수집된 보고서

대신증권은 하반기 제약/바이오 업종에 비중확대 의견을 제시하며, GLP-1 비만치료제 성장과 미국 약가·관세 불확실성 해소를 글로벌 회복 동력으로 진단했다. 국내 CDMO·바이오시밀러 대형주들은 2026년 견조한 이익 성장에도 수급 부진으로 과도한 주가 조정을 겪어 '25-'28E EPS 성장률 27%로 미국(18%)·글로벌(14%)을 상회하는 괴리가 형성됐다. 최선호주 셀트리온은 램시마SC·유플라이마 등 고수익 신제품 믹스 확대로 2026년 매출 5조6천억원(+35%)·영업이익 1조8,909억원(+62%) 전망, 목표주가 28만원(+39.3%)을 제시했다. 알테오젠은 Keytruda SC 상용화로 ALT-B4 플랫폼이 검증되며 '26-'28년 마일스톤 3,000~5,000억원 수취가 예상돼 목표주가 41만원으로 상향했다. 다만 금리 상승과 빅파마의 중국 선호 확대, AI 버블 급격 조정 가능성은 신약개발 바이오텍의 자금조달 환경에 부담 요인으로 작용할 전망이다.

에스폴리텍은 PC·PMMA 시트·필름을 자체 압출하는 엔지니어링 플라스틱 전문기업으로, 보안문서·항공기·AI 데이터센터 등 고부가 스페셜티 3대 축을 중심으로 사업 구조를 전환하고 있다. 2025년 매출 667.6억 원·영업적자 48.1억 원의 저점을 거쳐 2026년 상반기에 매출 375억 원(전년 동기 대비 +13.1%), 영업이익 17억 원의 흑자 전환을 시현했으며, 항공기용 난연 PC 소재 매출이 상반기 167.1% 급성장했다. 글로벌 PC 필름 시장은 2030년까지 연평균 7.5% 성장이 전망되고, FAR 25.853·ASTM E84 클래스 A 인증을 기반으로 북미 데이터센터·유럽 보안문서 시장 추가 출하 100톤이 준비 중이다. 부채비율도 95.2%에서 84.5%로 개선되며 2026년 매출 805억 원(+20.6%) 회복이 예상되어, 인증 장벽과 구조적 규제 수요에 힘입은 중장기 성장 모멘텀이 유효하다고 판단된다.

멀티캠퍼스는 삼성그룹 캡티브 매출(전체 약 50%)을 안정적 기반으로 유지하면서, AX(AI Transformation) 교육 시장 확대를 새로운 성장 동력으로 내세우고 있다. 글로벌 기업교육 시장은 2035년까지 연평균 7.1% 성장이 전망되며, AI 도입 확산에 따라 일반 임직원을 대상으로 한 실무 중심 AI 교육 수요가 빠르게 증가하는 추세다. 동사는 AX 역량수준 진단, AI Studio, AI Agent 활용과정 등 신규 서비스를 출시하고 K-디지털 트레이닝 AI 캠퍼스 사업에도 참여하며 AI 교육 라인업을 확대 중이다. 2026년 매출액은 3,463억원(+4.7% YoY), 영업이익은 324억원(+1.5% YoY)으로 전년 캡티브 매출 감소의 기저효과와 AI 교육 수요 증가에 힘입어 소폭 반등이 예상된다. 다만 2024~2025년 2년 연속 매출·이익이 감소한 흐름을 보이고 있어, 구조적 성장 스토리가 실제 실적 개선으로 이어질지는 고객사 예산 집행과 경기 변동에 따라 변동성이 존재한다.

신성이엔지는 반도체 클린룸 공조설비 전문기업으로, AI 투자 확대로 인한 메모리 반도체 대형 팹 증설이라는 구조적 수요에 기반해 실적 턴어라운드를 시도하고 있다. 2Q26 매출액은 사상 최초로 분기 2,000억원을 돌파하며 전년비 +44.1% 성장했고, 클린환경사업부 수주잔고는 2Q25 1,752억원에서 2Q26 3,294억원으로 거의 두 배 가까이 증가해 향후 매출 가시성을 확보했다. 동력은 삼성 평택4·5공장, 테일러공장, 다른 고객사 용인클러스터 등 대형 Fab 프로젝트의 동시 다발적 진행이며, 해외 비중 확대를 통한 수익성 개선도 기대된다. 아울러 데이터빈과의 액침냉각, 식스티헤르츠의 VPP, 이온어스의 이동형 ESS 등 에너지 신사업 라인업도 기존 공조기술과 결합해 사업 확장성을 높이고 있다. 다만 2022~2025년 매출·이익이 지속 감소해 온 기업이라 턴어라운드의 지속성과 신사업 실적 기여는 검증이 필요하다.

SK는 보유지주사로서 반도체·AI 인프라를 중심으로 자회사 전반의 구조적 성장이 기대된다. 2Q26 연결 매출 42.1조원(+39.9% YoY)·영업이익 4.8조원(+2,204.8% YoY)을 기록했으며, SK에코플랜트 Asset Lifecycle·하이테크 부문이 고성장을 견인하고 SK AX의 AI 프로젝트 매출도 +110% YoY 확대되었다. 브랜드 로열티 수익은 4,240억원에서 ’27년 1.1조원·’28년 1.6조원으로 증가해 지주사의 cash-flow 성장을 뒷받침한다. 유안타증권은 NAV 82.2조원(약 150.8만원) 및 자회사 실적 정상화·주주환원 확대를 근거로 목표주가 83만원, BUY 의견을 유지한다. 다만 실적 모멘텀은 자회사 SK하이닉스·SK에코플랜트 중심으로 편중되어 있어 반도체 사이클과 AI 투자 모멘텀 둔화 리스크가 상존한다.

인텍플러스는 반도체 외관검사장비 기업으로, 2Q26 실적은 적자였으나 수주잔고가 1H26 동안 급증하며 향후 매출 전환이 기대된다. 2Q26 수주잔고는 1,216.7억원으로 1Q26 대비 107.0%, 25년 말 대비 148.6% 증가했고, 평균 6개월 리드타임을 감안하면 2H26 매출 성장으로 실현될 가능성이 높다. 동력은 AI 데이터센터 투자 확대에 따른 북미 반도체 패키징 고객 CAPEX 증가, 글로벌 파운드리 OSAT 진출, 일본 하이엔드 신규 고객 확보, 그리고 디스플레이에서 쌓은 대면적·고속 3D 검사 기술력이다. 다만 수주잔고가 반도체 분야에 집중되어 있어 고객사 CAPEX 변동 리스크가 있다. 유안타증권은 NOT RATED를 유지하며 목표주가를 제시하지 않았다.

슈프리마는 통합보안시스템과 바이오인식솔루션을 주력으로 하는 보안 솔루션 기업으로, 2Q26 매출액 714.6억원(+16.5% YoY), 영업이익 155.5억원(+17.3% YoY)을 기록했다. 매출액은 2022년 894억→2025년 1,373억으로 지속 상승하며 영업이익도 327억원까지 확대되는 추세적 성장세를 보이고, 영업이익률은 20%대를 유지한다. 하반기 성장은 데이터센터향 매출 급증(1H26 47억, 연간 100억+ 전망), AI 카메라 ViOnyx 출시, 현대건설·현대차·슈프리마 3자 MOU 기반 스마트 주거단지 신규사업 등 구조적 동력에 기인한다. 해외 매출 비중 80% 이상으로 지역별 분산이 고르고 부채비율 10.6%로 재무도 안정적이나, 수출 비중이 높아 원·달러 환율에 따른 실적 변동성 리스크가 존재한다.

케이엠더블유는 미국 5G CAPEX 사이클에 편승해 2027년부터 실적 급증이 예상되는 무선통신 장비업체다. 미국 FCC가 2027년 4월 160MHz 어퍼 C밴드 주파수 경매를 예고하고 2028년엔 4.4GHz 할당에 나서면서, 버라이즌·AT&T 등 통신 3사의 5G CAPEX가 2027년 2분기부터 급증할 전망이다. 하나증권은 2027년 매출액을 3676억원(전년比 +259%), 영업이익 1005억원(흑자전환)으로 전망하며, 12개월 목표주가 7만원(매수 유지)을 제시했다. 삼성전자 벤더로 버라이즌 공급이 유력하고 에릭슨·AT&T 신규 매출처 확보 가능성도 있어 필터·시스템 장비 부문에서 공급 쇼티지까지 점쳐진다. 다만 2026년까지는 적자 지속이 불가피해 단기 펀더멘털 부진 리스크는 남아있다.

한국단자의 2분기 실적은 영업이익 기준 시장 기대치를 47% 하회하며 부진했다. 구리 가격 50% 상승에 따른 원가 부담, 전기차 수요 감소로 인한 미국·폴란드 법인 매출 감소, 케이티네트워크 베트남 공장의 생산 차질이 주요 원인이다. 3분기부터 판가 인상과 생산 안정화를 통한 실적 반등이 기대되며, 미국 법인의 고객사 비용 보전도 향후 매출로 인식될 예정이다. 현재 P/B 0.47배, 기대 배당수익률 5% 후반의 저평가 상태로, 로봇·반도체·ESS용 커넥터 신사업도 언급된다. 투자의견은 Not Rated이며, 실적 반등과 신사업을 염두에 둔 저가 매수时机으로 판단했다.

KCC가 삼성물산 특별배당금에 연동된 특별배당 제도를 신설하며 주주환원 정책을 한 단계 강화했다. 삼성전자의 약 120조원 잔여 환원 재원이 삼성물산을 거쳐 KCC 주주에게 전달되는 구조로, 최소 시나리오 기준 시가배당률 4.6%, 최대 시나리오 6.1%로 기존 2.1% 대비 2.5~4%p 개선 효과가 기대된다. 자사주 13.2% 소각과 최소배당금 6천원+영업이익 연동 추가배당 정책도 병행되며, 실리콘 업사이클 진입으로 사업부 영업이익이 2025년 81억 원에서 2027년 약 203억 원으로 확대될 전망이다. 현 주가는 PBR 0.38배로 절대 저평가 상태이며, 하나증권은 BUY 의견과 12개월 목표주가 73만 원을 유지했다.

성일하이텍은 2차전지 소재(블랙메스/블랙파우더) 회수·재활용을 주력으로 하는 기업으로, 2Q26에 12분기 만에 영업이익 흑자 전환을 달성하며 실적 턴어라운드에 성공했다. 5분기 연속 매출 성장(+20.0% YoY)을 기록했고, 새만금 3공장 가동률 상승(85%→95%)과 신규 거래처·유럽·북미 BM/BP 확보가 성장 동력이다. 하반기에는 3공장 100% 가동률 달성 및 하이드로센터 2공장 재가동으로 역대 최대 매출이 예상되며, 2026E 매출 3,180억원(+63.4%), 2027E 4,207억원(+32.3%) 성장이 전망된다. 유진투자증권은 BUY 의견을 유지하며 목표주가를 51,000원으로 제시(기존 94,000원에서 하향)했고, 가동률 상승 지속 여부가 리스크 요인이다.

씨엠티엑스는 반도체 애프터마켓용 실리콘 파츠를 직접 납품하는 기업으로, 2Q26에 분기 최대 매출 479억원(+18.8% YoY)을 기록하며 11분기 연속 매출 성장세를 이어가고 있다. 성장 동력은 장비업체를 거치지 않고 반도체사에 직접 공급하는 애프터마켓 구조 전환과, S사 및 TSMC 등 글로벌 고객 확대에 따른 해외 매출 증가다. 유진증권은 2026년 매출 2,023억원(+26.0%), 영업이익 668억원(+29.0%), 2027년 매출 2,734억원(+35.2%)을 전망하며 목표주가 110,000원, 투자의견 BUY를 유지했다. 다만 목표주가를 기존 22만원에서 50% 하향한 것은 밸류에이션 부담을 반영한 결과로, 실적 모멘텀 대비 멀티플 압박이 리스크다.

LG는 엔비디아와의 MOU를 통해 로봇·AI팩토리·자율주행 3개 축에서 글로벌 AI 밸류체인 편입을 추진하는 구조적 성장 스토리를 내세우고 있다. 로봇은 아이작 그루트를 탑재한 이족보행 로봇을 내년 1분기 공개하고, 카메라(LG이노텍)·배터리(LG에너지솔루션)·어셈블리(LG전자)·SW(LG CNS)로 계열사 밸류체인을 구성한다. LG AI연구원의 엑사원 모델은 현재 캡티브 매출에서 내년 사외매출 전환이 기대되며, 런던거래소·키움증권·미국 항암학회 등 외부 사업화가 진행 중이다. LG유플러스 데이터센터는 연 1개동에서 2~3개동으로 건설이 가속화되고, LG에너지솔루션 ESS는 하반기 흑자 전환이 전망된다. 대신증권은 Buy를 유지하며 목표주가 13만원을 제시해 계열사 전반의 실적 개선과 AI 밸류체인 편입에 따른 구조적 성장을 평가했다.

KOSPI는 전일 급락을 만회하며 5.89% 급반등해 6,852pt를 기록했고, KOSDAQ도 1.99% 오른 840pt로 마감하며 매수 사이드카까지 발동했다. 반등의 핵심 동력은 반도체 대형주의 주주환원 릴레이로, SK하이닉스가 40조원 규모 자사주 취득·전량 소각을 발표해 +12%대 급등했고, 삼성전자의 100조원대 주주환원 보도도 +9%대 상승을 이끌었다. 미 재무부의 국채 바이백 확대로 장기금리가 급락하며 전일 조정의 핵심 변수였던 금리 부담이 완화되었고, 모더나(+177%)·머크의 mRNA 암치료제 3상 성공에 따른 헬스케어 강세에 힘입어 알테오젠이 +11%대 급등하는 등 바이오 업종도 훈풍을 탔다. 외국인 순매수(코스피 +2.3조원)가 주된 매수세였고, 향후 반등 추세 유지 가능성에 무게가 실리나 SK하이닉스 이후 어떤 종목이 주주환원 릴레이를 이어갈지, 그리고 FOMC 의사록·8월 PMI 등 주요 이벤트가 모멘텀을 약화시키지 않을지가 리스크 요인으로 남아 있다.

2026년 8월 21일자 글로벌 탄소시장 데일리 리포트로, 전 세계 주요 배출권시장과 에너지 가격을 한눈에 정리한 자료다. 한국 KAU는 톤당 30,100원으로 3개월 기준 52.8% 급등하며 글로벌 배출권 중 가장 강한 상승세를 보였고, 중국 CEA도 3개월 22.0% 상승한 반면 유럽 EUA·영국 UKA는 단기 조정에 들어간 모습이다. 에너지시장에서는 미국 대이란 경제제재 강화 소식으로 WTI·브렌트·두바이 등 국제유가가 일중 2%대 급등해 브렌트유는 93달러대를 기록했고, 유럽 TTF 천연가스는 3개월 34.1% 폭등했다. 관련 ETF/ETN은 대부분 보합권에서 소폭 등락에 그쳤으며, 국내에서는 RPS를 넘어 정부 주도 계약시장 도입 등 재생에너지 정책 대전환 움직임이 뉴스로 다뤄졌다.

8월 21일 미국 증시는 재무부 국채 바이백 확대 조치의 실효성에 대한 의구심이 다시 커지며 10년물 금리가 4.70%(+5.8bp)까지 급등하면서 주요 지수가 1% 내외 하락했다. 미국 소비의 바로미터로 불리는 월마트가 부진한 실적으로 9% 이상 급락하며 다우 하락을 주도한 반면, 디어는 호실적에 약 7% 올랐고 브로드컴·마이크론 등 반도체주도 소폭 상승하며 필라델피아 반도체 지수가 +0.54% 마감했다. FICC 시장에서는 이란 경제 압박 보도에 WTI가 87.83달러(+2.33%)로 강세를 보였고 달러 인덱스 98.87로 강보합 마감했다. 중국 증시는 모더나-머크의 암 치료 성과에 바이오 관련주가 급등하며 소폭 상승했고, 유럽은 이란 위협 우려로 대부분 하락했다.

2026년 8월 21일 SK증권 아침 브리핑은 전일 글로벌 시장 흐름을 정리한 데일리 리포트다. 국내는 반도체 주주환원 랠리에 KOSPI가 전일比 +5.9% 급등하며 매수 사이드카가 발동됐고, 외국인 순매수 전환에 대형주·바이오주가 강세를 보였다. 반면 미국은 국채 금리 재상승과 월마트 실적 쇼크로 다우·S&P500·나스닥이 모두 하락 마감했고, 유럽은 이란 제재 위협과 유가 부담에 혼조세를 기록했다. 중국은 미국발 금리 진정과 모더나發 바이오 급등에 상승했고, 일본·홍콩도 상승 마감했다. 주요 종목으로는 삼성전자 +9.5%, SK하이닉스 +12.7%, SK스퀘어 +11.9% 등이 반도체 랠리를 주도했다.

미 증시는 월마트가 유류 제외 매출 2.6% 증가로 6년 만의 최저치를 기록하고 3분기 EPS 가이던스도 기대치에 미달하며 -9.15% 급락한 데다, 40조 달러를 돌파한 미 국가부채와 구조적 재정적자 우려로 미 국채 10년물 금리가 되돌리며 일제히 하락 마감했다. 장기금리 상승은 성장주 밸류에이션을 압박해 애플(-1.75%), 알파벳(-1.02%) 등 대형 기술주 약세로 이어졌고, 미국 소비의 K자형 양극화도 재확인됐다. 반면 국내 증시는 SK하이닉스의 40조 원 자사주 매입·소각 주주환원 정책 발표에 매수 사이드카가 발동되며 코스피 +5.89% 급등했고, 삼성전자(+9.49%)도 특별배당 논의 기대감에 강세를 보이며 반도체 업종이 시장을 주도했다. 암호화폐는 트럼프 대통령의 규제 완화 발언에 비트코인 강세가 이어졌고, 모더나의 mRNA 암백신 임상 3상 성공 소식에 에스티팜(+11.68%), SK바이오사이언스(+5.45%) 등 국내 수혜주도 급등했다.

8월 21일 KOSPI는 전일比 5.9% 급등한 6,852.6P로 마감하며 매수 사이드카가 발동되었고, KOSDAQ도 2.0% 상승했다. 상승 동력은 미국 재무부의 장기물 국채 바이백 확대와 삼성전자·SK하이닉스의 초대형 주주환원 발표, 모더나-머크 mRNA 암백신 임상 3상 성공에 따른 바이오주 매수세 확대, 달러 약세에 따른 금값 반등(+3.6%, 1온스 4,490달러) 등이다. 업종별로는 IT가 +9.6%로 가장 강했고 유틸리티·산업재·금융은 하락했으며, 외국인·기관은 KOSPI에서 각각 1조7천억 원 순매수·2조2천억 원 순매도로 대조적 흐름을 보였다. 다만 이번 랠리는 코스피 대형주 중심이어서 중·소형주 상승폭은 제한적이었고, YTD 기준 코스닥이 -9.1%로 부진한 만큼 모멘텀의 지속성에는 의문이 남는다.

코스피가 전일 대비 381.41pt(+5.89%) 급등하며 6,852.58pt에 마감했다. SK하이닉스가 성과급의 60%를 자사주로 지급하는 주주환원 정책 잠정 합의에 반도체 주요 종목이 급등한 것이 상승을 이끌었고, 외국인은 1조 5,740억 원을 순매수하며 강한 매수세를 보였다. 반면 다우지수는 미국 국채 금리 반등에 703.84pt(-1.32%) 하락했고, 상하이종합지수는 미국 재무부가 장기 국채 바이백 규모를 40억 달러로 확대한 영향에 소폭 상승했다. 닛케이는 미국 장기금리 하락에 따른 저가 매수 유입으로 1.36% 올랐다. JP모건은 베선트 국채 바이백이 오히려 미국 장기금리를 높일 위험이 있다고 경고하며 재정정책·금리 방향성에 대한 리스크를 제기했다.

2026년 8월 21일 미국 증시는 베센트 재무장관의 국채 바이백 확대 시사에도 채권 불안이 해소되지 않으며 4대 지수가 일제히 하락 마감했다(다우 -1.32%, S&P500 -0.87%, 나스닥 -1.00%, 러셀2000 -1.34%). 10년물 국채금리는 4.70%(+4.30bp)로 되튀었고, 월마트가 매출 성장 둔화와 가이던스 실망으로 -9.15% 급락하며 고유가 속 '절충 소비' 우려를 자극했다. 알리바바의 6월 분기 순이익 75% 급감도 기술·소매 섹터 심리를 악화시켰다. 반면 금(+1.91%), 비트코인(+5.02%), 한국 ETF(EWY +2.14%)는 강세를 유지했고, 디어는 데이터센터 수요로 11개 분기 만의 첫 이익 증가를 기록하며 +6.94% 급등했다. 당분간 연준 정책 불확실성과 소비 둔화 우려가 리스크로 남을 전망이다.

2026년 8월 21일자 다올투자증권 데일리 모닝 브리프로, 미국 증시가 다우 -1.32%, S&P500 -0.87%, 나스닥 -1.00%로 일제히 하락했고 미 국채 금리도 2년물 4.188%(+2.5bp), 10년물 4.704%(+5.8bp)으로 상승하며 위험자산 회수 흐름이 나타났습니다. 반면 KOSPI는 5.9% 급등해 6,852.6pt를 기록, 연초 대비 +62.6%, 1년 +114.3%의 강세를 이어갔고 KOSDAQ도 2.0% 상승했습니다. 국제 유가는 브렌트유가 +2.36% 오른 $93.78에 거래되며 강세를 보였고, 엔화는 159.05엔으로 약화, AI 관련 섹터가 +4.0% 오르며 국내 기술주 모멘텀이 부각됐습니다. 다만 미 증시 약세와 추가 금리 상승 가능성, 그리고 KOSPI의 과열 부담 및 외국인 수급 변동성이 리스크 요인으로 작용할 전망입니다.

2026년 8월 20일 KOSPI는 전일 급락을 만회하며 5.9% 급등했다. 미국 재무부의 장기국채 매입 확대 발표로 10년물 금리가 4.6%대로 하락하자 외국인 순매수가 6거래일 만에 재개되었고, SK하이닉스가 40조원 규모 자사주 취득·소각과 FCF 50% 이상 환원 정책 강화를 공시하며 기타법인 순매수 1조원을 기록했다. SK하이닉스 12.7%, SK스퀘어 11.9%, 삼성전자우 10.1% 등 S7 대형주가 지수 반등을 주도했고, 삼성전자도 이달 말 100조원 이상 신규 주주환원 정책 발표 기대감이 반영됐다. 다만 펀더멘털만으로 외국인 매수 유지가 어렵고 미국 재정·장기금리·중동 리스크가 잔존해, 압도적 자사주 매입 규모가 지수 하단 지지 동력으로 작용할 전망이다. KOSDAQ은 상대적 언더퍼폼을 지속하며 KOSPI 대형주·반도체로의 자금 이동이 이어지고 있다.

8월 4주간 KOSPI는 반도체 강세에 7,200pt를 돌파했으나 미국 장기금리 상승과 중동 불확실성으로 주간 +0.6% 강보합권에 머물렀고, KOSDAQ은 -2.4% 하락했다. 핵심 동력은 주주환원 확대다. SK하이닉스가 40조원 규모 자사주 매입·전량 소각과 함께 2025~27년 누적 FCF 환원 기준을 50%에서 50% 이상으로 상향했고, 삼성전자도 월말 100조원 이상 추가 환원 발표 기대감이 반영되고 있다. KOSPI 당기순이익 컨센서스도 전주 대비 5.8조원 상향되는 등 이익 개선 흐름은 지속되며, 기타법인이라는 새로운 수급 주체 등장이 외국인 의존도를 낮추는 구도다. 다만 재정 적자와 AI 투자로 인한 베어스티프닝 장기물 금리 부담, 외국인 수급 변동성은 하방 리스크로 남아 있어 실적·수급·주주환원이 동시에 뒷받침되는 KOSPI 대형주와 반도체 중심 대응을 유지한다는 전략이다.

유진투자증권이 8월 20일자 데일리 브리핑을 통해 로봇·방산·조선 세 섹터의 주요 뉴스를 정리했다. 로봇 섹터에서는 삼성전자 DX가 기구·액추에이터·전장·촉각·VLA·RL 등 로봇 R&D 인재를 글로벌 채용 중이며, RX에서 휴머노이드 제어 기술을 생산기술연구소의 제조현장 실증과 연결하는 Physical AI 구조를 추진하고 있다. 방산에서는 현대로템이 폴란드에 K2GF·K2PL MRO 역량을 2028년 2분기까지 구축하고 현지 정비 실습을 진행해 향후 유럽 후속 수출 거점으로 활용할 계획이며, 한화는 K9 자주포를 내달 미국 육군에 처음 납품할 예정이다. 조선에서는 HD현대에 PCTC를 발주했던 선주의 후속 대형 물량과 대만 완하이라인의 1.1만TEU급 컨테이너선 6척이 중국 조선소로 향하며, 중국 조선소의 수주 영역이 저가 범용선에서 친환경·고급선으로 확대되고 있다. 다만 KAI 노조는 수직계열화가 경쟁력을 보장하지 못한다며 반발했고, 방산 비리 이슈로 전자전기 체계개발 재검토 가능성도 거론되는 등 국내 방산 전반의 리스크 요인도 상존한다.

중국 민간 발사기업 랜드스페이스가 주췌-3 로켓의 1단 회수에 성공하며, 랜딩레그 방식으로 궤도급 부스터를 착륙시킨 세계 세 번째 기업이 됐다. 약 한 달 전 국유 CASC가 창정-10B를 해상 회수한 데 이어 중국 내 두 번째 궤도급 부스터 회수 사례가 추가된 것으로, 스테인리스강 동체에 메탄·산소 엔진 9기를 장착한 주췌-3는 저궤도 탑재 중량이 소모성 21톤·회수 시 18.3톤으로 팰런 9와 유사한 수준이다. 랜드스페이스는 회수 기술 검증을 넘어 상용 재사용 단계로 진입했으며, 4분기 중 회수한 1단 재비행을 목표로 커촹반 상장을 추진 중이다. 올해 중국 발사 목표 140회 이상 가운데 궈왕·첸판 등 군집 위성 사업이 70회 이상을 차지할 전망이어서, 중형 재사용 로켓 확보가 발사 단가 하락과 군집 배치 가속의 전제가 된다. 민·관 양쪽에서 재사용 개발이 동시 진행되는 만큼, 2027년 전후 미·중 양강 구도가 한층 뚜렷해질 것으로 전망된다.

나이스정보통신은 VAN·PG 중심의 결제 인프라 기업으로, 향후 4분기(3Q26~2Q27) 영업이익이 전년 대비 +30~60% 성장할 전망이다. 성장 동력은 ①KIS정보통신 인수로 인한 연결 실적 반영, ②인바운드 외국인 관광객 증가에 따른 텍스리펀드(TRS) 매출 급증(2023년 82억→2026E 427억), ③국내 VAN 점유율 28% 기반 가맹점 확대다. 2026E 매출 1조 3,638억(+24.6%)·영업이익 776억(+40.4%), 2027E 매출 1조 6,349억·영업이익 993억(+27.9%)을 전망하며, RIM 밸류에이션 기반 목표주가는 8,000원에서 10,000원으로 상향(상승여력 49.3%)했다. 다만 2028E 이후 성장률은 매출 +9.2%, 영업이익 +8.3%로 둔화되어 KIS 인수 효과 일회성과 TRS 성장 지속성이 리스크로 남아있다.

원텍은 미용 의료기기(올리지오·레이저) 중심으로 매출이 2025년 157억원에서 2026E 189억원(+20.3%), 2027E 227억원(+20.5%)으로 매년 20%대 추세적 성장을 보이는 가운데, 태국·미국·일본 등 해외 직판 채널 확대가 핵심 레버리지다. 특히 미국 매출은 2025년 40억원에서 2027E 249억원(+91.8%)으로 급성장하며, 태국도 372→763억원 규모로 확대될 전망이다. 750억원 CB 중 500억원을 홈뷰티 디바이스·메디컬 코스메틱 B2C 신사업에 투입해 중장기 성장 옵션을 확보한 점도 구조적 성장 동력이다. 다만 레이저 비중 상승에 따른 매출총이익률 하락과 판관비율 27.0%→39.6% 급등으로 2026E 영업이익은 -8.0% 감소하고, CB 전환 시 약 10% 희석 부담이 따른다. 삼성증권은 BUY를 유지하며 12MF EBITDA 기반 Peer 평균 대비 20% 할인을 적용해 목표주가를 7,000원으로 하향 제시했다.

후성은 반도체 소재(WF6), 냉매, 불산, 리튬염 전 부문에서 실적 개선이 두드러지는 2분기를 기록했다. 연결 매출은 전년 동기 대비 52% 증가한 1,882억원, 영업이익은 58% 오른 234억원(OPM 12.4%)을 달성했다. 성장 동력은 텅스텐 가격 강세와 중국 정부의 텅스텐 수출 통제, 미국 중심 탈중국 공급망 확대 같은 구조적 요인에 기반하며, 리튬염 적자 폭도 1분기 대비 크게 개선됐다. 시장 컨센서스는 2026년 매출 6,908억원·영업이익 765억원으로 상향됐고, 주가는 35% 조정되며 2026년 P/E가 한텍 지분 가치를 감안할 경우 24배까지 낮아졌다. 다만 리튬염 사업의 적자 지속과 메탈 가격 사이클 변동은 리스크 요인이다.

그래피는 형상기억 투명교정 소재(SMA)를 중심으로 메가젠임플란트·레이 인수까지 잇는 덴탈 밸류체인 통합으로 구조적 성장을 도모한다. 레이 인수 완료 시 4분기부터 분기 400억원 내외의 매출이 연결 반영되고, 메가젠의 글로벌 유통망을 통한 유럽·미국·중국 시장 수출이 하반기부터 가시화될 전망이다. 상상인증권은 2027E 매출 484억원·영업이익 70억원 흑자전환, 2028E 매출 694억원·영업이익 224억원을 전망하며, 2030년 매출 1,173억원·영업이익률 36%를 기반으로 적정주가 39,584원, 투자의견 Buy를 제시한다. SMA 소재의 인증 확보, FDA 510(k) 허가, 3사 시너지의 영업흐름 전환이 성장 지속성의 핵심 리스크 요인이다.