수집된 보고서

SK바이오팜이 바이오헤븐의 뇌전증 치료제 오파칼림(BHV-7000)을 최대 7억9,500만달러에 기술 도입하며 '원툴' 리스크를 해소했다. 오파칼림은 Kv7.2/7.3 칼륨채널 활성화제로 부분발작 적응증 2/3상 중이며, 2028년 상반기 NDA 제출을 거쳐 2029년 상반기 미국 출시를 목표로 한다. 외부평가기관은 미국 매출이 2029년 2,100만달러에서 2042년 최대 20억달러까지 성장할 것으로 전망했다. 이는 기존 뇌전증 영업 인프라를 활용한 전략적 선택으로, 엑스코프리에 이은 두 번째 성장동력을 확보했다는 점에서 구조적 성장 스토리가 강화됐다. 다만 분기당 약 2,000만달러의 R&D 비용 증가로 단기 실적 추정치 하향이 가능하며, 2026년말~2027년초 임상 데이터 결과가 핵심 변수로 남아 있다.

천보는 이차전지 소재 기업으로, 실적 바닥 통과 국면에 진입했다. 2Q26 매출액은 510억원(+54% YoY)으로 컨센서스를 상회했고, LiPO2F2의 중국 전해액사향 판매 증가와 새만금 공장 가동에 따른 LiFSI 매출 확대(1Q26 13억→2Q26 36억원)가 기여했다. 2026년 매출액은 2,090억원(+56% YoY) 전망이며, 4분기 흑자전환이 예상된다. 핵심 동력은 북미 OEM 서플라이체인 진입으로, Cybercab 출시 이벤트와 Robotaxi 대중화에 따른 리튬염·첨가제 수요 확대가 구조적 성장 모멘텀으로 작용한다. 다만 새만금 공장 가동률 상승 속도와 중국 공급과잉 해소 여부에 따라 턴어라운드 시차가 존재한다.

현대차가 2026 CEO Investor Day에서 2030년 연결 영업이익률 목표를 기존 8~9%에서 9%+%로 상향 제시했다. 핵심 동력은 2030년 HEV Mix를 50%를 초과하는 수준으로 올려 미국 중심의 하이브리드 판매전략을 강화하는 것이다. 제네시스 라인업에도 HEV와 EREV를 도입해 다변화를 추진하며, 2031년까지 글로벌 럭셔리 자동차 시장이 연평균 10% 성장할 것으로 전망했다. 제네시스 글로벌 리테일 거점은 2030년까지 50% 확대해 270개 이상으로 늘리고, 2028년 SDV 센서 표준화와 2029년 새만금 AI 데이터센터 자체 운영을 통해 데이터 플라이휠 전략을 가속한다는 구상이다. 다만 Boston Dynamics 로봇 사업은 별도 사업주체로 분리되어 2030년 목표에 미반영됐으며, 주주환원 정책도 2027년까지 35%+를 유지하는 데 그쳐 추가 모멘텀은 제한적이라는 평가다.

라온시큐어는 양자내성암호(PQC) 상용화를 핵심 성장동력으로 내세우며, 7월 KDB생명보험 공급을 시작으로 금융권 PQC 레퍼런스를 확보하고 11월 양자기술산업법 시행에 따른 암호체계 전환수요에 대응해 사업 확장을 추진 중이다. 에이전틱 AI 보안(업스테이지 협업)과 피지컬 AI 보안(KETI 협약) 등 신사업 라인업도 가시화 단계에 있다. 인비즈넷 지분매각 효과를 제외하면 2분기 매출은 5.6% 성장했고, 화이트햇 컨설팅은 6분기 연속 두 자리 성장(37.3% YoY), 블록체인 서비스는 15.2% 증가를 기록했다. 2026E 매출 625억·영업이익 32억에서 2027E 매출 718억(+15.0%)·영업이익 68억(+115.5%)로 실적 가속이 전망되며, 2026E 기준 PER 18.4배, 투자의견은 NR이다.

현대차는 2026 CEO Investor Day를 통해 2030년 글로벌 판매 555만대·OPM 9%+(기존 8~9%에서 상향)·xEV 비중 60% 등 중장기 가이던스를 재확인했다. 성장 동력은 HEV 중심의 전동화 확대(북미 HEV 믹스 50%+ 상향)와 Physical AI 생태계 구축으로, 2028년 보스턴다이나믹스 로봇 미국 양산(연 3만대), SDV 양산 판매 개시, 2029년 새만금 AI DC 운영 계획을 지속 유지했다. 생산능력도 +127만대(기존 +120만대)로 확대하며 미국·사우디 등 고마진 지역 중심으로 신규 캐파를 배치한다. 대신증권은 BUY 의견과 6개월 목표주가 740,000원을 유지했다. 다만 3Q26 판매 부진과 파업 영향으로 단기 실적 부담이 예상되며, 이벤트 모멘텀 소멸에 따른 주가 조정이 불가피하다는 점을 리스크로 제시했다.

미래에셋증권이 발행한 이 리포트는 2026년 CID(기업정보공시)의 25년 대비 주요 변화 내용을 정리한 자료형 보고서다. 본문은 현대차 및 KOSPI 주가 차트와 수치 테이블 위주로 구성되어 있으며, 매출·이익 성장, 신사업, 시장 확대 등 기업의 성장 스토리와 관련된 서술적 내용은 확인되지 않는다. 따라서 이 리포트는 공시 항목 변화의 구조적 정리 차원이지, 성장 투자 아이디어를 제시하는 성격의 보고서는 아니다.

현대차의 2026년 CEO Investor Day 핵심 내용을 정리한 리포트다. 2030년 영업이익률 목표를 9% 이상으로 상향하고, 판매대수 555만대(MS 6.0%) 달성을 위해 글로벌 생산능력을 127만대 확대하며 100개 이상 신차를 출시할 계획이다. 북미 HEV 비중을 25%에서 50%로, 유럽 EV 판매를 12만대에서 42만대 이상으로 늘리는 등 친환경차 전환을 핵심 동력으로 제시했다. 모셔널·우버·웨이모와의 로보택시 AV 파운드리 전략, 2028년 SDV 양산, 2028년 미국 로보틱스 3만대 생산 등 미래 성장동력도 구체화했다. 하나증권은 BUY 유지, 목표주가 65만 원을 제시했다.

우리금융지주는 3분기 순익이 QoQ 2.5% 증가한 1조 300억원으로 컨센서스를 상회할 전망이며, 환율 하락에 따른 외화환산익 약 1,000억원이 신탁·일임보수 감소분을 상쇄하는 구조다. 핵심 투자포인트는 PBR 0.59배에 불과한 저평가 매력으로, 공정위 국고채 입찰 담합 과징금 우려에서도 벗어나 있어 경쟁 대비 불확실성이 적다. CET1 비율은 14%를 상회할 것으로 예상되어 자본 안정성도 부각된다. 2027년 하반기 동양생명·ABL생명 통합을 통한 총자산 50조원 이상 통합 생보사 출범이 예정돼 비용절감과 K-ICS 자본비율 안정화 효과가 기대된다. 하나증권은 BUY 유지, 목표주가 43,000원을 제시한다.

SK이노베이션이 유동성 위기의 자회사 SKIET를 흡수합병한다고 공시했다. SKIET는 상반기 영업손실 -1,367억원, 순차입금 1.15조원, 부채비율 152%로 독립법인 유지가 어려우며, 계열 채무불이행 리스크를 선제 차단하기 위한 고육지책이다. 지분 희석 2.6%에 불과하지만 주가는 공시 후 11% 급락했고, SKIET 흑자전환 시점이 2029년으로 늦춰지고 SK온 외부지분 10.67% 정리 부담 등이 중장기 리스크로 부각된다. 하나증권은 정유·윤활유 업황 호조에 따른 현금흐름 개선에도 자회사 지원이 우선되면 기존 주주 환원이 약화될 수밖에 없다고 보고, 자사주 매입·배당 확대 등 구체적 가이드라인이 필요하다고 판단했다. 투자의견은 BUY, 목표주가는 200,000원이다.

SK바이오팜은 미국 뇌전증 시장에서 엑스코프리(Xcopri)로 입지를 구축한 가운데, Biohaven으로부터 차기 핵심 후보인 Opakalim(BHV-7000)을 도입해 포트폴리오를 확장한다. Opakalim은 엑스코프리 물질특허 만료(2032년)에 대비한 차세대 제품으로, 올해 하반기 75mg 투약군 탑라인 결과가 예정돼 있어 가시적 성장 모멘텀이 임박했다. 하나증권은 Opakalim 가치를 3조2,199억 원으로 산정하고 목표주가를 기존 15만 원에서 16만 원으로 상향, BUY 의견을 유지했다. 매출은 2025년 706억 원에서 2028년 1,529억 원까지 연평균 29% 성장, 영업이익도 203억 원에서 593억 원으로 확대될 전망이다. 다만 칼륨 채널 활성화제의 안전성 이슈와 경쟁사 Azetukalner 대비 우위 입증이 관건이다.

미래에셋증권이 다룬 SK바이오팜 리포트는 기존 두 가지 숙제를 해결한 데 이어, 연말 RISE3가 향후 성장의 핵심 시험대가 될 것으로 보고 있다. RISE3 결과에 따라 파이프라인 가시성이 확보되면 실적과 밸류에이션 모멘텀이 동시에 개선될 수 있는 구조적 성장이 기대된다. 현재 주가는 약 20만 원 부근에서 박스권 흐름을 보이고 있어, 이벤트 전 조정 국면이 이어지는 모습이다. 연말 RISE3 데이터·승인 등재 가시화에 따른 매출·이익 레벨업이 주된 성장 동력으로 제시된다. 다만 임상 결과 변동성에 따른 리스크도 상존한다.

SCL사이언스는 바이오물류·의료DX·임상시험검체분석의 안정적 캐시카우 위에 정밀의료 신사업을 얹어 구조적 성장 국면에 진입한 기업이다. 2026년 상반기 매출 153억원(YoY +125.6%)을 기록하며 바이오물류(+261.5%)와 지혈제(+147.5%)가 고성장을 주도했고, 정선메디컬과의 85억 규모 지혈제 공급계약으로 고수가 가시화됐다. 자회사 네오젠로직은 AI 기반 개인맞춤형 면역항암백신(DeepNeoVx)을 개발 중이며, CB센터의 유전체 분석 서비스와 디지털 헬스케어 플랫폼화도 추가 모멘텀이다. 다만 2025년 기준 여전히 영업손실 -34억원, 적자 지속 상태로 수익화 시점이 핵심 리스크다.

SK바이오팜은 뇌전증 치료제 엑스코프리의 미국 매출이 2022년 169억원에서 2027년 991억원으로 급성장하며 추세적 성장을 이어가고 있다. 이번에 Biohaven으로부터 약 7억9500만달러에 도입한 오파칼림(BHV-7000)은 1일 1회 투여가 가능한 Kv7.2/7.3 칼륨채널 활성화제로, 엑스코프리와 뇌전증 프랜차이즈를 구축하는 2nd 파이프라인이다. DS투자증권은 오파칼림 도입으로 중장기 성장동력이 확보되었다며 목표주가를 14.5만원에서 15.5만원으로 상향, 매수 의견을 유지했다. 2026F 매출 960억원(+35.8%), 영업이익 310억원(+51.8%) 성장이 예상되며, 오파칼림의 2029년 상반기기 출시가 추가 모멘텀이 될 전망이다. 다만 엑스코프리 물질특허 만료(2032년)에 대비한 후속 파이프라인 확보라는 전략적 판단이 핵심이라는 점에서 임상 결과에 따른 변동성 리스크가 존재한다.

현대차는 2026 CID에서 권역별 현지화와 사업 효율화를 핵심 전략으로 제시했다. 2030년 글로벌 판매 555만대, 신차 100종 이상 출시, 픽업·LCV 등 신규 세그먼트에서 성장의 50% 창출을 목표로 하며, 2027년 상반기 북미 EREV 출시로 파워트레인 다변화를 추진한다. 현지 생산능력 127만대 추가 확보와 부품 현지화율 제고(북미 60%→80%)를 통해 관세·규제 리스크를 완화한다. 다만 2024년 이후 영업이익이 지속 감소해 2026E 10,817억원까지 역wind되었으며, 2030년 OPM 9%+α 달성을 위한 매출원가율 3%p 절감이 과제다. 한화투자증권은 Buy 의견과 목표주가 760,000원(상승여력 86.3%)을 유지하며, 2027E 매출 197,967억원·영업이익 13,919억원(+28.7%) 회복을 전망했다.

8월 26일 KOSPI는 외국인과 기관의 동반 순매수에 대형주 상승이 이어지며 전일 대비 0.97% 오른 6,808pt로 2거래일 연속 상승했다. 보험·항공·유통·소비재 등으로 순환매가 확산되며 상승종목비율 62%대를 기록했고, 미-이란 휴전 기대에 건설·기계장비도 동반 강세를 보였다. 원전 관련주는 한·미 원전 협력 구체화 가능성에 주목할 필요가 있다는 언급과 함께 연일 상승했다. 반면 SK이노베이션은 SK아이이테크놀로지 흡수합병 결정에 약세를, SK아이이테크놀로지는 상한가를 기록하며 종목별 차별화도 나타났다. 당장은 PCE 물가지수, 엔비디아 실적, 금통위 결과 등 주요 이벤트가 예정돼 있어 결과에 따른 변동성 확대 가능성이 리스크로 남아 있다.

KOSPI는 엔비디아 실적 경계에도 반도체·자사주 매입 수급에 힘입어 전 거래일 대비 1.0% 상승한 6,808.2P로 마감했다. 기관·기타법인 순매수로 전약후강 흐름이 이어졌으며, 코스닥은 826.9P로 보합 마감했다. 현대차가 2030년까지 완전 신차 18종 포함 100개 신차 투입, 생산능력 127만대 확대, 글로벌 판매 555만대·점유율 6% 달성을 목표로 한다고 발표했다. 중동 긴장 완화에 유가 하락과 외국인 선물 매수로 국고채 금리가 내려갔으나, 금통위 경계감에 장중 강세폭은 축소됐다. 특징주로는 SK아이이테크놀로지(+29.9%, SK이노베이션 분리막 사업 재편)와 한전기술(+13.6%, 웨스팅하우스 지분 검토), 한미글로벌(+17.0%, 건설사업관리 세계 6위)이 급등했고, 현대모비스(-6.8%)는 부품사 파업으로 하락했다.

8월 27일 KB증권 모닝코멘트는 미국 증시가 여전히 높은 물가와 엔비디아 실적 관망 속에 약보합을 보였다고 진단했다. 7월 근원 PCE가 전년比 3.3%로 예상에 부합했고, 전품목 PCE는 3.7%로 2%를 크게 상회해 인플레이션 부담이 지속되고 있다. 다만 2분기 실질 민간 국내 최종판매가 +4.2%로 속보치 대비 상향되며 내수 견조함을 시사했다. 엔비디아는 13분기 연속 매출 신기록을 세우며 컨퍼런스콜에서 AI 수요 강세를 재차 강조해 시간외 +4%대 상승을 기록했다. FICC 시장은 10년물 국채수익률 4.65%, 달러인덱스 99.14로 물가 부담을 반영했고, 유가는 러-우 전쟁 확전 우려로 낙폭이 제한됐다.

SK증권의 2026년 8월 27일자 글로벌·국내 시장 데일리 브리핑 리포트다. 국내 증시에서 코스피는 반도체·자사주 매입에 1.0% 상승해 6,808pt를 기록했고, 삼성전자(+1.8%)·SK하이닉스(+0.6%) 강세와 기관 매수 유입이 외국인·개인 매도를 상쇄했다. 코스닥은 보합권(826.87pt)에 머물렀으며, 섹터별로 SK아이이테크놀로지(+30.0%)·한전기술(+13.6%) 등이 급등한 반면 SK이노베이션(-11.0%)·현대모비스(-6.8%)·HMM(-5.7%) 등이 큰 폭 하락했다. 해외는 미국 PCE 물가 우려와 엔비디아 실적 경계로 3대 지수가 소폭 하락했고, 유럽은 이란 협상 기대에 보합권, 중국은 증권·비철금속 강세에 상승했다. 채권은 미국채 10년 4.65%·국고채 10년 4.28%로 금리 부담이 잔존했고, 원/달러는 1,384.60원, WTI는 82.23달러를 나타냈다.

엔비디아 실적과 미국 PCE 물가 대기 속에도 코스피가 1% 상승하며 6,808pt로 마감했다. 기타 법인의 1.6조원 순매수와 삼성전자·SK하이닉스의 자사주 매입이 수급 공백을 메웠고, 중소형주가 시장을 주도했다. 엔비디아는 2분기 매출 962억 달러(+106% YoY, 컨센 922억)로 서프라이즈 기록하며 시간외 4% 올랐고, 한미 웨스팅하우스 지분 인수설에 원전주(한전기술 +13.6%), 모더나 급등에 바이오주(SK바이오팜 +8.5%), 7월 방한객 210만명(+20.8% YoY)에 인바운드 소비주(신세계 +7.3%)가 각각 강세를 보였다. 다만 8월 일평균 거래대금이 6월(50조) 대비 절반(26조)으로 줄고 고객예탁금도 고점 대비 26% 감소한 가운데, 신용잔고만 3주 만에 20% 급증하며 시총 대비 0.46%로 3년 평균을 소폭 하회하는 수준에 그쳤다. 대기자금 부재 속에서 레버리지만 쌓이면 반대매매를 받아줄 물량이 부족해 지수 전반보다 소수 테마에 상승이 국한될 수 있다는 점이 리스크로 제시됐다.

엔비디아 실적 발표를 앞두고 미 증시가 약보합 마감했다. 7월 PCE가 전년비 +3.7%로 예상치(+3.6%)를 상회하며 9월 연준 금리인상 확률이 36%에서 44%로 올라섰고, 장 마감 후 발표된 엔비디아 분기 매출액은 962.2억달러로 시장 예상치 922.7억달러를 웃돌아 시간외 거래에서 +3%대 상승세를 기록했다. 국내에서는 코스피가 환율 안정과 유가·금리 하락에 힘입어 +0.97% 오른 반면, 코스닥은 차익실현 매물에 -1.24% 하락했다. SK이노베이션은 SK아이테크놀로지 흡수합병에 따른 EPS 희석 우려로 -11.04% 급락했다. 한국은행 금통위 Back-to-Back 금리인상 가능성과 엔비디아 AI 수익 지속가능성에 대한 관망 심리가 증시를 둘러싼 핵심 변수로 남아 있다.

DS투자증권의 일일 방산 데일리 리포트로, 글로벌 안보 긴장 고조 속에 한국 방산주 흐름과 밸류에이션을 진단했다. 미국 육군의 연간 8,000기 신형 단거리 미사일 도입 추진, 영국의 우크라이나 SCALP 미사일 설계도 제공, CIA 국장의 이례적 모스크바 방문 등이 글로벌 방산 수요 확대의 배경으로 제시됐다. 독일의 5년간 7천억 유로 국방비 증액에 한화·현대로템 등 한국 기업 진출이 가속화되며, LIG D&A는 덴마크·말레이시아에 해궁·장보고-II 수출을 확대했다. LIG D&A(YTD +68.6%)와 한화시스템(YTD +34.9%)이 컨센서스 상향 흐름과 함께 강세를 보인 반면 한화에어로스페이스(-1.4%)와 현대로템(YTD -27.4%)은 부진해 12M fwd PBR-ROE 매트릭스상 종목별 밸류에이션 차별화가 뚜렷하다.

26일 KOSPI는 이란-오만의 호르무즈 해협 임시 항로 협의로 중동 긴장 완기가 기대되며 유가와 미국 장기금리가 동반 하락한 데 힘입어 +1% 상승 마감하며 6,808pt를 회복했다. 미국장이 나스닥 +0.7%, 필라델피아 반도체지수 +1.4%로 상승하자 삼성전자(+1.8%)·SK하이닉스(+0.6%)도 반도체 대형주 2거래일 연속 상승세를 이어갔다. 수급은 개인 -2.2조원, 외국인 -0.1조원 매도였으나 기타법인 약 +1.6조원 자사주 매입과 NXT 포함 외국인 순매수 전환이 상승 전환 동력으로 작용했다. 제12차 전력수급기본계획의 2040년 최대전력 수요 20% 상향과 미 DOE 175억달러 원전 공급망 대출 기대가 겹치며 건설·피팅밸브가 강세를 보이는 업종 순환매가 지속됐다. 다만 미국-이란 휴전은 미공식 상태이고 엔비디아 실적·잭슨홀 미팅이 남아 지정학적 불확실성과 이벤트 리스크가 여전하다.

엔비디아 실적 발표를 앞둔 관망 속 4대 지수(S&P -0.02%, 나스닥 -0.08%, 다우 -0.21%)가 소폭 하락 마감한 가운데, 7월 근원 PCE가 전년比 3.3%로 확인되며 10년물 금리가 4.66%(+2.50bp)까지 상승해 인플레이션 재가열 우려가 반영됐습니다. 장 마감 후 엔비디아가 분기 매출 962억 달러의 사상 최고치를 기록하며 2028년 매출 70% 성장 전망을 제시했고, 세일즈포스(+12%), 크라우드스트라이크(+11%), 옥타(+20%) 등 소프트웨어주가 AI 실적 서프라이즈로 시간외 급등했습니다. 섹터별로는 산업재(XLI, +1.09%)·기술(XLK, +0.61%)·에너지(XLE, +0.60%)가 강세였고 헬스케어(-1.00%)·임의소비재(-0.67%)가 약세였으며, 빅토리캐피탈의 퍼스트이글 약 70억 달러 인수 등 대형 M&A도 잇따라 발표돼 자산운용업계 재편 흐름이 이어졌습니다.

유안타증권 모닝 스냅샷(2026.08.27)은 글로벌 증시·원자재·환율·수급을 정리한 데일리 마켓 리포트다. 한국 코스피는 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매입 기대와 미 금리·유가 하락에 따른 위험자산 심리 회복으로 0.97% 상승한 6,808.21pt에 마감했다. 반면 다우지수는 7월 물가가 예상치를 웃돌며 금리 부담이 재부각되고 엔비디아 실적 대기 관망세로 0.21% 하락했다. 상해종합과 닛케이는 각각 0.59%, 0.62% 상승하며 미국 증시와 유가 하락에 연동된 강세를 보였고, 금(+13.07% 1M)·은(+17.68% 1M) 등 원자재도 강세를 지속했다. 주요 뉴스로는 이란의 호르무즈 해협 개방 거부, 캐나다의 대미 보복관세, 미래에셋·토스의 일본 증권사 인수 등이 거론됐다.

다올투자증권의 2026년 8월 27일 데일리 모닝브리프는 글로벌 증시와 주요 자산의 일간·주간·연간 수익률을 한눈에 정리한 시장 진단 자료다. 미국 증시는 혼조 마감으로 다우 -0.21%, S&P500 -0.02%, 나스닥 -0.08%를 기록했고, 미 10년물 국채금리는 4.647%(+1.8bp), 2년물은 4.209%(+3.5bp)으로 상승했다. 7월 PCE 물가는 전년비 3.7%/전월비 0.2%로 코어도 3.3%/0.2%를 보여 인플레 둔화 흐름이 이어졌으며, GDP 분기环比 4.2%(+0.3%p) 성장으로 경기 모멘텀을 확인했다. 원유는 WTI $82.23, 브렌트 $87.84로 소폭 하락했고, 엔화 159.31·달러인덱스 99.17 등으로 달러 강세가 지속됐다. 코스피는 YTD +61.6%로 글로벌 주요 지수 중 가장 가파른 상승률을 보인 반면, 코스닥은 -10.7%로 차별화된 흐름을 나타냈다.

미국 S&P500이 고금리 우려에도 MTD +2.4% 상승을 이어가며 비테크 섹터로의 순환매가 표면화되는 가운데, 동일가중지수 반등과 함께 퀄리티 팩터의 아웃퍼폼이 부각되고 있다. 2015년 이후 퀄리티 3개월 이상 강세 구간 3차례를 복기하면 일관된 조건은 금리 자체가 아닌 12MF EPS 증가율의 정체였으며, 현재 장기금리 상방으로 주도섹터 할인율이 높아지고 EPS 증가율 둔화 조짐도 보여 과거와 유사한 조건이 형성 중이다. 다만 12MF EPS 증가율은 아직 +18%로 과거 사례보다 강하고, 둔화도 소재·유틸리티·경기소비재에 국한되어 기술섹터 성장 주도력 훼손으로 보긴 이르다. 실제 전방위 AI 인프라 매도보다는 FCF 마진 추정치 개선 종목 위주의 퀄리티 선별작업이 진행됐으며, 금리 안정이나 1H처럼 이익기대 재가속이 나오기 전까지 종목선별 국면이 연장될 가능성이 우세하다는 판단이다.

현대차는 2030년 글로벌 판매 555만대, xEV 비중 60%, 영업이익률 9%+를 목표로 제시하며 기존 8~9%에서 수익성 가이던스를 상향했다. 성장 동력은 북미 HEV 비중 50% 확대, 유럽 EV 세그먼트 커버리지 85% 확대, 인도의 생산능력 +32만대 증설 및 수출 거점화, 제네시스 35만대 판매 목표 등 권역별 다각적 확대에 기반한다. 매출원가율 3%p 절감(연간 5조원 효과)이라는 수익성 로드맵과 SDV·자율주행 2029년 양산, Boston Dynamics 25,000대 초도 물량 공급 확정 등 신사업 구조적 성장이 동반된다. iM증권은 2028E 매출 209,096십억원·영업이익 15,537십억원 성장을 전망하며 Buy 의견과 목표주가 650,000원(상승여력 59.3%)을 유지했다. 다만 중국 턴어라운드 불확실과 SDV 양산 일정 지연 가능성은 리스크 요인이다.

SK이노베이션이 적자 자회사 SKIET를 흡수합병한다고 발표하며, 2.6% 희석을 수반하는 소규모 합병이 진행된다. 분리막 사업 수익성 악화로 SKIET의 독자 생존이 한계에 다다르자 모회사가 재무 리스크를 방어하기 위해 합병을 선택한 것이다. 배터리 사업은 EV향 M/S 하락과 파우치 수요 7% 감소로 Underweight 의견이 유지되며, Capa 감축을 통한 Right Sizing이 진행 중이다. 정유 사업은 '27년까지 고마진이 지속될 전망이지만, 합병으로 배터리 비중이 실질 증가함에 따라 기존 멀티플 Premium을 Discount로 변경했다. 목표주가는 126,000원으로 하향하고 투자의견을 Hold로 하향했다.

서진시스템은 반도체 장비, ESS 장비, 네트워크 장비 등 다각화된 사업 축을 기반으로 2분기 사상 최고 매출 4,101억원(YoY +58.6%)을 달성하며 성장 모멘텀을 입증했다. AI 산업 확장에 따른 반도체 장비 시장 확대, 데이터센터 전력망 병목에 따른 온사이트 발전 수요, 네트워크 장비 성장 등 구조적 성장 동력이 탄탄하다는 평가다. 매출액은 2026년 1.8조원에서 2028년 2.7조원으로 확대될 전망이며, 영업이익도 107억원에서 2,533억원으로 외형 확대에 따른 레버리지 효과가 크게 나타날 것으로 예상된다. 다만 투자 확대에 따른 감가상각비 증가 등으로 단기 수익성은 부진했으나, 하반기 자구책을 통한 회복이 기대된다. 매수 의견 유지, 목표주가 55,000원(상승여력 47.8%).

SK바이오팜은 주력품 엑스코프리의 단일 에셋 의존도와 2032년 특허 만료 리스크를 해소하기 위해 Biohaven의 차세대 뇌전증 신약 후보물질 오파칼림(임상 2/3상)을 최대 7억9,500만달러 규모로 도입했다. 오파칼림은 Kv7.2/7.3 칼륨채널 활성화 기전의 베스트인 클래스 후보로, 동일 기전 경쟁사 제논의 아제투칼너 대비 우수한 안전성·내약성을 확보해 1) 경쟁자 진입 우려와 2) 단일 에셋 의존 우려를 동시에 해소한다는 점이 핵심 성장 동력이다. 실적 추정치를 보면 매출액은 2026E 958십억원에서 2028E 1,345십억원까지, 영업이익은 351→580십억원까지 확대될 전망이며, SK증권은 매수 의견과 목표주가 16만원(상승여력 74.7%)을 유지했다. 2026년 말 첫 3상 탑라인 데이터가 핵심 촉매이며, 29년 상반기 미국 출시를 통한 구조적 매출 레버리지가 기대된다.