수집된 보고서

유진투자증권의 6/23 데일리 브리핑은 로봇·방산·조선 세 섹터의 주요 뉴스를 한눈에 정리한 자료다. 로봇에서는 클로봇의 두산로지스틱스솔루션 685억원 인수, 네이버랩스의 로봇 뇌 '디바인' 공개, 테슬라 옵티머스의 7월 양산과 대만 공급망 구축이 화제다. 방산은 백악관이 24일 방산업체를 소집해 DPA를 활용한 생산능력 확충을 압박하는 가운데, 폴란드의 PAC-2 GEM-T 10억달러 발주와 한-필리핀 방산 수출 논의가 진행 중이다. 조선에서는 캐나다 잠수함 사업에 대해 산업부 장관이 NATO 전략적 협력 가능성을 들어 신중한 입장을 표명했고, HD현대삼호 중대재해와 삼성중공업의 베트남 법인 설립, 나미비아 FPSO 발주 전망이 언급됐다. 다만 세 섹터 모두 전일 대비 주가가 하락한 종목이 다수였으며, 일부 조선주는 -10%까지 하락해 단기 모멘텀 부재가 확인된다.

지난주 글로벌 전기전자 섹터는 높은 주가 레벨과 금리 인상 우려로 조정을 받았고, 국내는 수급 부담이 더해지며 낙폭이 과대했다. 애플의 메모리 가격 인상 검토와 삼성전기의 퀄컴 AI200용 FC-BGA 양산 등 AI 병목 부품 관련 모멘텀은 지속됐으며, 일본·대만 MLCC와 글로벌 CCL 기업은 고부가 병목 부품 수요 기대에 힘입어 조정을 견뎌냈다. 교보증권은 전기전자 기업들이 역대급 실적 시즌에 진입했다는 점에서 펀더멘털 리스크는 제한적이라고 진단했다. 매크로 불확실성과 수급 노이즈가 남아 있지만, 빠른 실적 개선 속도를 기반으로 한 긍정적 주가 흐름을 기대한다고 밝혔다.

미국 태양광 공급망을 좌우할 Section 232 폴리실리콘 조사와 45X 세액공제 연장이 2026년 하반기로 미뤄지면서 국내 태양광주의 관망세가 이어지고 있다. Section 232 포고령은 7월 초~8월 초 사이로 예상되며, 관세 형태·수준·적용 대상 중 비중국산 면제 여부가 핵심 변수로, 비중국 폴리실리콘을 보유한 OCI 홀딩스에 가장 유리한 시나리오로 중국산만 강하게 억제하고 비중국산은 전 단계 예외를 부여하는 경우다. 45X 연장은 당초 6월 말에서 중간선거 이후로 미뤄졌으나, 분점 의회 구성 이후 다년 연장 통과 여건이 열릴 것으로 보인다. 교보증권은 232 발표가 8월로 지연될 수 있다는 우려가 과대 반영된 결과라며, OCI 홀딩스(매수, 목표주가 43만원)와 한화솔루션(매수, 목표주가 5.9만원)에 대해 발표 전 약세는 매수 관점에서 접근할 만하다고 판단했다.

지난 주 통신업종은 -9.8%로 KOSPI(-6.0%)를 하회하며, 기관은 3사 순매도, 외국인은 SKT만 순매수 전환했다. 5월 번호이동 건수는 58.4만건(+3.1% MoM)으로 갤럭시 S26 공시지원금 인상 영향으로 소폭 증가, SKT가 +7,224건 순증으로 알뜰폰 이탈 수요 흡수에 최대 수혜를 입었다. 세 통신사 모두 BUY(M)를 유지하며 목표주가는 SKT 11.8만 원, KT 7.3만 원, LGU+ 2.1만 원이고, 2026E 영업수익은 SKT 17.7조, KT 27.7조, LGU+ 15.7조 원으로 컨센서스와 큰 차이를 보이지 않는다. 주요 뉴스플로우로는 KT의 초개인화 에이전트 AI 상용화 청사진, LGU+의 5G SA 전국망 테스트, 110원 알뜰폰 초저가 출혈 경쟁 등이 제시돼 향후 ARPU·도매대가 압박이 지속성에 리스크로 작용한다.

2024년 밸류업 프로그램 발표 당시 PBR 0.5 미만 종목 중 72%가 상승하며 저PBR주에 정책 모멘텀이 확실히 반영된 반면, 2026년은 10월 저PBR 기업 리스트 공표·태그 표출, PBR 0.8배법, 자산 장부가치와 공정가치 차이 공시 의무화, PBR 1배법 등 저PBR를 명시적으로 겨냥한 보다 구체적이고 강제성 있는 정책들이 연이어 추진되고 있음에도 PBR 0.5 미만 종목 상승 비중이 38%, 0.5~1 미만 종목은 33%에 그쳐 시장 반응이 미미한 상태다. PBR 1 이상 대비 저PBR 그룹의 상승 비중 편차도 2024년과 달리 거의 사라져 정책 강도 대비 저PBR주의 소외가 지나치다는 판단이다. 반도체 수급 쏠림과 세법 개정안 효과의 선반영 등을 감안하더라도, 현재 주가는 정책 모멘텀을 충분히 반영하지 못해 향후 재평가 여력이 있다는 것이 리포트 핵심 논지다.

하나증권이 격주(2주 단위)로 발간하는 콘텐츠 캘린더로, 엔터테인먼트 업계의 음악·드라마·영화 컴백 및 개봉 일정을 관련사별로 정리한 정보성 자료이다. 직근 리뷰에서는 빅뱅 월드투어(약 150만명·31회), 라이즈 초동 약 129만장(전년比 +3%), 하츠투하츠 초동 약 39만장(+163%) 등 주요 음반·공연 모멘텀이 부각됐다. 캘린더에는 6월 하츠투하츠·NEXZ 일본 컴백, 7월 세븐틴 버논·TXT 연준·NCT WISH·에스파 일본 컴백, 8월 스트레이키즈 컴백이 예정돼 있고, 드라마 <김부장>·<아파트>·<오싹한 연애>·<최애의 사원>·<재벌X형사2>, 영화 <호프>의 방영·개봉 일정도 함께 포함된다. SM·JYP·HYBE·SBS·tvN·스튜디오드래곤·콘텐트리중앙 등 관련사들이 각 일정에 매핑돼 있으며, 별도의 투자 의견이나 목표주가 없이 콘텐츠 모멘텀을 한눈에 점검하는 것이 목적이다.

BGF리테일의 2026년 2분기 실적은 매출 2조 4,401억원(YoY +6.5%), 영업이익 796억원(YoY +14.6%)으로 기존 추정치를 약 20% 상회할 전망이다. 기존점 성장률은 1분기를 웃도는 3.7% 수준으로, 내·외국인 트래픽 확대, 담배 비중 축소·고마진 상품군 확대에 따른 수익성 개선, 점포 스크랩 효율화 효과 등 체질 개선이 동시에 작동한 결과다. 외국인 고객 비중이 1분기 대비 2%까지 올라 기존점 성장률을 1%포인트 끌어올렸고, 중국인 중심 방한 수요 회복세가 당분간 이어질 것으로 보여 외국인 트래픽 모멘텀은 지속될 전망이다. 물류 일회성 비용 발생에도 이를 상회하는 이익 성장이 예상되어 2026~2027년 EPS 전망치를 상향했다. 이에 투자의견 매수와 목표주가 19만 원을 유지한다.

유라클은 모바일 앱 개발 플랫폼 '모피어스' 기반의 안정적 수익 위에 AI 기업으로의 전환을 추진 중인 스몰캡으로, 올해 1분기 AI매출 비중이 전년 3.6%에서 9.5%로 확대되며 체질 개선 조짐을 보였다. LLM 최적화 플랫폼 '아테나' 수주가 이어지는 가운데 AI 인프라 관리 솔루션 '오르다'와 기업 특화 코드 자동화 '코드어시스턴트'에 대한 관심이 높아지면서 하반기부터 AI매출 비중이 급격히 늘어날 전망이다. 다만 2026년 연결 기준 매출액 466억원(+6.5% YoY), 영업손실 35억원으로 적자가 지속될 전망이며, 분기 손익분기점은 4분기, 본격적인 턴어라운드는 2027년에나 가능할 것으로 예상된다. 향후 AI매출이 지속적으로 확대되는지 여부가 AI 기업 전환 성패를 가늠할 핵심 지표가 될 것이다.

DL이앤씨가 사우디 국세청으로부터 약 8,533억원 규모의 법인세 과세 통보를 수령하며 주가가 20.1% 하락했다. 과세는 2006~2019년 사우디 EPC 프로젝트 관련으로, 한국 본사 수행 업무를 사우디 고정사업장(PE) 귀속 소득으로 간주한 세무 분쟁이다. 회사는 PE 인정 여부, 이중과세, 제척기간 경과 등을 쟁점으로 제시하며, 제척기간 이슈를 감안하면 실제 부담액은 약 160억원 수준까지 축소될 수 있다고 설명한다. 이의신청과 조세심판, MAP 등 불복 절차가 최소 5년 이상 소요되어 단기 현금 유출 가능성은 없으며, 유진투자증권은 BUY 의견과 목표주가 144,000원을 유지했다. 본업 경쟁력 훼손과 무관한 사안으로 SMR 확대와 이란 재건 수혜 등 기존 투자 포인트는 유효하며, 과도한 주가 조정으로 중장기 매수 기회로 판단된다.

하나증권은 오리온에 대해 2분기 연결 매출 8,643억원(YoY 11.2%), 영업이익 1,390억원(YoY 14.4%)을 추정하며 계절적 비수기에도 견조한 탑라인이 이어질 것으로 전망했다. 4~5월 누계 기준 국가별로는 중국 YoY 21.9%, 베트남 13.9%, 러시아 24.5%의 매출 성장을 기록했고, 올해 실적 개선의 핵심은 중국으로 연 매출 1.4조원 돌파와 간식·온라인 채널 확대로 약 10년 만의 두 자릿수 탑라인 성장이 예상된다. 러시아는 쇼트닝 등 원가 하락으로 4~5월 누계 영업이익이 YoY 54.3% 급증했으며, 매수 의견과 12개월 목표주가 22만 원을 유지했다.

삼익제약은 전문의약품과 CMO를 양대 축으로 하는 중소형 제약사로, 올해 초 'Re-Leap 2030' 중장기 계획을 통해 5년 내 매출을 현재 대비 두 배로 늘려 1300억원 수준까지 키운다는 목표를 제시했다. 1분기 매출은 전년 동기比 10% 이상 성장했으나 판관비 부담으로 영업이익은 오히려 줄었고, 영업이익률은 5% 내외에 머물러 수익성 확보가 핵심 과제다. 이를 위해 CMO에서는 이층정·난용성 제제 기술을 앞세워 수주 확대를, 자회사 팜베이에서는 KGSP 부합 물류센터를 자체 구축해 1Q27부터 가동하며 외부 물류비를 내재화하겠다는 계획을 밝혔다. R&D 측면에서는 마이크로스피어 기반 장기지속형 주사제 SLIM2401(류마티스관절염·원형탈모) 등 파이프라인을 확보하고 있다. 하나증권은 IPO 주관사 자격으로 이 보고서를 작성해 별도 투자의견을 부여하지 않았으며, 2026~27년 매출은 665억~751억원, 영업이익은 33~38억원 수준을 예상했다.

하나증권은 DL이앤씨에 대한 사우디 법인세 추징 8,533억원 통지가 손익에 영향 없는 이벤트라며 Buy 의견과 목표주가 12만 원을 유지했다. 사우디 측이 본사 EP(설계·조달) 용역을 현지 수행으로 일방 간주한 과세에 대해 ①계약상 EP/C 구분, ②10년 소멸시효 만료(2006~2015년분), ③한·사우디 조세조약상 이중과세의 세 가지 반박 논거를 제시했다. 불복 절차는 통상 5년 이상 소요되어 기간 중 세액 납부 의무가 없으므로 실적 영향은 없다는 판단이다. 주가는 26년 추정 EPS 기준 PER 5.8배까지 빠지며 과도하게 하락했고, 이란 수주 기대·영국 엑스에너지 SMR 파트너쉽·국내 데이터센터 수혜를 고려할 때 매력적이라고 봤다. 다만 거시 불확실성으로 변동성이 큰 구간이므로 이란·미국 간 종전 확정 후 적극 매수를 권고한다.

ISC는 반도체 테스트 소켓 업체로, 2분기 매출 730억원·영업이익 219억원(OPM 30%)을 예상하며 GPU와 서버 CPU향 테스트 소켓 확대가 성장을 이끈다. 하반기에는 신규 시설 가동과 차세대 AI 가속기향 소켓 공급 본격화로 실적 가속이 전망되며, 26년 연간 매출 3,145억원(+43%), 영업이익 1,054억원(+76%, OPM 33%)을 달성할 것으로 본다. 수요 급증에 대응해 생산능력을 27년 하반기까지 4,000억원 규모로 확대하고 복수 고객사와 LTA를 협의 중이며, 칩 고성능화·대면적화에 따른 수급 타이트닝이 지속될 것으로 판단된다. 목표주가는 27년 예상 EPS 6,200원에 글로벌 동종업체 평균 PER 41배를 적용해 25만원으로 상향 조정하며 BUY 의견을 유지한다.

이마트 대형마트 본업은 홈플러스 59개점 폐점 반사이익으로 기존점 성장률이 1분기 YoY 2%, 4~5월 4~5%까지 확대되며 양호한 흐름을 보인다. 트레이더스·에브리데이·호텔(올해 영업이익 600억 이상)·프라퍼티도 실적 개선이 이어지는 반면, 온라인 계열사는 발목 잡는 요인이다. 쓱닷컴은 GMV 6조원에 정체된 채 2025년 영업적자 1,000억원에서 올해도 700억원 적자가 예상되고, 스타벅스는 가습기 리콜 비용과 마케팅 논란으로 2분기 부진, G마켓도 분기 400억원 내외 지분법손실이 불가피하다. 하나증권은 2분기 연결 영업이익을 720억원(YoY +232%)으로 추정했으나, 이커머스 계열사 실적 불확실성 해소가 추세적 주가 회복의 전제라고 진단했다. 투자의견은 담당자 변경으로 Not Rated이며, 현재 12MF PER 12.7배에 주당 최소배당금 2,500원 상향과 자사주 2.9% 소각 등 밸류업 프로그램이 진행 중이다.

제닉은 국내 최대 하이드로겔 마스크팩 제조사로, 시트형에서 하이드로겔로의 수요 전환에 힘입어 최근 2년간 매출이 연평균 약 70% 폭증하며 초호황을 보이고 있다. 1분기 매출은 신제품 효과로 역대 최고치를 경신했으나, 신제품 수율 저하와 100% 초과 가동에 따른 특근비 등으로 영업이익률이 한 자릿수 중반까지 떨어졌다. 폭증하는 수주에 대응해 생산라인을 1분기 8개에서 5월 11개로 38% 확대했고, 7월 추가 증설과 3개 라인 확장도 검토 중이라 하반기에도 성장세가 이어질 것으로 보인다. 미국 아마존·세포라에서 마스크팩 1위를 지키는 최대 고객사를 중심으로 영국·폴란드·네덜란드 등 유럽으로 수요가 빠르게 확산되고 있으며, 올해 매출 1,500억원대·OPM 16% 초반이 전망된다. 다만 증설에도 가동률이 여전히 100%를 상회해 수익성 정상화 시점이 주요 리스크로 남아 있다.

DL이앤씨가 사우디아라비아 과세당국으로부터 2006~2019년 사업연도 대상 약 8500억 원 규모의 법인세 부과 통보를 받았다. 동사는 한국 본사의 설계·조납 업무를 사우디 고정사업장 소득으로 간주한 과세에 대해 한-사우디 조세조약 위반(이중과세), 부과 제척기간 경과, 과세근거 부재 등 중대한 하자가 있다고 반박하며 현지 불복과 상호합의절차(MAP) 등 법적 수단을 동원해 대응할 방침이다. 불복 진행 중에는 납부 의무가 없고 최소 5년 이상 소요될 전망이며, 제척기간 경과분을 제외하면 부담 규모도 160억 원대까지 축소돼 펀더멘털 영향은 제한적이라는 판단이다. 한화투자증권은 공시 직후 주가가 20% 급락해 건설업종(-9.8%) 대비 과도한 반응이었다며 투자의견 BUY와 목표주가 11만 원을 유지했다.

한화투자증권은 현대모비스의 로보틱스 사업 부상이 가속화된다며 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 810,000원으로 대폭 상향했다. 보스턴다이내믹스 Atlas 양산 준비가 구체화되면서 그룹 내 로봇 부품 양산개발의 핵심 주체로 자리매김했고, 현지 35만개 규모 액추에이터 라인 구축 계획까지 제시했다. 차량부품 본업도 affordable EV 본격 양산에 힘입어 전동화부문 매출이 한 자릿수 중반대 성장세를 보일 전망이며, A/S의 25%대 고마진 지속으로 2분기 영업이익 9,000억원대 달성이 예상된다. 2028~2032년 5년간 로봇 부품 매출은 연평균 7,500억원 수준으로 확대될 것으로 봤고, 글로벌 로봇부품 평균 멀티플을 적용해 로봇 사업 가치만 12조원 이상을 인정했다. 다만 BD IPO에 따른 주주간 옵션 만기와 추가 유상증자 가능성이라는 변수 역시 잔존한다.

유디엠텍은 자동화 제조설비의 제어 로직과 신호 흐름 자체를 분석해 고장·불량 원인을 진단하고 디지털 트윈 기반 예측·최적화까지 제공하는 산업용 AI 소프트웨어 기업으로, 자동차·2차전지·전기·전자 등 전방산업에 솔루션을 공급한다. 반도체·2차전지 등 공장 증설 확대, 숙련 인력 부족과 인건비 상승, 그리고 중대재해처벌법 등 규제 강화로 자동화 설비 AI 솔루션에 대한 구조적 수요 성장이 뚜렷하다는 것이 분석의 핵심이다. 다만 1Q26 매출 9억원(+41% YoY), 영업적자 6억원(OPM -63%) 수준이고 2025년 매출 32억원·영업적자 36억원으로 절대 규모가 작아 전방산업 설비투자 사이클에 실적 변동성이 크게 노출된 초기 단계 기업이다. 2026년 SK케미칼·글로벌 완성차향 신규 수주가 이어지며 수주 모멘텀이 회복 조짐을 보이나, 투자의견 N/R에 목표주가도 미제시된 상태로 향후 수주가 반복·확산 수주로 전환되는지가 주가 반등의 관건이다.

엑셀세라퓨틱스는 동물·인체 유래 물질을 배제하고 화학적으로 정의된 원료만으로 세포를 배양하는 3세대 화학조성배지를 세계 최초로 상용화한 국산 전문기업으로, 일본 펩티드그로스 및 중국 블루메이지와 판권·공급계약을 체결해 글로벌 고객 기반을 확보했다. 줄기세포·엑소좀 치료제 임상 확대로 세포유전자치료제 시장이 25년 19.6조원에서 30년 103.9조원까지 확대될 전망이며, 배지 시장도 1.6조원에서 8.5조원으로 성장하면서 글로벌 규제 강화에 따른 3세대 배지 전환의 직접 수혜가 기대된다. 1Q26 매출액은 10억원으로 전년동기 대비 210% 증가해 2분기 연속 외형 성장을 시현했으나, 이는 저마진 유통 상품 매출 중심이며 영업이익은 29억원 적자를 지속해 주력 배지 매출의 Lock-in 전환이 향후 성패를 가른다. 25년 기준 매출 19억원, 영업적자 109억원, ROE -134.4% 등으로 수익성은 아직 확보되지 않았으며, 투자자문은 N/R이다. 핵심 리스크는 글로벌 파이프라인 안착 속도와 적자 폭 확대다.

삼진식품은 업계 최초로 어묵 전문 베이커리 매장을 도입해 국내 어묵 산업을 브랜드화한 대표 기업으로, 원재료 조달부터 유통까지 밸류체인을 내재화하여 원가 경쟁력과 다변화된 채널을 확보하고 있다. 향후 성장 동력은 K-푸드 글로벌 확장으로, 서양 입맛에 맞춘 상온 어묵을 개발해 미국 H마트에서 코스트코·월마트로 채널을 넓히고 대만·중국 등 해외 거점도 잇따라 내고 있다. 1Q26 매출 333억원(+9.3% YoY), 영업이익 39억원(+66.8% YoY, OPM 11.7%)으로 설 선물세트와 수출 증가에 따른 영업 레버리지 효과로 수익성이 크게 개선됐다. 다만 상장 후 주가가 52주 고점 대비 큰 폭으로 조정됐고, 1Q26 수출 비중은 아직 3.6%에 불과해 확대 속도와 상장 1년 뒤 도래하는 보호예수 해제에 따른 수급 변화를 함께 확인하며 접근해야 한다.

롯데렌탈이 2분기에 매출과 영업이익 모두 시장 컨센서스를 상회하는 호실적을 기록할 전망이다. 국내 렌탈 1위 사업자의 입지를 바탕으로 장기·단기 렌탈 양쪽에서 점유율 확대와 평균이용가격 상승이 동시에 나타나며 수익성이 개선되고 있다. 외국인 관광객 증가와 제주도 장기 렌탈 수요 확대로 단기 렌탈 성장이 두드러지며, 3분기에는 분기 기준 역대 최고 매출과 영업이익 달성이 예상된다. 2026~2029년 매출과 영업이익이 연평균 한 자릿수 중반에서 10% 초반 수준으로 성장하며 이익률도 우상향할 것으로 보인다. 현재 주가는 2026년 예상 P/E 6.9배, P/B 0.6배로 저평가 상태여서, 대신증권은 매수 의견과 함께 2026년 BPS 기준 목표 P/B 1배를 적용한 46,000원 목표주가를 유지했다.

2026년 6월 23일 국내 증시는 그간 반도체 쏠림에 따른 차익실현 매물이 쏟아지며 KOSPI 9.99%, KOSDAQ 7.94% 급락했고 KOSPI는 올해 4번째 서킷 브레이커가 발동될 정도로 패닉 매물이 출회됐다. 미국도 AI 인프라 투자 수익성·차입 부담 우려로 기술주 중심 약세를 보였으나 마이크론 등 반도체 랠리는 지속돼 글로벌 반도체 양극화가 심화됐다. 외국인·기관은 SK하이닉스·삼성전자 등 반도체 대형주를 대량 순매도하며 매도세를 주도했고, 개인이 8.5조원 이상 순매수하며 방어에 나섰으나 지수 하락을 막기엔 역부족이었다. SK스퀘어는 SK하이닉스 지분 가치 재평가 기대으로 장중 신고가를 경신했으나 결국 약세로 전환됐다. MSCI 선진국 지수 편입 불발로 시장 접근성 우려가 재차 부각됐으며, 이번 주 예정된 미국 PCE 물가지표가 예상치를 상회하면 금리 부담이 재자극될 수 있어 인플레 안도감 확보가 핵심 변수로 부상했다.

KB증권 모닝코멘트(6/24)는 AI 과열 우려와 매파적 연준 기조가 겹치며 글로벌 증시가 일제히 출렁였다고 진단했다. 필라델피아 반도체지수가 한 거래일에 두 자릿수 폭락하는 등 반도체 섹터가 직격탄을 맞았고, 마이크론과 ARM을 필두로 AI 밸류체인 전반에 매도세가 확산되며 나스닥이 S&P500과 다우 대비 부진했다. 방어적 순환매로 다우지수는 보합권에 머물렀고, J&J·머크 등 헬스케어 대형주와 월마트로 자금이 이동했다. 안전자산 선호로 미국 10년물 국채금리는 소폭 하락, 달러인덱스는 강세를 보였으며, 호르무즈 해협 긴장 완화에 따른 유가 추가 하락도 눈에 띄었다. 주간에는 마이크론 실적과 1분기 GDP 확정치, 5월 PCE 물가지수 등 핵심 지표가 연이어 발표될 예정이어서 반도체 밸류에이션 조정과 연준 정책 경로가 시장 방향을 가를 변수로 부상했다.

SK증권의 일일 탄소시장 데일리 리포트로, 유럽·미국·한국·중국 등 주요 배출권의 현물·선물 가격과 글로벌 에너지 가격, 그리고 국내외 탄소배출권 ETF·ETN 수익률을 한 화면에 정리한 자료다. 유럽 EUA는 80.7유로로 3개월간 14.1% 상승했고 미국 RGGI는 56.6%, 영국 UKA는 47.8% 등 선진국 배출권이 3개월 강세를 보였다. 반면 국제유가는 호르무즈 해협 운항 재개 기대 속에 WTI 73.2달러, 두바이 69.3달러로 1개월간 24~27% 급락하며 약 넉달 만의 최저치를 기록했고, 유럽 TTF 천연가스와 JKM LNG도 3개월 기준 20%대 하락 흐름을 보였다. 국내에서는 정부가 EU 탄소국경조정제도(CBAM) 대응 설명회를 열어 수출기업의 대응 역량 강화에 나섰으며, 재생에너지 100GW 보급 기조 속에서 태양광·풍력 업계가 KPX 규칙 개정을 촉구하는 등 정책 수급 이슈도 병행 부각됐다. 전반적으로 선진국 탄소배출권 시장은 구조적 상승세를, 전통 에너지는 지정학적 완화로 약세를 보이며 탄소·에너지 가격 간 괴리가 심화되는 흐름이다.

2026년 6월 24일 SK증권 아침 브리핑은 AI 인프라 투자 과열 우려와 금리 인상 우려로 글로벌 증시가 일제히 하락한 모습을 정리한 데일리 마켓 리포트다. 미국은 기술주 매도세에 나스닥 -2.2%, S&P500 -1.4%로 마감했고 유럽·중국도 기술주 약세에 동반 하락했다. 국내는 코스피 -10.0pt, 코스닥 -7.9pt로 빠지며 SK하이닉스·삼성전자가 -12%대 급락했고, 양 시장 사이드카와 코스피 서킷브레이커가 발동될 정도로 반도체 쏠림 청산이 두드러졌다. VIX는 +12.8% 급등하며 투자심리 악화를 반영했고, 국고채 3년 -4.0bp, 미국채 2년 -2.7bp 등으로 안전자산 선호 흐름이 나타났다. 외국인 수급이 동반 약화되며 단기 과열 우려가 해소될 때까지 기술주·반도체 변동성이 지속될 가능성이 높다.

마이크론 실적 발표를 앞둔 차익실현과 분기말 리밸런싱 영향으로 미국 증시가 반도체 업종 중심 약세에 하락 마감했다. 필라델피아 반도체지수는 -7.87% 급락하며 마이크론(-13.18%), 샌디스크(-13.64%), 엔비디아(-4.13%) 등이 동반 하락했고, 제약·필수소비재로의 순환매로 다우지수가 상대적으로 아웃퍼폼했다. 국내 증시는 SK하이닉스(-12.47%), 삼성전자(-12.31%) 등 대형주 약세에 코스피가 약 -10% 폭락하며 서킷브레이커가 발동됐고, VKOSPI는 +2.35% 상승한 89.41을 기록했다. 외국인·기관 모두 KRX에서 4조원 이상의 순매도를 기록했다. 한국시간 25일 새벽 마이크론 실적에서 기대치를 상회하는 개선 흐름이 확인될지가 핵심 변수로, 반도체 쏠림과 변동성 확대가 지속될 가능성이 높다.

2026년 6월 24일 국내 증시는 연준 긴축 우려와 빅테크 폭락론, 차익실현 욕구가 맞물리며 급락했다. 코스피는 전일 대비 10.0% 하락한 8,203.8P에 마감하며 서킷브레이커가 발동됐고, 코스닥도 7.9% 하락한 891.5P로 거래를 마쳤다. 외국인 투자자는 양시장에서 각각 4조 원 이상의 순매도를 기록하며 매도세를 주도했다. 업종별로는 IT가 상대적으로 견조했던 반면 경기소비재(-17.7%), 소재(-17.6%), 산업재(-14.3%) 등 실물경기 관련 섹터가 큰 폭락했다. 다만 인바운드 호조에 따른 실적 기대감으로 편의점 관련 소비재에는 매수세가 유입되며 뚜렷한 대비를 보였다.

2026년 6월 24일 유안타 모닝 스냅샷은 글로벌 증시의 동반 급락을 조명한다. 코스피는 전일 대비 910.71pt(-9.99%) 폭락한 8,203.84pt로 마감하며 미국-이란 불확실성과 레버리지 상품 중심의 수급 쏠림이 변동성을 키웠다는 분석이 제기됐다. 미국 증시에서도 AI 인프라 과도한 CAPEX와 부채 증가 우려로 메모리·반도체 차익실현이 집중되며 NASDAQ(-2.21%)과 필라델피아 반도체지수(-7.87%)가 급락했다. 닛케이(-3.55%)와 상해종합(-1.37%)도 미국 기술주 조정과 차익실현 매물 영향으로 하락 마감했고, 외국인·기관 동반 순매도(외국인 -38,723억원, 기관 -6,595억원)가 수급 악화 우려를 키웠다. BofA와 도이체방크가 9월 연준 금리 인상을 전망하면서 추가 리스크 요인으로 부상했다.

유안타증권은 6/23 장중 KOSPI·KOSDAQ가 5.5% 이상 급락하며 매도 사이드카가 발동된 상황에서, 이는 반도체 대형주 차익실현과 기술적 조정에 따른 한국 고유 현상이지 아시아·매크로 변동성 때문이 아니라고 진단했다. SK하이닉스 8거래일 연속 상승에 따른 RSI 76.2 과매수 진입과 KOSPI 시가총액 상위 4개 종목 비중 63.2% 쏠림이 지수 낙폭을 키웠다는 분석이다. 다만 5천~9천 포인트 돌파 직후 평균 6.25거래일 내 5% 이상 낙폭이 반복되어 온 역사적 패턴에 비추어 금일 조정은 '통과의례' 수준이며, 12개월 선행 PER 8배 미만 재진입은 저가 매수 기회로 활용 가능하다고 봤다. 25일 마이크론 실적 확인 후 반도체 이익 추정치 재상향과 2분기 호실적 기대감을 근거로 반도체·IT 중심 대응을 재차 권고했다.

유진투자증권은 6월 23일 KOSPI -10.0%, KOSDAQ -7.9% 급락을 반도체 대형주 차익실현과 9천선 돌파 직후의 통과의례적 조정으로 진단했다. 이 폭락이 아시아 전반이 아닌 한국 단독 이벤트였고 매크로 변수 급변동도 부재했다며 펀더멘털 균열 가능성은 낮다고 봤다. SK하이닉스·삼성전자 등 시총 상위 4개 종목이 KOSPI의 63.2%를 차지해 하락이 지수에 증폭된 구조이나, 이들의 2분기 합산 영업이익 추정치가 KOSPI 전체의 71%에 달해 이익 기반 없는 과열로 보기는 어렵다고 판단했다. 조정으로 12개월 선행 PER이 8배 미만으로 내려앉았고, 1,500원대 환율·메모리 강세·견조한 수출을 종합하면 2분기 호실적과 EPS 상향 기대는 유효하다고 봤다. 분수령은 25일 마이크론 실적으로, 반도체·IT 대응 전략을 재차 강조했다.