수집된 보고서

이수페타시스는 AI 가속기용 기판 수요 확대에 힘입어 고성장을 이어가고 있다. 3Q26E 매출액은 4,199억원(+41.8% YoY), 영업이익은 929억원(+58.9% YoY)으로 전망되며, 2026E 매출 1,605억원(+47.5%)→2027E 2,281억원(+42.2%)→2028E 2,539억원(+11.3%)로 성장세가 지속될 것으로 예상된다. 동력은 다중적층 CAPA 확대(1H26 3K→2H26E 8K→1H27E 13K)와 7월 이후 본격화된 고객사별 판가 인상이며, HDI 전용 7공장 신설 검토와 TPU 9세대(1H28E 양산) 대응으로 중장기 펀더멘털도 견조하다. 현재 주가는 131,900원으로 52주 최고 161,400원 대비 조정 국면이며, 12M Fwd PER은 24.0배 수준, 목표주가 17만원(상승여력 28.9%)을 유지했다. 주요 리스크는 판가 협상 지연과 HDI 신공장 CAPEX 부담이다.

현대지에프홀딩스는 패션·유통 계열 자회사를 보유한 지주회사로, 현대홈쇼핑 합병으로 자회사 지분가치를 재무제표에 온전히 반영하고 자사주 소각(약 4%) 및 배당 확대(27E 1,000억원)로 주주환원을 강화하는 것이 핵심 투자 포인트다. 2026E 연결 매출액 8.4조원(+3.9% YoY), 영업이익 3,426억원(+24.9% YoY) 성장이 전망되며, 별도 배당수익과 자회사 실적 개선이 동력이다. 현재 주가는 12,450원으로 12개월 Forward P/E 6.0배, P/B 0.4배에 불과해 NAV(29,926원) 대비 56.7% 할인된 저평가 상태이며, 목표주가 18,000원(상승여력 44.6%)을 유지했다. 12개월 절대수익률 +57.8% 대비 KOSPI 상대수익률은 -37.8%로 크게 괴리됐고, 3개월 -16.8%, 6개월 -9.3%로 단기 조정 국면이다. 본질적 성장 스토리보다는 NAV 할인 축소와 주주환원 확대가 핵심 논점이다.

미래에셋증권의 삼성전기 '공급계약 코멘트: 도장깨기' 리포트는 제목만 확인되며, 본문은 차트 축 라벨과 저작권 표기만 남아 있어 실질적인 분석 내용을 파악할 수 없다. 제목상 공급계약 관련 긍정적 이벤트로 추정되나, 매출·이익 전망, 목표주가, 투자의견 등 정량 근거가 본문에 제시되어 있지 않다. 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER에 대한 언급도 확인되지 않는다. 따라서 성장 여부를 판단할 근거가 부족하여 성장 스토리로 분류하지 않는다.

KT&G는 2026년 사상 최대 영업이익 달성을 전망한다. 3Q26 해외 궐련 매출 +12.0%(CIS·아프리카 판매량 확대)와 담배 수익성 개선으로 분기 영업이익 4,968억원(+6.7% YoY)을 기록할 것으로 예상되며, 2026년 연간 영업이익 1조 5,212억원(+13.2%), 2027년 1조 6,320억원(+7.3%)을 전망한다. KB증권은 2026E EPS 12,504원에 Target Multiple 20배를 적용해 목표주가 25만원(상승여력 41.7%), Buy를 유지한다. 주가는 1M +2.3%, 3M +3.4%, 6M +13.4%, 12M +36.8% 상승해 12개월 절대수익률이 견조하지만, 12M Forward PER 19.6배로 피어 평균(16.4배) 대비 약 19.5% 프리미엄에 거래된다. 환율 약세와 4Q26 매출 -4.8% YoY 전망이 단기 리스크이나, 11월 초 배당 중심 신규 주주환원정책이 하방을 제한할 것으로 기대된다.

대덕전자에 대한 다올투자증권 리포트는 제목 '더 큰 도약 전, 잠깐의 숨고르기'에서 알 수 있듯, 현재 일시적 조정 국면에 있으나 향후 더 큰 성장 도약이 예상되는 구조적 성장 스토리를 담고 있다. 다만 리포트 본문에는 텍스트 내용이 포함되어 있지 않아 구체적인 매출·이익 전망치, 목표주가, 투자 의견 등 정량 근거를 확인할 수 없다. 제목의 프레이밍으로 미루어 현재 숨고르기 이후 구조적 성장이 기대되는 국면으로 해석된다. 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER 정보는 리포트에 명시되어 있지 않다.

코스맥스는 화장품 ODM 기업으로 한국·중국·미국·인도네시아·태국 전 법인의 고른 성장이 진행 중이다. 2026F 연결매출 3조1,631억원(+31.9%), 영업이익 2,724억원(+39.1%)을 전망하며, 미국법인은 연간 순이익 흑자 전환, 한국법인은 기초 비중 확대로 믹스 개선이 부각된다. 목표주가 35만원으로 25% 상향, 12개월 선행 PER 16배 적용에 상승여력 18.4%다. 최근 3개월 +67.4%, 12개월 +40.6% 상승했고 2027F PER도 12.4배에 불과해 해외법인 이익 본격화에 따른 추가 모멘텀이 기대된다.

서부T&D는 용산 드래곤시티호텔을 중심으로 호텔사업부가 전사 성장을 견인하는 구조다. '수요 증가, 공급 제한' 호텔 성장 스토리가 유효하며, 역대 최대 ADR(21만원 이상)과 OCC 80% 육박에 힘입어 3Q26F 매출 896억원(YoY 34%), 영업이익 270억원(OPM 30.1%)을 전망한다. 연간 매출은 2024년 180.9십억원에서 2028F 397.2십억원으로 두 배 이상 확대되고, 영업이익도 48.1→111.6십억원으로 성장할 전망이다. 4Q26 호텔 성수기에 더해 용산 나진상가·신정동 부동산 재개발이 시작되며 추가 모멘텀이 임박했다. 매수 의견과 목표주가 15,000원(상승여력 31.1%)을 유지했고, 현재가 11,440원, 12개월 선행 PER 12배로 저평가 영역이다. 최근 주가는 12개월 +20.4%, YTD -10.6% 흐름을 보였다.

일진전기에 대해 미래에셋증권 김태형 애널리스트가 '견조한 방향성과 국내 전력망 투자의 훈풍'이라는 제목의 리포트를 발행했다. 제목에서 알 수 있듯 일진전기의 사업 방향성을 견조하다고 보고 있으며, 국내 전력망 투자 확대가 실적 성장의 구조적 촉매로 작용할 것으로 내다보고 있다. 일진전기는 전력케이블·전력기기 분야에서 국내 전력 인프라 확대 수혜를 받을 수 있는 기업으로, 전력망 투자 사이클이 실적 개선을 뒷받침하는 구조적 성장 스토리가 유효하다. 다만 리포트 본문 텍스트가 비어 있어 구체적 목표주가, 투자의견, 매출·이익 추정치 등의 정량 근거는 확인되지 않는다. 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER에 대한 정보도 리포트에 명시되어 있지 않다.

LG이노텍은 FC-BGA 기판을 중심으로 구조적 성장이 기대된다. FC-BGA 매출 비중은 2026년 5%에서 중장기 30%까지 확대되며, AI향 비중이 절반 이상으로 올라설 전망이다. 적용처도 PC CPU에서 데이터센터 네트워크 스위치, 서버 보안 칩, 차량용 AI 컴퓨팅 등으로 확장된다. 2026F~2028F 영업이익은 1,005→1,298→1,826십억원으로 가파른 증가가 예상되며, EPS 성장률은 2026F 84.5%, 2027F 48.3%에 달한다. 목표주가는 110만원으로 +15% 상향(현재가 64.4만원, 상승여력 70.8%), 2027F P/E는 16.3배이며, 최근 12개월 절대수익률 +241.6%로 이미 강한 상승 흐름을 보였다.

티엘비는 AI 서버향 DDR5 모듈(RDIMM)·소캠2 PCB 수요 확대로 구조적 성장이 가시화되는 구간이다. 3Q26 매출 960억원(+39.3% yoy), 영업이익 167억원(+93.3% yoy) 추이로 분기 매출은 4Q26에 1,094억원으로 처음 1천억을 돌파하며 9개 분기 연속 증가가 예상된다. 2026년 매출 3,695억원(+42.9%), 영업이익 575억원(+121.4%), 2027년 매출 4,736억원(+28.8%), 영업이익 747억원(+29.9%)으로 고성장 지속을 전망하며, 대신증권은 BUY와 6개월 목표주가 60,000원(2027년 EPS × 목표 P/E 24.4배)을 유지했다. 최근 주가는 1M +35.7%, 3M +41.6%, 12M +59.0%의 절대수익률을 보이며, 12개월 선행 PER은 2026F 23.5배·2027F 19.7배로 성장에 비해 부담되지 않는 수준이다. 다만 환율·고객 다변화·PCB 경쟁 심화는 리스크 요인이다.

디에스엠은 자동차 부품 제조에서 레저 플랫폼 기업으로 전환하며 구조적 성장 스토리를 갖추고 있다. 동력은 2027년 봄 개장 목표로 추진 중인 '9.81파크 인천공항점'으로, 제주점 연매출의 6배 규모로 외형 확대를 견인할 전망이다. 회사 측은 2026년 매출 600억원, 2027년 1,200억원 이상을 목표로 제시했다. 여기에 중국 젠더시 해외 1호 파크, GV90 전동 스위블링 시트 4Q26 양산, 16.2V 슈퍼커패시터 상용화까지 다층적 성장 모멘텀이 존재한다. 현재가 3,040원, 52주 최 4,600원·최저 1,410원, 1H26 기준 PER 23.0배로 거래되며 투자의견은 Not Rated, 목표주가·12개월 선행 PER 정보는 명시되지 않았다.

펌텍코리아는 화장품 용기(펌프 중심) 전문업체로, K-뷰티의 구조적 전환에 따른 성장이 핵심 스토리다. 시장이 '소품종 대량생산'에서 '다품종 소량생산', 그리고 '다품종 대량생산'으로 변화하면서 5,000벌 이상의 자체 금형과 프리몰드 사업구조를 갖춘 동사에 유리한 환경이 조성되고 있다. 2026년 연결 매출액 4,387.7억 원(+18.0% YoY), 영업이익 746.4억 원(+32.1% YoY)으로 사상 최대를 전망하며, 6공장 가동으로 사출 병목이 해소되면서 4분기부터 추가 CAPA 기반 성장 기울기가 높아질 전망이다. 현재 주가는 63,000원(2026.10.06, 52주 최고 70,200원 부근)이며 2026F PER(지배순이익 기준)은 12.7배다. 고객·SKU 다변화와 반복 발주 누적은 실적 하방을 구조적으로 끌어올리는 동시에, 7공장까지 예정된 CAPA 확충으로 상방 여력도 지속 열린다.

POSCO홀딩스는 철강 업황 회복과 아르헨티나 리튬 램프업, 이차전지소재 흑자 전환으로 2026년 지배주주순이익이 전년비 211.9% 급증한 2조 514억원, 2027년 2조 6,925억원(+31.3%), 2028년 3조 4,520억원(+28.2%)으로 지속 성장할 전망이다. 2027년부터는 Capex 축소와 신사업 기여로 FCF 흑자 전환이 예상되며, SOTP 목표주가 43만원(2026E P/B 0.6배)에는 리튬·상장 자회사 가치 1조 5,500억원이 반영돼 있다. 투자의견 Buy를 유지하나 아르헨티나 리튬 진행 지연과 철강 스프레드 약화 우려로 목표주가를 기존 53만원에서 하향했다. 현재가 31.1만원 기준 12개월 상승여력 38.3%, 2026E PER 12.0배·2027E PER 9.2배로 글로벌 철강 peer 대비 저평가다. 다만 6개월 상대수익률 -31.3%로 부진하며, 리튬 Ramp-up 속도와 철강 스프레드 회복 여부가 핵심 리스크다.

가온전선은 북미 데이터센터향 버스덕트와 중전압(MV) 케이블 공급 확대를 통해 기업 성격이 국내 전선업체에서 빅테크 배전 공급업체로 전환되고 있다. 2026년 8월 AI 클라우드 데이터센터향 버스덕트 2,000억원 공급 계약을 시작으로 LS전선 버스덕트 생산능력은 2025년 대비 3배, LSCUS 케이블 생산능력은 2배로 확대된다. 유안타증권은 2027년 연결 매출 4조4,661억원(+34.3% YoY), 영업이익 2,609억원(+74.5% YoY)으로 전망하며, LSCUS 영업이익이 연결에서 차지하는 비중이 67.6%까지 높아질 것으로 추정한다. 현재주가(327,000원)는 12개월 수익률 +995.8%를 기록한 고점 부근으로 2027F PER 49.8배, 2028F PER 33.2배로 고평가 부담이 있어 투자의견은 Not Rated다. 빅테크 데이터센터 증설이라는 구조적 성장 흐름은 유효하나, 증설 후 실제 출하 확대와 수익성 개선이 추가 주가 상승의 관건으로 남아 있다.

컬리는 국내 최초 새벽배송 기반 온라인 장보기 플랫폼으로, 식품 온라인 침투율이 2011년 3.6%에서 2025년 29%까지 상승하는 구조적 성장을 주도해왔다. 2025년 연간 영업이익 131억원 흑자전환에 성공한 데 이어 2026년 상반기 매출 1.5조원(+27.7%), 영업이익 516억원(OPM 3.5%)을 달성하며 이익 성장 국면에 진입했다. 뷰티·라이프스타일 카테고리 확장, 네이버 트래픽을 결합한 컬리N마트 출시, 자정배송 도입 등으로 성장엔진을 재점화하고 있으며 2027년 레버리지 효과 가속화가 기대된다. 비상장으로 최근 주가 추이 및 12개월 선행 PER 정보는 리포트에 언급되지 않았다.

티앤이코리아는 공기베어링 기반 고속 터보기계 소형화 플랫폼 기술을 보유한 기업으로, 2026년 10월 코스닥 신규상장을 앞두고 있다. 성장 동력은 SOFC 기반 On-site 발전, 수소차용 터보기계, 항공·선박용 등으로 다각화되며, 글로벌 AIDC 시장 연평균 23.9% 성장과 함께 미국 B사향 매출이 2025년 87억원에서 2027년 733억원으로 급증할 전망이다. 실적은 매출액 2025년 235억원→2026년 552억원(+135%)→2027년 966억원(+75%), 영업이익도 -18억원→195억원으로 턴어라운드가 예상된다. 공모희망가 밴드 12,600~15,300원 적용 시 2027E PER은 9.2~11.2배로, 비교기업 평균 PER 19.5배 대비 할인된 수준이다. 본 리포트는 IPO 보고서로 최근 주가 추이 언급은 없으며, 확정 투자의견 및 목표주가는 제시되지 않았다.

서남은 2세대 고온초전도(REBCO) 선재와 장비를 판매하는 기업으로, 2025년 매출 33.9억원 중 57.8%가 휴스턴대 장비 1건이 선재 매출은 6.1억원에 불과하고 공장 가동률은 2025년 6.8%, 2026년 상반기 3.1%에 그친다. 매총이익 적자가 2024년부터 지속되고 4년 연속 영업손실이며, 2026년 상반기 매출총손실 7.5억원, 영업손실 25.0억원으로 자본잠식률 43.0%까지 악화돼 연내 추가 자본확충 가능성이 높다. 투자의 Not Rated, 목표주가 미제시이며, 2026.10.02 종가 3,125원(52주 저가 2,325원·고가 5,670원), PBR 11.0배(업종 중위 0.66배), PER 적자 상태다. 12개월 선행 PER 정보는 리포트에 명시되지 않았다. 투자 판단의 핵심은 상업적 규모·가격 경쟁력 부재와 상장유지 요건 근접 리스크이며, 성장 스토리는 검증되지 않았다.

제닉스로보틱스는 반도체·디스플레이용 Stocker와 AGV/AMR 물류자동화 전문기업으로, AI발 메모리 CAPEX 확대에 따른 Stocker 수주 회복과 2028년 스마트 항만 AGV 신사업을 양대 성장 동력으로 내세운다. 2025년 매출은 227억 원(-64.3% YoY)으로 주 고객 투자 속도 조절로 급감했으나, 수주잔고가 3Q25 96억 원에서 2Q26 320억 원으로 확대되며 2H26 이후 매출 회복 가시성이 높아졌다. 2026F 매출 340억 원(+50.2%), 2027F 425억 원(+24.7%)을 전망하며, 글로벌 반도체 AMHS 시장은 2026~2032년 연평균 6.5%, 이동로봇 시장은 2024~2030년 연평균 19% 성장이 기대된다. 주가는 10/2 기준 6,250원으로 52주 최고가(18,330원) 대비 약 66% 하락했고, 6개월/12개월 수익률이 각각 -27.0%/-51.2%에 달한다. PER은 적자 지속으로 N/A이며 12개월 선행 PER 정보도 없고, AGV/AMR 시장 경쟁 격화와 실적 턴어라운드 지연이 리스크로 남아 있다.

DB증권은 3Q26 이차전지 섹터에서 미국 전력망 사이버보안 규제 강화로 한국 셀 3사의 미국 ESS 라인 가동률이 높은 수준을 유지할 것이며, OBBBA 이후 AMPC·ITC에 PFE 규제가 적용되며 미국 내 LFP 양극재 약 30만톤 시장이 열린다고 봤다. 셀 3사는 실적 턴어라운드, 양극재는 재고평가손실로 3분기 적자 후 4분기 회복이 전망된다. 최선호주로 LG에너지솔루션(매수, 목표가 57만원)과 포스코퓨처엠(매수, 목표가 23만원)을 제시했고, 삼성SDI는 LFP 양산 시작과 ESS 외형성장을 반영해 목표가를 84만원으로 상향했다. 엘앤에프는 환율·리튬가 하락에 따른 재고평가손실로 3분기 적자전환이 불가피하나 LFP 6만톤 가동률은 확보된 상황이다.

제공된 리포트 본문은 FnGuide 저작권 표지 반복과 Fig. 1~38의 그래프·도식 라벨만 남아 있을 뿐, 본문 텍스트·수치·투자의견·목표주가 등 요약에 활용할 수 있는 정성적·정량적 정보가 전혀 포함되어 있지 않습니다. 제목인 '조정을 끝낼 다음은'으로 미루어 시장 또는 특정 종목의 조정 국면 종료와 그 이후 국면을 전망하는 성격의 보고서로 추정되나, 리포트 자체에서 어떤 자산군·기업을 다루는지, 어떤 동력과 수치로 상승 또는 반등을 예상하는지 확인할 근거가 없습니다. 따라서 성장·변화 동력, 정량 전망치, 리스크 등 요구된 서술 요소를 채울 만한 내용이 본문에 부재하므로, 리포트를 근거로 한 의미 있는 요약 작성이 불가능합니다.

유통 섹터 3분기 실적은 시장 기대치 부합 또는 소폭 하회가 예상된다. 백화점은 명품 강세로 관리매출이 한 자릿수 성장하고 면세는 비용 절감으로 흑자 전환 흐름이 이어지나, 화장품 비수기 진입으로 외형 성장은 제한적이다. 편의점은 7~8월 부진한 날씨로 기존점 성장률이 1~2%에 그쳤지만, 고마진 식품과 외국인 고객 중심의 카테고리·고객 믹스 개선으로 매출총이익률과 수익성 개선이 지속된다. DB증권은 실적 시즌 편의점 업종을 최선호로 제시하며 BGF리테일·GS리테일 모두 27년 예상 P/E 8~9배의 과매도 구간이라 판단했다. 다만 백화점·면세 3사는 업종 평균 멀티플 하락을 반영해 목표주가를 일제히 하향(신세계 46만원, 현대백화점 12만원, 호텔신라 5.7만원)했으나 매수 의견은 유지한다.

하나증권은 K팝 남자 아이돌의 글로벌 성공 요인을 분석하며, 빌보드 200 1위 그룹 6팀 중 4팀(BTS, ATEEZ, TXT, 엔하이픈)이 자체 세계관을, 스트레이키즈는 자작곡으로 이를 대체했다고 진단했다. 4대 기획사 합산 매출은 2024~2026년 76% 성장 후 2027년 10% 역성장이 예상되어 디레이팅이 지속되나, 신인 남자 그룹 데뷔 모멘텀이 핵심 변수다. 2027년 평균 예상 P/E 14배의 극단적 저평가라며 하이브(목표주가 30만원, 하향), SM(12.4만원), JYP(4.9만원, 하향), YG(6.3만원) 모두 BUY를 유지하고 하이브를 최선호주로 제시했다. 코르티스는 데뷔 2년차에 연간 500만장 판매로 'NEXT BTS' 가능성이 높고, 신인 그룹 흥행 시 베타가 가장 높은 곳은 YG다.

전세 매물 잠김과 전월세 가격 상승이 실수요를 매매 시장으로 밀어내면서 서울 아파트 매매가를 끌어올리고, 이는 다시 분양가의 하방을 지지하며 신축 프리미엄까지 확대시키는 구조가 형성되고 있다. 여기에 연내 이주 예정 재건축 단지 11개와 압구정·여의도·목동의 잠재 이주 물량 5.2만호가 전월세 수급 불균형을 심화시킬 변수로 작용한다. 주요 5개 건설사의 2025년 주택 수주가 전년 대비 51% 급증해 2027년 이후 20% 이상의 주택 매출 성장이 가능하며, 고원가 현장 소진·분양가 인상·수의계약 확대를 통해 주택 GPM이 +4%p 개선되어 역사적 최고치 경신 여력도 충분하다는 판단이다. 이에 현대건설(매수, TP 17만원), 대우건설(매수, TP 2.5만원), GS건설(매수, TP 4.5만원), DL이앤씨(매수, TP 9.5만원), IPARK현대산업개발(매수, TP 3만원)으로 커버하며, 현대건설을 원전 착수 가시성과 주택 수익성 개선을 근거로 업종 Top-pick으로 제시한다. 다만 시장 기대를 반영한 목표주가 괴리율과 규제지역 잔금 대출 한도 등 대출 규제가 실적 인식 시점까지 유지될 경우 청약 수요 실현에 리스크가 될 수 있다.

흥국증권은 인터넷 업종에 비중확대(Overweight) 의견을 제시하며, AI 에이전트 시대의 새로운 플랫폼 해자로 '독점적 상업 데이터'와 '거래 완결성'을 제시했다. 풀스택 인프라를 갖춘 네이버를 최선호주로, 카카오톡 접점 기반 혼합형 전략의 카카오와 함께 두 종목 모두 신규 Buy 의견을 개시했다. 네이버 목표주가 29만원(상승여력 51.7%), 카카오 목표주가 4만8500원(상승여력 45.0%)이며, 2026E 매출액증가율은 각각 14.1%, 1.8%로 추정된다. AI DC 영역에서는 브룩필드 SPV로 자산경량화를 도모한 네이버와 달리, 정부 GPU 사업을 통해 이미 GPUaaS 매출을 실현한 NHN의 수익화 가시성이 가장 높다고 평가했다. 다만 네이버는 2H26 N배송 FBN 비용 선행으로 단기 수익성 감소가 불가피하고, 카카오는 자체 에이전트 '카나나'의 외부 트래픽 흡수 기능 입증이 리레이팅의 첫 관건이다.

DB증권이 AI 인프라 투자가 출하량(Q)뿐 아니라 버당 탑재가치(P) 상승으로 시스템 단위로 확장된다고 진단하며, GPU·ASIC 가리지 않고 ABF 기판과 MLCC 등 고사양 부품의 리드타임 장기화와 판가 상승이 4Q27E까지 이질 것으로 내다봤다. 이에 물량·판가·믹스 개선·CAPA 확대가 동시에 나타나는 업체를 선해 삼성전기(매수, 목표주가 220만원), 심텍(매수, 24.5만원), 두산(매수, 200만)을 최선호주로 제시했다. 3Q26E 실적은 삼성전기 6,611억원·심텍 841억원·두산 전자BG 2,275억원 등으로 컨센서스를 상회할 전망이며, 대덕전자 741억원·이수페타시스 929억원·해성디에 346억원도 견조한 YoY 성장이 예상된다. 리스크로는 LG이노텍처럼 환율 약세와 고객사 신모델 전환 시점에 따라 단기 실적이 부진할 수 있다 점, 그리고 AI 서버 투자 사이클 둔화 시 P·Q 동시 둔화가 가능하다는 점을 급했다.

한국투자증권이 자동차 업종 11개사의 3분기 실적 프리뷰를 발표했다. 원화 강세(평균환율 1,418원, 전분기比 83원 하락)와 현대차 파업으로 업종 전반의 컨센서스 하회가 불가피하며, 환율 영향만으로 현대차 영업이익 약 4,000억원, 기아 약 3,000억원 감소가 예상된다. 현대차 영업이익은 2조 2,510억원(컨센서스 比 -5.1%), 기아는 2조 3,590억원(-6.6%)으로 추정되며, 무분규로 판매가 늘어난 기아가 분기 이익에서 현대차를 앞서게 됐다. 부품·타이어는 환율·파업 노출도에 따라 양극화되어 현대위아(+11.9%)·한국타이어(+5.2%)는 상회, HL만도(-6.9%)·금호타이어(-24.4%)·넥센타이어(-22.3%)는 하회 전망이다. 업종 탑픽은 기아(배당수익률 6.6%, P/E 5.3배)와 현대모비스(환율 민감도 낮고 A/S 수익성 25% 이상, 보스턴다이내믹스 로봇 액추에이터)로 유지하며, 현대차 목표주가는 53만원으로 하향했다.

SK증권이 은행업종에 비중확대(OVERWEIGHT) 의견을 제시하며 커버리지를 개시한다. 7~8월 한국은행이 기준금리를 두 차례 연속 인상(3.0%)했고 내년 상반기 추가 인상까지 전망되면서, 오랜만의 금리 상승 모멘텀이 기대된다. 3분기 은행 NIM은 저원가성 예금 이탈과 정기예금 조달 확대로 1.6bp 하락할 전망이나, 4분기부터 자산 리프라이싱이 본격화되며 NIM 상승 전환이 예상된다. 2024년 밸류업 이후 총주주환원율 50%대 진입으로 P/B가 리레이팅되었으나, 이제 P/B 1배 돌파를 위해선 ROE 제고가 관건으로 부상했다. 최선호주는 자산 리프라이싱 주기 3개월로 짧고 은행 RoRWA가 가장 높은 하나금융지주(목표주가 167,000원), 차선호주는 신한지주(134,000원), 관심종목은 우리금융지주(43,000원)이며, 단기적으로는 증권업 기저 부담이 적고 은행 본업 개선이 빠른 종목이 유리하다고 판단한다.

NH투자증권의 3Q26 프리뷰는 반도체·2차전지·자동차·전력기기·건설·조선·운송·정유·철강 등 9개 섹터의 3분기 실적 전망과 종목별 투자 의견을 종합한 보고서다. 반도체는 AI 투자 확대로 메모리 업황 강세가 이어지며 삼성전자·SK하이닉스 컨센서스 상회가 예상되고, 2차전지는 리튬 약세로 단기 조정이나 연말 유럽 IAA·테슬라 FSD 이벤트를 매수 기회로 제시한다. 자동차는 3분기 바닥 후 4분기 턴어라운드, 전력기기는 북미 데이터센터 수주 확대로 LS ELECTRIC·HD현대일렉트릭이 최선호주로 선정됐으며 건설은 주택 마진 사상 최고치 경신이 전망된다. 해운은 호르무즈 봉쇄로 운임 사상 최고치를 기록하며 호황 지속, 정유는 정제마진 강세로 S-Oil을 최선호주로 제시한 반면 조선은 환율·영업일수 영향으로 컨센서스 하회가 예상된다.

유안타증권은 2027년 전력기기 섹터 전망에서 빅테크가 전력 확보에 직접 나서며 새로운 수주 채널이 열렸다고 평가했다. 커버리지 6개사 합산 영업이익은 2026년 43.8% 증가에 이어 2027년 44.6% 늘어난 5.46조원으로 전망되며, 상반기 5개사 신규수주도 64.7% 증가해 이후 매출 기반을 확대했다. 효성중공업의 빅테크향 초고압 변압기 3,865억원 수주, HD현대일렉트릭의 최대 1조1,212억원 장기계약, LS ELECTRIC의 데이터센터향 신규수주 비중 확대(2026년 목표 6조원 중 약 45%)가 고객 다변화를 입증한다. Top Pick은 LS ELECTRIC(매수, 목표주가 30만원)과 효성중공업(매수, 목표주가 500만원)으로, 데이터센터 배전의 빠른 실적 전환과 미국 증설 효과에 빅테크 직접발주가 더해지는 구조가 강점이다. 다만 텍사스 인허가 중단, PJM 비용 배분 이슈 등 지역 규제 리스크가 신규 프로젝트 일정에 변수로 작용할 수 있다.

미국이 6달러/갤런을 돌파한 디젤 가격을 잡기 위해 연말까지 착색 경유(red-dyed diesel)의 도로 사용을 한시 허용하는 행정명령에 서명했다. 이는 세금 유예를 통한 체감 가격 인하책으로, 착색 경유와 도로용 경유가 동일 제품인 만큼 미국 전체 디젤 공급 자체를 늘리는 효과는 없다는 한계가 있다. 한편 G7은 향후 4개월간 1억 배럴의 비축유를 방출하기로 합의해 수출 제한 논의는 일단 보류됐으나, 방출이 지연되거나 효과가 미약하면 미국이 디젤 수출을 재제한 가능성이 남아 있다. 수출 제한이 재개되면 걸프연안 정유사의 디젤 재고가 쌓이고, 휘발유·항공유를 동시에 생산하는 구조상 전체 가동률이 떨어져 휘발유 공급까지 줄고 마진이 오히려 상승하는 역설적 시나리오가 주목해야 할 리스크로 제시된다.