# 2026년 8월 21일 국내장 마감 종합 분석
## 1. 요약 (Executive Summary)
2026년 8월 21일 KOSPI는 시가총액 상위 2개 종목(삼성전자 +3.87%, SK하이닉스 +2.31%)의 강세에 힘입어 전 거래일 대비 +0.88% 상승한 6,912.95pt에 마감했으나, KOSDAQ은 매도 사이드카가 발동되며 -4.63% 급락한 801.94pt를 기록했다. 주간 수익률은 KOSPI -0.9%, KOSDAQ -7.2%로 KOSDAQ이 3주 만에 큰 폭의 하락을 겪었다. 핵심 이벤트로는 SK하이닉스의 40조원 자사주 매입·소각(8/19일)과 삼성전자의 장 마감 후 90~110조원 규모 주주환원 방안 발표(8/21일)가 있으며, 이는 반도체 대형주의 밸류에이션 하단을 지지하는 강력한 요인으로 작용했다. 한편 미국 10년물 국채금리가 4.73~4.74%로 상승하고 WTI 유가가 $87선을 유지하며 상방을 제약하는 요인으로 부각되었고, 차주에는 엔비디아 실적(8/27), 잭슨홀 미팅(8/27~29), 한국 금통위(8/27)가 예정되어 있어 변동성 확대가 예상된다.
## 2. 주요 테마 및 트렌드
### ① 반도체 대형주의 주주환원 확대 (핵심 지지 요인)
- **SK하이닉스**: 40조원 규모 자사주 취득 및 전량 소각 발표(8/19일). 발행주식의 3.3%로 국내 자사주 소각 사상 최대 규모. 환원 기준을 '2025~27년 FCF 50% 범위 내'에서 '50% 이상'으로 상향 (KB증권, SK증권, 유진투자증권, 유안타증권)
- **삼성전자**: 8/21일 장 마감 후 90~110조원 규모 주주환원 방안 발표. 3분기 약 30조원 현금배당 우선 시행 예정, 나머지 세부사항은 내년 1월 이사회에서 결정 계획 (KB증권, SK증권, 유진투자증권, iM증권, 유안타증권)
- **시장 반응**: SK하이닉스 +2.31%, 삼성전자 +3.87%, 삼성전자우 +8.26% 상승. 기타법인(자사주 매입) 순매수 2거래일 연속 1조원 상회 (유안타증권)
- **전략적 의미**: 양사 합산 150조원 수준의 환원 규모는 반도체 수출 모멘텀이 둔화되어도 밸류에이션 하단을 강하게 지지하는 요인 (유진투자증권)
### ② 글로벌 장기금리 상승과 환율 약세
- **미국 10년물**: 4.73~4.74% (+3.0bp), 30년물 5.28% (+1.10bp) (KB증권, 유안타증권)
- **한국 10년물**: 4.37% (+4.8bp), 3년물 3.86% (+3.3bp) (SK증권, 다올투자증권)
- **원/달러 환율**: 1,386~1,390원대로 11개월 만에 1,400원대 하회. 6거래일 연속 하락하며 1,380원선 터치 (IBK투자증권, 유진투자증권)
- **원화 강세 요인**: 반도체 투톱 주주환원에 따른 달러 매도 물량 + 미국 바이백 확대 영향 (IBK투자증권)
- **베센트 재무장관의 장기국채 바이백**: 회당 20억 달러에서 40억 달러 이상으로 확대했으나, 채권 시장에서 효과는 길게 가지 못함 (SK증권, 유진투자증권)
- **글로벌 장기금리 부담**: 미국 외에도 일본, 독일, 프랑스 등 선진국 장기금리가 2000년대 후반~2010년대 초반 이후 최고치 수준 (SK증권)
### ③ 미국 증시 혼조세
- **8/21 마감**: 다우 +0.98%, S&P500 +0.43%, 나스닥 +0.43%, 필라델피아 반도체 -0.51% (KB증권, 유안타증권)
- **주간 수익률**: S&P500 -1.4%, 나스닥 -2.1%, 다우 -0.8% (KB증권, SK증권)
- **상승 요인**: 8월 S&P 글로벌 서비스업 PMI 잠정치 56.8로 2024년 말 이후 가장 강한 확산세 (KB증권, iM증권)
- **하락 요인**: 월마트 실적 부진, 재무부 바이백 효과 약화, 지정학 리스크(이란 제재), 국채금리 상승 (KB증권, 유안타증권)
- **섹터 동향**: 헬스케어(XLV) +4.33%로 1위, 에너지(XLE) +2.79%, 소재(XLB) +1.90% 강세 / 기술(XLK) -3.53%로 최하위 (유안타증권)
### ④ 지정학 리스크와 유가 상승
- **WTI 유가**: $87.06/배럴로 주간 +5.66% 급등. 6거래일 만에 소폭 하락세 전환 (KB증권, 유안타증권)
- **이란 제재**: 베센트 재무장관이 "역대 가장 강력할 것"이라 밝히며 호르무즈 해협 원유 흐름 정체 (유안타증권)
- **미-캐나다 무역협상 결렬**: 일부 캐나다 수출품에 50% 관세 발효, 카니 총리 9월 8일부터 보복관세 예고 (유안타증권)
### ⑤ 가상자산·비트코인 급등
- **비트코인**: 주간 약 +20~24% 상승. 1주일 만에 20% 전후 상승률 (SK증권, 유안타증권)
- **상승 배경**: 베센트 바이백 + 잭슨홀 미팅 주제 "Financial Innovation: Implications for Payments and Policy" 공개로 스테이블코인 기대감 반영 (SK증권)
- **관련주 강세**: 마이크로스트래티지(MSTR) +28.17%, 코인베이스(COIN) +25.61%, 로빈후드 강세 (KB증권, 유안타증권)
### ⑥ 차주 핵심 이벤트
- **8/26(수)**: 미국 7월 PCE 물가지수, 엔비디아 실적 (한국시간 8/27 06:00) (KB증권, SK증권, 유진투자증권)
- **8/27(목)**: 한국 금융통화위원회, 잭슨홀 심포지엄(~29일), 마벨 테크놀로지 실적 (KB증권, SK증권, 유진투자증권)
- **8/28(금)**: 잭슨홀 케빈 워시 의장 연설 (한국시간 8/28 23시) (SK증권, 유진투자증권)
- **한국 금통위 전망**: 기준금리 2.75% 동결 전망, 다만 매파적 발언 예상 (유진투자증권)
## 3. 리포트들에서 언급된 사항들
### 거시 경제 및 시장 환경
**미국 경제 지표 (8/21 발표)**
- 8월 S&P 글로벌 서비스업 PMI 잠정치 56.8 (예상 상회, 2024년 말 이후 가장 강한 확산세) (KB증권, iM증권)
- 8월 S&P 글로벌 제조업 PMI 잠정치는 예상 하회 (KB증권)
- 8월 S&P 글로벌 종합 PMI 54.5 (KB증권)
- 7월 CPI +0.1% mom, +3.4% yoy (예상 부합) (유진투자증권)
- 7월 PPI/근원PPI 전월비 +0.0%/0.2% (예상 +0.2%/0.3% 하회) (유진투자증권)
- 7월 PCE에 반영되는 포트폴리오 관리비 +6.5% mom 급등, 항공여객서비스 -3.4% mom (유진투자증권)
- 7월 FOMC 회의록(8/19 공개): 다수 위원들이 물가가 목표에 도달 못하면 금리 인상이 필요하다고 판단. 9월 동결, 연내 인상 가능성 (유진투자증권)
- 워시 의장: FOMC 회의를 연 8회에서 연 6회로 축소 방안 검토 (유진투자증권)
**미국 재정 및 부채**
- 미 연방정부 부채 40조 470억 달러 돌파 (사상 첫 40조 달러). 10년 전(19.4조)의 두 배 (유진투자증권)
- 7월 재정적자 4,323억 달러 (21년 3월 이후 월간 최대) (유진투자증권)
- 법정 부채한도(41.1조)까지 1조 달러 남음 (유진투자증권)
- 베센트 재무장관: 장기국채 바이백 규모를 회당 20억 달러에서 40억 달러 이상으로 확대 (유진투자증권, 유안타증권)
- 누적 이자비용이 연방 예산 3위 지출 항목 (유진투자증권)
**국내 채권시장**
- 국고채 3년물 3.854% (+5.8bp), 10년물 4.376% (+6.3bp) 마감 (유진투자증권)
- 베어 스티프닝 진행: 주초 국제유가 급등 → 금통위 경계 → 미국 장기금리 급등 → 국내 금리 상승 (유진투자증권)
- 한 5-yr CDS 22.3bp (-0.12) (유진투자증권)
**환율**
- 원/달러 1,386~1,390원대로 11개월 만에 1,400원대 하회 (유진투자증권, IBK투자증권)
- 엔/달러 158.95 (-0.1%) (SK증권, 다올투자증권)
- 유로/달러 1.17 (다올투자증권)
- 달러/위안 6.72 (다올투자증권)
- 달러인덱스 98.80~98.86 (KB증권, SK증권)
**원자재**
- WTI $87.06/배럴 (-0.88~0.9%), 주간 +5.66% (KB증권, SK증권, 유안타증권)
- Brent $93.7~94.4/배럴 (KB증권, 다올투자증권)
- 금 $4,624.10 (+2.4%), 주간 +5.6~6.85% (KB증권, SK증권, 유안타증권)
- 은 $69.5 (+2.1%) (KB증권)
- 구리 $14,215.5 (+1.3%) (KB증권)
- DDR3 4G 12.3, DDR4 4Gb 14.45 (KB증권, 유안타증권)
- 필라델피아 반도체지수 11,740.4 (-0.51%), 주간 -5.45% (KB증권, 유안타증권)
### 국내 증시 동향
**KOSPI/KOSDAQ 지수**
- KOSPI 6,912.95pt (+0.88%), KOSDAQ 801.94pt (-4.63%) (KB증권, SK증권, 유안타증권)
- KOSPI 200 1,096.3pt (+1.4%) (KB증권)
- KOSPI P/E 5.64배, P/B 1.97배 (KB증권)
- 고객예탁금 106.58조원, 신용잔고 31.31조원 (KB증권)
- KOSPI 200 선물 베이시스 +1.41, 미결제약정수량 109,770 (유안타증권)
- 코스피 야간선물 -2.29% 하락 마감 (iM증권)
**투자자별 매매동향 (8/21)**
- KOSPI: 개인 -8,624억, 외국인 -4,230억, 기관 +2,079억 (KB증권)
- KOSDAQ: 개인 +7,285억, 외국인 -3,703억, 기관 -3,638억 (KB증권)
- 기타법인 2거래일 연속 1조원 이상 순매수 (자사주 매입 효과) (유안타증권)
- KOSDAQ 시가총액 상위 20개 종목 가운데 실리콘투 제외 19개 종목 하락 (KB증권)
- 상승종목 193개 vs 하락종목 683개 (유안타증권, iM증권)
**외국인/기관 순매수 상위 종목 (KOSPI)**
- 외국인 매수: 삼성전자 4,317억, LG전자 317억, HD현대중공업 314억, 한화에어로스페이스 267억, 대덕전자 199억 (KB증권)
- 외국인 매도: 삼성전기 -1,182억, 삼성전자우 -1,035억, 삼성생명 -757억, 두산에너빌리티 -687억, 카카오 -513억 (KB증권)
- 기관 매수: 삼성전자 3,682억, 삼성전자우 1,813억, SK하이닉스 1,114억, 삼성생명 659억, SK텔레콤 502억 (KB증권)
- 기관 매도: 삼성전기 -1,170억, LIG디펜스앤에어로스페이스 -503억, HD현대중공업 -501억, 카카오 -453억, 효성중공업 -381억 (KB증권)
**업종별 동향 (8/21)**
- WICS 기준: IT +1.6% (1W), 커뮤니케이션 -3.9%, 필수소비재 -1.5%, 에너지 -2.9%, 경기소비재 -6.9%, 유틸리티 -4.8%, 산업재 -7.5%, 소재 -6.8%, 건강관리 -5.3% (IBK투자증권)
- 보험 +6.4%, 반도체 +2.7%, 통신서비스 +3.5%, 은행 +2.4% 강세 (iM증권)
- IT하드웨어 -5.8%, 화학 -4.8%, 건설 -4.6%, IT가전 -4.6%, 기계 -4.4%, 조선 -4.0% 약세 (iM증권)
- KOSDAQ 20일 ADR: 과열권 120% 돌파 후 105%, 100%까지 하락하며 중립 구간 진입 (SK증권)
**주요 특징주 (8/21)**
- SK텔레콤 +5.8%: 앤트로픽 IPO 임박에 지분 투자 수혜 기대 (IBK투자증권)
- 삼성물산 +5.7%: 삼성전자 주주환원 수혜 및 하반기 주주환원 확대 기대 (IBK투자증권)
- 더블유게임즈 +5.7%: 반기 기준 사상 최대 실적, 자회사 팍시게임즈 성장 (IBK투자증권)
- 아난티 +5.6%: 북미 정상회담 기대감에 대북관광 수혜 (IBK투자증권)
- 삼성생명 +10.6%: 보험업종 강세 주도 (IBK투자증권, SK증권)
- 엔켐 -16.0%: IT업종 약세 (IBK투자증권)
- 카카오 -7.49~7.5%: 카카오AI·카카오X 인적분할 발표 (KB증권, iM증권)
- LIG디펜스앤에어로스페이스 -11.7%: 방사청 직원 뇌물수수 사건 관련 임원 구속기소 (KB증권, IBK투자증권)
- 미래에셋생명 -8.1%, 두산퓨얼셀 -9.0%, 삼아알미늄 -12.1%, 에스티팜 -10.1% (IBK투자증권)
**일일 상승률 상위 종목 (시총 천억원 이상)**
- 코미코 +27.3%, 쿠콘 +23.2%, 우리기술투자 +20.0%, 제테마 +16.7%, 갤럭시아머니트리 +12.6%, 금호전기 +12.3%, 제넥신 +10.8%, 삼성생명 +10.6%, 레이언스 +10.3%, 위더스제약 +10.3% (SK증권)
**일일 하락률 상위 종목 (시총 천억원 이상)**
- 엔켐 -16.0%, 기가비스 -13.4%, 심텍 -13.2%, 한스바이오메드 -12.8%, 혜인 -12.7%, 나이벡 -12.6%, 삼아알미늄 -12.1%, 지아이이노베이션 -12.0%, 보로노이 -11.8%, LIG디펜스앤에어로스페이스 -11.7% (SK증권)
### 개별 종목 및 산업 이슈
**삼성전자 (005930)**
- 종가 281,500원 (+3.9%), 시가총액 1,645조 7,274억원 (IBK투자증권, SK증권)
- 8/21일 장 마감 후 90~110조원 주주환원 발표. 3분기 약 30조원 현금배당 우선 시행 (KB증권, SK증권, iM증권)
- 2H26~2027 실적 컨센서스 상향 가능성, 3Q26 가격 협상 시장 기대치 상회 전망 (유진투자증권)
- 2027 HBM 가격 협상 서프라이즈 요인 (유진투자증권)
- LTA 디테일 공개 통한 장기 수요 가시성 확보 (유진투자증권)
- 경쟁사 대비 높은 Blended ASP 유지 전망 (유진투자증권)
- 연초대비 +134.8%, 1년 +298.7%, 3년 +322.7% (SK증권)
**SK하이닉스 (000660)**
- 종가 1,730,000원 (+2.3%) (SK증권)
- 40조원 자사주 매입·소각 발표 (8/19일). 발행주식의 3.3%로 국내 자사주 소각 사상 최대 (유진투자증권)
- 환원 기준 FCF 50% 이상으로 상향 (유진투자증권)
- 추가 환원(고정+특별배당) 규모와 방식은 10월 3분기 실적발표에서 공개 예정 (유진투자증권)
- 연초대비 +165.7%, 1년 +606.1%, 3년 +1,385.0% (SK증권)
**카카오 (035720)**
- 종가 35,800원 (-7.49~7.5%) (KB증권, IBK투자증권)
- B2C AI 서비스 경쟁력 강화를 위해 카카오AI와 카카오X로 인적분할 결의 (iM증권)
- 카카오AI: 카카오톡, AI, 광고, 커머스 담당 (KB증권)
- 카카오X: 계열사 투자 및 신사업 담당 (KB증권)
- 지주회사로 전환 계획 없고 독립적 경영 예정 (iM증권)
- 8/26 인적분할 발표 (유안타증권)
**삼성물산 (028260)**
- 종가 395,500원 (+5.7%) (IBK투자증권, SK증권)
- 올해 관계사 하이테크수주 가이던스 6.8조원, 상반기 이미 6.4조원 달성 (유진투자증권)
- 2023년 12조원 상회 가능성 (유진투자증권)
- 편입가 329,000원 대비 +20.2% 수익률 (유진투자증권)
**HL만도 (204320)**
- 편입가 46,900원 대비 +9.8% 수익률 (유진투자증권)
- 신흥시장 매출 증가, 전장 믹스 개선으로 수익성 방어 (유진투자증권)
- 유럽 OEM향 매출 증가로 역대 최고 분기 매출액 (유진투자증권)
- 하반기 전장 및 로봇 액츄에이터 수주 가능성 (유진투자증권)
**GS (078930)**
- 편입가 119,300원 대비 -2.6% 수익률 (유진투자증권)
- GS AI인프라(100% 자회사)를 통한 AIDC(강원 동해) 1.2GW 1단계 개발 계획 (유진투자증권)
- 총 2.4GW 규모의 중장기 목표 (유진투자증권)
**파마리서치 (214450)**
- 편입가 393,000원 대비 +1.9% 수익률 (유진투자증권)
- 스킨부스터 리쥬란, 화장품 수출 고성장 (유진투자증권)
- 글로벌 스킨부스터 시장 성장 초기 (유진투자증권)
**현대차**
- 현대차 노조 10년 만에 전면파업, 전 공장 '올스톱' (유안타증권)
- 美조지아 최대 80만대로 증산 검토, 관세 여파 (유안타증권)
- 8/26 현대차 CEO 인베스터데이 예정 (유안타증권)
**LIG디펜스앤에어로스페이스**
- 종가 695,000원 (-11.7%) (IBK투자증권)
- 방사청 직원 뇌물수수 사건 관련 임원 구속기소 (KB증권)
- 향후 제재 리스크 부각 (KB증권)
### 통신서비스 업종 (대신증권 Weekly)
**주가 현황 (8/21 기준)**
- SKT 102,200원 (+1.7% 주간), YTD +91.0% (KOSPI 대비 +16.5%p)
- SK스퀘어 1,123,000원 (-2.7% 주간), YTD +205.2%
- KT 52,400원 (-1.9% 주간), YTD -0.4% (KOSPI 대비 -39.3%p)
- LGU+ 14,870원 (-1.3% 주간), YTD +1.0% (KOSPI 대비 -38.4%p)
**2Q26 실적**
- SKT OP 5.7천억원 (+67% yoy), 26E 2.1조원 (+97% yoy) 전망
- KT OP 6.5천억원 (-36% yoy), 26E 2.3조원 (-7% yoy) 전망
- LGU+ OP 3.4천억원 (+13% yoy), 26E 1.2조원 (+34% yoy) 전망
**주요 이슈**
- 5G 슬라이싱 지침: BEREC이 망 중립성 준수 여부 자가진단 기준 제시, 10월 정기회의 예정
- 통신사 모두의 AI 프로젝트: SKT·KT·LGU+ 모두 컨소시엄 형태로 참여
- KT 소버린AI: 리벨리온 NPU 'ATOM-MAX' + 자체 언어모델 '믿음 K 2.5 Pro' 통합한 'KT NPU LLM Station' 출시
- 독파모 2차 평가: LG AI연구원·SKT 각각 2개 항목 1위, 모티프 1개 항목 1위
- 최적요금제 고지기준 조정: 10월 시행 앞두고 6개월 고지주기 등 세부 운영기준 조정 가능성
**시장 지표**
- 5G 보급률 82.0% (26.6월)
- 인당 월평균 5G 트래픽 35.7GB (-1.5GB mom)
- 5G 트래픽 비중 93.3%
- 휴대폰 교체주기 4.4년
- 번호이동(26.7월) 64만명, -0.7만명 mom
- Capa.(신규+번이+기변) 187만명 (26.6월)
- MNO 기준 점유율: SKT 42.15%, LGU+ 30.27%, KT 27.59%
- 주주환원 총액(26E): SKT 8.7조원, KT 6.4조원, LGU+ 3.5조원
### 미디어 업종 (대신증권 Weekly)
**주가 현황 (8/21 기준)**
- 스튜디오드래곤 21,150원 (-10.4% 주간), YTD -50.5%
- SBS 12,540원 (+4.3% 주간), YTD -32.9%
- CJ ENM 31,800원 (-7.6% 주간), YTD -50.8%
- 제일기획 18,900원 (-0.4% 주간), YTD -10.0%
- 이노션 18,790원 (-2.8% 주간), YTD +1.8%
- 스카이라이프 4,045원 (-3.3% 주간), YTD -19.6%
- LG헬로비전 1,600원 (-6.9% 주간), YTD -31.8%
- CJ CGV 5,100원 (-6.3% 주간), YTD -14.3%
**2Q26 잠정 실적**
- 제일기획: 매출총이익 490십억원, 영업이익 93십억원, 순이익 63십억원
- 이노션: 매출총이익 266십억원, 영업이익 45십억원, 순이익 32십억원
- CJ ENM: 매출액 1,203십억원, 영업이익 34십억원, 순이익 24십억원
- 스튜디오드래곤: 매출액 145십억원, 영업이익 16십억원(흑전), 순이익 13십억원(흑전)
- CJ CGV: 매출액 594십억원, 영업이익 11십억원, 순이익 28십억원(흑전)
**주요 이슈**
- OTT 성장 전망: 글로벌 OTT 시장 올해 약 4,005억달러에서 연평균 8.9% 성장해 31년 약 6,126억달러 전망
- IMAX 매출 급증: 올해 1~8월 19일 국내 IMAX 매출 368억원, 전년 동기 194억원 대비 +89.7%
- OTT 구작 활용: 넷플릭스 <사인펠드> 5년 연장, 웨이브 '뉴클래식 프로젝트' <내 이름은 김삼순> 리마스터링
- 유료방송 활성화 협의체: 방미통위 출범, IPTV·SO·위성방송 8개 플랫폼사와 PP 6개사 참여
- IPTV 데이터 광고 활용: IPTV 3사 약 1,800만대 셋톱박스 시청 데이터 활용 방안
**박스오피스 (8/14~8/20)**
- 오디세이 (UPI): 주간매출 325억원, 누적 637억원
- 스파이더맨: 브랜드 뉴 데이 (소니픽쳐스): 주간매출 128억원, 누적 806억원
- 사랑의 하츄핑 (바이포엠스튜디오): 주간매출 21억원, 누적 68억원
- 명탐정 코난 (CJ ENM): 주간매출 20억원, 누적 30억원
- 26.7월 한국영화 관객 비중 50.2%, 19년 전체 BO의 66.3% 회복
### 차주 경제 이벤트
**8/25(화)**
- 미국 7월 신규주택매매, 8월 컨퍼런스보드 소비자기대지수 (KB증권)
- 미국 S&P/CS 20개 도시 주택가격 (유진투자증권)
- 한국 8월 소비자심리지수 (유진투자증권)
- 실적: 인튜이트, 줌 (SK증권, 유진투자증권)
**8/26(수)**
- 미국 7월 PCE 물가지수, 7월 개인소득/소비, 7월 내구재 주문 (잠정) (KB증권)
- 미국 7월 PCE/근원PCE (유진투자증권)
- 2년물 국채 입찰 (SK증권)
- 핀둬둬, 샤오펑모터스 등 실적발표 (iM증권)
- Hot Chips 2026 (~26일) (iM증권)
- 美 이란 경제 제재 발표 (iM증권)
- 실적: 엔비디아, 세일즈포스, 크라우드스트라이크, HP, 시놉시스, 애질런트, Veeva, Pure Storage (SK증권, 유진투자증권)
- 현대차 CEO 인베스터데이 (유안타증권)
**8/27(목)**
- 한국 금융통화위원회 (기준금리 2.75% 동결 전망, 매파적 발언 예상) (KB증권, SK증권, 유진투자증권)
- 잭슨홀 심포지엄 (~29일) (KB증권, SK증권, 유진투자증권)
- 중국 7월 산업생산 (KB증권, 유진투자증권)
- 5년물 국채 입찰 (SK증권)
- 실적: 마벨 테크놀로지, 워크데이, 오토데스크, RBC, Toronto Dominion, CIBC (KB증권, SK증권, 유진투자증권)
**8/28(금)**
- 일본 8월 도쿄 소비자물가지수 (KB증권, 유진투자증권)
- 미국 8월 미시간대 소비자심리지수 (확정) (KB증권)
- 미국 8월 필라델피아 연준 경기전망 (KB증권)
- 잭슨홀 워시 의장 연설 (한국시간 8/28 23시) (SK증권, 유진투자증권)
- 캐나다 GDP (SK증권)
### 미국 실적 발표 일정 (8/25~8/27)
**8/25 폐장 후**: 인튜이트 (EPS 3.54, 매출 4.28B), 줌 (EPS 1.48, 매출 1.27B) (SK증권)
**8/26 폐장 후**: 엔비디아 (EPS 2.08, 매출 91.9B, 시총 5.25T), 크라우드스트라이크 (EPS 0.2919, 매출 1.44B), 세일즈포스 (EPS 3.27, 매출 11.33B), 시놉시스 (EPS 3.67, 매출 2.44B), 애질런트 (EPS 1.49, 매출 1.84B), Veeva (EPS 2.22, 매출 905.41M), Pure Storage (EPS 0.5776, 매출 1.1B) (SK증권)
**8/27 개장 전**: RBC (EPS 4.04, 매출 18.07B), Toronto Dominion (EPS 2.45, 매출 15.17B), CIBC (EPS 2.5, 매출 8.02B) (SK증권)
**8/27 폐장 후**: 마벨 테크놀로지 (EPS 0.9282, 매출 2.71B), 오토데스크 (EPS 3.12, 매출 2.01B), 워크데이 (EPS 2.61, 매출 2.64B) (SK증권)
### 글로벌 증시 동향 (8/21 기준)
**미국**
- 다우 53,277.01 (+1.0%), S&P500 7,674.4 (+0.4%), 나스닥 26,180.5 (+0.4%), 러셀2000 3,017.9 (+0.9%) (KB증권, SK증권)
- 필라델피아 반도체 11,740.4 (-0.51%) (KB증권)
- VIX 15.13 (-5.5%) (SK증권, 유안타증권)
**유럽**
- 유로스톡스 6,462.2 (+0.6%), 독일 DAX 26,136.6 (+0.6%), 프랑스 8,484.4 (+0.4%), 영국 FTSE 10,816.6 (+0.6%), 이탈리아 52,668.0 (0.0%) (KB증권, SK증권)
- 8월 S&P 글로벌 종합 PMI 52.1로 작년 11월 이후 최고치 (KB증권)
**아시아**
- 일본 닛케이 66,016.4 (-0.3%), 홍콩 항셍 26,009.5 (+1.2%), 상해 3,905.2 (0.0%), 대만 45,224.3 (+0.6%), 베트남 1,768.1 (+2.0%), 인도 77,540.8 (0.0%), 인도네시아 6,525.7 (+0.4%), 호주 9,058.9 (-0.3%) (KB증권, SK증권)
- 中 본토증시: 유니트리주 급등(상장 당일 +460%)에도 자금 쏠림 우려로 하락 (유진투자증권)
- 홍콩증시: 달러 약세 속에 상승 (유진투자증권)
**S&P500 섹터별 등락률 (8/21)**
- 소재 +2.2%, 헬스케어 +1.0%, 금융 +0.9%, 경기소비 +0.9%, 커뮤니서비스 +0.6%, 필수소비 +0.3%, 산업재 -0.0%, 테크 -0.0%, 부동산 -0.2%, 에너지 -0.2%, 유틸리티 -2.3% (iM증권)
**S&P500 등락률 상위 종목 (8/21)**
- 모더나(MRNA) +8.86%, 코인베이스글로벌(COIN) +8.20%, 아이온큐(IONQ) +8.0%, 리비안(RIVN) +6.0%, HCA헬스케어(HCA) +5.64%, 서클 인터넷(CRCL) +5.2%, 테슬라(TSLA) +5.14%, 골드만삭스(GS) +3.73%, 머크(MRK) +2.39%, 암젠(AMGN) +1.87% (KB증권, iM증권)
**S&P500 등락률 하위 종목 (8/21)**
- 마벨 테크놀로지(MRVL) -5.57%, 아메리칸 일렉트릭(AEP) -3.79%, 큐니티 일렉트로닉 -3.48%, 엑셀론 -3.06%, ARM 홀딩스 -2.95%, 인텔(INTC) -2.24%, 코어위브 -2.13%, 웨스턴 디지털 -2.05%, 테라다인 -1.93%, Astera Labs -1.91% (KB증권)
**나스닥 등락률 상위 (8/21)**
- 스트래티지(MSTR) +6.10%, 테슬라(TSLA) +5.14%, 로스 스토어스 +4.39%, 팔란티어 +3.44%, 알나일램 파마수티컬스 +3.02%, 스타벅스 +2.97%, 팔로알토네트웍스 +2.38%, 덱스컴 +2.35%, 엔비디아(NVDA) +2.20%, 스페이스X +2.22% (KB증권)
**다우 등락률 상위 (8/21)**
- 골드만삭스(GS) +3.73%, 머크(MRK) +2.39%, 암젠(AMGN) +1.87%, 세일즈포스(CRM) +1.82%, 캐터필러(CAT) +1.53%, 허니웰(HON) -1.11%, 보잉(BA) -0.42%, 아마존(AMZN) -0.57%, 애플(AAPL) -0.63%, 엔비디아(NVDA) -0.98% (KB증권)
### 시장 전략 및 전망
**유안타증권 전략**
- "금리가 상단을 제약 Vs. 주주환원이 하단이 지지" 구조 지속 전망
- 장기금리와 유가 상승은 이미 익숙한 악재이나 추가 상승 시 외국인 수급과 밸류에이션 부담
- 자사주 매입 및 소각은 실제 매수 수요와 자본효율성 개선을 동시에 제공
- FCF 확대에 따라 지속될 것이라는 점이 장기 모멘텀
- 지수 전체 강한 확산 아닌 실적+주주환원+정책 모멘텀 모두 명확하고 실제 수급이 따라오는 대형주 중심의 차별화 장세 예상
- KOSPI 대형주에 딱 붙어있어야 할 이유
**SK증권 전략**
- SK하이닉스 40조 자사주 매입·소각: 3개월간 60거래일 정도 매일 6-7천억원 규모 매수세 발생 시 수급적으로 강력한 하방 완충 및 상승 증폭 요인
- 삼성전자 90-110조원 주주환원: 시장이 비우호적으로 반응, 애프터 마켓에서 +3.9% 상승분 전부 반납
- 주말 중 가상화폐 시장 무기한 선물 가격 금요일 KRX 종가 대비 -4~5% 하락세, 주초 비우호적 가격 흐름 가능성
- 엔비디아 실적: "beat & raise"는 국내 증시 입장에서 무조건 필요
- 잭슨홀 미팅: 재정정책 행동에 대해 통화정책에서 거리두기 vs 공조 모드
**유진투자증권 전망**
- 반도체업체 주주환원 계획은 국내기업과 증시의 체질전환을 알리는 신호
- 국내 주식시장 밸류에이션 하단이 강화될 것
- 장기금리를 둘러싼 우려로 증시 회복 속도는 완만할 전망
- 한국 금통위: 8월 동결(2.75%), 매파적 소통 예상
- 미국 7월 PCE: 근원물가 압력 높지 않을 전망, 0.2% mom 예상
**KB증권 전망**
- 다음 주 엔비디아 실적 발표가 AI 투자 사이클 지속 여부 확인할 핵심 이벤트
- 실적과 가이던스에 따라 반도체 및 AI 인프라주 전반의 투자심리 좌우 예상
- KOSPI는 Top 2 종목 지수 방어, KOSDAQ은 외국인·기관 동반 매도세 지속
### IPO 시장 동향
- 변동성 확대 장세에 IPO시장 부진 (IBK투자증권)
- 지난 7월 이후 상장한 8개 종목 중 7개 종목이 공모가 밑돌아 수익성 부진 (IBK투자증권)
### 주요 외신/뉴스
- 美재무, 국채금리 상승에 추가 대응 시사: "바이백 40억달러 넘길 수도" (유안타증권)
- 美·이란 협상 교착·피격 위험에 호르무즈 통항 급감: 하루 7척 (유안타증권)
- 트럼프, 가상자산 규제 체계 정비하는 '클래리티법' 법안 통과 촉구 (KB증권)
- 앤트로픽 IPO 임박 (몸값 2조달러), SK텔레콤 지분 투자 수혜 (IBK투자증권)
- 엔비디아, 주요 고객사에 AI 칩 탑재 서버 가격 15% 이상 인상 통보 (유안타증권)
- 마이크론 +4% (스토리지 차별화) (유안타증권)
- 테슬라, 네바다주 클라크 카운티에서 향후 1년간 최대 5,000대 로보택시 운행 허가 +5.14% (iM증권)
- 미니애폴리스 연은 총재 카시카리: 국채 금리 상승이 우려 사항 아님 (유안타증권)