수집된 보고서

에스에너지는 태양광 모듈 제조 및 EPC 전문업체로, 기존 태양광 사업의 매출이 지속 감소하는 가운데 AI 데이터센터를 차세대 성장동력으로 본격 육성하고 있다. 동사는 싱가포르 AI 데이터센터 개발사에 약 315억원 규모 투자에 참여하며, 이를 계기로 5년간 연평균 약 30억원 규모의 ESG O&M 계약을 확보했다. 일본 히로시마 리파워링(약 72억원)·중동 HJT 모듈 공급 등 해외 수주도 확대 중이며, 태양광 EPC 역량을 AI 데이터센터 에너지 운영 사업으로 확장해 중장기 성장 기반을 마련했다는 평가다. 다만 현재 매출 감소와 적자 지속으로 신규 사업의 수익화 시점이 성장 스토리의 핵심 리스크로 남아 있다.

삼성SDI가 보유 삼성디스플레이 지분의 1/3을 매각해 4.5조원 현금을 확보하고, 이를 북미 ESS 캐파 증설에 투입할 방침이다. GM 합작을 청산한 뒤 단독 법인으로 북미 현지 생산을 확대하며, 빠르게 증가하는 북미 ESS 수요에 대응하는 것이 배경이다. 실적 전망은 2025년 매출 13.3조원에서 2028년 25.3조원으로 약 2배 성장하고, 영업이익은 1.7조원 적자에서 1.9조원 흑자로 턴어라운드를 예상한다. 투자의견 BUY, 목표주가 55만원(상승여력 10.1%)을 유지한다. 전량 매각이 아닌 일부 매각이라는 점은 아쉽지만, 단기 펀딩 부담 해소와 구조적 성장 투자 재원 확보 측면에서 긍정적이라는 평가다.

아우토크립트는 차량용 사이버보안 솔루션 기업으로, EU CRA 법안 등 규제 확대로 사이버보안 탑재 의무가 농기계·건설기계·로보틱스·드론 등 전 모빌리티로 확대되며 구조적 성장 동력이 확보되고 있다. 2Q26 매출은 전년 동기 대비 +37.4% 증가한 75억원, 로열티 매출은 1H26 기준 +154% 성장한 16.7억원을 기록하며 수익성 높은 매출 비중 확대 흐름이 확인된다. 일렉트로비트 한국 영업권 양수를 통해 AUTOSAR 기반 통합 보안 플랫폼을 제공하게 되며 연간 약 80억원의 추가 매출이 기대된다. 2026년 양산개발 수주 목표 14건 중 상반기에 이미 8건을 체결해 2027~2028년 흑자전환이 가능한 구조로 분석된다. 리스크로는 아직 영업손실 상태이며 흑자전환 시점이 신규 수주의 로열티 인식 시기에 따라 변동될 수 있다는 점이다.

에이프릴바이오는 바이오텍 기업으로 현재 매출은 미미하나 파이프라인 가치에 기반한 구조적 성장이 기대된다. APB-A1은 파트너 룬드벡이 중증근무력증·다발성경화증 등 대형 적응증으로 개발 방향을 수정 중이며, 2032년 해당 시장 규모는 각각 180억·240억달러로 전망된다. APB-R3는 에보뮨이 아토피 임상 2상 최종 결과를 연내 유럽피부과학회에서 발표할 예정이다. 연말 R&D Day에서는 REMAP 플랫폼 기반 이중융합 면역질환(TL1A x IL-23), siRNA, ADC/AOC 신약후보가 공개될 예정으로, 순차 개발에서 병렬 개발 체제로 전환해 기술이전 빈도를 높일 방침이다. 다만 신주 발행으로 주식수 38% 증가와 APB-A1 적응증 가치 소거로 목표주가는 60,000원으로 46% 하향 조정됐다.

KCC에 대한 LS증권 리포트는 삼성물산 보유지분(10.49%)을 활용한 주주환원 강화 스토리에 집중한다. 동사는 변경 배당정책으로 삼성물산 특별배당금 연동 특별배당과 금융자산 유동화를 공식화했고, 삼성전자 현금배당 비중 시나리오별로 4.6~9.4%의 배당수익률이 예상된다. 다만 본업 매출(2024년 6,659억원→2028E 7,261억원)과 영업이익은 사실상 정체 상태이며 EBITDA는 오히려 902→759십억원으로 감소해, 성장보다는 자산가치 실현과 배당 확대에 기반한 투자 논리로 판단된다. 목표주가는 SOTP 5,487억원(수익가치 1,450+삼성물산 지분 4,037) 기반 679,000원으로 하향 조정되었으나 매수 의견은 유지했다.

HEM 파마는 마이크로바이옴 분석 서비스 '마이랩'을 일본 암웨이를 통해 출시하며 CAPA를 초과하는 수요를 확인했고, 3Q26부터 매출 인식이 본격화될 전망이다. 셀트리온과 공동 개발한 신규 디바이스 '바이그널'은 일상 데이터 수집이 가능해 마이랩과 연계한 건기식 매출까지 이어지는 사업모델 확장이 기대된다. 암웨이 글로벌 유산균 OEM 수주에도 성공해 3Q26 말부터 매출이 발생하며, 540억원 자금조달로 2028년 분석 역량 5배 증설을 추진 중이다. 리딩투자증권은 2026F 매출 456억원(+251% YoY), 2027F 866억원(+89.8%)으로 영업이익 흑전(164억원)을 전망하며 BUY를 유지, 목표주가는 75,000원(현재가 40,300원 대비 +86.1%)을 제시했다.

라파스는 마이크로니들 패치 ODM과 자사브랜드, 자회사 포스트바이오로 구성된 기업으로 현재 연결기준 영업적자 상태이나 구조적 성장 동력이 부상하고 있다. 내수 ODM 매출이 2025년 34.2% 증가, 2026년 상반기 18.2% 증가하며 성장 축으로 자리잡았고, 하반기부터 파마리서치향 c-PDRN 마이크로니들 패치 ODM 납품이 시작되며 리쥬산 브랜드 후광을 활용한 수출 확대까지 기대된다. 자회사 포스트바이오는 펫·마사회·꿀벌 시장으로 영역을 넓히며 연결매출 기여도를 높이고 있고, 무라타제작소와 CDMO 계약 등 신규 파이프라인도 확보했다. 2026년 연결매출 338억원(YoY +9.2%), 2027년 상반기 영업흑자전환 기반이 전망된다. 다만 투자의견은 N.R.로 제시되지 않았고, 자사브랜드 매출 부진과 전환사채 190억원 잔존 등의 리스크가 상존한다.

디앤씨미디어는 웹툰 IP <나 혼자만 레벨업>을 보유한 콘텐츠사로, 2분기 매출 159억원(-35%)·영업이익 22억원(-50%)으로 컨센서스를 하회하며 웹툰 시장 둔화와 경쟁 심화에 따른 역성장이 불가피한 상황이다. 실적 추정치를 상향했음에도 업종 멀티플 하락을 반영해 목표주가를 12,000원(29% 하향)으로 조정했고, 투자의견은 매수 유지이나 상승여력 60%는 과매도 구간 반등 기대에 기반한다. 향후 27~28년 극장판·넷플릭스 실사화 드라마·게임 <나혼렙: KARMA> 등 IP 파이프라인이 존재하나, 현재 실적은 2026년 -24.9%, 2027년 -3.2% 감소가 예상되어 성장이 아닌 밸류에이션 회복과 미래 촉매에 무게중심이 있다.

현대건설은 글로벌 원전 수요 확대와 에너지 안보 재편 흐름 속에서 원전 EPC 경쟁력을 구조적 성장 동력으로 전환하고 있다. 신한울 3·4호기(총사업비 12.3조원, 종합공정률 29.8%)에서 시공 역량이 단절 없이 유지되고 있음을 확인했고, 이를 기반으로 테라파워 나트륨 원전 초도호기 및 후속 8기 EPC 권리, 홀텍 SMR-300, 루마니아 체르나보다, 페르미 아메리카 등으로 수주 파이프라인이 확대되고 있다. 신영증권은 2027F 원전 조정 수주잔고 30조원을 반영해 적정가치 9조원(원전)+종합건설 가치를 합산해 목표주가 20만원, 매수 의견을 유지하며 건설업종 최선호주로 제시했다. 실적은 2026F 매출 28.2조(-9.3%)로 일시 부진 후 2027F 29.7조(+5.4%), 2028F 30.9조(+3.9%)로 반등하며 영업이익도 2026F 845억→2028F 1,142억으로 개선될 전망이다. 리스크는 해외 EPC 계약의 실제 이행 시점과 환율·원가 변동이다.

큐리언트는 CDK7 저해제 Q901을 중심으로 ADC 페이로드와 단독 항암제 양쪽 개발을 추진하는 바이오텍이다. 이중 페이로드 ADC라는 신약 트렌드의 핵심 기업으로, 세계 최대 ADC 플랫폼 업체 론자와 협력해 Q901+TOP1 듀얼 페이로드 기술을 플랫폼화하고 HER2 이중 페이로드 ADC QP101을 개발 중이다. HR+/HER2- 유방암 2차 치료 적응증과 TNBC 트로델비 병용 임상 등 다수의 임상 프로그램이 동시 진행되며, 10월 샌디에이고 World ADC 컨퍼런스에서 론자와의 공동 발표 가능성이 주목된다. 2024년 로슈가 Regor의 CDK 저해제를 선급금 8.5억 달러에 인수한 사례는 이 분야 미충족 수요의 반증으로 거론된다. 그러나 2025년 매출은 70억원으로 전년 92억 대비 감소하고 영업손실 -298억원으로 적자가 심화되었으며, 한양증권은 투자의견 N.R에 목표주가도 미제시했다.

한세실업은 미국 빅바이어 대상 의류 OEM/ODM 기업으로, 2Q26 매출 5,616억원(YoY +18.2%), 영업이익 361억원(YoY +193.0%)을 기록하며 고단가 브랜드 믹스 확대와 물량 회복에 따른 실적 서프라이즈를 달성했다. 영업이익률은 6.4%까지 상승하며 가동률 상승과 영업 레버리지가 작동하고 있다. 성장 동력은 과테말라·엘살바도르 중심의 중미 니어쇼어링과 원단-방적-봉제 수직계열화로, 미국 관세 시대에 CAFTA-DR 기반 공급망 경쟁력이 부각된다. TEXOLLINI 인수로 액티브웨어 등 고단가 포트폴리오 확대도 기대되며, 주요 바이어 오더 회복 지속 시 매출 성장률 이상으로 이익 성장률이 확대될 가능성이 있다. 투자의견은 미제시 상태다.

OCI홀딩스는 미국 태양광 공급망 재편의 핵심 수혜주로 부상하고 있다. 말레이시아 OCI TerraSus의 폴리실리콘 3.5만톤이 신규 미국 고객사와의 장기공급계약으로 완판되면서 2029년까지 생산능력을 7만톤으로 확대하고, 베트남 NeoSilicon의 웨이퍼도 2.7GW에서 11.5GW로 늘릴 계획이다. 2Q26 연결 매출액은 1조232억원(+31.8% YoY)으로 성장하고 영업이익도 흑자전환하며 3분기 연속 흑자를 이어갔다. 여기에 우주산업용 소재 공급과 AI 데이터센터 전력 수요(6.5GW 파이프라인)라는 새로운 성장축이 더해져, 단순 태양광 업황 사이클을 넘어선 구조적 성장이 기대된다.

인투셀은 ADC 링커 플랫폼(OHPASTM) 기술을 보유한 바이오 기업으로, 현재 매출은 23억원 수준에 불과하고 영업적자 -103억원의 적자 확대 국면에 있다. 성장 동력은 자체 파이프라인 ITC-6146RO와 삼성바이오에피스 라이센스 파이프라인 SBE303이 임상에 진입해 휴먼 PoC 데이터 확보 시점이 도래했다는 점, 알콜기 페이로드까지 접합 범위를 넓히는 TBA 링커 개발로 플랫폼 적용 영역을 확장하고 있다는 점이다. 동일 영역에서 Gilead가 Tubulis를 선급금 31.5억달러·총 50억달러에 인수한 사례를 근거로, 인투셀의 임상 검증과 차세대 링커 확보에 따른 기업가치 리레이팅을 전망한다. 다만 현재 매출 추이는 29→23억원으로 감소하고 적자가 지속되는 등 재무 실적이 매우 취약해, 성장 스토리는 임상 데이터와 후속 계약이라는 이벤트에 구조적으로 의존한다.

GS건설에 대해 데이터센터 신사업 중심의 구조적 성장이 기대되는 리포트다. GS그룹에 할당된 2.4GW 데이터센터 구축 용량 중 1단계 1.2GW의 동해시 북평산단 착공이 연내 추진되며, 총 공사비 12조원 중 보유 인력 기반 약 5조원이 2027~2029년 매출로 인식될 전망이다. NH투자증권은 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 42,000원으로 상향(현재가 33,250원, 상승여력 18%)했으며, 2027F 영업이익을 기존 453억원에서 622억원으로 37.3% 상향 수정했다. GS이니마 매각대금 1.3조원의 데이터센터 지분투자 활용 가능성도 추가 트리거로 평가된다. 다만 파이낸싱·테넌트 계약·시공인력 가시화가 향후 핵심 재평가 변수로 남아 있다.

헥토이노베이션은 2026년 2분기 연결 매출 1,028억원(YoY +12.0%), 상반기 누적 2,151억원(YoY +18.6%)으로 역대 최대 반기 매출을 경신했다. 세 사업부문 모두 두 자릿수 성장을 보였으며, IT정보서비스는 신규 서비스·고객군 확대로 5분기 연속 분기 최대 매출을 경신했고 핀테크는 간편현금결제 +29.8%, 해외서비스 +53.0% 성장으로 고성장세를 이어갔다. 헬스케어는 식약처 체지방 감소 기능성 개별인정을 받아 내년 초 신제품 출시가 예정돼 있어 성장 모멘텀이 이어진다. 상반기 조정EBITDA 371억원(+8.4%), 영업이익 274억원(+9.1%)으로 외형 성장과 함께 현금창출력도 견조했다. 다만 2분기 단기적으로 영업이익·순이익이 QoQ·YoY 감소해 마진 압박은 모니터링 포인트다.

코스맥스는 화장품 ODM 기업으로, 별도 법인의 색조 낙폭 축소와 겔마스크·선케어 등 기초 제품 수주 확대, 미국 법인의 첫 분기 영업이익 흑자 전환이 맞물리며 실적 모멘텀이 강화되고 있다. 3분기 가이던스도 별도 +35~40%, 미국 +40% 이상, 중국·인도네시아·태국 각 +20~30%로 계절성을 무색케 하는 고성장을 예고한다. NH투자증권은 2026E 매출 2,996억원(+24.9%), 영업이익 262억원(+34%)을 전망하고, 목표주가를 320,000원으로 상향하며 Buy를 유지했다. 국내외 CAPA 증설(태국 2.3억개, 인도네시아 6억개 신공장)과 미국 리오더 증가에 따른 구조적 회복세를 근거로 글로벌 제조 점유율 확대가 지속될 것으로 판단한다. 다만 태국 수수료 비용과 높은 부채비율은 리스크 요인이다.

니어스랩은 AI 기반 자율비행 드론 솔루션 기업으로, 2026년 매출 270억원(+305.6% YoY) 가이던스를 제시하며 고성장 궤도에 진입한다. 핵심 동력은 디펜스 부문으로 UAE향 XAiDEN 군집타격 드론 155억원 매출이 이미 선적·출하 완료됐고, 소모성 무인전력의 반복구매 특성상 연간 100억원대 매출이 지속될 전망이다. KAiDEN은 국내 신속시범사업 기반으로 2029년 본양산 전환 시 300억원 이상 매출이 인식될 것으로 예상된다. 글로벌 대드론·PGM 시장의 구조적 확대와 피지컬AI 전환 흐름에 힘입어 2028년 흑자전환이 전망된다.

실리콘투는 K-뷰티를 170개국에 역직구하는 이커머스 유통 플랫폼으로, 북미 오프라인 채널(Ulta, Target, CVS, 노드스트롬, 월마트 협의 중) 확대와 유럽 CVC·더글라스 협업, 중남미 멕시코·브라질 물류 인프라 구축, 일본 재진출 등 다중 신성장축을 동시에 구축 중이다. 하반기에는 기반 마련에 집중하고 2027년 본격 실적화가 예상되는 구조적 성장 구간에 있다. NH투자증권은 2026E 매출 1조 5,850억·2027F 1조 9,910억·2028F 2조 2,660억원(증감률 42%→26%→14%)을 전망하며, 목표주가를 58,000원으로 상향하고 Buy를 유지했다. 현재 주가는 2027F PER 10.7배로 성장률 대비 밸류에이션 매력 구간으로 판단된다.

삼성증권은 카카오가 카카오AI(플랫폼·AI)와 카카오X(투자지주)로 인적 분할하는 구조개편을 발표함에 따라 투자의견을 BUY에서 HOLD로 하향하고 목표주가를 기존 49,000원에서 40,000원으로 18.4% 낮췄다. 핵심 리스크는 카카오X가 순수 지주회사로 변하면서 NAV 할인율(기본 가정 30%)이 확대될 가능성으로, 할인율 50% 적용 시 적정주가는 33,000원까지 하락한다. 카카오AI에 대해 회사는 2030년 매출 6조원·AI 매출 1조원 목표를 제시했으나, AI 수익화 가시성이 낮아 글로벌 플랫폼 평균 P/E 19배를 받기 어렵다고 판단했다. 매출은 2025년 8.1조원에서 2028E 10.0조원으로 완만한 증가에 그쳐 성장이 아닌 구조개편 이벤트와 밸류에이션 이슈가 리포트 핵심이다.

DN오토모티브는 2분기 매출 1조2,490억원(+37.3% y-y), 영업이익 2,054억원(+69% y-y)으로 컨센서스를 큰 폭 상회하는 실적 서프라이즈를 기록했다. 성장 동력은 기계공업(DN솔루션즈) 부문의 매출 62.3% 증가와 영업이익률 20% 도약으로, 항공우주·방산 분야로의 제품믹스 전환이 고마진화를 이끌고 있다. 신규 수주와 수주잔고가 2분기 사상 최고치를 기록하면서 하반기와 2027년 실적 가시성이 확보됐다. FnGuide 컨센서스는 2026년 매출 4.4조원(+20.8% y-y), 영업이익 6,230억원(+18% y-y)을 전망하며, 일본 기계공업 peer 대비 40% 할인된 6.8x P/E에 거래되고 있다. 다만 자동차 부품 부문의 신규 수주 감소와 Heller 적자 지속은 성장 모멘텀의 리스크 요인이다.

알테오젠은 피하주사(SC) 제형 전환 기술 플랫폼을 기반으로 글로벌 빅파마들과 라이선스 아웃 계약을 확대하고 있는 바이오기술 기업이다. 모더나 mRNA 암백신 V940이 키트루다SC와 병용임상에 진입하면서 SC 제형의 전략적 가치가 부각되었고, 키트루다SC 출시 10개월 만에 전환율 10.6%를 돌파하며 전례없는 전환 속도를 보이고 있다. 실적 추정치를 보면 매출액은 2025년 2,159억원에서 2028년 8,821억원으로 연평균 큰 폭 성장하고 영업이익률은 49.5%에서 80.7%로 확대될 전망이다. 목표주가 480,000원, 상승여력 50%로 매수 의견이 유지되며, 연내 복수 라이선스 계약과 차세대 항암제·암백신 병용 확대가 추가 모멘텀이다. 다만 모더나 암백신 임상 결과가 결국 예상대로 이어지지 않을 경우 SC 전환 스토리에 영향이 있을 수 있어 임상 데이터 추적이 핵심 리스크로 남아 있다.

디아이는 반도체 후공정 검사장비 업체로, HBM4 웨이퍼 테스터(DF-5100) 양산 납품 개시와 SK하이닉스·삼성전자向 공급 확대로 HBM 장비업체로 체급이 달라졌다. 성장은 AI 서버 투자 확대와 메모리 장기 사이클 진입이라는 구조적 수요에 기반하며, 기존 일본사 독점 영역을 점진적으로 잠식 중이다. 실적은 FY24 매출 2,140억·영업익 31억에서 FY25 4,323억·365억으로 퀀텀점프, FY26.1H 매출 2,743억·영업익 585억(YoY +164%, OPM 21.3%)으로 가속화됐다. 26.2Q 분기 최대 매출 1,686억·영업익 396억(OPM 23.5%)을 기록했고, 6월말 수주잔고 2,615억에 8월 HBM4 추가 수주 361억까지 확보해 성장 가시성이 높다.

에이엘티는 웨이퍼 테스트 패키징(Wafer Test Packaging) 사업을 영위하는 반도체 후공정 업체로, 2026년 2분기 매출액 164.3억 원을 기록하며 전년 동기 대비 +46.4%, 직전 분기 대비 +19.1%의 강한 성장률을 달성했다. 2Q25 112.2억→3Q25 119.9억→4Q25 150.7억→1Q26 138.0억→2Q26 164.3억으로 5분기 연속 매출이 우상향하는 흐름을 보이며, 리포트도 '매출지속성장'과 '2026년 턴어라운드'를 핵심 키워드로 제시하고 있다. 다만 '턴어라운드'라는 표현이 포함된 점에서 과거 부진 국면에서 벗어나는 과정에 있는 성장으로 해석되며, 향후에도 이 추세가 구조적으로 이어질 수 있는지에 대한 확인이 필요하다.

시프트업은 '승리의 여신: 니케'와 '스텔라 블레이드' 두 글로벌 IP를 기반으로 2025년 매출 2,945억, 영업이익률 61.6%의 고수익 구조를 확립했으나, 분기 매출이 2Q25 1,124억에서 1Q26 473억으로 감소하며 기존 IP가 성숙 국면에 진입한 모습이다. 성장 스토리의 핵심은 신규 파이프라인이다. 프로젝트 스피릿, 스텔라 블레이드: 블러드 레인, 미카미 신지 대표의 자회사 언바운드 신작 등 다수의 신작이 준비 단계에 있으며, 이를 '멀티 글로벌 IP 포트폴리오 완성'으로 정의하고 있다. 글로벌 서브컬처 시장 연평균 +15% 성장('25–'33E), PC·콘솔 시장 $88.3B에서 $103.7B로 확대, 크로스 플랫폼 확산 등 산업 트렌드가 구조적 성장을 뒷받침한다. 리스크는 신작 출시 시점과 흥행 결과에 따른 실적 변동성이다.

넵튠은 인도 광고시장의 구조적 성장에 직접 수혜하는 게임+AdTech 결합형 기업으로 평가된다. 2026년 인도 광고시장은 2조 1,891억 루피로 9.7% 성장하고 디지털 비중이 68.1%로 확대되는 등 디지털 전환과 성과형 광고 확장이 동시에 진행 중이다. 넵튠은 BGMI 누적 이용자 2억 명대의 지면을 확보하고 AdPie·AD(X) 기반 SSP·Exchange로 수익화한 뒤 자체 DSP로 광고주 예산까지 내재화하는 3단계 전략을 추진한다. 2026년 4월 Krafton Ad Platform India를 설립해 현지 거점을 마련했다. 다만 인도 진출은 가설 단계이며 2026년 상반기 애드테크 매출은 전년 대비 18.5% 감소해 검증이 남은 과제다.

코리아에프티는 자동차 연료·환경 부품 전문기업으로 카본 캐니스터, 플라스틱 필러넥, 의장부품을 주력으로 생산한다. 연결 매출은 2023년 6,795억원에서 2025년 7,859억원, 영업이익은 339억원에서 454억원으로 3년 연속 성장하며 글로벌 OEM 매출도 2021년 465억원에서 2025년 1,309억원으로 약 3배 확대됐다. 현대기아 비중 80%에서 GM·VW·Porsche·Volvo·Renault-Nissan 등으로 고객 다변화가 진행 중이며, 미국 알라배마 공장 신설 등 6개국 13개 사업장으로 현지화 역량을 강화하고 있다. 성장은 미국 Tier 4, 유럽 Euro 7, 중국 China VII, 인도 BS7 등 각국 증발가스 규제 강화와 HEV/PHEV 확대, e-fuel 대응 기술개발 같은 구조적 요인에 기반한다. 다만 현대기아 의존도가 여전히 높아 고객 집중 리스크는 잔존한다.

보로노이의 핵심 파이프라인 VRN11은 EGFR 변이 비소세포폐암을 타깃으로 한 4세대 EGFR TKI로, 2차 치료에서 기존 표준치료 오시머티닙 대비 월등한 효능과 안전성을 입증하며 임상 데이터를 축적 중이다. 뇌투과율 200%(오시머티닙 20%), C797S 변이 환자 ORR 100%(6/6), Grade 3 이상 이상반응 1.5% 등 차별화된 프로파일을 바탕으로 2027~2028년 가속승인을 추진 중이다. 희귀 드라이버 변이 표적 TKI가 조단위 매출 블록버스터를 형성한 선례에 비추어 EGFR C797S(발생률 약 3%) 영역에서도 10억 달러 이상의 글로벌 매출을 기대하고 있다. 1차 치료 적응증 확장과 병용요법 파이프라인까지 단계적 확대가 예정돼 있어 구조적 성장이 가시화될 전망이다.

피에스케이홀딩스는 반도체 Dry Strip 장비 세계 1위와 첨단 패키징용 Descum·Reflow 장비를 양대 축으로 보유한 holding 구조의 코스닥 기업이다. 최근 매출은 PSK 연결 기준 2021년 4,458억→2025년 4,572억 원 수준을 유지하는 가운데, 3D 패키징·HBM·2.5D 등 첨단공정 수요 확대에 따른 Descum·Fluxless Reflow·OMNIS(신규 하드마스크 스트립) 등 신제품 라인업이 구조적 성장의 동력이 된다. 2026년 2분기 실적이 매출 167.5억·영업이익 50.3억 원으로 전년 동기 대비 각각 54.4%, 144.2% 급증했고, CapEx로 용인 반도체클러스터 신공장(2028년 준공 예정)을 확보해 생산능력을 확대하고 있다. 다만 사업이 반도체 CapEx 사이클과 장비 라인 수주 편중(Descum 매출의 대만 43% 등) 영향을 받는다는 점은 성장 리스크로 남는다.

토모큐브는 홀로토모그래피(HT)라는 3D 비표지 세포 분석 기술을 상용화한 딥테크 기업으로, 바이오와 반도체 두 축으로 사업 영역을 확장하고 있다. 성장 동력은 오가노이드·IVF·세포치료제·신약개발 등 3D 생물학·재생의학 시장과 TGV·Hybrid Bonding 등 반도체 첨단 패키징 검사 시장으로, 2029년 목표 시장만 약 105조 원에 달한다. 실적 측면에서도 2022~2025년 매출 CAGR 82.2%, 2Q26 매출 49.6억원(YoY +58.0%, QoQ +80.8%)을 기록하며 폭발적 성장 구간에 진입했다. 글로벌 50개국 이상 유통망과 수출 비중 72.1%를 바탕으로 상업성이 검증되고 있으며, 2026년 HT-X1 Max 출시와 HT-R1 반도체 검사 라인업으로 성장 지속성도 확보하고 있다. 다만 영업손실이 지속되고 유럽 경쟁 심화로 수주 변동성이 존재해 단기 모멘텀 점검은 필요하다.

지노믹트리는 DNA 메틸화 기반 암 조기진단 제품군(EarlyTect®-C 대장암, EarlyTect®-B 방광암)과 mRNA 전달 플랫폼(LipoRnaX®)을 양축으로 하는 정밀의료 기업이다. 현재 매출은 2022년 299억 원에서 2023년 34억 원으로 급감한 뒤 2025년 38억 원 수준에 머물러 영업손실이 지속되는 등 실적 기준 추세적 성장은 부재하다. 그러나 구조적 성장 동력은 풍부한데, 대장암 진단의 보험 등재 시 연간 약 1,000억 원, 방광암 진단의 보험 등재 시 약 780억 원의 매출 잠재력을 제시하고 있다. EDX Medical 등과의 파트너십을 통한 유럽·북유럽 진출과 mRNA-TPD 등 신약 파이프라인의 단계적 임상 진입이 향후 수익 창출의 핵심 트리거로 작용할 전망이다. 리스크로는 보험 등재 일정 및 FDA 승인 등 규제 변수의 불확실성이 남아 있다.