수집된 보고서

LS증권 주간 ESG 뉴스는 AI 전력 수요가 에너지 전환의 핵심 변수로 부상했다고 정리했다. EIA는 미국 전력 소비가 '27년 4,399TWh로 사상 최대, 재생에너지 비중도 27%까지 확대될 것으로 봤으며, 캐나다·독일은 AI 대응과 국방비 확보를 위해 가스발전 규제 완화와 히트펌프 보조금 삭감으로 선회했다. 기업 현장에선 아마존이 호주 130MW 태양광·220MWh ESS 배터리 PPA를 체결하고, CATL·Octopus는 유럽 전기트럭 배터리 교환소 30곳 구축에 합의해 탈탄소 투자를 이어갔다. 반면 호주 AustralianSuper는 넷제로 선언 후 매각했던 Whitehaven Coal에 재투자해 논란이 됐고, 싱가포르 Temasek도 지속가능 포트폴리오 7% 성장에도 '30년 감축목표 달성이 어려울 전망이다. 이처럼 재생에너지 보급과 기업 ESG 투자가 확대되는 가운데, 기관투자자의 탈탄소 목표와 이해상충 사례가 동시에 부상하고 있다.

키움증권이 AI 사이클이 단순 GPU를 넘어 시스템 단위로 확산되며 하드웨어 부품의 '비커머디티화'(구조적 가치 재평가)가 진행 중이라고 진단한 섹터 보고서다. AI CAPEX는 공급을 여전히 초과하고, Hyperscaler 외 Enterprise·Sovereign 수요가 다변화하며 하드웨어 사이클이 장기화한다는 것이 핵심 논리다. 랙당 Contents 증가와 함께 FC-BGA, 서버용 MLCC, 고부가 CCL 등 병목 부품군의 쇼티지가 심화돼 가격 상승 사이클이 시작 단계에 있으며, 글로벌 공급사 한정으로 장기간 지속될 전망이다. 삼성전기(매수, 목표주가 280만원), 두산(매수, 220만원), 이수페타시스(매수, 19만원), 심텍(매수, 19만원)을 4대 Top-Pick으로 제시하고, LG이노텍·LG전자·기가비스·대덕전자·해성디에스도 매수 의견을 신규 개시했다. 메모리 가격 약세 시에도 부품주의 실적은 쇼티지 효과로 디커플링이 가능하다고 보고, 하반기 가격 인상이 본격화될 경우 멀티플 방어와 추가 리레이팅이 기대된다.

하나증권은 현대차·기아에 대해 BUY와 목표주가 76만원·22만원을 유지하며, 2분기 영업이익을 현대차 2.90조원(추정치 하회), 기아 2.89조원(소폭 상회)으로 전망했다. 현대차는 국내·인도 생산차질과 모델 노후화로 도매판매가 7% 감소한 반면, 기아는 EV3·EV4·EV5·PV5 등 신차 효과와 인도 회복으로 도매판매가 4% 증가했다. 가격 효과는 HEV/EV 비중 상승과 원/달러 환율 +7% 상승으로 긍정적이었으나, 재료비와 판매보증비용 증가로 수익성은 다소 하락했다. 하반기에는 생산차질 해소, 볼륨·친환경차 신차 라인업 확대, HEV 호조, 우호적 환율로 실적 모멘텀이 개선될 전망이며, 주가는 2분기 실적 확인 후 3분기 중순까지 변동성 구간을 지나 로봇·자율주행 모멘텀(BD RMAC, SDV Pace Car 등)으로 상승 동력을 회복할 것으로 예상한다.

DS투자증권은 글로벌 LNG 프로젝트 확충에 더해 선령 20년 이상 스팀 터빈 LNG선 약 120척의 폐선 교체 수요까지 반영할 경우, 2032년까지 연평균 90~110척의 LNG선 발주 수요가 지속될 것으로 전망했다. 카타르발 대규모 발주 지연과 FEED 단계 프로젝트들의 SPA 물량 확대가 더해지면 LNG선 호황 사이클이 5년 이상 장기화될 여지 충분하다고 봤다. 2026년 상반기 국내 조선사들은 36척을 수주하며 연간 수주 실적을 이미 초과했고, 신조선가는 2.50~2.54억 달러 수준에서 원화 기준 선가가 꾸준히 우상향하고 있다. 하반기 미국 LNG 프로젝트 기반 대규모 발주 랠리와 중국 슬롯 포화로 국내 조선사 수주 잔고와 이익 성장은 지속될 전망이다. 이에 LNG선이 국내 대형 조선사 실적의 50% 이상을 견인하는 핵심 선종이라는 점에서 조선 업종 매수 의견을 유지했다.

이마트의 2분기 실적은 전년 동기 대비 매출 1.6%, 영업이익 211.6% 성장한 모습을 보일 전망이다. 할인점과 트레이더스의 동일점포 성장률이 각각 3%, 5% 수준에 이를 것으로 예상되며, 경쟁사 영업력 약화에 따른 집객력 회복과 가전업체의 공격적 판촉이 주요 동력으로 작용한다. 여기에 G마켓코리아 연결 제외 효과도 실적을 뒷받침할 전망이다. SCK 논란과 신세계건설 충당금 이슈는 단기적으로 추정치를 하회할 수 있는 리스크이나, 기존 부실의 회계적 인식 과정일 뿐 펀더멘탈 훼손과는 구분된다. 사업부 재편과 호텔·신세계프라퍼티의 구조적 성장이 예상되는 가운데 본업 회복이 가시화되면서 펀더멘탈은 점진적으로 강화될 전망이며, 매수 의견과 12만 원 목표주가가 유지되었다.

키움증권이 HD건설기계에 BUY 의견을 유지하며 목표주가 245,000원을 제시했다. 2분기 영업이익 2,112억원(OPM 8.7%, +44.8%)으로 시장 기대치를 소폭 상회할 전망이다. 성장 동력은 유럽·아프리카 등 신흥 자원국 중심 건설기계 수출 호조와 중대형 제품 믹스 개선, 그리고 직전 분기 대비 2배 이상 늘어난 북미향 가스엔진 수출이다. 2026년 전체 영업이익은 7,895억원(+72.7%), 2027년은 9,532억원(OPM 9.4%)으로 연착륙이 예상되며, 하반기에는 신흥 자원국 광산 개발 확대·유럽 인프라 투자 회복과 함께 군산 공장 증설 마무리 후 초대형 발전·방산 엔진 생산이 늘며 구조적 성장이 이어질 전망이다. 펀더멘털 개선에도 불구하고 주가가 연중 고점 대비 37% 조정되며 글로벌 peer 대비 저평가 매력이 부각됐다.

두산밥캣의 2분기 실적은 북미 비주택 부문의 건설장비 수요 회복에 힘입어 시장 기대치 부합 수준이 예상되며, 4월 소형 장비 판가 인상 효과로 수익성도 소폭 개선될 전망이다. 동력은 리쇼어링·데이터센터 건설·인프라 투자에 따른 북미 비주택 수요 확대와 232조 관세 인하(25%→15%)로 하반기 관세 부담이 줄어드는 점이다. 2026년 매출 9조 3,921억원(+6.8%), 영업이익 7,989억원(+16.4%)을 전망하고 투자의견 BUY, 목표주가 96,000원을 유지한다. 다만 높은 모기지금리로 미국 주택 착공이 감소하며 주택 부문의 회복이 지연되고 있어, 비주택 중심의 성장 폭이 제한될 리스크가 있다.

미래에셋증권은 Section 232 발표 지연으로 폴리실리콘 판가·판매량 가정을 보수화하면서 OCI홀딩스 목표주가를 40만원에서 32만원으로 하향 조정했다. 그럼에도 미국 비중중국 정책 수혜 기대와 최근 주가 하락을 근거로 매수 의견과 하반기 Top Pick을 유지하며, 현재가 기준 상승여력 77%를 제시했다. 실적 측면에서는 2분기 영업이익이 컨센서스에 부합하는 1,276억원 수준으로 전망되며, 발전자산 매각 수익과 OCI 법인 실적 확대가 OCITRS 폴리실리콘 부진을 상쇄할 전망이다. 핵심 동력은 8월 초로 예상되는 Section 232 발표와 비중국 폴리실리콘 증설 발표로, 미국 내 태양광 제조 확대와 AI 전력 수요에 따른 비중국 원재료 수급 긴축이 장기공급계약 확대까지 이어질 것으로 본다.

LG이노텍의 2분기 영업이익이 컨센서스를 43% 상회하는 2,447억원으로, 매출 5.48조원도 역대 최대치를 기록할 전망이다. 실적 개선의 동력은 애플 아이폰17 판매 호조에 따른 프리미엄 모델 비중 확대와 광학솔루션 평균공급단가 상승, FC BGA 중심 반도체 기판의 가동률·믹스 개선이다. 하반기에는 아이폰18 프로/프로맥스와 폴더블폰 출시, 가변조리개 채택으로 광학 성장이 이어지고 서버향 기판 매출도 확대되며 2H 영업이익이 전년비 33.9% 증가한 7,076억원에 이를 전망이다. 2026년 연간 영업이익은 87.6% 증가한 1.25조원으로 추정되며, 2027년 EPS에 역사적 상단 P/E 33.3배를 적용한 목표주가 130만 원과 매수 의견이 유지됐다.

삼성중공업에 대해 대신증권은 매수 의견과 6개월 목표주가 4만 원을 유지했다. 2분기 매출 3.4조원(+26.6% YoY), 영업이익 3,652억원(+78.3%, OPM 10.8%)을 전망하며, 카타르 LNG 등 대형 프로젝트 슬롯이 2029년 하반기까지 채워져 있고 팍스오션 인수 효과와 2도크 본격 가동으로 매출 성장이 뚜렷해지는 구간이라 판단했다. FLNG는 캐나다 웨스턴·델핀 2호기 수주 협상 중으로 연간 4기 캐파를 구축해 2026년 매출 비중 21~22%까지 확대될 것으로 봤다. 미래 성장동력인 FDC(부유식 데이터센터)는 미국·영국 선급 AIP를 확보하고 26~27년 니어쇼어 초기 물량, 28년 상용화를 목표로 두고 있다. 다만 연간 추정치를 하향(2026년 영업이익 -10.7%, 2027년 -9.7%) 조정해 목표주가 괴리율은 여전히 큰 상태다.

달바글로벌은 2Q26 매출 1,800억원(+40% YoY), 영업이익 410억원(OPM 23%)을 예상하며 시장 컨센서스에 부합할 전망이다. 성장 동력은 해외 매출로, 북미는 아마존·코스트코(225→450개)·Ulta 입점 확대와 TikTok Shop 성장에 힘입어 121% 증가하고, 유럽도 Notino·Druni·OVS·Boots 등 오프라인 채널 확장으로 163% 성장이 예상된다. 하반기에도 미국·유럽 중심의 오프라인 채널 확대와 아마존 복수 SKU 안착, TikTok Shop 다국가 확장이 이어지면서 2026년 연간 매출 7,412억원(+43%)·영업이익 1,591억원(+57%), 2027년 매출 9,000억원·영업이익 2,030억원 달성이 전망된다. 다만 일본은 높은 기저로 분기 성장률이 둔화되는 점은 변수이며, 2분기 영업이익 추정치는 종전 대비 약 8% 하향調整되었다.

세아베스틸지주의 2분기 실적은 매출액 1.1조원(YoY +12.9%), 영업이익 535억원(YoY +39.4%, QoQ +185.0%)으로 시장컨센서스 505억원을 소폭 상회할 전망이다. 성수기 효과와 내수 회복으로 자회사 세아베스틸 특수강 판매가 45.4만톤으로 증가하고, 세아창원특수강도 스테인리스 가격 인상으로 스프레드가 확대되며 실적 개선을 이끌었다. 다만 3분기는 계절적 비수기로 영업이익이 327억원(QoQ -38.9%)으로 쉬어갈 전망이다. 하나증권은 BUY 의견을 유지하면서 목표주가를 기존 89,000원에서 62,000원으로 하향 조정했는데, 목표 PBR 1.2배를 적용했다. 향후 중국산 특수강 반덤핑 관세 부과, 한수원 CASK 수주, 미국·사우디 공장 본격 가동 등 외형 성장 모멘텀이 실적 회복을 뒷받침할 것으로 기대된다.

하나증권은 풍산에 대해 BUY 의견을 유지하되 목표주가를 기존 16만원에서 11만원으로 하향 조정했다. 2분기 영업이익은 신동 판매량 증가와 LME 전기동 가격 급등(평균 13,330달러/톤, YoY +40%)에 따른 메탈 이익 300억원 이상으로 방산 매출 부진(YoY -45%)을 만회하며 837억원(컨센서스 849억원 부합)을 기록할 전망이다. 3분기에는 이연된 방산 매출 인식과 전기동 가격 추가 상승(평균 13,417달러/톤 예상)에 힘입어 영업이익이 945억원(YoY +121.8%)까지 확대될 것으로 예상된다. 동 가격 상승은 AI 데이터센터·전력망 수요, 광산 생산 차질, 중국 제련소 축소, 미국 관세 전망 등이 동인으로 작용한다. 올해 사상최고치 영업이익 3,924억원이 예상되는 가운데 현재 주가는 PBR 0.8배로 예상 ROE 9.3% 대비 과도한 저평가 구간이라는 판단이다.

팬오션 2분기 실적은 해상운임 상승과 환율 효과로 전 사업부가 동시에 증익하며 영업이익이 전년비 31% 늘어난 1,607억원에 이를 전망이다. 벌크선은 BDI 재상승과 전쟁 이후 재고축적·유가 상승 등의 영향으로 강세장이 지속되고, 탱커는 서구 중심 수요 증가로 116% 증익해 전체 이익을 견인했다. 2026년 연간 영업이익 추정치도 22% 증가한 6,020억원으로 상향되며, SK해운 VLCC 인수와 추가 6척 신조로 에너지 수송 확장이 새로운 성장축으로 부각된다. 하나증권은 P/B 0.44배의 저평가 상태를 근거로 목표주가 9,000원·매수 의견을 유지한다. 다만 MR·Chemical 탱커 운임이 전쟁 이전 수준으로 회귀하면서 3분기 탱커 부문의 소폭 감익은 리스크 요인이다.

하나증권은 LG유플러스에 매수 의견과 목표주가 20,000원을 유지하며, 2분기 연결 영업이익이 3,219억원(+6% YoY, +18% QoQ)으로 컨센서스를 상회해 분기 기준 역대 최대 실적을 기록할 것으로 전망했다. 실적 개선은 이동전화매출 증가세 유지, 기업부문 매출 회복, 마케팅비용 감소, 감가상각비·인건비 정체 등 탑라인과 비용 구조 양면 개선에 기인한다는 분석이다. 하반기에는 이익 성장 신뢰 회복, AI RAN 활성화에 따른 요금제 업셀링 기대감, 자사주 매입·소각 확대를 통한 주주 환원 증대 기대감이 투자심리를 개선시킬 것으로 보았다. 현재 주가 14,810원은 목표주가 대비 약 35% 상승 여력을 가지며, PER 8.7배·PBR 0.69배·기대배당수익률 약 5%로 밸류에이션 매력도도 충분하다는 판단이다.

하나증권은 NC에 대해 2분기 매출 6,846억원(+79% YoY), 영업이익 1,345억원(+792% YoY)으로 컨센서스를 소폭 상회할 전망이라고 밝혔다. PC/콘솔 부문의 '리니지 클래식'이 콘텐츠·BM 업데이트로 기대 이상의 성과를 거두며 성장을 주도하고, '아이온2'는 7월 챕터 2 업데이트로 반등이 기대된다. 2026년 연간 매출 2조 8,036억원(+86% YoY), 영업이익 5,389억원(OPM 19.2%)을 예상하며, 9월 '아이온2 글로벌' 출시(약 2,010억원 매출 추정)와 4분기 온기 반영이 실적 모멘텀이 될 전망이다. 투자의견 Buy와 목표주가 42만 원을 유지하고, 현재 12개월 선행 PER 11배 이하를 저평가 구간으로 판단하며, 2027년 '호라이즌 스틸 프론티어즈', 2028년 '길드워3'로 이어지는 글로벌 로드맵이 모멘텀 지속성을 뒷받침한다고 평가했다.

코웨이는 2분기 매출 1조 4,292억원(YoY +14%), 영업이익 2,733억원(YoY +13%)으로 시장 기대치를 상회할 전망이다. 국내 신규 렌탈 판매 호조로 렌탈 계정 순증이 YoY +43% 증가했고, 동남아에서는 말레이시아 매출이 YoY +22%, 태국이 YoY +38%씩 고성장하면서 실적 개선을 이끌고 있다. 동남아는 정수기에서 매트리스·에어컨으로 카테고리가 확장되며 수익성까지 개선되는 양상을 보이고, 코웨이엔텍의 하이닉스 미국 반도체 공장 수처리 사업 수주로 향후 2년간 약 800억원 매출이 추가될 전망이다. 다만 미국(-2%)과 인도네시아(인증제도 영향)는 부진했고, 현재 12MF PER 7.8배로 국내외 절대적 렌탈 점유율과 해외 고성장을 감안하면 현저한 저평가 상태로 판단된다. 투자의견은 Not Rated다.

한화투자증권은 에이피알의 2026년 2분기 매출이 7,512억원(YoY +129.2%), 영업이익이 1,838억원(YoY +117.4%)으로 컨센서스를 상회할 것으로 추정하며, 미국과 유럽을 중심으로 한 해외 채널 확장이 폭발적 외형 성장을 이끌었다고 진단했다. 동력은 화장품 부문 미국 매출의 급증과 신성장국가·유럽 직접사업 확대로, 특히 미국은 Amazon·TikTok 온라인 판매 호조에 더해 Target·Walmart 오프라인 채널 확대가 동반되며 지역 매출이 267% 성장했다. 다만 해상운송 리드타임 연장으로 항공운송을 늘린 탓에 물류비가 커지며 영업이익률이 24.5%로 소폭 하락했지만, 이는 일시적 비용으로 보고 스테디셀러 중심으로 해상운송 전환이 진행 중이라 향후 운임 부담 완화 시 이익 레버리지가 확대될 전망이라고 판단했다. 2026년 연간 매출 2조 9,560억원·영업이익 7,430억원, 2027년 매출 3조 7,240억원·영업이익 9,400억원을 전망하며 Buy 의견과 목표주가 500,000원을 유지했다. 리스크로는 2분기 높은 기저로 3분기 분기 성장률이 둔화될 수 있다는 점, 그리고 지정학적 리스크에 따른 물류비 추가 부담 가능성을 제시했다.

실리콘투에 대해 교보증권은 BUY와 목표주가 63,000원을 유지했다. 2분기 매출 3.9천억원(YoY 48%), 영업이익 741억원(YoY 42%)으로 시장 기대를 소폭 상회할 전망이며, 유럽·북미·중동·중남미 등 전 지역 고성장이 두드러진다. 폴란드 항구 통관 지연으로 유럽 성장이 일시 제한됐으나 3분기 해소될 것으로 보고, 메디큐브가 중남미에서 토코보를 제치고 1위 브랜드로 등극한 점도 모멘텀이다. 복잡한 유럽 물류 구조 속에서 실리콘투의 K-뷰티 벤더 지위가 견조한 실적을 뒷받침하며, 현 주가는 12개월 선행 P/E 9배 수준에 불과해 매력적이라는 판단이다.

에이피알 2분기 매출액이 7,521억원(YoY 130%)으로 시장 기대치를 14% 상회할 전망이며, 영업이익도 1,843억원(YoY 118%)을 기록하며 호실적이 예상된다. 성장 동력은 미국 사업으로, 아마존·틱톡샵 등 온라인과 타깃·월마트 등 오프라인이 카니발라이제이션 없이 동반 성장하며 3,200억원(YoY 235%)을 견인한다. 여기에 영국 아마존·유럽·중남미 B2B 매출이 258% 급증한 것도 실적 개선에 크게 기여했다. 교보증권은 BUY 의견과 목표주가 550,000원을 유지하며, 2026년 매출 2조 9,307억원·영업이익 7,261억원, 2028년 매출 4조 1,676억원·영업이익 1조 254억원의 고성장을 전망한다. 다만 하반기 코스트코 입점 효과, 마케팅비·물류비 비중 확대, 일본 부스터프로 X2 전환에 따른 출고 제한 등은 지속성 모니터링이 필요한 리스크다.

2026년 7월 8일 KOSPI는 전 거래일 대비 5.35% 하락한 7,246pt, KOSDAQ은 5.56% 하락한 785pt로 마감하며 이틀 연속 매도 사이드카가 발동됐다. 하락의 동력은 (1) 전일 삼성전자 급락에 이은 반도체주 글로벌 동반 하락(필라델피아 반도체 지수 -4%대), (2) 호르무즈 해협 선박 피격에 따른 미-이란 평화합의 파기 우려로 유가 급등과 미 3대 지수 하락이 겹친 데 있다. 국내에서는 외국인 순매수에도 KOSDAQ이 4월 고점 대비 약 36% 급락하며 글로벌 대비 낙폭이 이례적으로 확대되었고, 상승종목비율 13%대에 그쳐 삼성전자 -6%대 등 시총 상위 종목이 광범위하게 하락했다. 다만 LG전자가 2분기 역대 최대 매출·영업이익 어닝 서프라이즈로 +3%대 상승해 종목별 차별화가 나타났다. 단기 방향성은 10일 SK하이닉스 ADR 상장 흥행과 셀온 이슈 여부에 달렸으며, 9일 FOMC 의사록과 옵션만기일, 10일 중국 6월 CPI·PPI가 추가 이벤트 리스크로 남아 있다.

국내 증시가 미·이란 지정학 충돌과 반도체 투매가 겹치며 KOSPI -5.3%, KOSDAQ -5.6%로 급락했고, 매도 사이드카까지 발동했다. 전날까지 피난처였던 내수·방어주 수급마저 이탈해 '방어주도 방어 실패' 국면이 나타났으며, KOSPI는 60일선을 하회하며 6월 고점 대비 -19.7% 과매도권, KOSDAQ은 1998년 수준으로 회귀했다. 유진투자증권은 연초 대비 +72%인 KOSPI와 달리 -16%인 KOSDAQ의 반등 조건으로 2027년 영업이익증가율 KOS닥 +42.5% > KOSPI +35.6% 컨센서스를 제시하고, 10월 승강제와 국민참여성장펀드(약 2,160억원 코스닥 유입) 등 수급·제도 개선을 낙폭과대·실적 성장 교집합 업종(IT가전, 자동차, 건강관리)과 함께 주목했다.

중동 긴장 재확대로 유가가 급등하며 미국 증시가 혼조세를 보였다. 다우지수는 -1% 하락했지만, 브로드컴(+4.8%)과 엔비디아(+3.7%) 등 반도체주는 애플 공급계약 확대 및 중국 H200 허용 가능성 소식에 강세를 보이며 필라델피아 반도체 지수가 +2.2% 올랐다. FOMC 의사록은 예상보다 덜 매파적으로 해석됐으나 인플레 경계감은 여전해 연내 금리인상 확률이 80% 이상으로 유지됐다. 미국 10년물 국채수익률은 4.58%로 소폭 상승했고, WTI는 4.4% 급등해 73.5달러를 기록했다. 한국 증시는 KOSPI -5.3%, KOSDAQ -5.6%로 글로벌 대비 큰 폭 하락했다.

이 증권사의 모닝브리프는 7월 9일 미국 증시가 중동 지정학적 불안(이란의 미군 시설 85곳 공격 보도)으로 낙폭 확대 후, 장 후반 반도체주 중심 반등으로 혼조 마감했다고 정리했다. 브로드컴(+4.83%)이 애플과의 300억달러 반도체 공급 계약 확대에, 엔비디아(+3.65%)는 중국 H200 구매 허용 소식에 급등하며 필라델피아 반도체 지수가 +2.23% 상승했다. 국내 증시는 매도 사이드카가 발동하며 하락 마감했고, 옵션 만기일을 맞아 VKOSPI가 +2.58% 오른 87.90을 기록하며 변동성이 확대됐다. 다만 코스피 야간선물이 +4.06%, MSCI 한국 ETF가 +0.79% 상승해 반도체 업종 저가매수세 유입에 따른 반등 기대감이 반영됐다. 미국-이란 종전 협상 난항과 추가 공격 가능성이 지속되면서 중동 리스크의 지속적 모니터링이 필요하다고 덧붙였다.

다올투자증권의 2026년 7월 9일자 데일리 모닝 브리프는 글로벌 증시·채권·원유·환율 등 주요 자산을 한눈에 정리한 시황 보고서다. 한국 증시는 KOSPI -5.3%, KOSDAQ -5.6%로 급락했고, 미국은 다우 -1.09%, S&P500 -0.28%, 나스닥 +0.20%로 혼조세를 나타냈다. 6명의 FOMC 위원 발언과 AI 관련 섹터 강세(+3.7%)가 화제였으며, 미국채 2년물 금리는 4.218%(+3.3bp), 10년물은 4.579%(+2.8bp)로 동반 상승했다. 원유는 WTI $73.52(+4.37%), 브렌트 $78.02(+5.20%)로 반등했고, 엔화는 162.59엔으로 약세가 지속되며 달러인덱스는 100.99를 유지했다. 비트코인 $62,060(-2.5%) 하락 등 위험자산 약세가 두드러진 가운데, 채권 금리 상승과 유가 반등이 향후 정책 경로에 미치는 영향이 주요 변수로 부각된다.

코스피가 전일 대비 5.35%(409.52pt) 하락한 7,246.79pt로 마감되며 이틀 연속 매도 사이드카가 발동됐다. 펀더멘털 악화 요인 없이 단일종목 레버리지 ETF에 의한 극단적 변동성 확대가 직격한 결과이며, 외국인은 SK하이닉스·삼성전기·LG이노텍을, 기관은 삼성전자·한화오션을 순매도했다. 트럼프의 이란 합의 '끝' 발언으로 국제 유가가 약 6% 급등하면서 다우(-1.09%)·닛케이(-2.11%) 등 주요국 증시도 동반 약세였으나, AI·반도체 빅테크 개별 호재로 필라델피아 반도체지수는 +2.23% 반등했다. IMF는 한국의 성장률을 2.6%로 상향하며 주요 30개국 중 최대폭을 기록한 가운데 5월 경상흑자도 반도체 호황에 힘입어 386억 달러로 역대 최고를 경신했다. 다만 일본 30년물 금리가 30년 만의 최고치를 기록하는 등 글로벌 장기금리 상승과 지정학적 리스크가 지속될 경우 레버리지 ETF 쏠림에 따른 변동성 확대 여지가 남는다.

2026년 7월 8일 KOSPI는 5.4%, KOSDAQ은 5.6% 하락하며 연속 서킷브레이커가 발동됐는데, 같은 날 아시아 주요국(토픽스 -1.4%, 상해 -0.09%, 대만 +0.6%)이 평온했던 점에서 한국만 유독 异常한 변동성을 보였다. 리포트는 원인을 단일종목 레버리지 ETF로 지목하며, 출시 1.5개월도 안 돼 2026년 사이드카 49회 중 16회, 서킷브레이커 8회 중 5회가 집중 발동됐다고 분석했다. 외국인 -2.9조원 순매도, 개인 +3.1조원 순매수라는 수급 구조에서 기관 신규 진입은 변동성 확대에 따른 리스크 한계로 어려워졌고, 선행 P/E가 6.2배로 금융위기 수준까지 떨어졌음에도 스마트머니 유입은 기대하기 힘든 상황이다. 반등을 위한 확인 조건으로 외국인 매도 둔화, 60일선 지지, 하이퍼스케일러 2분기 Capex 가이던스 유지, 이익 추정치 상향 조정 등을 제시했다.

미국이 이란에 추가 공습을 단행하면서 유가가 6% 넘게 급등하고 국채금리가 일제히 치솟는 등 중동 리스크가 재부각되었습니다. 이란 휴전 종료 선언과 호르무즈 해협 봉쇄 위협 속에 다우가 -1.09%로 4주 내 최악의 낙폭을 기록했고, S&P500(-0.28%)과 러셀2000(-0.88%)도 동반 약세를 보였습니다. 반면 애플-브로드컴 300억 달러 AI 칩 파트너십 발표에 기술(XLK, +1.24%)과 에너지(XLE, +1.76%)가 방패가 되며 나스닥만 +0.20% 상승 마감했습니다. 30년물 국채금리가 5.07%까지 오르며 전쟁 발 인플레 우려가 되살아났고, 6월 FOMC 의사록에서도 금리 경로에 대한 위원진 이견이 확인돼 불확실성이 커졌습니다. 소재(-2.62%)·금융(-1.93%) 등 경기민감주가 낙폭을 주도하며 전쟁발 인플레 우려와 AI 테마가 정면 충돌한 하루였습니다.