수집된 보고서

BGF리테일은 편의점 본업의 질적 성장을 통해 실적 개선이 가속화 중인 기업이다. 2분기 매출 2.4조원(+6% YoY), 영업이익 849억원(+22% YoY)으로 컨센서스를 상회했고, 근거리 상권 구조조정 수혜로 식품·가공식품 구성비 증가에 따른 GPM 개선(+0.4%p)과 고정비 안정화가 결합되며 영업레버리지 효과가 강해지고 있다. 한화투자증권은 2026·2027년 영업이익 전망치를 각각 +8%, +11% 상향하며 두 해 모두 영업이익 +20.7% 성장을 전망한다. 목표주가는 21만원으로 상향(상승여력 57.3%), 투자의견 BUY를 유지한다. 향후 해외사업 성과 가시화와 내수 소비·인바운드 수혜 지속 여부가 추가 캐털리스트로 제시된다.

노타는 AI 모델을 기기에서 구동 가능하도록 만드는 경량화·최적화 플랫폼 기업으로, 갤럭시 S26에 엑시노스용 최적화 기술이 적용되며 온디바이스 AI 시대의 핵심 인프라로 부상했다. 매출은 2023년 36억 원에서 2025년 131억 원으로 연평균 91% 성장했고, 2026년 223억 원(YoY +70%)을 전망한다. 동력은 삼성전자·Arm 등 글로벌 반도체 고객의 계약 확대, Arm 모델 저장소 연동, AWS 인퍼런시아 최적화 사례를 통한 클라우드 확장, 그리고 퓨리오사AI·모빌린트 등 국산 NPU 기업으로의 신규 유입이다. 다만 영업손실 지속(-125억 원)과 PSR 20.1배의 고평가 부담, BEP 지연 시 추가 자금조달 리스크가 따른다.

더네이쳐홀딩스는 의류 라이선싱 기업으로, 주력 브랜드 '내셔널지오그래픽'을 어반 프리미엄 아웃도어로 리포지셔닝하고 신발·K-헤리티지 컬렉션을 확대하는 동시에, '마크곤잘레스' 출점 재개와 '브롬톤 런던' 자전거 국내 독점 총판권 확보, '데우스 엑스 마키나' 자체 IP 인수로 포트폴리오를 다변화하고 있다. 2025년 매출액은 4,775억원(-7.6%)으로 2년 연속 감소했으나, 2026년은 신규 브랜드 외형 확대와 판관비 효율화로 매출액 4,831억원(+1.2%), 영업이익 113억원(+62.1%) 반등이 전망된다. 2027년에는 브롬톤 자전거 연간 실적 반영과 내셔널지오그래픽 리뉴얼 효과, 데우스 엑스 마키나 연결 편입으로 성장 폭이 확대될 것으로 기대된다. 다만 국내 의류 시장 연평균 성장률이 1.9%에 불과하고 주력 브랜드 성인 제품 매출이 2년 연속 두 자릿수 감소하는 등 수요 약화 리스크가 상존한다.

한국금융지주의 2분기 연결순이익은 9,959억원으로 증권·운용 자회사 실적 급증에 힘입어 시장예상을 상회했고, 상반기 누적 순이익 1.9조원을 기록했다. 다만 이번 호실적은 국내 증시 상승과 운용환경 개선이라는 일회성·시황 의존적 요인이 주를 이루며, 리포트 역시 7월 이후 거래대금 감소와 증시여건을 감안해 하반기 실적 둔화가 불가피하다고 명시한다. 2027E 순이익은 2026E 대비 20% 감소한 2조 4,733억원으로 전망되어 수익 정상화가 예상되는 구간이다. 투자의견은 PBR 0.8배 저평가와 6.5% 배당수익률에 기반한 Buy 유지, 목표주가 30만원으로 단순 밸류에이션 매력이 핵심 논거다.

KT&G는 2Q26에 연결 매출 1조 7,016억원(+9.9% YoY), 영업이익 4,145억원(+18.5% YoY, OPM 24.4%)을 기록하며 견조한 실적 성장을 이어가고 있다. 성장 동력은 해외 궐련의 두 자릿수 ASP 상승과 ASP +19% YoY 매출 성장, 국내·해외 NGP의 두 자릿수 매출 확대, 건기식의 수익성 중심 운영과 홍삼 B2B·에너지 드링크 신사업 진출에 있다. LS증권은 해외 호조에 힘입어 2026년 매출·이익 가이던스를 상향 조정하며, 2026E 매출 6조 9,689억원(+5.9%), 영업이익 1조 5,189억원(+13.0%)을 전망한다. 매수 의견과 목표주가 23만원(상승여력 25.9%)을 유지하며, 배당 확대와 글로벌 Peer 대비 밸류에이션 디스카운트 해소를 성장 테마로 제시한다. 다만 부동산·기타 사업부는 역성장 전환이 예상되어 외형 성장의 지속성은 담배와 NGP에 상당히 의존한다는 점이 리스크다.

LIG디펜스앤에어로스페이스는 천궁-II 미사일 수출 확대를 핵심 동력으로 구조적 성장 국면에 진입한 방산주다. 2분기 매출 1.1조원(YoY +17.4%), 영업이익 1,060억원(YoY +36.2%)을 기록하며 수출 매출이 71.1% 급증했고, 이는 천궁-II 매출 990억원(YoY +32%)이 이끌었다. 미국·이스라엘-이란전에서 입증된 요격 성능을 바탕으로 중동·동남아 지역 수출 수주 가시화가 핵심 투자포인트이며, 수주잔고 24.6조원으로 향후 5.2년치 매출이 선확보되어 있다. LS증권은 2026~2028년 매출 연평균 20%대 성장, 영업이익이 2028년 9,070억원까지 확대될 것으로 전망했다. EV/수주잔고 0.6배로 방산 피어그룹 평균 1.2배 대비 가장 저평가된 점도 매력으로, Buy 의견과 목표주가 130만원(상승여력 85.2%)을 유지했다.

BGF리테일이 편의점 본업에서 매출과 이익 동반 성장세를 보이고 있다. 2Q26 연결 매출이 전년동기 대비 6.0% 증가한 2조 4,268억 원, 영업이익은 22.3% 증가한 849억 원을 기록하며 역대 2분기 최대치를 경신했다. 성장 동력은 편의점이 근거리 식품 구매 채널로 자리 잡는 채널 확장, 외국인 매출 60.1% 증가로 나타난 인바운드 수요 확대, 그리고 담배 비중 축소와 음료·아이스크림 등 고마진 일반상품 확대로 대표되는 상품 믹스 개선이다. LS증권은 2026E 영업이익을 전년 대비 24.0% 증가한 3,148억 원으로 추정하고 목표주가를 기존 158,000원에서 200,000원으로 상향, 상승여력 49.8%를 제시했다. 3분기에도 가격 인상 환경과 고마진 품목 판매 확대가 맞물리며 이익 개선 흐름이 이어질 전망이다.

LIG디펜스앤에어로스페이스는 정밀유도무기 천궁-II를 중심으로 수출 확대가 가속화되는 방산 성장주다. 중동 3개국에서 시작한 수출은 카타르·바레인·쿠웨이트 등 중동과 말레이시아·인도네시아·필리핀 등 아시아, 라인메탈 합작을 통한 서유럽까지 진출 범위를 넓히고 있다. 전체 수주잔고 24.6조원·수출 14조원이라는 풍부한 백로그를 바탕으로 3년간 1.3조원 이상의 설비투자와 세계 방산 최고 수준인 69%의 인력증가로 물량 확대에 선제적으로 대응 중이다. 매출은 2023년 2.3조원에서 2028년 6.6조원, 영업이익은 1,864억원에서 7,159억원으로 확대될 전망이다. iM증권은 목표주가 123만원(상승여력 75.2%), BUY 의견을 유지하며 방위산업 Top Picks로 지속 추천한다.

고려아연은 비철금속·귀금속 가격 변동에 따른 실적 사이클을 보이는 전통 제련업체이나, 크루서블 프로젝트·희소 금속 증설·희토류 개발 투자 등 신성장 동력을 확보하며 글로벌 제련업체로서의 전략적 확장을 추진 중이다. 금리 안정화와 안전자산 수요 확대로 귀금속 가격 하락세가 일단락되는 국면에서, 아연·구리·희소금속 등 주력 품목의 타이트한 수급이 가격 강세를 뒷받침하고 있다. iM증권은 2026E 매출 24조원·영업이익 2.3조원을 전망하며 BPS 하향을 반영해 목표주가를 기존 170만원에서 163만원으로 하향 조정했다. 금 가격 회복과 구조적 신규 사업이 동시에 작용해 중장기 성장이 기대된다.

엘앤에프는 하이-니켈 양극재 중심에서 ESS향 LFP 양극재로 제품군을 확대하며 중장기 성장 동력을 확보하고 있다. 2Q26 매출은 8,850억원(+70% YoY)으로 Tesla 2170 배터리 탑재 차종 판매 확대와 4680 양산 본격화에 힘입어 하이-니켈 수요가 견인했다. 하반기에는 3Q26말부터 LFP 신공장 3만t 가동이 시작되고 2Q27에 추가 3만t이 가동될 예정이며, 매출은 2025년 2,155십억원에서 2028년 5,467십억원으로 약 2.5배 성장할 전망이다. 영업이익도 적자에서 흑자전환 후 2028년 333십억원까지 확대될 것으로 예상되며, iM증권은 매수 투자의견을 유지하며 목표주가 120,000원(상승여력 50.4%)을 제시했다. 다만 LFP의 단기 실적 기여는 매출 비중 10~15% 수준에 그칠 것으로 보여 중장기 성장동력으로 평가해야 한다.

덕산네오룩스는 OLED 소재 본업과 자회사 현대중공업터보기계, 4Q26부터 연결 반영될 에스앤에스밸브의 삼각 성장 구조를 갖춘 기업이다. 폴더블 OLED 패널 출하 확대와 Apple 첫 폴더블 출시, 8.5세대 맥북용 OLED 생산 본격화 등 신제품·신규 카테고리 확장이 구조적 성장 동력이다. 2Q26 연결 매출 946억원(+17% YoY), 영업이익 185억원(+80% YoY)을 기록하며 시장 기대치를 상회했고, 3Q26에도 매출 1,252억원(+27% YoY), 영업이익 280억원(+60% YoY)의 가파른 성장이 전망된다. iM증권은 목표주가 61,500원(상승여력 80.9%), 매수 투자의견을 유지하며, 현 주가는 2026E P/E 10.1배로 역사적 밴드 하단에 위치한다.

한국금융지주는 증권·저축은행·캐피탈 등을 보유한 금융지주회사로, 2Q26 지배순이익이 9,959억원(+84.8% YoY)으로 컨센서스를 상회했다. 그러나 이번 호실적은 거래대금 확대, 증시 랩어카운트 롤오버, 자회사 투자자산 평가이익 등 일회성·시장 의존 요인이 주도했다. 리포트는 하반기 레버리지 ETF 규제 강화와 거래대금 위축을 반영해 27~28년 거래대금을 하향 가정하며, 지배순이익이 26년 3,078억원에서 27년 2,280억원(-25.9%), 28년 2,203억원(-3.4%)으로 감소할 것으로 전망했다. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 284,000원(하향)이며, 26E PER 3.8배·PBR 0.8배·배당수익률 6.5%의 절대적 저평가와 하방경직성이 핵심 투자 논거다. 결론적으로 이 리포트는 성장 스토리가 아닌 밸류에이션 매력과 배당에 기반한 가치주 관점의 분석이다.

휴젤은 보툴리눔 톡신과 필러를 주력으로 하는 바이오 기업으로, 중국 수출 호조와 미국 직판 진출을 통해 고성장을 지속하고 있다. 2Q26 매출 1,379억원(+25% yoy)으로 컨센서스를 상회했고, 톡신 부문의 중국향 매출이 249억원(+78% yoy)으로 급증하며 외형 성장을 주도했다. 7월 시작된 미국 직판은 2027년 약 1,000억원, 2028년 약 2,100억원 규모로 확대될 전망이며, 미국 내 시장점유율을 출시 당해 0%에서 +4년차 10%까지 끌어올리는 구조적 성장이 기대된다. IBK는 투자의견 매수, 목표주가 380,000원을 유지하며 미국 성과가 숫자로 확인되는 구간에서 멀티플 리레이팅이 가능하다고 판단한다. 다만 미국 직판 초기 채용·운영비로 판관비가 분기 500억원 수준까지 급증한 점은 단기 이익률 부담 요인이다.

엘앤에프는 2차전지 양극재 업체로, 3분기부터 북미 LFP ESS용 양극재 공급이 본격화되며 신성장 동력이 열린다. 삼원계 양극재도 경쟁사 진입에 따른 벤더 이원화 없이 단독 공급이 유지되며 연초 가이던스(YoY +20%)를 상회하는 YoY +30% 출하량이 기대된다. 매출액은 2025년 2,155억원에서 2026년 3,438억원(+59.6%), 2027년 4,700억원(+36.7%)으로 고성장할 전망이며, 영업이익도 적자에서 2026년 222억원, 2027년 273억원으로 흑자전환이 예상된다. 북미 LFP 양극재는 27년 1분기 말 생산능력이 3만톤에서 6만톤으로 확대되며 가동률 96%를 기록할 것으로 보인다. 투자의견은 매수, 목표주가는 130,000원으로 상향 조정했다.

BGF리테일은 2분기 매출 2조 4,268억 원(+6.0% YoY), 영업이익 849억 원(+22.3% YoY)으로 시장 기대치를 상회했다. 기존점 성장률 +4.2%로 전망치(3.7%)를 넘어섰고, 외국인 매출은 +60.1% 급증하며 방한 외국인 증가율(+20.4%)을 큰 폭으로 추월했다. 담배 비중 감소와 식품·가공식품 비중 확대에 따른 마진율 개선, 점포 스크랩과 신규점 출점 효과까지 겹치며 편의점 플랫폼의 구조적 집객력 향상이 뚜렷하다. 2026~2028년 영업이익이 +26.4%/+9.8%/+8.9%, EPS는 38.5%/12.6%/13.0%씩 확대될 전망이다. IBK는 매수 의견과 목표주가 190,000원을 유지했다.

CJ프레시웨이는 식자재 유통 시장 내 온라인 플랫폼 '식봄'을 통한 구조적 점유율 확대 스토리가 핵심이다. 2분기 온라인 경로 매출이 YoY +51% 성장했고, 식봄 취급액도 +30.5%, 통합배송 상품수는 +117.2% 급증하며 Seller·Buyer 생태계가 고착화되고 있다. 매출은 2026년 3조 6,800억 원에서 2028년 4조 97억 원으로 확대되며, EPS는 2027년 +38.2% 성장이 전망된다. 투자의견 매수, 목표주가 46,000원(현재가 23,500원)을 유지하며, 2027년 하반기에 온라인 효과가 실적에 본격 반영될 것으로 기대한다. 다만 단기 판촉비 확대로 2분기 영업이익이 -14.2% 감소한 점은 리스크다.

SK증권은 LG유플러스의 2Q26 영업이익이 컨센서스를 11% 상회하며 사상 최대치를 경신할 전망이라고 평가했다. 모바일 서비스수익(+1.2%), 스마트홈(+4.3%), 기업인프라(+8.6%) 등 주력 서비스 수익은 성장하나 단말수익 감소로 전체 영업수익은 -3.9% 감소했고, 2026년 연간 영업이익 1조 1,273억원(+26.4%)에는 희망퇴직에 따른 인건비 절감도 기여했다. 주주환원 측면에서 중간배당 270원(YoY +8%), 기말배당 430원 전망, 900억원 자사주 매입을 예정해 기존 예상치를 상회한다. PER 8.9배로 역사적 밴드 하단에 위치해 저평가 상태라며 매수 의견과 목표주가 19,000원을 유지했다.

원익IPS는 반도체 소부장 장비사로, 삼성전자 P4 PH3과 SK하이닉스 M15X 증설 일정 앞당겨짐에 따라 1Q26 신규 수주 6,275억원, 수주 잔고 4,004억원까지 급증했다. 2Q26에도 1Q26과 맞먹는 수주 흐름이 이어질 것으로 추정되며, 3Q26부터 매출 인식이 본격화되어 3Q26 매출 4,011억원(QoQ +85%)을 전망한다. SK증권은 2026년 매출 1,274억원(+40%), 영업이익 189억원(+156%), 2027년 매출 1,686억원(+32%)을 예상하며, CXMT 향 공급 확대와 상하이 팹 로드맵으로 27년 CXMT 매출 1,000억원 초과를 기대한다. 매수 의견 유지, 목표주가 190,000원(상승여력 105.2%). 리스크는 메모리 증설 방향성 불확실과 수주 잔고 대비 실적 검증 필요.

한국금융지주는 2025년 순영업수익이 전년比 52.1% 증가했고, 2026F는 60.3% 추가 성장하며 지배순이익도 2025년 94.3%, 2026F 60.2% 증가를 기록할 전망이다. 2분기 지배주주순이익은 9,959억원으로 컨센서스를 19% 상회하며, 브로커리지·자산관리·자회사 유가증권 평가이익 등 전 부문이 주식시장 강세에 힘입어 고성장을 이끌었다. SK증권은 2026F 순이익을 3.2조원으로 6.1% 상향하고 목표주가 410,000원(상승여력 101%), 매수 의견을 유지했다. 다만 2027F는 주식시장 변동성 확대와 높은 기저 효과로 순이익이 -17.5% 둔화될 전망이어서, 현재의 고성장이 순환적 성격에 그칠 가능성이 리스크로 지적된다.

씨이랩은 엔비디아 GPU 기반 AI 솔루션 전문업체로, 2026년 5월 국내 SW 기업 최초로 Elite Partner로 승급하며 AI 데이터센터 수혜주로 부상했다. 핵심 성장 동력은 ①26년 3,458억원 규모의 국가 GPU 조달 사업 수주(삼성SDS 3,151억+비엔아이엔씨 307억)로, 이는 25년 매출 103억원의 34배에 달한다. ②30년까지 국내 GPU 규모가 32만장으로 확대될 전망이며, 슈퍼팟 도입에 따른 GPU 오케스트레이션 SW '아스트라고'의 영업 레버리지 효과가 기대된다. ③피지컬 AI 확산에 따른 Digital Twin·Vision AI 수요 확대도 중장기 성장축으로 작용한다. 26년은 수주 원년으로 27년부터 본격적인 매출 인식이 시작될 전망이며, 민간 AI 데이터센터 확장 여부와 아스트라고 침투 속도가 향후 실적 변수가 될 것이다.

KT&G는 해외 궐련과 국내 NGP를 양대 축으로 성장 스토리가 본격화되고 있다. 2Q26 해외 궐련은 9분기 연속 트리플 성장을 이어가며 영업이익 +45.6%를 기록, 단순 볼륨 성장을 넘어 전사 마진을 견인하는 핵심 이익원으로 전환됐다. 국내 NGP는 시장점유율 48.2%까지 상승하며 궐련 수요 감소를 보완하는 두 번째 축으로 자리 잡고 있다. 이에 회사는 2026년 매출 성장률 가이던스를 +3~5%에서 +5~7%로, 영업이익 성장률을 +6~8%에서 +10~13%로 상향했다. 2026F 매출 7조 713억원(+7.5%), 영업이익 1조 5,361억원(+14.3%) 전망하에 BUY와 목표주가 250,000원을 유지하며, 중간배당 43% 인상과 신규 주주환원 정책은 밸류에이션 리레이팅의 다음 촉매로 제시된다.

카카오는 2분기 연결 매출 2.1조원(YoY+9%), 영업이익 2,770억원(YoY+36%)으로 분기 역대 최고 실적을 기록하며 영업이익률 13.2%를 시현했다. 톡비즈·커머스·모빌리티·페이 등 플랫폼 전 영역에서 고성장이 이어지는 가운데, 비핵심 사업 정리와 지배구조 개편 효과가 수익성을 한 단계 끌어올렸다. 중장기적으로는 카카오톡 내 AI 에이전트 서비스 MAU 1,000만 명 달성 및 2028년 톡비즈 내 AI 매출 비중 두 자릿수 확대를 목표로 완결형 에이전틱 AI 전환을 추진 중이다. 유안타증권은 이를 플랫폼 부문의 구조적 성장 진입으로 평가하며 BUY 의견과 목표주가 62,000원(상승여력 62%)을 제시했다.

LIG디펜스앤에어로스페이스는 천궁-II 방공미사일을 중심으로 글로벌 방공 수요 확대의 직접 수혜주로 부상하고 있다. 회사는 천궁-II 공급이 수요를 따라가지 못한다고 공식 언급했으며, 중동·동남아 등 다수 국가와 도입 협상이 속도감 있게 진행 중이다. 2Q26 매출 1.1조원(+17.4% YoY), 영업이익 1,057억원(+29.6% YoY)을 기록하며 견조한 성장세를 이어갔고, 연간 OPM 가이던스도 7%에서 8%로 상향했다. 유안타증권은 2028년까지 매출 7.5조원, 영업이익 8,330억원 달성을 전망하며, 글로벌 방공 미사일 쇼티지가 실제 수주로 이어지는 구조적 흐름을 강조한다. 투자의견 BUY, 목표주가 105만원(상승여력 50%)을 유지한다.

대신증권 모닝미팅 브리프는 샌디스크 가이던스 부진과 레버리지 ETF 거래대금 급감으로 반도체 쏠림이 완화되면서, 디레버리징 이후 KOSPI에서 주도주와 저평가·소외주의 동반 강세를 전망했다. 미국 증시는 중동 긴장 완화로 사상 최고치를 경신하며 글로벌 증시의 안전판 역할을 할 것으로 봤다. 구리는 칠레 기상이변으로 톤당 14,000달러를 재돌파했고, 구조적 공급 부족과 AI 전력 수요 확대, 유동성 반영으로 1Q27까지 추가 상승 여력이 있다고 판단했다. 기업별로 한국금융지주는 2분기 어닝 서프라이즈로 최선호주 유지, BGF리테일은 외국인 매출 증가로 목표주가 20만원 상향, 휴젤은 중국 톡신 수출 호조로 역대 최대 매출을 기록했다.

한화투자증권의 주간 전략 보고서는 2026년 8월 둘째 주(10~14일)의 시장 이벤트 캘린더를 정리한 자료다. 한국 주식시장에선 롤링스톤(38.6%), 폴레드(17.1%) 등 코스닥 종목의 대량 의무보유해제가 예정돼 있으며, 디리셔스·케이앤에스아이앤씨 등 신규상장 종목의 기관경쟁률이 각각 184:1, 983:1로 강한 수요를 보여 IPO 모멘텀이 지속되고 있다. 실적 시즌이 본격화되며 신세계·CJ제일제당·LG와 한화생명·삼성생명·메리츠금융지주 등 대형 우량주가 2분기 실적을公布하는 가운데, 펄어비스·위메이드·JYP 등 게임주와 로켓랩·코어위브 등 해외 AI·방산 관련 기업 실적에도 관심이 모아진다. 글로벌 매크로로는 13일 MSCI 분기 리뷰와 OPEC 월간 보고서가 예정돼 있고, 미국 7월 CPI(12일)·PPI·소매판매(14일) 등 인플레이션 지표에 따라 연내 금리 경로가 재평가될 것으로 전망된다. 한국 실업률, 영국 GDP·유럽 산업생산 등 주요국 지표도 발표돼 변수 확대로 변동성 확대 국면이 예상된다.

상상인증권의 8월 6일자 Macro Daily는 빅테크 수익 구조 우려와 샌디스크 가이던스 부진으로 외국인 매도세가 집중되며 KOSPI가 전일대비 4.58% 하락한 6,296.38pt에 마감했다고 전한다. 지정학적 불확실성 재부각과 유가 반등, 케빈워시 의장의 추가 인상 가능성 보도 등으로 S&P 500도 0.18% 하락했고, 원/달러 환율은 1,424.10원으로 상승하며 달러 강세가 나타났다. WTI는 호르무즈 해협 재개방 불확실성으로 2.75% 급등했고, 미국채 10년물 금리도 6.5bp 상승한 4.678%를 기록했다. YTD 기준 KOSPI는 +49.4%, 반도체 업종은 +103.1%를 기록한 반면 KOSDAQ은 -13.4%로 지수 간 차별화가 뚜렷했다. 외국인 수급은 주간 +3조 4,931억원 순매수, 기관은 -1조 6,654억원 순매도를 보이며 외국인 쏠림 현상이 지속됐다.

LS증권의 주간 거시 리포트(TGIF vol.187)는 최근 발표되는 경제지표가 다양한 해석이 가능한 구간이라고 진단한다. ADP 민간고용이 4.4만 명으로 예상치를 하회했지만 중립고용 수준이 크게 낮아진 상태여서 경기둔화라고 단정하기 어렵고, ISM 제조업지수는 2022년 5월 이후 최고인 55.6을 기록하며 AI 투자 낙수효과를 시사하나 AI Capex 지속성에는 의문이 남는다. 2026년 2분기 미국 GDP 성장률이 컨센서스 2.1% 대비 1.5%에 그친 배경에는 AI 관련 투자 증가율 하락(1분기 38.7%→2분기 38%)에 따른 민간투자 기여 축소가 작용했다. 다음 주에는 RBA 통화정책회의(8/10~11)와 미국채 3·10·30년물 총 1,250억 달러 규모 입찰, 7월 미국 CPI(예상 3.5%) 발표가 예정돼 있다. 한편 7월 31일 미국-일본 정부가 28년 만에 엔화 매수 공동개입에 나섰으나, BOJ 인상 속도와 일본 확장 재정 등 단기 펀더멘털 개선이 어려워 개입 효과의 지속성에는 의문이 제기된다.

이번 주 LS증권 주간 ESG 뉴스는 에너지·정부·기업·펀드 네 부문 글로벌 동향을 정리한다. 에너지 시장에서는 인도의 7월 재생에너지 발전량이 전년比 +30% 증가해 사상 최대치를 기록하며 전체 발전의 20%를 차지했고, 영국은 7월 태양광 발전 비중이 +50%YoY로 월간 최고치인 14.4%를 달성했다. 정부 차원에서는 중국이 약 250억 달러 규모의 신규 원자로 8기 건설을 승인해 안정적 저탄소 전력 확보에 나섰고, 미국 연방항소법원은 EPA의 약 200억 달러 청정에너지 보조금 회수 조치에 위법 가능성이 크다며 제동을 걸었다. 기업·펀드 측에서는 TotalEnergies가 Shell의 유럽 육상 재생에너지를 인수하는 동시에 KKR에 1.2GW 지분 50%를 매각했고, 캐나다 PSPIB는 대만 Formosa 2 해상풍력 지분 인수에 EU 승인을 받아 아시아 재생에너지 인프라를 확대했다. 다만 미국 SEC의 기후공시 규정 폐지 움직임에 스웨덴 AP7이 반대 의견을 내는 등 기후정보 공시 후퇴에 대한 글로벌 연기금의 우려가 지속되는 모습이다.

샌디스크와 AMD의 부진한 가이던스 영향으로 메모리 업종 투자심리가 위축되며 KOSPI는 전 거래일 대비 4.58% 급락한 6,296.38P로 마감, 외국인 대규모 매도세에 장중 매도 사이드카까지 발동됐다. 반면 KOSDAQ은 기관과 개인 순매수에 힘입어 5거래일 연속 상승하며 0.26% 오른 801.67P를 기록했다. 미국증시는 이란의 호르무즈 해협 통행 금지 법안 검토 보도로 유가가 반등하고 샌디스크가 급락하며 3대지수가 하락했고, 유럽은 STOXX 600 편입 기업들의 2분기 순이익이 전년 대비 약 21%(기존 12.5% 전망) 증가할 것으로 기대되며 영국을 제외한 주요국이 상승 마감했다. 중국증시는 석탄·은행·전자화학 업종 저가 매수세 유입으로 상해종합지수가 0.57% 올랐으며, 미국 신규 실업수당 청구건수는 예상 205k 대비 199k로 견조했다. 중동 지정학 리스크와 반도체 모멘텀 약화가 향후 변동성 확대 요인으로 남아있다.

KOSPI가 전 거래일 대비 4.6% 급락한 6,296.4P로 마감하며 대형주 중심으로 외국인과 기관의 차익 실현 매물이 출회된 반면, KOSDAQ은 바이오주 강세에 힘입어 0.3% 상승한 801.7P로 마감했다. 정부는 피지 Physical AI 육성과 로봇 산업 전 산업 도입 방침을 밝히며 로봇 업종 강세를 촉발했고, 국제 유가 하락·엔화 강세·외환 수급 개선이 맞물려 원/달러 환율은 장중 1,410원대까지 내려 10개월 만에 최저치를 기록했다. 업종별로는 IT가 -7.8%, 에너지 -3.2%로 하락한 반면 필수소비재·건강관리·소재는 1%대 상승해 방어적 흐름이 나타났다. 투자자별로는 코스피에서 외국인과 기관이 각각 3조 2,893억 원, 1,214억 원 순매도했고 개인은 3조 3,367억 원을 매수하며 선명한 외국인 이탈·개인 매수 패턴을 보였다. 향후 반도체주 모멘텀 둔화와 환율 추이, 정부 정책 수혜 지속 여부가 시장 방향성을 가를 변수로 남아 있다.