수집된 보고서

삼성SDS는 AI 인프라 확장과 클라우드 사업 고성장을 통해 구조적 성장 스토리를 구축 중인 기업이다. 2Q26 클라우드 매출이 YoY +17.2% 성장하며 CSP(+24.0%)·MSP(+16.6%)가 성장을 견인했고, 2H26에도 CSP +27.3%, MSP +30.2% 성장이 예상된다. AI DC 용량을 2029년까지 230MW, 2031년까지 800MW로 확대하는 로드맵을 제시하며, 7월에는 Anthropic과 전략적 파트너십을 체결해 글로벌 3대 프론티어 AI 기업(OpenAI, Anthropic, Google)과의 협력체계를 국내 최초로 구축했다. 교보증권은 매수 의견과 목표주가 250,000원을 유지하며, 2031년 매출 6.6조원+ 달성을 전망한다. 다만 SI·ITO 부문의 지속적 축소 기조와 대외 확장성 실증 여부는 리스크로 남아 있다.

포스코퓨처엠은 2분기 양극재 N87 출하 이연과 포드향 미드니켈 물량 축소로 컨센서스를 하회했으나, 3분기 이연 물량 정상화와 리튬가 래깅에 따른 판가 상승으로 매출 반등이 예상된다. 중장기적으로는 2026년말 LFP 양극재 1.5만톤 양산, 소듐 양극재 라인 전환, 북미 음극재 수주 확대 등 다각화된 성장 동력이 구조적 성장을 뒷받침한다. DS투자증권은 2027년 양극재 15만톤·음극재 4.5만톤 생산을 목표로 제시하며, 2026F 매출 3,135억원(+6.7%)·영업이익 105억원, 2027F 매출 4,086억원(+30.3%)·영업이익 203억원(+93.6%)을 전망했다. 목표주가 290,000원(상승여력 122.7%), 투자의견 '매수'를 유지한다. 다만 현대차 판매 정체와 양극재 판가·물량 래깅, 얼티엄셀즈 재가동 시점 등 단기 리스크도 상존한다.

아모레퍼시픽은 K-뷰티 트렌드와 멀티브랜드 전략을 기반으로 구조적 성장 국면에 진입했다. 2분기 매출 1.18조원(YoY +17%), 영업이익 1,173억원(YoY +59%)으로 시장 기대치를 19% 상회했고, 에스트라·이니스프리·설화수·일리윤 등 복수 브랜드가 50~100% 성장률을 기록했다. COSRX는 매출 YoY +57%, OPM 25%를 시현하며 북미·유럽·일본에서 고성장을 이어갔고, 미주 본업도 YoY +50% 성장했다. 교보증권은 2026~2028년 매출 연평균 13% 성장, OPM 11%대 확대를 전망하며 목표주가를 기존 18만원에서 21만원으로 상향, BUY를 유지했다. 다만 중국 매출은 여전히 감소세로, 신흥 브랜드 성장 지속성이 리스크 요인이다.

금호타이어는 고인치 제품 비중 확대와 유럽 시장 확장을 통해 구조적 성장을 추진 중인 타이어 제조업체이다. 2분기 고인치 판매 비중이 연간 목표인 47%를 상반기에 달성했고, 유럽 매출은 분기 4,000억원을 처음 넘어서며 북미에서도 6분기 연속 고인치 비중이 확대됐다. 2026년 매출액은 5,126억원(+9.0%), 영업이익은 639억원(+11.0%)으로 전망되며, 함평 530만본·폴란드 오폴레 600만본 신공장 가동으로 2028년 공급능력 확대가 예정되어 있다. 다만 3분기는 원가 부담 정점, EU 반덤핑 관세 24.4% 부과 등으로 일시적 수익성 압박이 예상된다. DS투자증권은 목표주가 9,700원(상승여력 59.5%), 투자의견 '매수'를 유지한다.

기업은행은 2분기 이자이익이 전년동기 대비 10.7% 증가하며 여신자산 성장과 조달비용 감축 효과가 가시화되었고, 상반기 중기대출 시장점유율 24.6%로 역대 최고를 기록하며 생산적 금융 지원 확대 흐름을 보이고 있다. 올해부터 분기배당을 최초 시행하며 주주환원 강화도 기대된다. 실적 전망상 지배주주순이익은 FY26E 2,914.7억원(+7.5%), FY27E 3,195.0억원(+9.6%), FY28E 3,335.6억원(+4.4%)으로 완만한 성장세를 유지할 것으로 예상되며, ROE도 8.4%에서 9.1%로 개선된다. 다만 비이자이익은 환율 상승에 따른 외환파생 평가손으로 YoY 55.1% 급감해 수익 변동성 리스크가 존재한다. 투자의견 매수, 목표주가 27,000원 유지.

BNK금융지주의 2분기 연결당기순이익은 부동산 관련 일회성 이자비용 등으로 전년동기 대비 35.2% 감소했으나, 교보증권은 이를 회계상 일시적 요인으로 보고 매수 의견과 목표주가 22,500원을 유지했다. 상반기 원화대출이 전년말 대비 5.2% 증가하고 수수료이익이 YoY 78.9% 늘어난 점은 긍정적이나, FY26~28E 지배주주순이익 증가율은 0~2.4%로 사실상 정체 상태이며 ROE도 7.5%에서 6.8%로 하락한다. 핵심 투자 논리는 PBR 0.4배의 저밸류에이션과 분기배당·자사주 매입 확대 등 주주환원 정책이며, 구조적 성장 스토리는 부재하다.

iM금융지주의 2Q26 연결당기순이익은 1,411억원으로 교육세 인상 영향으로 전분기·전년동기 대비 각각 8.7%, 9.0% 감소했다. 다만 이자·비이자 핵심이익은 증가했고, 그룹 NIM 1.92%, 은행 NIM 1.82%로 안정세를 유지했다. 교보증권은 투자의견 매수와 목표주가 24,000원을 유지하며, 상반기 견조한 실적에 기반한 연간 이익 증가와 자사주 매입소각 확대(기존 400억원에 300억원 추가) 및 비과세 배당 기대 등 적극적인 주주환원정책이 주가 상승을 견인할 것으로 봤다. 순이자이익은 FY26E 1,335억원에서 FY28E 1,452억원으로 소폭 증가하고, ROE는 7.5~8.1% 수준을 유지할 전망이다.

LG전자가 AI 수혜의 초입에 있다는 판단하에 목표주가를 270,000원(상승여력 82.4%)으로 상향하며 매수를 유지했다. 2분기 매출 23.8조원(+14.9% YoY), 영업이익 1.58조원(+147% YoY)으로 컨센서스를 큰 폭 상회했고, 부품솔루션사업부의 액추에이터 AXIUM이 양산에 돌입하며 로봇 사업과 데이터센터 냉각솔루션 등 신사업이 구체화 단계에 접어들었다. 2026년 전 사업부 증익이 예상되어 영업이익이 4조 7천억원(+89.6%)까지 확대될 전망이며, VS 사업부의 안정적 캐시카우 역할이 하방을 받쳐줄 것으로 기대된다. 다만 매크로 불확실성은 상존하며, 목표주가 산출은 2021년 신사업 기대감이 반영되던 시기의 PBR 1.9배를 적용한 데서 오는 리스크도 감안할 필요가 있다.

키움증권은 2분기 분기별 사상 최대 실적(당기순이익 6,806억원, YoY +119.5%)을 기록하며 FY26E 순이익 +52.4% 성장을 전망하고 있다. 성장 동력은 주식시장 호황에 따른 위탁매매수수료(+144.5% YoY) 증가와 함께 ETF LP 관련 운용수익 부문의 고무적인 확대에 기인하며, 리테일 위탁매매 25% 점유율의 압도적 경쟁력이 이를 뒷받침한다. 교보증권은 Buy 의견과 업종 내 Top picks를 유지하며 목표주가를 405,000원으로 하향 조정했고, PER 3.3배·PBR 0.8배의 저밸류에이션도 매력 요인이다. 다만 FY27E는 시장 정상화로 순이익 -37.0% 감소가 예상되어 단기 사이클 둔화 리스크가 존재하며, ETF LP 등 구조적 수익원 다변화가 성장 지속성의 핵심 변수로 평가된다.

동아쏘시오홀딩스는 2Q26 연결 매출 4,124억원(+18.9% YoY)·영업이익 390억원(+38.3% YoY)을 기록하며 실적 가속화 흐름을 보였다. 동아제약의 박카스(+26.6% YoY, 얼박사 신브랜드 효과)와 일반의약품(+36.5% YoY, 피부외용제·오펠라 헬스케어 신규 반영), 용마로지스의 K-뷰티·K-푸드 수출 물량 확대가 성장 동력이다. 2026년 10월 동아제약 흡수합병으로 사업 지주회사 체제로 전환, 현금흐름을 내재화해 해외 확장 및 신사업 투자 기반을 마련할 계획이다. P/E 7.9배·ROE 8.3%로 밸류에이션 부담은 낮으나, 투자의견과 목표주가는 제시되지 않아 향후 합병 효과와 비티젠 실적 정상화가 성장 지속성을 가를 변수로 남는다.

미래에셋증권은 진에어를 LCC(저비용항공사) 업종 내 '유일한 선택지'로 평가하며, 경쟁사 대비 우위를 바탕으로 한 구조적 성장을 제시한 리포트다. 진에어는 한진그룹 산하 LCC로서 국내 LCC 시장 확대와 함께 점유율 확대 여력이 기대된다. 다만 리포트 본문이 차트 축 데이터 위주로 추출되어 정량적 목표주가나 상세 실적 전망은 확인되지 않는다. LCC 시장의 구조적 성장과 진에어의 독보적 포지셔닝이 핵심 투자 논리이다.

금호타이어는 고인치(18인치 이상) 타이어 비중 확대와 지역별 물량 재분배를 통해 수익성을 방어하는 전략을 추진 중이다. 2분기 매출 1.3조원(+9.1% YoY), 영업이익 1,822억원(+4.0%)으로 시장 기대치를 상회했으며, 유럽(+18.1%), 북미(+10.5%), 중국(+21%)에서 고인치 중심 믹스 개선 효과가 가시화됐다. 광주 공장 화재 복구 물량이 고인치 수요 대응에 활용되며 믹스 개선 효과가 극대화되고, 유럽의 중국산 타이어 반덤핑 관세(24.4%)에 대응해 국내·베트남 생산지 전환도 진행 중이다. 한화투자증권은 2026년 매출 5,137억원(+9.3%), 영업이익 615억원을 전망하며 목표주가를 10,000원으로 상향(Buy 유지)했다. 다만 2027년 영업이익은 소폭 감소(-1.9%) 전망으로, 성장 모멘텀보다는 수익성 방어와 저평가 매력(현재 PER 4.2배)이 핵심 투자 로직이다.

한은 8월 금통위를 앞두고 연속 인상 가능성이 주목받는 가운데, 7월 CPI가 핵심 변수로 부상했다. 6월 CPI는 전년비 3.2%로 목표 2%를 상회했으나, 이는 두바이유 100달러 상회와 여름철 농산물 계절 상승 등 공급측 요인이 주도했다. 7월에는 미국-이란 MOU 체결 이후 유가 하락(약 1개월 시차 반영)과 석유가격상한·여름철 전기세 인하 정책 효과로 CPI가 3%를 하회할 가능성이 높다. 다만 개인 서비스 물가의 경직성으로 수요측 물가 압력 우려가 커진 만큼, 근원 물가 전반으로의 확산 여부를 7월 수치에서 확인해야 한다. 따라서 연속 인상을 단정하기보다 수요측 압력의 지속성과 확산 여부 검증이 우선이라는 결론이다.

7월 30일 KOSPI는 1.23% 하락한 5,593pt, KOSDAQ는 2.70% 하락한 644pt로 마감하며 양 시장 모두 장중 극심한 변동성 끝에 하락했다. 미 증시는 FOMC에서 3인의 매파적 이견과 이란 공습 재개에 따른 유가·금리 급등 영향으로 3대 지수 약세였고, 국내는 반도체 약세가 지속되며 KOSPI가 3거래일 연속 하락했다. 삼성전자는 2분기 역대 최대 실적과 특별배당 논의에도 장중 +8%까지 치솟다 상승폭을 반납하며 반도체 반등에 실패했고, 크래프톤(+6%), HD한국조선해양(+10%), LG에너지솔루션(+6%) 등은 실적·수주·생산 확대 모멘텀에 강세를 보였다. 외국인 양시장 순매수, 개인은 KOSPI에서 1.6조 원 순매도 흐름이었다. 단기 분위기 반전의 열쇠로는 미국 6월 PCE 물가지수, 남은 빅테크 실적, 중동 정세 향방이 지목됐다.

KB증권 7/31 모닝코멘트는 미국 증시의 반등과 한국 증시의 급락이 대비되는 글로벌 흐름을 정리했다. 마이크로소프트가 클라우드 성장과 AI 자본지출 가이던스 유지에 +15% 급등하며 AI 과잉투자 우려를 완화시켰고, 마이크론·AMD 등 반도체주와 아마존의 2분기 매출 2,000억 달러 돌파에 힘입어 나스닥이 7거래일 만에 반등, 필라델피아 반도체지수도 +8% 상승했다. 반면 6월 근원 PCE가 +0.1%로 예상치(+0.2%)를 하회하고 2분기 성장률도 1.5%에 그쳐 경기 둔화 우려가 커졌고, KOSPI는 5,593.6pt로 1주간 -21.2%, 1개월 -34.0%의 급락을 기록했다. 미국 10년물 국채금리는 4.67%로 소폭 하락, 엔화는 일본 당국 개입 추정 속에 급등했다. 이번 주 FOMC·BOJ 금통위와 삼성전자·SK하이닉스 실적이 예정돼 한국 증시의 추가 방향성이 주목된다.

7월 코스피는 22영업일 중 14일에서 서킷브레이커가 발동되며 월간 -34.0%의 유례없는 변동성을 기록했다. 삼성전자가 역대 최대 영업이익(89.5조원)을 보고했음에도 지수는 200일선 아래로 하락했는데, 이는 FOMC 내 인상파 3인 등장, 미국 30년물 금리 5.2%(2007년 이후 최고), 중동 리스크 확충 등 외부 불확실성에 기인한다. 업종별로는 실적·전쟁·방어 테마(조선, 화장품, 2차전지, 방산, 은행)가 강세를 보였으나 반도체 밸류체인은 후퇴했다. 7/31일부터 단일종목 레버리지 규제 시행 등 악재 해소 수순이 진행 중이나, 시총 47%를 차지하는 삼성전자·SK하이닉스의 회복과 고점 매수 개인의 매물 소화가 남은 과제로, 악재 소멸이 곧 반등으로 이어질지는 불확실하다.

마이크로소프트가 매출 900억달러·EPS 4.74달러로 시장 예상치를 상회하며 +15.51% 급등했고, 아마존도 AWS 성장에 힘입어 EPS 5.75달러로 대폭 상회하는 등 빅테크 호실적이 나왔습니다. 이에 AI 수익성 우려가 일부 완화되며 반도체 업종 투심이 회복되어 필라델피아 반도체지수가 +8.19% 급등, 뉴욕 3대 지수도 S&P500 +1.7%, 나스닥 +2.8% 상승 마감했습니다. 반면 메타는 FCF 90% 급감에 -7.95% 하락했습니다. 국내증시는 코스피 -1.23%, 코스닥 -2.70%로 약세가 지속돼 반도체 업종도 -2.3% 내렸으나, SK하이닉스 최태원 회장 장내 매수, 삼성전자의 2028년 메모리 공급부족 언급, 미 상원의원의 CXMT·YMTC 보이콧 요구, 아마존의 Capex 2,200억달러 상향 등 해외 반도체 강세 요인이 전해지며 금일 국내 반도체 업종 상승 출발이 전망됩니다.

다올투자증권의 2026년 7월 31일자 데일리 모닝브리프는 미국 증시 강세와 한국 증시 부진이 뚜렷이 갈리는 장중 흐름을 정리한 시장 종합 보고서다. 다우(+1.19%)·S&P500(+1.66%)·나스닥(+2.78%)이 일제히 상승한 반면 KOSPI 5,593.6pt(-1.2%)·KOSDAQ 644.8pt(-2.7%)는 하락하며 글로벌 증시와 동조성이 약화됐다. S&P500 섹터별로는 에너지(+5.2%)·기술(+1.6%) 등이 강세를 보였고, AI·클라우드 관련 AWS 실적 모멘텀과 BOE 기준금리 3.75% 유지, GDP 성장률 5.0% 등 해외 매크로 이슈가 언급됐다. 원유는 WTI $83.59(-1.03%)·브렌트 $89.03(-1.88%)로 약세를, 달러인덱스는 100.00(-0.88%)으로 하락했다. SK하이닉스 ADR이 +18%(149달러) 등급을 기록하는 등 개별 종목 이슈도 함께 점검됐다.

유안타증권 2026년 7월 31일자 모닝 스냅샷은 글로벌 증시 동향을 정리한 데일리 브리핑이다. 한국 코스피는 연준의 매파적 금리 동결과 중동 지정학 리스크로 인한 유가 급등 영향으로 전일 대비 1.23% 하락 마감했고, 미국 다우지수는 PCE 물가 부합과 마이크로소프트 호실적에 힘입어 반도체 중심 상승 마감했다. 상해종합은 글로벌 AI 종목 투매로 반도체·광통신 장비주가 하락을 주도했고, 닛케이는 어드밴테스트의 실적 전망 상향에 따른 AI·반도체 매수세로 상승 마감했다. 주요 뉴스로는 미국 30년물 국채금리가 19년 만의 최고치를 기록하며 연준 불신이 커지고 있다는 점, 엔화가 일본 외환당국의 3년 8개월 만 최대 폭 개입으로 일시 157엔대까지 급등한 점, 사우디 주도의 원유 수송로 확보 노력으로 브렌트유가 86달러대를 기록한 점 등이 제시됐다.

7월 30일 KOSPI는 외국인 4거래일 만의 순매수 전환에도 전일 미국 반도체 급락과 FOMC 매파 발언으로 1.2% 하락 마감했다. 상승 종목이 오히려 더 많았음에도 삼성전자·SK하이닉스 등 대형주 투매가 지수를 끌어내렸고, 소형주와 비반도체 섹터인 조선(HD한국조선해양 +10.0%), 방산(한화에어로스페이스 +6.8%), 금융(KB +4.6%)으로 자금이 순환했다. 삼성전자 컨퍼런스콜에서 HBM4 확대·주주환원 구체화로 긍정적 신호를 줬으나, SK하이닉스는 장중 4% 반등 후 5.6% 하락하며 모멘텀으로 이어지지 못했다. 7월 31일 단일종목 레버리지 ETF 기본예탁금 강화 규제 시행으로 대자본 레버리지 회전율이 낮아지면 자금 일부가 중소형주·KOSDAQ으로 이동 여지가 있다는 분석이다.

2026년 7월 31일 미국 주식시장은 마이크로소프트의 사상 최대 단일 시총 증가(하루 +4,500억 달러)가 AI 투자 모멘텀을 되살리며 나스닥 +2.78%, S&P 500 +1.66%, 다우 +1.19%로 마감했습니다. 마이크로소프트 실적 호조에 반도체 전반이 급등해 마이크론 +18.36%, AMD +13.00%, 인텔 +11.30% 등 강세를 보였으나, 메타는 AI 자본지출 급증 우려와 가이던스 미달로 -7.95% 급락하며 AI 트레이드 내 명암이 갈렸습니다. 30년물 금리는 19년 만의 최고치 5.21%까지 치솟았고 2분기 GDP 1.5% 둔화, 근원 인플레 3.3% 확인되며 물가 압력이 지속되는 모습이었습니다. 일본의 대규모 엔화 매수 개입으로 달러인덱스가 -0.78% 약세를 보였으나, 연준의 분열된 스탠스와 고금리 환경이 향후 변동성 리스크로 남아 있습니다.

DS투자증권의 방산 데일리 리포트는 미국이 이란전에서 패트리어트 재고의 약 65%, THAAD 재고의 약 38%를 소진한 가운데 미 육군이 록히드 마틴과 PAC-3 MSE 요격미사일 최대 586억 달러 다년 계약을 체결했다고 전하며 글로벌 방공 수요 확대를 진단했다. 이란은 중국산 휴대용 대공미사일 300~400대 도입을 추진 중이어서 중동 긴장 고조가 지속되고 있다. 국내에서는 한화에어로스페이스의 노르웨이 천무 수출 1.3조원, LIG D&A의 전자전기 Block-I 1.56조원 등 대형 수주가 잇따랐고, 한화 방산 계열사 수장 교체와 한-칠레 FTA 현대화도 주요 이슈로 거론됐다. 방산 5사 시가총액은 한화에어로스페이스 44.5조원을 포함해 약 190조원 규모이며, 글로벌 방산주 대비 PBR-ROE 매력도가 부각되며 외국인 수도우위 흐름이 이어지고 있다.

유안타증권은 엔비디아 주도의 Open Secure AI Alliance 결성과 함께 미국 사이버 보안주가 2Q26 이후 강세를 보이고 있다는 점을 근거로, 국내 사이버 보안 기업에 대한 시장의 무관심이 과도하다고 진단했다. AI 기반 피싱·딥페이크 등 고도화된 위협 증가, 통합 보안 솔루션 수요 확대, 사이버 피해 규모 확대로 보안이 필수재로 인식 전환되고 있으며, 이 흐름이 국내로 확산될 경우 백신과 EDR을 동시 영위하는 안랩과 지니언스가 가장 먼저 관심을 받을 것으로 제시했다. 다만 두 종목 모두 Not Rated로 목표주가 없이 미국과의 인식 괴리에 주목하는 데 초점을 맞췄다. 리스크는 국내 보안 인식이 미국만큼 빠르게 제고되지 않을 경우 미국과 한국 주가 괴리가 지속될 가능성이다.

글로벌 탄소배출권 가격이 일·주간 단기 하락세를 보였으나, 3개월 누적으로는 한국 KAU(+52.8%), 영국 UKA(+18.8%), 중국 CEA(+21.5%) 등이 강세를 이어갔다. 탈탄소 규제 강화와 이란·반도체 수급 이슈가 배출권 가격을 반년 새 2.5배 끌어올렸다는 보도가 나온 가운데, 유럽 EUA는 81.3유로/톤, KAU는 26,050원/톤을 기록하며 지역별 차별화된 흐름을 나타냈다. 에너지 시장은 홍해 다국적 해상방위 논의로 WTI·Brent 원유가 주간 -9%~-11% 급락한 반면, 유럽 TTF 천연가스와 JKM LNG는 3개월 기준 +33%대 상승해 화석연료 간 큰 괴리가 발생했다. 탄소배출권 ETF·ETN도 대부분 주간 -1%~-7% 하락하며 현물 약세 흐름을 반영했다. 다만 100GW 재생에너지 시대에 수소가 필수 전략자산으로 부상한다는 보도와 천연가스·LNG 강세는 배출권 가격에 구조적 상승 압력으로 작용할 것으로 해석된다.

한국 ESG 공시 제도가 본격 단계에 진입한다. 금융위가 2026년 7월 8일 지속가능성 공시 제도화 최종안을 발표하며, KOSPI 상장사 기준 연결자산총액 10조원 이상(2027 사업연도)부터 단계적으로 의무 공시 대상을 확대해 2029년엔 2조원 이상까지 끌어내렸다. 모기업뿐 아니라 대표 종속기업까지 공시 대상에 포함되며, 2028년 3월 첫 공시 대상 107개사는 사실상 올해부터 데이터 거버넌스 구축이 필수다. 종속회사가 많은 지주회사·대기업집단의 부담이 가장 클 전망이며, 초기 3년간 형사처벌은 한시 면제되더라도 과징금과 일반투자자·환경 시민단체의 민사소송 리스크는 상존한다. 2030년 공시 대상 259개사 확대 및 제3자 인증 의무화 시점 대비 전문 인력 양성과 시스템 준비가 시급하다는 점이 핵심이다.

IBK투자증권의 인터넷·게임 섹터 데일리 리포트로, 국내외 주요 인터넷·SW·게임 종목의 일간·주간·월간·연간 수익률과 PER·PSR·ROE 등 밸류에이션 지표를 한눈에 비교할 수 있도록 정리한 자료다. 국내에서는 네이버의 두나무(업비트 운영사) 인수와 관련, 규제합리화위원회가 특금법 시행령에 가상자산 거래소 대주주 지분 예외 규정을 마련하라고 권고하며 핵심 장애물이 해소됐으나, 공정위 기업결합 심사 지연으로 거래 종결이 12월 31일로 연기된 상태이며 디지털자산기본법이 잔존 변수로 남아 있다. 또한 네이버가 'AI 브리핑'을 번역 서비스 파파고와 이미지 검색 스마트렌즈에 결합해 사진 한 장으로 상품 정보·구매 경로·음식점 후기까지 확인 가능한 멀티모달 검색 경험을 확대하며 AI 기반 생태계 통합 전략을 가속화하고 있다. 글로벌 빅테크와 게임주는 마이크로소프트·오라클·캡콤 등이 강세를, 메타·테슬라·로블록스 등은 부진한 흐름을 보였다.

LS증권은 '삼전닉스 시대' 반도체 포트 조정 대안으로 이차전지에 관심이 모이더라도 산업의견 Underweight를 유지한다. 핵심 이유는 매출 비중이 가장 큰 EV향에서 중국·북미 판매 역성장으로 글로벌 성장률을 하회하고, LFP 각형이 표준화되며 한국 셀3사의 유럽 M/S가 70%→35%로 축소되는 등 경쟁 심화가 가중되기 때문이다. ESS에서도 글로벌 CAGR 72%를 한국 셀사가 크게 하회하며 M/S가 감소했고, 미국 외 지역에선 가격 경쟁에 그대로 노출된다. 셀과 소재 중 셀을 선호하며, 셀 내에서는 중동 정유마진 급증과 배터리 Capa 축소로 감가상각 부담이 줄며 실적 모멘텀이 강한 SK이노베이션을 최선호주로 제시한다. SK이노베이션은 BUY로 상향하며 목표주가 175,000원, 삼성SDI는 일회성 요인에 따른 호실적으로 HOLD 유지에 목표주가 402,000원이다.

포스코퓨처엠은 2차전지 소재 전문기업으로, 2Q26 매출 6,795억원·영업이익 267억원을 기록하며 컨센서스에 부합했다. 양극재 출하가 N87 지연으로 분기 -20% 감소했으나, 연간 5만톤 가이던스 하에 차분기부터 순차적 회복이 예상된다. 성장 동력으로는 유럽 고객사 중저가 제품 확대, 미국 GM JV 연내 가동, ESS·보조배터리 등 신규 Application 확장, 2026~27년 LFP 본격 양산과 소디움 이온 전지 양극재 개발 등이 제시됐다. 메리츠증권은 2027E 매출 +19.7%, 영업이익 +60.3% 성장을 전망하면서도 단기 가시화될 구조적 변화는 아직이라며 투자의견 Hold와 적정주가 15만원을 유지했다. 탈-중국화 흐름과 전지소재 포트폴리오 다변화는 중장기 성장을 뒷받침하나, 단기 모멘텀 부재로 보수적 스탠스를 취하고 있다.

LG에너지솔루션은 ESS와 원통형 전지를 양축으로 구조적 성장 국면에 진입하고 있다. ESS 매출은 2025년 3.1조원에서 2027년 10.3조원으로 3배 이상 확대될 전망이며, 연말 50GWh 생산능력 확대와 AI 데이터센터 수주까지 확보하며 에너지 관리 솔루션 역량을 더한다. 소디움 이온·전고체 등 차세대 라인업 준비와 비-중국산 배터리 시장 지배력도 성장 동력이다. 메리츠증권은 2026년 매출 29.9조원, 2027년 33.1조원, 2028년 36.3조원으로 확대되는 실적을 추정하며, 27년 EBITDA 10.1조원에 EV/EBITDA 13배를 적용해 적정주가를 44만원으로 제시했다. 다만 북미 파우치 배터리 출하 부진과 ESS 단기 비용 부담으로 2026년 영업이익은 컨센서스를 하회할 전망이다.

메리츠증권은 SK이노베이션에 대해 4년 만에 투자의견을 Hold에서 Buy로 상향하고 적정주가를 18만원으로 제시했다. 핵심 동력은 정유업 호황으로 정제마진이 사상 최고치를 기록하며 비-배터리부문에서 압도적 이익이 발생한 점이다. 2분기 잠정실적은 매출 29.1조원·영업이익 3.5조원으로 컨센서스를 120% 이상 상회했고, 2026년 영업이익 추정치는 기존 대비 51% 상향된 8.0조원으로 연간 흑자전환이 예상된다. 다만 2027년 영업이익은 3.6조원으로 2026년 대비 55% 급감하며 사이클 피크아웃이 명시적으로 반영되어 있어, 본질적으로는 정유 사이클과 배터리 턴어라운드에 기반한 재평가 스토리이다.