 크림(+66pt)·PDRN 관련 SKU군이, ANUA는 PDRN 하얏르론산 크림(+18pt)·나이아신아마이드 세럼(+34pt) 등 신제품 라인이 주간 상승 폭 상위권을 채웠다. 다만 이번 주 반등의 상당 부분이 medicube·ANUA 두 브랜드에 집중되어 있고, K뷰티 유니버스를 구성하는 33개 브랜드 대부분은 여전히 저점수의 BSR을 기록 중이라는 점에서, 전반적 트렌드 전환보다는 소수 대형주 중심의 선별적 회복에 가까우며 후속 주간 지속성을 확인할 필요가 있다.

펌텍코리아는 화장품 펌프 밸류체인 기업으로, 3분기 매출 1,222억원(+25.1% YoY)·영업이익 224억원(+46.2% YoY)으로 컨센서스를 상회했다. 인디·레거시 고객사 전반의 수출량 증대와 부국티엔씨 Capa 증설이 성장 동력이며, 27년 상반기 6공장 가동률 상승으로 매출 증가세가 가속화될 전망이다. 연간 실적 추정치 상향에 따라 목표주가를 87,000원으로 올리고 Buy 의견을 유지했다. 현재가 67,900원(10/12) 기준 27년 예상 순익 PER은 약 13배로 화장품 밸류체인 내 밸류에이션 매력이 돋보이며, 최근 1M +28.6%, 3M +55.4%, 12M +19.1%의 강한 상승 흐름을 보였다.

코스맥스는 K뷰티 수출 수요 확대와 색조 고객사 턴어라운드를 바탕으로 3분기 매출 8,261억원(+41.1% YoY)·영업이익 796억원(+86.4%)으로 전 지역 고성장을 기록했다. 국내는 수출 오더 급증으로 매출 +45.3% 성장했고, 미국 법인은 +73.5% 성장과 함께 흑자로 전환되며 글로벌 확장이 가속화되는 모습이다. 이에 2026E 매출 3,114억원(+29.8%)·영업이익 285억원(+45.8%)로 실적 추정치를 상향하고 목표주가를 37만원으로 제시했다. 주가는 3개월간 +71.1%(절대)·+100.4%(KOSPI 대비) 급등했으며, 12개월 선행 PER은 2027E 순익 기준 약 16배 수준에 거래 중이다. 다만 미국·동남아 일부 법인의 영업이익률이 여전히 낮아 흑자 전환의 지속성이 향후 리스크로 남아 있다.

달바글로벌은 북미·유럽 등 선진시장 중심의 신국가·신채널 확장으로 구조적 성장이 기대되는 화장품 기업이다. 3분기 매출 1,744억원(+52.8% YoY), 영업이익 340억원(+104.3% YoY)으로 시장 기대치 부합이 예상되며, 2026E 매출 737억원(+41.8%)·2027E 917억원(+24.4%) 성장이 전망된다. 북미 매출은 2024년 25억원에서 2027E 192억원, 유럽은 7억원에서 122억원으로 급격히 확대될 것으로 보이며 B2B 비중 상승으로 마진도 개선 흐름이다. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 26만원(하향)으로 27년 예상 순익 기준 업종 대비 멀티플 매력이 부각된다는 판단이다. 최근 주가는 3개월 -13.2%, 12개월 +7.7%(상대수익률 -39.1%) 흐름이며, 12개월 선행 PER(2027E 기준)은 12.4배 수준이다.

LG생활건강은 2025년 매출 -6.7%, 영업이익 -62.8%의 큰 부진을 겪은 뒤 2026년부터 회복이 기대되는 기업이다. 성장 동력은 화장품 사업부의 닥터그루트 채널 다변화(코스트코, 세포라 진출)와 브랜드 재분류 효과로, 화장품 매출은 2026년 +34.2%, 2027년 +13.0% 성장이 전망된다. 다만 3분기 닥터그루트 인큐베이팅 비용 확대로 화장품 영업이익률이 2%로 저하되며 시장 기대치(1,060억원)를 하회할 전망이다. 현재 주가는 262,500원(10/12 기준)으로 1개월 -9.8%, 12개월 -9.2% 하락했고, 2027년 예상 순익 기준 12개월 선행 P/E 14.8배로 저평가 구간이나 단기 실적 부진으로 횡보가 예상된다. 목표주가는 36만원으로 하향 조정했으나 BUY 의견은 유지했다.

영광은 엔진룸 모듈 등 조선해양 기자재를 제조하는 신규 상장 공모주다. 2025년 매출은 기저효과와 생산 시점 차이로 1,131억 원(-19%) 감소했으나, 영업이익률은 2.7%에서 10.9%로 끌어올렸다. 6월 말 수주잔고는 2025년 매출의 1.8배인 2,022억 원이며, 글로벌 신조선 발주량 증가(2026년 1분기 +40.3%)와 친환경 선박 전환, 글로벌 압력용기 시장 연평균 4.5% 성장 등 구조적 성장이 뒷받침된다. LNG 연료공급시스템·변압기 외함·수소 설비 등 신사업 확장으로 사업 영역 확대도 기대된다. 민트투자자문은 Peer EV/EBITDA 9.15배를 적용해 목표주가 16,300원을 제시했다. 본 리포트는 공모 분석으로 최근 주가 추이 언급은 없으며, 12개월 선행 PER 정보도 제시되지 않았다.

셀트리온은 바이오시밀러 신제품(램시마SC, 옴리클로)의 고성장이 환율 하락 부담을 상쇄하며 3Q26 매출 1조 5,000억원(+45.8% y-y), 영업이익 5,100억원(+69.2% y-y)을 기록했다. 2026년 매출 5조 6,450억원(+35.6% y-y), 영업이익 1조 8,840억원(+61.2% y-y) 성장이 예상되며, 바이오시밀러 규제 완화로 시장이 확대되는 가운데 대규모 포트폴리오와 글로벌 직접 판매망을 갖춘 셀트리온의 구조적 성장 기회가 확대되고 있다. 투자의견 BUY, 목표주가 25만원(현재가 18만 400원, 상승여력 38.6%)으로 소폭 하향되었으나 2027년에도 매출 +9.2%, 영업이익 +13.0% 성장세가 유지된다. 최근 주가는 1개월 +1.2%, 6개월 -5.2%, 12개월 +9.0%로 KOSPI 대비 12개월 -38.3%p 부진했고, 2026E PER 27.5배(2027E 26.0배) 수준이다.

HD현대중공업은 2026년 3분기 매출 5.9조원(yoy+33.6%), 영업이익 9,288억원(yoy+66.7%)을 전망하며, 2026F 연간 매출 24.3조원(+38.1%)·영업이익 3,790억원(+86%)의 고성장이 예상된다. 성장 동력은 미국 가스 수출 확대로 인한 LNG·LPG운반선 발주 강세와 2029년부터 본격 기여 예정인 엔진 증설이며, 상선 수주잔고의 고선가 물량 점진적 대체도 마진 개선을 뒷받침한다. 최근 주가는 12개월 절대수익률 -29%로 부진하나, 2027F 기준 PER 11.6배(2026F 13.8배)로 저평가 영역에 있다. 투자의견 매수, 목표주가 840,000원 유지.

헥토파이낸셜은 2026E 매출 2,250억원(+20% YoY), 영업이익 260억원(+67% YoY), OPM 11.6%로 실적 가속화를 전망한다. 성장 동력은 3Q26부터 재개된 간편현금결제 신규 서비스로 고마진 매출이 회복되는 데다, 크로스보더 정산이 글로벌 커머스에서 여행·항공으로 고객군을 확대하고 있다는 점이다. 중장기적으로는 써클 CPN과 Open USD 생태계 합류로 스테이블코인 정산 네트워크를 선점하겠다는 구조적 성장 스토리가 기업가치 재평가의 핵심이다. 현재 주가는 22,500원으로 52주 최고 40,300원 대비 큰 폭 조정됐고 12개월 KOSDAQ 상대수익률은 +54.3%, 최근 1개월은 -3.9%다. PER(2025 기준)은 22.5x이나 12개월 선행 PER 정보는 별도 명시되지 않았으며, 투자의견은 Not Rated로 목표주가가 제시되지 않았다.

LS증권은 한국전력의 장기 성장을 글로벌 원전 확대(유럽·중동·미국)와 국내 AI·반도체 3대 메가프로젝트에 따른 전력수요 폭증에 기댄 구조적 성장주로 평가한다. 단기적으로 중동전쟁 영향으로 3Q26 영업이익이 YoY -66% 대폭 부진할 전망이며, 목표주가를 48,000원에서 42,000원으로 하향했다. 2H26부터 원전 발전비중 확대와 새울 3·4호기 상업가동으로 실적 턴어라운드가 기대된다. 현재가 28,550원(10/12 종가), 52주 최고/최저 67,900/28,550원, 12개월 KOSPI 대비 초과수익률 -97.0%로 심각한 부진세를 보이고 있다. PER은 2026E 4.5배, 2027E 2.1배, 2028E 1.9배로 추정된다.

현대위아는 기계·방산 매각으로 legacy 사업을 정리하고, 멕시코 HEV 엔진 가동, 열관리·로봇 등 신사업 확대, 인도 등속 증설을 통해 구조적 전환을 도모하고 있다. 매출은 2025년 8.5조원에서 2028F 9.9조원으로 확대되고, 영업이익은 204→278억원, EPS는 3,641→6,468원으로 개선될 전망이다. 다만 방산 매각 후 연 400억원 규모의 단기 이익 공백과 러시아 공급 중단(분기 40억 적자)·완성차 생산 차질 등 리스크가 존재한다. 목표주가 75,000원, 투자의견 BUY 유지(상승여력 50.6%), 2026F P/E 9.9배·P/B 0.4배 적용. 최근 절대주가는 1M -13.2%, 3M -19.5%, 6M -36.8%, 상대주가는 6M -42.0%p 하락했으며, 52주 저가는 47,950원, 현재가는 49,800원이다. 12개월 선행 PER 정보는 리포트에 별도로 명시되어 있지 않다.