수집된 보고서

화물 부문의 AI-CAPEX 및 이커머스 물동량 활황과 여객 수요 호조로 유류비 부담에도 이익 성장세가 지속되며, 하반기 이후 유류비 안정화와 메가캐리어 통합 시너지까지 더해질 전망이다.

매출은 감소 추세지만 원가율 개선으로 이익률이 좋아지고 있으며, 향후 밸류에이션 리레이팅을 위해서는 플랜트 부문 신규 수주 확대가 필요한 상황이다.

주택/건축 마진 개선과 LNG·원전 등 대형 해외 파이프라인 확대를 통해 이익이 구조적으로 회복·성장할 것으로 기대된다.

국제선 여객과 화물(특히 AI 관련 반도체 물동량) 수요 호조로 유가 상승 부담을 상쇄하며 2Q 서프라이즈에 이어 3Q에도 실적 개선이 지속될 전망이다.

미국 6월 CPI가 에너지 부문을 넘어 전방위적으로 시장 예상치를 하회하면서 연준의 급격한 긴축 필요성은 낮아졌으나, 금리 인상 여부는 결국 트럼프 행정부의 정책 기조에 달려 있다는 진단이다. 국내 증시에서는 TSMC 사상 최대 매출에도 반도체 투자심리가 회복되지 못한 가운데 중동 리스크와 월러 이사의 매파적 발언으로 경계감이 지속되었고, 개인 투매에도 기관의 반도체·전력기기 저가매수 유입으로 KOSPI가 반등에 성공했다. 리츠는 배당수익률-국고채 스프레드가 과거 평균 425bp를 크게 상회하는 660bp로 배당 매력이 부각되며, 하반기 금리 변수에 따라 자금조달 구조를 중심으로 선별 접근이 권고된다. 증권업은 거래대금 증가에도 상품운용손익 감소로 2분기 순이익 증가세가 제한적이지만, PBR 1배 내외로 하락한 한국금융지주와 NH투자증권을 딥밸류 종목으로 추천한다.

6월 미국 CPI는 전년동월비 3.5%, 전월비 -0.4%로 예상치를 하회하며 정점을 통과했다는 평가다. 근원 CPI도 전년동월비 2.6%, 전월비 0.0%로 둔화했고, 에너지·주거 제외 서비스 물가(Supercore CPI)도 전월비 -0.21%로 하락 전환했다. 상품 물가는 국제유가 급락 영향으로 전월비 -1.1% 하락했고, 서비스 물가도 임대료 상승 압력이 2021년 1월 이후 가장 약해지는 등 완만한 둔화가 지속됐다. 한화투자증권은 전월비 0.2% 상승 가정 시 연말 CPI가 3% 수준까지 하락할 것으로 예상했다. 다만 중동 지정학적 리스크와 WTI $80 배럴로 작년 7월 평균 대비 17% 높은 유가가 물가 급격한 꺾임을 제한할 것으로 봤다.

한국거래소와 금융위원회가 7월 6일 중복상장 가이드라인(안)을 공개하고 7월 말 시행을 예고했다. 가이드라인은 모회사가 주주 영향 평가와 현금배당·자기주식 소각·현물배당 등 주주보호 방안을 마련하고 임시주총 동의를 받도록 요구하며, 물적분할 자회사는 주주 동의가 필수다. 규제 강화에 선제적으로 대응한 덕산하이메탈-덕산넵코어스와 다산네트웍스-디티에스는 제3자 평가를 거쳐 이사회 결의와 임시주총 승인을 받았고, 의결권 행사 주식 기준 찬성률은 각각 92.7%와 90.3%였다. 금융위는 덕산하이메탈을 가이드라인 요건을 사실상 이행한 사례로 거론했으며 덕산넵코어스 상장 예비심사 결과가 3분기 안에 나올 전망이다. 다만 가이드라인 시행 전 개최된 주총에는 3% 룰이 적용되지 않아 향후 후속 사례의 규제 적용 수준이 변수로 남아 있다.

2026년 7월 14일 KOSPI는 중동 전쟁 우려에도 반도체 업종 저가 매수에 힘입어 전일비 0.73% 상승한 6,856.83pt로 마감하며 등락을 거쳤다. S&P 500은 6월 CPI가 예상치 하회한 +3.5%에 반등했으나, 미국 이란 공습재개 소식에 상승 모멘텀이 둔화되어 0.38% 상승에 그쳤다. 원/달러 환율은 수출기업 선물환 매도와 외국인 주식 순매수 영향으로 6.1원 하락한 1,489.85원을 기록하며 글로벌 달러 약세 흐름을 반영했다. 원유는 호르무즈 통행료 철회에도 이란 공습 우려로 1.54% 상승했고, 금은 미 국채 강세와 달러 약세에 1.60% 반등했다. 국내 10년물 금리는 7월 금통위 경계감으로 7.3bp 상승한 반면, 미 10년물은 CPI 하회로 3.4bp 하락하며 한·미 통화정책 기대감이 엇갈렸다.

유안타증권이 7월 15일자 데일리 마켓뷰를 통해 한국 대형주·중소형주 포트폴리오와 대만·중국·홍콩·베트남 추천종목을 제시했다. 7월 14일 KOSPI는 6,856.83pt(+0.73%)으로 소폭 반등했으나 KOSDAQ은 783.98pt(-1.92%)로 하락 마감했고, 대형주 포트폴리오는 연초대비 +58.26%로 KOSPI(+80.24%)에 여전히 -21.98%p 뒤지는 반면 중소형주는 BM 대비 +11.15%p 아웃퍼폼했다. 신규 편입된 HD현대마린솔루션·두산에너빌리티·산일전기 등은 편입가 대비 -20~31% 손실 상태로, AI 데이터센터 전력·원전·신재생변압기 등 신사업 수혜 논리를 내세웠다. 대만은 TSMC에 이어 미디어텍·글로벌유니칩·자저단자 등으로 AI·서버 밸류체인 전반을 BUY 추천했고, 중국은 장보룽전자의 메모리 호황 수혜, 베트남은 아시아은행·호아팟그룹 등 내수·인프라주를 매수 제시했다.

SK증권의 일일 글로벌 시장 브리핑으로, 미국은 6월 CPI 둔화와 은행 실적 호조에 S&P500 +0.38%, 나스닥 +0.90%로 기술주 중심으로 상승했고, 유럽은 연준 금리인상 우려 완화와 소재·에너지 강세에 STOXX600 +0.2%를 기록했다. 중국은 전일 급락 후 컴퓨팅 하드웨어·자원주 저가매수에 상하이 +1.36%, 선전 +2.77% 반등했다. 국내는 외국인·기관 매수와 삼성전자·SK하이닉스 반등에 코스피가 0.73% 상승한 반면 코스닥은 1.92% 하락해 양지수 간 차별화가 뚜렷했다. 상승률 상위 종목은 현대약품 +29.8%, 브이엠 +19.0%, 대원전선 +17.8%, 테스 +16.7% 등이었고, 하락률 상위에는 SK디앤디 -29.0%, 페니트리움바이오 -16.3%, 코스텍시스 -15.7% 등이 이름을 올렸다. 주목할 일일 이벤트는 미국 6월 생산자물가지수와 한국 6월 실업률 발표로 예정돼 있다.

중동 분쟁 재점화와 연준 인사 매파 발언에도 반도체 대형주 상승에 힘입어 KOSPI는 전 거래일 대비 0.7% 오른 6,856.8P로 마감한 반면, 매도 사이드카가 발동된 KOSDAQ은 1.9% 하락한 784.0P에 그쳤다. 트럼프 대통령의 호르무즈 해협 봉쇄 및 통행료 부과 발언으로 지정학적 리스크가 고조되며 WTI가 80달러를 돌파했고, 중국 석유화학 제품 수출 확대와 하반기 역래깅 우려로 석유화학 업종이 약세를 보였다. 투자자별로는 코스피에서 외국인과 개인이 각각 9,565억원, 3만2,117억원 순매수한 반면 기관이 4만1,411억원 순매도하며 차익 실현 압력을 나타냈다. 업종별로는 IT만이 2.9% 상승했고 건강관리(-3.9%), 에너지(-3.2%), 소재(-3.2%) 등 대부분의 업종이 하락했으며, YTD 기준으로는 IT(+130.6%)와 에너지(+41.5%)는 강세를, 건강관리(-30.9%)와 유틸리티(-21.9%)는 부진을 이어갔다.

한국은행은 2026년 7월 금통위에서 기준금리를 2.75%로 인상할 전망이며, 연말 3.00%, 2027년 말 2.75%까지 빠르게 올리겠다는 '블itzkrieg' 기조를 시사한다. 다음 인상 시점은 8월(25bp)로 예상되며, 신현송 총재의 수요 기반 인플레이션 우선 대응 입장이 이를 뒷받침한다. 채권시장에서는 통화정책 시그널이 초단기물에 집중되면서 수익률곡선 후단 불확실성이 확대될 것으로 보고, 토큰화·AI 에이전트 등 시장 인프라 변화와 WGBI 편입에 따른 참가자 다각화가 가격발견 기능을 가속화할 것으로 분석한다. 기준금리 인상을 '금융시장 감속기'로 규정하며, AI 활용 채권전략은 생성형과 예측형을 혼합한 알파 컨트롤(Generative PCA VaR) 방향으로 수렴할 전망이다.

IBK투자증권의 일일 시장 브리핑 'Start With IBKS'로, 미국 6월 CPI가 전년비 3.5%로 예상치 3.8%를 하회하며 연준 금리 동결 기대가 확대되자 반도체주를 중심으로 미국 3대지수가 상승 마감했다. CPI 둔화에 달러인덱스도 약세를 보였고, 유럽증시도 금리 인상 우려 후퇴와 자원주·에너지주 강세에 소폭 상승했다. 한국증시는 중동 리스크와 미국 반도체 급락에 개인 매도세로 KOSPI가 6,400선까지 빠졌으나, 저가 매수세와 금융당국의 단일종목 레버리지 ETF 보완책 검토 발언에 심리 안정을 찾아 6,856.83P로 0.73% 반등했다. 반면 KOSDAQ은 외국인 순매도 속에 올해 8번째 매도 사이드카가 발동되며 1.92% 하락 마감해 코스피·코스닥 간 양극화 흐름이 나타났다.

키움증권은 의료기기 섹터에 대해 Overweight(비중확대) 의견을 유지하며, 피부미용 산업의 내수·수출 양면 성장세를 확인했다. 내수 측면에서 2026년 6월 외국인 의료 관광객 소비액은 2,508억 원(YoY +77.2%)으로 역대 최고치를 경신했고, 피부과 한정으로도 1,423억 원(YoY +84.5%)에 달해 K-뷰티 트렌드와 중·일 갈등에 따른 한국 관광 쏠림, 원화 약세가 맞물리며 외국인 유입이 지속되고 있다. 수출도 보툴리눔 톡신이 2Q26 YoY +46.0%, 필러가 +47.7%로 가파른 성장세를 보였고, 4분기 연속 역성장했던 창상피복재도 2Q26 +47.7%로 반등해 하반기 추가 성장이 기대된다. 한편 미국 소형 운용사 Guinness Atkinson이 K-뷰티 ETF(KBTY) 예비 신고서를 제출해 K-뷰티가 마이너에서 메이저 문화로 전환되는 신호로 해석되나, 운용사 AUM이 약 5,073억 원 수준으로 제한적이어서 패시브 수급 효과는 크지 않을 것으로 판단했다.

이 리포트는 호르무즈 해협 재봉쇄와 러시아 정유시설 피격이라는 두 가지 지정학 이벤트에 주목하며, 두 충격이 동시에 작용해 글로벌 정유·정제시장에 공급 부족을 야기하고 있다고 진단한다. 해협 봉쇄로 호르무즈 통과 원유 수출이 400만b/d 이하로 줄고 빈 유조선 입항 비중도 급감한 가운데, 우크라이나의 러시아 정유시설 19곳(약 490만b/d) 공격으로 경유 생산이 1/3 감소하면서 정제유 공급마저 위축됐다. 그 결과 WTI는 78달러로 급등하고 휘발유·경유 가격 강세까지 겹치며 정제마진이 다시 급등할 것으로 전망된다. 이에 정유사의 실적 기대감과 주가 강세가 당분간 지속될 가능성이 높다고 본다. 동시에 화학부문은 납사·자일렌·벤젠 등 원료 가격이 일제히 반등해 LG화학·롯데케미칼·금호석유 등 스프레드 추이 점검이 필요하다.

유진투자증권이 로봇·방산·조선 세 섹터의 일일 주요 뉴스를 정리한 데일리 브리핑이다. 로봇 섹터에서는 한국피아이엠이 400억 원 규모 CB를 발행해 휴머노이드 감속기 양산 및 마이크로 MIM·금형·설계 소프트웨어 확보에 나서는 소식을 집중 조명했다. 방산 섹터는 한화 폴란드 미사일 공장 착공, UAE의 러시아 S-400 도입 가능성, 우크라이나 지상 로봇 5만대 생산 계획 등이 핵심 이슈로 다뤄졌으며, 미국이 이란 항구 공격에 사로닉 코르세어 해상드론을 처음 실전 투입한 점이 주목할 만한 변화로 부각됐다. 조선 섹터는 HD현대삼호의 VLAC 3척 수주, HD현대중공업의 카사블랑카 수주전 소식, 한미의원연맹 방미 등 수주·협력 동향이 중심을 이룬다. 리포트 후반에는 12개 방산주와 조선·로봇 관련주의 1일 등락률이 시각적으로 제공되어 섹터별 모멘텀과 투자 심리를 한눈에 확인하도록 했다.

대신증권이 철강산업에 비중확대(Overweight) 의견을 제시하며, 국내 업종 평균 PBR 0.3배의 극심한 저평가 국면을 기회로 진단했다. 2026년 업황 턴어라운드의 핵심 동력은 중국의 구조적 생산 감소와 글로벌 탈중국 기조로, 각국의 반덤핑 조치 효과와 맞물려 국내 공급여건 개선과 판가 상승이 기대된다. TOP-PICK POSCO홀딩스(매수, 목표주가 61만5,800원, 상승여력 95%)는 포스코아르헨티나 흑자전환과 SK온 공급계약을 통한 리튬 사업 가치 재평가가, 차선호주 세아베스틸지주(매수, 목표주가 6만1,700원, 상승여력 93%)는 미국 SST 공장 가동과 CASK 원전 사업 수주로 항공우주·원전 소재 기업으로의 리레이팅이 핵심 모멘텀이다. 현대제철(매수, 목표주가 4만4,600원, 상승여력 65%)은 미국 루이지애나 전기로 프로젝트와 현대모비스 지분가치 재평가가 촉매다. 다만 리튬·원자재 가격 변동성, 동남아·인도 등 대체 공급 물량 확대 가능성은 지속되는 리스크 요인이다.

유안타증권이 10개 섹터 30여개 종목의 2Q26 실적 Preview를 발표하며, 컨센서스 대비 상회/부합/하회 종목을 한눈에 정리했다. 전기전자 대형주(삼성전기, LG이노텍, LG전자)는 AI 인프라 투자 사이클로 실적 서프라이즈가 광범위하게 확인될 전망이며, 2차전지는 셀 위주 비중 확대(삼성SDI 상회, LG에너지솔루션 하회), 정유/화학은 전쟁 수혜주(S-Oil, 코오롱인더) 매수를, 전력기기는 수주 가이던스 상향과 EPS 상향 여력을, 은행은 금리 인상 최대 수혜주(KB금융, 신한지주 등)를 제시했다. 통신은 AIDC를 중장기 성장동력으로, 인터넷/SW는 NAVER AI 팩토리·카카오 AI Agent를, 제약/바이오는 고환율 수혜 CDMO를, 방산은 선별적 접근을, 조선은 하반기 FDC·CPSP 모멘텀을 각각 강조했다. 투자의견은 Buy 95.6%, Hold 4.4%로 Buy 비중이 압도적이며, 하반기 실적 모멘텀과 수주 가시성에 기반한 선별적 접근이 유효하다는 결론이다.

하나증권 건설 위클리는 이란-미국 분쟁 재격화로 호르무즈 해협 리스크가 부상하면서 유가가 70달러대로 올라섰고, 2027년 중동 건설비용도 5.1% 상승이 전망되는 등 대외환경이 비우호적이라고 진단했다. 그럼에도 한국 건설주는 코스피가 -7.6% 하락한 주간에 -3.2%에 그쳐 KOSPI 대비 4.4%p 초과수익을 기록했고, 기관·연기금·외인이 모두 순매수 전환하며 강세를 보였다. 부동산 시장은 전국 아파트 매매가 45주·전세가 56주 연속 상승했고, 수도권 매매가는 71주, 서울 매매가는 76주 연속 오름세를 이어갔다. 하반기 유일한 상승 재료로 AI 데이터센터를 제시하며 GS그룹의 동해 AI데이터센터 인허가·자금조달 뉴스에 기대해 GS건설을 TOP PICK으로 추천했다. 해외EPC 재건, 원전, 주택 등 다른 테마는 아직 모멘텀이 부족해 추가 시간이 필요하다고 봤다.

교보증권은 2026년 7월 둘째 주 자동차·이차전지 Weekly를 통해 글로벌 OEM의 미국 내 투자 가속화 흐름을 짚었다. 도요타가 USMCA 대응으로 텍사스에 36억 달러를 투자해 타코마 생산을 미국으로 이전하고, Leapmotor는 스텔란티스 딜러망을 활용해 B10 EV를 멕시코에 진출시키는 등 중국-유럽 협력 확대 움직임이 나타난다. 국내 OEM 실적 컨센서스는 2분기 기준으로 현대차 -5.8%, 기아 +0.4%로 기아 상향 조정이 지속되는 양상이다. LG에너지솔루션은 2분기 영업이익 1,133억 원으로 컨센서스를 하회했으나 AMPC 감소·ESS 가이던스 미달 영향으로 해석되며, 혼다 JV 양산 개시와 중국 난징 테슬라 배터리 생산 확대 등 긍정적 뉴스 플로우가 동반된다. 한편 중국 NEV 소매판매가 7월 첫째 주 9% 감소하며 계절적 비수기에 진입했고, 현대차 노사 입금 협상 난항으로 2년 연속 파업 가능성이 부각됐다.

교보증권이 백화점 3사(신세계·롯데쇼핑·현대백화점)에 대해 업종 Overweight와 전 종목 Buy 의견을 제시한 산업 리포트다. 내수와 외국인이라는 두 성장 축을 동시에 보유한 점이 리레이팅의 배경으로, 고소득층의 견조한 소비 여력·제조업 중심 임금 개선·국내 여행 수요 확대·혼인건수 증가에 따른 워치·주얼리 수요가 내수를, 방한 외래객 급증과 중·일 관계 변화·비자 면제 확대에 따른 중국인 관광 수요가 외자를 뒷받침한다. 1H26 기준 백화점은 구매단가와 구매건수가 동반 성장하며 패션 장르로도 성장이 확산되었고, 외국인 대형쇼핑몰 지출액은 YoY +67.5%로 방한객 증가율을 크게 상회했다. 3사 평균 12MF P/E는 12.2배로 2025년 7.5배 대비 확대되었으며, 외국인 매출 비중 확대와 본점 리뉴얼 효과가 뚜렷한 신세계를 최선호주로 제시한다. 리스크로는 현대백화점 자회사 지누스 실적 부진, 롯데쇼핑 대형마트 적자 지속 가능성, 환율·국제관계 변수에 따른 외국인 소비 변동 등이 있다.

교보증권은 은행업종에 '비중확대' 투자의견을 유지하며, 하반기 한국은행 기준금리 인상 전망에 따른 금리 수혜주로 은행주 관심이 지속될 것으로 봤다. 커버리지 9개 금융지주·은행의 2분기 당기순이익은 약 7조1,858억원으로 전분기 대비 5.7%, 전년 동기 대비 4.3% 증가가 전망되며, 절대적 여신 규모 확대와 순이자마진(NIM) 소폭 반등, 주식시장 상승에 따른 수수료·평가손익 개선이 실적 견인 요인이다. Top pick으로는 KB금융과 신한지주가 선정되었고, 신한지주(목표주가 13.4만원), KB금융(21만원), 하나금융(15.6만원), iM금융(2.4만원)의 목표주가도 소폭 상향 조정됐다. 다만 지정학적 리스크와 글로벌 경제정책 불확실성이 경기 회복을 제약할 수 있다는 점이 리스크로 지적된다.

기아는 유럽 시장에서 xEV(전동화 차량) 판매가 큰 폭의 YoY 성장세를 보이며 경쟁력을 강화하고 있어 구조적 성장이 기대된다.

현대모비스는 양호한 2분기 실적 이후 로봇 등 신사업을 통한 구조적 성장 모멘텀이 부각될 전망이다.

2분기는 관세 환입 및 A/S 부문 개선으로 시장 기대치를 상회할 전망이나, 인도 공장 화재로 인한 하반기 비용 리스크 확대가 우려되는 상황.

니케에 이어 프로젝트 스피릿, 스텔라 블레이드 신작 등 멀티 IP·멀티 장르 파이프라인 확장을 통해 중장기 기업가치 레벨업이 기대된다.

EUV 린스 국산화 성장에 이어 HBM용 글루 클리너, 유리기판 소재 등 신규 고부가 제품 라인업 확대로 구조적 고성장이 기대되는 반도체 소재 기업.

주택건축 수익성 개선에 따른 실적 컨센서스 상회와 LNG·데이터센터·원전 등 AI 인프라 확대에 따른 구조적 수혜가 기대된다.

기존 건설사업 매출은 정체되나 SMR(소형모듈원전) 표준화 설계 및 원전사업 확장을 통해 중장기 구조적 성장이 기대된다.

리포트 본문에 실질적 분석 내용 없이 주가 차트와 표만 제공되어 성장 여부를 판단할 근거가 부족함